In Canada and Latin America, constant-currency device sales increased 8% and masks and other sales increased 16% , which management attributed to growth in both resupply and new patient setups, as well as incremental revenue from the VirtuOx acquisition completed in the fourth quarter of fiscal 2025.Excluding revenue from the Residential Care Software (RCS) business, Sandercock said sales in the U.S., Canada and Latin America rose 11% (and 6% on a constant currency basis). Globally, on a constant currency b ...

Key Points Novo Nordisk stock lost 40% of its value in 2025. The stock is already trading up 22% in 2026. 10 stocks we like better than Novo Nordisk › 2025 was a miserable year to own Novo Nordisk (NYSE: NVO) stock. Shares of the Danish pharmaceuticals giant and inventor of Wegovy and Ozempic crashed 40% last year as the company steadily lost market share to rivals such as Eli Lilly (NYSE: LLY), which has competing Mounjaro and Zepbound drugs, and Novo Nordisk's earnings fell in tandem. Novo Nordi ...

机构评级与目标价 - Evercore ISI于12月19日重申对Chipotle Mexican Grill的“跑赢大盘”评级 目标价为45美元 [1] - Goldman Sachs于12月18日重申对Chipotle Mexican Grill的“买入”评级 目标价同样为45美元 [3] 财务预测调整 - Evercore ISI将公司2025年第四季度同店销售额预测从-4%上调至-3% 主要因近期销售趋势略有改善 [1] - Evercore ISI将公司2025年第四季度每股收益预测从0.23美元上调至0.24美元 [2] - Evercore ISI将公司2026财年每股收益预测从1.17美元上调至1.19美元 这意味着同比增长3% [2] 产品与营销策略 - 公司宣布将于12月23日在美国和加拿大推出新的高蛋白菜单 [3] - 新菜单被视为更积极营销计划的第一步 [2] - 高蛋白菜单战略利用了公司在可定制、清洁标签成分和负责任采购蛋白质方面的优势 旨在更好地定位其于食品行业高蛋白和健康细分市场 [3] 市场趋势与机遇 - 新菜单旨在迎合两大消费趋势：GLP-1药物的日益普及 以及对宏量营养素（尤其是蛋白质）的关注度提升 [4] - 部分碗餐和沙拉被描述为“GLP-1友好型” [4] - 公司被列为13支最佳快餐股之一 [1]

Prosper Stars & Stripes基金2025年第三季度业绩 - 基金在2025年第三季度实现净回报+9.8% 同期HFRX股票对冲（总）指数回报为+3.8% 罗素2000指数回报为+12.4% [1] - 年初至今基金回报为+8.6% 同期HFRI指数总回报为13.6% 罗素2000指数总回报为10.4% [1] - 基金的多头组合在2025年第三季度及年初至今表现强劲 空头组合在同期对业绩产生了拖累 [1] Jack in the Box Inc (JACK) 近期表现与基本面 - Jack in the Box股价在2025年11月27日收盘于每股19.46美元 市值为3.67732亿美元 [2] - 该股一个月回报率为27.36% 但在过去52周内其价值损失了58.48% [2] - 公司以1.15亿美元的价格出售了其Del Taco品牌 出售价格对应估值倍数为预计EBITDA的6.5倍 而公司在2022年收购该品牌时支付了5.85亿美元 [3] 基金对餐饮行业及JACK的看空观点 - 基金采用基于K型经济挑战的分析框架 即低收入消费者受通胀挤压而高收入群体相对未受影响 这种压力在食品饮料行业尤为明显 [3] - GLP-1药物的快速普及进一步改变了消费习惯 使平均卡路里摄入量减少了16-39% 这使得相关公司实现增长计划愈发困难 [3] - 预算紧张导致外出就餐减少 给餐厅带来额外挑战 在此背景下 基金认为Jack in the Box面临进一步下行风险 [3] - 基金认为JACK品牌缺乏差异化 业务难以抵消客流量逆风 持续的成本和劳动力压力在激烈竞争的市场中增加了实现营收增长的难度 [3] - 基金预计JACK在发布财报时将令人失望并给出更低的业绩指引 尽管出售了Del Taco 但其净杠杆率仍超过5倍 [3] - 公司过往的收购与出售交易突显了行业创造价值的困难 也显示了受托人糟糕的资本配置记录以及陷入困境企业的估值倍数可能达到的水平 [3]

