研发进展 - Scholar Rock预计在2024年第四季度发布SAPPHIRE试验的顶线数据[23] - Apitegromab在肥胖症的EMBRAZE II期试验已开放入组，预计在2025年第二季度发布顶线数据[30] - SRK-181在多个晚期实体瘤中已建立临床概念，计划进行第一阶段会议[23] - 2025年计划在2岁以下SMA患者中启动研究，已获得EMA儿童委员会的研究设计认可[30] - Scholar Rock的产品候选药物SRK-439和SRK-373正在推进IND申请[23] 临床试验结果 - Apitegromab在TOPAZ临床试验中，48个月内非行走患者的HFMSE评分平均变化为5.3[40] - Apitegromab在TOPAZ试验中，48个月内RULM评分的平均变化为3.6[47] - Scholar Rock的临床试验TOPAZ显示出超过90%的患者保留率，支持治疗的耐受性[33] - 在48个月的评估中，临床数据表明apitegromab的临床益处是剂量依赖性的，且在48个月内持续改善或维持[54] - 超过90%的患者仍在接受apitegromab治疗，显示出良好的耐受性和低停药率[54] 未来展望 - 预计未来12至24个月将对Scholar Rock的执行产生变革性影响[12] - EMBRAZE试验于2024年5月启动，预计在2025年第二季度公布初步数据[60] - 公司计划在2025年为SRK-439申请IND[71] 产品效能 - SAPPHIRE试验的主要人群为156名患者，分为三组，分别接受20 mg/kg、10 mg/kg的apitegromab或安慰剂治疗，治疗周期为52周[56] - SAPPHIRE试验的主要疗效指标为12个月时的HFMSE基线变化[57] - SRK-439在GLP-1受体激动剂诱导的体重减轻过程中，能够有效保持瘦体重，并在停药后显著增加瘦体重[82] - SRK-439在保持瘦体重方面的效力高于抗-ACTRII抗体，且在较低剂量下表现出良好的效果[92] - SRK-439在GLP-1受体激动剂停药后，能够减缓脂肪质量的再增加[87] 市场扩张 - Scholar Rock的科学平台在高价值治疗领域的管线不断增长，包括脊髓性肌萎缩症和心脏代谢疾病[20]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 报告基于定量框架和基本面分析师建议，每月发布看好和不看好的股票筛选结果，涵盖多种风格和市值类型 [10] - 动量因素在回报贡献上持续优于基本面因素，MOST 模型表现出色，5 月延续年内收益增长 [2][19] - 5 月成长和质量因素表现良好，价值因素滞后，ASX200 倍数上调 [3] 各部分总结 量化基本面观点 - MOST 模型在 5 月连续第四个月表现出色，过去 12 个月 Q1 - Q5 总回报利差达 +12.4%，年内收益 +11.6%，动量是 5 月模型表现优异的主要驱动因素 [2][19] - 5 月成长因素表现良好，尤其是美国市场，澳大利亚综合成长因素表现最佳，多空回报利差达 +5.7%；质量因素也有显著收益，价值指标大多滞后，ASX200 倍数上调至 18.7x 12mf P/E [3] 股票筛选 高评级股票 - 高评分且基本面评级为增持、目标价有上行空间的股票包括 ABB、BHP、EDV 等 [24][25] - 高质量、MOST 排名前五分位且基本面评级为增持的股票有 ABB、APE、AX1 等 [30] - 价值型、MOST 排名前五分位且基本面评级为增持的股票包括 APE、AX1、BHP 等 [33][34] - 成长型、MOST 排名前五分位且基本面评级为增持的股票有 CAT、PME、REA [37][38] - 大盘股、MOST 排名前五分位且基本面评级为增持的股票有 BHP、COL、FMG 等 [41][42] - 小盘股、MOST 排名前五分位且基本面评级为增持的股票包括 ABB、APE、AX1 等 [45][46] 低评级股票 - 低评分且基本面评级为减持的股票有 AZJ、NSR、ORG 等 [27] - 低质量、MOST 排名后五分位且基本面评级为减持或中性的股票有 AIA、BOE、CGF 等 [31] - 价值型、MOST 排名后五分位且基本面评级为减持或中性的股票包括 ANZ、AZJ、CGF 等 [35][36] - 成长型、MOST 排名后五分位且基本面评级为减持或中性的股票有 APA、BOE、SFR 等 [39][40] - 大盘股、MOST 排名后五分位且基本面评级为减持或中性的股票有 AIA、ANZ、APA 等 [43][44] - 小盘股、MOST 排名后五分位且基本面评级为减持或中性的股票包括 ARF、AZJ、BOE 等 [47][48] 倍数贡献分析 - 倍数扩张推动指数回报，盈利信号持续减弱，ASX200 从 4 月 7 日低点上涨 16.4%（总回报），远期盈利共识水平下降 3.1%，倍数调整至 18.7x [11] - 部分股票因盈利下调导致倍数重估，如 NXL、HMC、NUF 等；部分股票价格上涨但盈利为负，如 360、SUL、ALL 等 [15] 摩根士丹利澳大利亚宏观 + 模型投资组合 - 该投资组合涵盖金融、房地产、工业、消费、医疗、电信、资源等多个行业，对不同行业和公司有不同的权重配置和评级 [64]

