公司近期合约 - RTX公司旗下雷神部门获得一份关于F135推进系统的修改合约，由海军航空系统司令部授予[1] - 合约价值6000万美元，预计于2027年12月完成，将为第18批次F-35飞机制造和供应F135推进系统[2][9] - 合约服务对象包括美国空军、海军陆战队、海军、对外军事销售客户以及F-35合作项目伙伴，主要工作将在康涅狄格州克伦威尔、加利福尼亚州圣地亚哥和俄勒冈州波特兰进行[2][9] 行业背景与增长动力 - 全球地缘政治紧张局势加剧，促使更多国家投资于技术先进的作战飞机以加强空中安全，从而推高了先进战斗机及其发动机的需求[3] - 全球战斗机市场前景光明，Mordor Intelligence预测2025年至2030年期间该市场的复合年增长率为3.7%[4] - 市场增长机遇可能提振战斗機发动机需求，RTX旗下普惠公司目前有超过7500台军用发动机在全球30支武装部队中服役，有利于其未来获得更多发动机合约[5] 同业公司比较 - 诺斯罗普·格鲁曼是成熟有人和无人空中系统的领先供应商，其长期盈利增长率为3.9%，2025年销售额共识预期同比增长2.7%[6][7] - 洛克希德·马丁生产部分世界最先进军用飞机，长期盈利增长率为10.3%，2025年销售额共识预期同比增长4.5%[7][8] - 波音公司是战斗机市场重要参与者，其长期盈利增长率为17.9%，2025年销售额共识预期同比大幅增长28.8%[8][10] 公司市场表现 - RTX公司股价在过去三个月上涨13.1%，超过行业9.4%的涨幅[11]

股价表现 - 洛克希德·马丁(LMT)股价在过去六个月下跌15.9%，表现逊于航空航天-国防行业8.5%的涨幅和更广泛的航空航天板块6.1%的涨幅，也落后于标普500指数0.1%的回报率 [1] - 波音(BA)和巴西航空工业公司(ERJ)同期股价分别上涨46%和31%，表现强劲 [2] 股价下跌原因 - 2025年3月，洛克希德·马丁在美国空军下一代战斗机合同竞标中输给波音，这可能是导致投资者信心下降的主要原因 [4] - 美国银行、Melius研究和加拿大皇家银行等多家机构在合同失利后下调了公司评级，花旗集团也在2025年1月下调了目标价 [5] 行业前景 - 全球地缘政治紧张局势推动国防预算增加，特别是军事航空领域，Mordor Intelligence预计2025-2030年全球战斗机市场复合年增长率为3.7% [6] - F-35战斗机作为当前最先进的在产战机，美国军方计划到2040年采购2470架，全球机队预计将超过3500架，这将支撑公司长期收入和盈利前景 [7] 财务预测 - 长期(3-5年)盈利增长率共识预期为10.5% [8] - 2025年和2026年销售额共识预期分别为同比增长4.6%和3.9%，2026年盈利预期增长9.4% [10][12] - 但短期盈利预期呈现下行趋势，过去60天分析师对近期的盈利生成能力信心下降 [11] 公司挑战 - 劳动力短缺问题严重，航空航天工业协会报告显示行业过去两年离职率达13%，远高于全国平均3.8%，可能导致生产延迟和质量问题 [16][17] - 债务资本比率高达73.63，显著高于行业平均48.60，显示更高的财务风险和现金流压力 [19]

文章核心观点 - 波音公司获得F/A - 18战机相关合同，全球战机市场增长前景好，其他国防股也有机会 [1][6][8] 波音公司合同详情 - 海军航空系统司令部授予波音价值3320万美元合同，预计2026年4月完成 [1][2] - 波音将生产交付41套分布式目标处理器网络（DTP - N）B套件、5套DTP - N B套件实验室资产和9张处理器快速夹层卡，并提供相关网络安全等服务 [2] - 合同相关工作将在佛罗里达州墨尔本和密苏里州圣路易斯进行 [3] 波音公司F/A - 18战机意义 - 波音从事有人和无人军用飞机及武器系统的研发、生产和改装，F/A - 18超级大黄蜂能执行多种任务 [4][5] - F/A - 18最新款Block III是美国军方正在使用的联网性和生存能力最强的型号 [5] 波音公司增长前景 - 全球局势不稳定使军机需求激增，现代战机技术先进，全球战机市场增长机会大 [6] - Mordor Intelligence预测2025 - 2030年全球战机市场复合年增长率为3.7%，波音作为领先制造商将受益 [7] - 波音军事战机组合包括F - 15、P - 8等多种战机 [7] 其他国防股机会 - 洛克希德·马丁生产先进军机，长期（三到五年）盈利增长率7.8%，2025年销售额预计同比增长4.6% [8] - 诺斯罗普·格鲁曼是有人和无人航空系统领先供应商，长期盈利增长率4.2%，2025年销售额预计同比增长3% [9] - 巴西航空工业公司是著名战机制造商，过去四个季度平均盈利惊喜为138.39%，2025年销售额预计同比增长13.9% [10] 波音公司股价表现与评级 - 过去三个月波音股价上涨0.9%，同期行业下跌0.5% [11] - 波音目前Zacks评级为3（持有） [12]