业绩预增 - 预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为4600万元到5200万元，同比增加142.84%至174.52% [1] - 预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为3062.52万元到3662.52万元，同比增加55.80%到86.33% [1] - 业绩预增主要因为营业收入增加和毛利率提升 [2] 业绩增长驱动因素 - 医药需求上升、成本控制优化和研发投入提升带来的综合效应 [2] - 产品契合老龄化背景下的市场需求，盈利能力和核心竞争力同步增强 [2] - 境外业务保持高速增长，2024年境外收入占比达69.77%，其中欧洲市场占境外业务的81.88% [2] 业务布局 - 专注于特色原料药和制剂研发、生产与销售，产品覆盖心血管、中枢神经、抗病毒、降血糖、胃肠道等治疗领域 [2] - 与KRKA、MSD（默沙东）、SERVIER（施维雅）、GEDEON RICHTER（吉瑞制药）等国外知名制药企业建立合作关系 [2] - 制剂与原料药一体化模式的竞争优势逐步显现 [2] 研发进展 - 与美国密歇根大学合作推进GLP-1递送系统产品"JH389"开发，2024年9月获得小鼠模型积极数据 [3] - JH389在2025年6月肥胖动物模型中再次获得积极数据，为后续临床开发奠定基础 [3] - 欧洲合作方正进行有效性和初步安全性评估，计划2026年获批后开展市场推广 [3] - 与国内领先企业合作开发mRNA药物递送系统中的关键脂质体材料，参与相关CDMO服务 [3] 战略发展 - 在制剂、CDMO、创新项目和国际合作等多条业务线上协同推进，形成多元增长支撑 [4] - "国际+国内"双轮驱动战略，把握全球市场机遇同时依托本土资源稳步发展 [4]

财务表现 - 公司2024年营业总收入为13.73亿元，同比增长12.85% [1] - 归属净利润为0.67亿元，同比大幅增长476.64% [1] - 扣非净利润为4925.33万元，同比增长482.84% [1] - CDMO业务收入同比下降39.30%，成为财报中的一大隐忧 [1] 业务表现 制剂业务 - 制剂业务收入同比增长83.52%，成为推动营收增长的主要动力 [4] - 培哚普利叔丁胺片、盐酸莫西沙星片等多款产品在多个省份的中标，进一步巩固了市场地位 [4] 原料药业务 - 原料药业务收入同比增长6.10%，西格列汀系列产品成为主要增长点 [4] - 去库周期接近尾声，未来盈利能力仍需观察 [4] CDMO业务 - CDMO业务收入同比下降39.30%，主要受投融资扰动、新冠高基数、内卷价格战和地缘政治等因素影响 [5] - 公司与MSD、SunPharma等跨国药企合作，提升了CDMO服务体系水平，但整体业务仍面临较大压力 [5] 研发与创新 - 2024年研发投入达到1.31亿元，占营业收入的9.56% [6] - 公司与密歇根大学、国内领先mRNA药物开发公司合作，布局GLP-1递送系统、mRNA药物递送系统等前沿领域 [6] - 公司在医美、银发经济等新兴领域布局，开发了JH389、司美格鲁肽等减重领域产品，以及米诺地尔、长寿药NMN等市场热门单品 [6]