Gold Fields (NYSE:GFI) 2025 Capital Markets Day November 12, 2025 08:00 AM ET Speaker0Good morning, good afternoon, everybody, and thank you all for joining our inaugural Capital Markets Day presentation. This is a hybrid event, so we have a number of people with us here today in person, and we also have a number online. This morning we put out a fairly comprehensive presentation, an outlook for Gold Fields. This was delivered on our website. We will try and go through this at a fairly rapid pace and obviou ...

VANCOUVER, British Columbia, Oct. 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Latin Metals Inc. ("Latin Metals" or the "Company") - (TSXV: LMS) (OTCQB: LMSQF) announces that AngloGold Argentina Exploraciones S.A. ("AngloGold"), a wholly owned subsidiary of AngloGold Ashanti plc, has provided Latin Metals with 90 days written notice ("Notice") of its intention to terminate its option agreement (the "Option") to acquire an up to 80% interest in the Organullo ("Organullo" or the "Project"), Ana Maria and Trigal properties. T ...

财务数据和关键指标变化 - 黄金产量同比增长24% [7] - 总维持成本从每盎司2,060美元降至1,957美元，降幅100美元 [12] - 运营现金流改善256% [7] - 实现黄金价格上涨40% [7] - 调整后自由现金流为9.52亿美元，而去年同期为流出5,800万美元，改善超过10亿美元 [28] - 净债务与EBITDA比率降至0.37倍 [28][30] - 宣布中期股息为每股0.70美元，同比增长133% [5][27] - 上半年生产量达到2025年指导中点的48% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - South Deep可归属产量同比增长31%，受地下采矿和采场周转改善推动 [14] - Tarkwa产量略有下降，因计划加速剥离导致使用低品位库存材料 [15] - St. Ives可归属产量增长33%，因露天矿量和品位改善 [15] - Gruyere可归属产量增长14%，移动吨数增加82% [16] - Granny Smith符合预期，成本略高因追赶资本支出 [18] - Agnew产量增加因品位改善，成本上升因新采矿合同 [18] - Salares Norte季度环比产量改善46%，按计划推进商业化生产 [7] - Cerro Corona产量增长24%，因量和品位改善 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚业务因量和采矿承包商费率增加导致运营成本上升 [12] - 智利Salares Norte冬季化项目增加资本支出 [12][19] - 加纳Tarkwa加速剥离影响短期产量 [15] - 加拿大Windfall项目推进EIA和IBA流程 [37][91] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦安全可靠且成本有效的运营、积极的社会影响及提升投资组合质量 [2] - 通过绿地勘探、棕地勘探和并购提升投资组合价值 [3][34] - 近期完成Gold Road收购，巩固Gruyere所有权，预计10月完成 [5][38] - 投资棕地勘探6,300万美元，其中Windfall项目700万美元 [35] - 重启绿地勘探计划，通过股权合作建立早期项目管道 [35][42] - 行业技术发展缓慢影响脱碳进展，尤其在柴油替代方面 [9][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025年生产、资本和成本指导保持信心 [43] - 预计下半年单位成本进一步改善 [3] - Salares Norte按计划实现第三季度商业化生产和第四季度稳态生产 [7][37] - 资本配置框架平衡业务投资、债务减少和股东回报 [67] - 计划11月12日资本市场日提供长期展望 [44][91] 其他重要信息 - 安全绩效改善，但仍有两次严重伤害 [6] - 完成90%的EB和Co建议，投资文化建设 [6] - 女性在领导层占28%，核心运营角色占56% [9] - 为利益相关者创造29亿美元价值，其中近8亿美元交付东道社区 [9] - 绝对碳排放较2016基线减少14% [9] - 尾矿设施高度符合GISTM标准，所有高优先级尾矿完全合规 [10] - 45,000盎司黄金在期末后售出，将受益下半年成本 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 领导力建设方法 - 公司通过外部专家如EB和Co评估差距，并投资领导力发展，同时平衡内部晋升和外部引进新能力 [47][49] 问题: Salares Norte下半年品位和回收率展望 - 已安装更大容量熔炉以改善银处理能力，预计回收率挑战将缓解，目标长期品位约8克/吨 [55][56] 问题: Gold Road交易中Northern Star持股机制 - 报价价值随Northern Star股价浮动，将通过五日VWAP计算固定现金金额，公司计划处置该非核心持股 [59][60] 问题: 资本支出周期和投资优先级 - 公司处于价格周期中生成大量现金，将平衡业务投资、债务减少和股东回报，项目按价值增值排名 [66][67] 问题: 股息支付保守性 - 中期股息支付率34%符合历史做法，预计未来有机会增加股东回报 [73][74] 问题: Salares Norte冬季化计划和未来准备 - 额外投资包括加热追踪和管道封装，已完成无需进一步投资，只要持续运营即可 [76][77] 问题: 2026和2027年生产和AISC指导 - 长期指导将在11月资本市场日提供 [78] 问题: Gold Road收购债务再融资选项 - 考虑银行设施、美元债券或现金支付，平衡资本配置框架，债券窗口在4-5月 [79][80] 问题: Salares Norte资本支出和集团指导 - Salares支出预计下半年显著减少，集团指导不变因某些支出重分类为运营费用 [85][86] 问题: Windfall可行性研究更新和许可进展 - 11月提供资本和运营成本指导，EIA已提交第二轮问题，预计2026年批准，IBA谈判进行中 [91][96][97] 问题: Salares Norte商业化生产定义 - 需满足30天60%产能和85%回收率，新熔炉安装后正进行详细金属核算审查 [103][104] 问题: South Deep长期产量计划 - 仍有计划从30万盎司增至40万盎司以上，但未来几年谨慎，长期潜力大，将11月分享更多 [108][109] 问题: Windfall环境批准灵活性 - 当前设计保持在省级批准水平内，未来优化可能需进一步研究，但现阶段保持申请完整性 [112][113] 问题: 脱碳技术进展缓慢 - OEM投资不足因矿业规模小，公司探索替代方案如物料处理系统减少柴油使用 [117][118]