GLP-1药物行业趋势 - 当前制药行业最热门的趋势是GLP-1药物的应用拓展，这类药物不仅能有效减肥和治疗糖尿病，还有证据表明其能抑制对酒精、毒品的渴望，甚至缓解性瘾和赌博等行为 [1] - 抗肥胖药物市场的规模预计在五年内将达到1000亿美元 [2] 主要市场竞争格局 - 目前GLP-1药物的主要生产商是诺和诺德（生产Wegovy）和礼来（生产Zepbound），这些已是重磅药物，且需求和销售额预计将持续加速增长 [2] - 辉瑞公司作为第三大主要制药公司正进入减肥药市场，其于9月宣布以49亿美元收购临床阶段生物制药公司Metsera [4] - Metsera的候选药物MET-233i服药频率低于诺和诺德和礼来的药物，在一项研究中能在36天内帮助患者减轻8.4%的体重 [5] 辉瑞的战略举措与潜力 - 辉瑞通过收购Metsera进入减肥市场，此次收购价格为49亿美元 [4] - 随着GLP-1药物趋势的持续，当前对辉瑞的投资可能在未来获得巨大回报 [5]

战略投资与合作 - Aon plc宣布对eMed Population Health Inc进行战略投资，以增强雇主赞助的GLP-1疗法获取并扩大肥胖解决方案规模[1] - 此次投资基于Aon此前推出的GLP-1体重管理福利计划，该计划由eMed开发，在6个月内实现1200人注册，平均减重22.4磅，保留率达95%[2] - eMed将通过数字医疗平台扩大服务范围，包括居家诊断、临床指导处方和持续依从性支持[3] 公司战略与愿景 - Aon通过投资eMed，旨在提供全球差异化解决方案，重点关注药物依从性，帮助雇主降低长期健康成本并提升员工生活质量[4] - eMed CEO表示此次合作加速了市场转型愿景，并强调其为支付方和参与者带来的双赢局面[5] - Aon持续构建GLP-1解决方案组合，包括行业领先的经验和咨询能力，并基于多年健康数据分析验证GLP-1药物在肥胖管理中的变革潜力[5] 行业趋势与挑战 - GLP-1药物的兴起及其成本促使雇主在应对肥胖等慢性病时需考虑数据建模和战略指导，而非一刀切方案[6] - Aon的临床、精算和药学团队为雇主提供定制化GLP-1策略，以适应不同人群和目标[6] 公司背景 - eMed是全球首个基于Empathetic AI™的端到端GLP-1护理平台，涵盖远程诊断、临床处方和依从性辅导[7] - Aon在全球120多个国家提供风险资本和人力资本专业服务，帮助客户做出更好的风险与人事决策[8]

CVS Health战略调整 - 公司通过CVS Caremark将诺和诺德Wegovy纳入最大商业处方集以增强客户信任 同时移除礼来Zepbound的覆盖 旨在平衡药物可及性与成本控制 [1][2] - 该举措与Weight Management项目结合 提供GLP-1药物及生活方式临床支持 数据显示参与者GLP-1药物支出减少26% 92%成员满意度 [3] - 复制了Humira生物类似药的成功策略 Cordavis品牌已占据美国最大市场份额 [2] 行业动态与同行比较 - 联合健康Optum Rx自7月1日起停止覆盖Saxenda、Wegovy和Zepbound 并削减25%重新授权以降低慢性病患者用药成本 [4] - Elevance Health旗下CarelonRx数字体重管理项目推动2025Q1运营收入增长15% [5] - CVS股价年内上涨48.8% 远超行业下跌1.3%及联合健康暴跌40.7%的表现 [6] 财务指标与估值 - 公司远期市销率0.21倍 显著低于行业平均0.40倍 价值评分A级 [8][9] - 2025年每股收益预期呈上升趋势 当前季度1.45美元 但2026年预期仍存在分歧 [10][11] - 当前Zacks评级为2(买入) 60天前2025年全年EPS预期为5.88美元 现已上调至6.11美元 [11]