**行业与公司概述** - 行业：关键矿物（铌、稀土、铜）勘探与开发 - 公司：Encounter Resources（澳大利亚勘探公司，专注于铌、稀土和铜）[1][3] - 核心资产：西奥伦塔（West Orunta）地区的高品位铌矿项目，澳大利亚新兴关键矿物省份[1][6] --- **核心观点与论据** **1 西奥伦塔地区的潜力** - 西奥伦塔为全球重要的新兴铌矿省份，已发现多个高品位铌矿（如Crenn、Emmeline、Green矿床），矿化延伸超40公里[6][13] - 铌矿资源量：1920万吨，品位1.74%，高于全球现有三大铌矿中的两座[15] - 伴生稀土：矿化带中常见高品位稀土（如首钻见0.8%稀土氧化物）[12][17] - 其他潜力：铜（首钻见0.1%铜）、金及造山型金矿[8][12] **2 勘探进展与资源开发** - 2020年首钻发现矿化，2022年快速定义资源，计划2026年升级资源量[15][24] - 当前勘探：40,000米钻探计划，测试15个靶区，新增靶区来自航空电磁数据[18][24] - 近期发现：Joyce矿床首钻见9米2.2%铌矿化，矿化向东开放[17] **3 技术与合作支持** - 地球物理投入：完成区域航磁、重力及航空电磁调查，识别深部构造控矿[14][18] - 合作伙伴：South32（北领地9,000平方公里合资项目）、BHP、Newcrest等，累计获3000万美元合作资金[19][22] - 政府支持：西澳地质调查局提供前期数据，EIS共同资助首钻[26] --- **其他关键信息** **1 财务与运营** - 现金储备：约2000万美元，支持激进勘探策略[4] - 项目组合：北领地最大勘探土地持有者，铜项目（Sandover、Paterson等）并行推进[5][20] **2 多商品前景** - 西奥伦塔或成多矿种带：除铌/稀土外，东部发现铜矿脉（如Chalkopiara铜矿）[18][19] - 铜矿勘探：Paterson省Yanina项目类比博茨瓦纳沉积型铜矿，10月启动钻探[21] **3 近期催化剂** - 2023年10月：4台钻机同时运行（西奥伦塔2台、Paterson1台、South32北领地1台）[23] - 资源更新：Green矿床加密钻探结果待公布[16] --- **数据引用** - 铌矿资源量：1920万吨 @ 1.74% [15] - 现金储备：~2000万美元 [4] - 合作资金：>3000万美元（过去十年）[19] - 钻探计划：40,000米（2023年）[24]