文章核心观点 英国领先的GLP - 1减肥服务提供商CheqUp与全球科学减肥管理领导者WeightWatchers合作，结合双方优势为寻求通过GLP - 1药物和行为支持实现可持续减肥的患者提供服务，满足市场增长需求，且CheqUp会员使用GLP - 1药物减肥可免费获得WeightWatchers的相关项目支持 [1][4][5] 合作背景 - 英国有1200万人符合处方GLP - 1药物条件，市场对其需求增长，英国政府也在考虑更广泛推广 [3] 合作内容 - CheqUp以人文关怀方式提供专业临床支持和一对一健康指导辅助处方减肥药物，WeightWatchers提供行业领先、基于科学的GLP - 1配套计划，为使用GLP - 1药物者提供定制营养和行为生活方式支持 [6] - CheqUp会员使用GLP - 1药物减肥可免费获得WeightWatchers的GLP - 1配套计划提供的工具和资源 [4][5] 合作优势 - 双方互补产品结合为体重管理提供更有效解决方案，比仅用药物效果更好 [2] - 美国数据显示，使用肥胖药物且参与WeightWatchers营养和行为生活方式计划的会员比仅用药物者平均多减重11%，行为支持与药物结合能带来更可持续、更好的效果 [4] - WeightWatchers 60多年来处于体重管理前沿，美国一项研究显示其诊所3260名患者12个月平均减重21% [8] 公司介绍 - CheqUp是领先的医学监督减肥项目提供商，提供个性化治疗方案、临床监督和一对一指导 [9] - WeightWatchers是全球科学减肥管理领导者，通过美国排名第一的医生推荐积分计划、临床干预和社区支持提供全面护理模式 [10]

股价表现 - 过去6个月公司股价暴跌28.2%，远超行业9.4%的跌幅，同时跑输必需消费品板块2%和标普500指数7%的跌幅 [1] - 当前股价12.92美元接近52周低点12.30美元 [1] 业绩下滑原因 - 2024年Q4收入1.19亿美元虽达指引上限，但同比骤降37.7%，主因活跃OPTAVIA教练数量锐减及教练生产力持续疲软 [4] - 客户获取受GLP-1减肥药冲击，季度末教练基数同比减少超34%，单教练平均收入下降超5% [5] - 销售管理费用占比攀升导致盈利能力恶化，运营利润与利润率显著收缩 [6] 财务预测 - 2025年Q1收入指引1-1.2亿美元，每股亏损指引0.5美元至盈亏平衡 [7] - 分析师共识预期持续下调：2025财年从盈利0.06美元调至亏损0.01美元，2026财年从1.53美元大幅调降至0.02美元 [10] 战略转型措施 - 推出OPTAVIA ASCEND计划针对性服务GLP-1用药人群，通过LifeMD整合客户-教练-临床资源形成闭环 [11] - 测试GLP-1用药人群新渠道，加大营销投入提升品牌认知 [12] - "Fuel for the Future"计划2024年降本2100万美元，2025年预计再降1500-2000万美元 [14] 同业比较 - United Natural Foods当前财年销售与利润预期同比增1.9%和485.7%，四年平均盈利超预期408.7% [19] - Post Holdings同期销售与利润预期增0.3%和2.2%，四年平均盈利超预期22.3% [19] - Utz Brands同期销售与利润预期增1.2%和10.4%，四年平均盈利超预期8.8% [20][21]