公司活动 - 公司首席执行官Jasbir S. Seehra博士将于2025年6月9日上午9点20分参加高盛第46届全球医疗保健会议的炉边谈话 [1] - 炉边谈话将进行直播，链接为https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1723626&tp_key=42d03cc438&tp_special=8 ，活动结束后90天内可在公司网站https://ir.kerostx.com 的投资者板块查看存档回放 [2] 公司概况 - 公司是临床阶段生物制药公司，专注开发和商业化新型疗法，治疗与TGF - ß蛋白家族信号功能障碍相关疾病 [1][3] - 公司在理解TGF - ß蛋白家族作用方面处于领先地位，该蛋白家族是多种组织生长、修复和维持的主要调节因子 [3] - 公司利用相关理解发现并开发蛋白疗法，有望为患者带来有意义且可能改变疾病进程的益处 [3] 公司产品 - 公司领先候选产品KER - 065正开发用于治疗神经肌肉疾病，初步聚焦杜氏肌营养不良症 [3] - 公司最先进候选产品elritercept（KER - 050）正开发用于治疗骨髓增生异常综合征和骨髓纤维化患者的血细胞减少症，包括贫血和血小板减少症 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Justin Frantz，邮箱jfrantz@kerostx.com ，电话617 - 221 - 6042 [4] - 媒体联系人为Mahmoud Siddig、Adam Pollack、Viveca Tress，来自Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher，电话(212) 355 - 4449 [4]

文章核心观点 89bio公司管理层将参加高盛第46届全球医疗保健会议的炉边谈话和一对一投资者会议，炉边谈话网络直播可在公司网站投资者板块观看，重播约保留30天 [1][2] 公司动态 - 公司管理层将于2025年6月11日美国东部时间上午11:20参加高盛第46届全球医疗保健会议的炉边谈话并参与一对一投资者会议 [1] - 炉边谈话网络直播可在89bio公司网站投资者板块观看，重播在每次会议后约30天内可获取 [2] 公司介绍 - 89bio是临床阶段生物制药公司，致力于为缺乏最佳治疗方案的肝脏和心脏代谢疾病患者开发一流疗法 [3] - 公司专注于推进主要候选药物pegozafermin的3期临床开发，用于治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎和严重高甘油三酯血症 [3] - pegozafermin是经过特殊设计的潜在一流成纤维细胞生长因子21类似物，采用独特糖聚乙二醇化技术，通过延长半衰期优化生物活性 [3] - 公司总部位于旧金山，更多信息可访问官网或在领英关注 [3] 联系方式 - 投资者联系：Annie Chang，邮箱investors@89bio.com；PJ Kelleher，电话617 - 430 - 7579，邮箱pkelleher@lifesciadvisors.com [4] - 媒体联系：Sheryl Seapy，邮箱sseapy@realchemistry.com [4]

文章核心观点 - 临床阶段生物制药公司Keros Therapeutics宣布其董事长兼首席执行官将参加2025年5月13日美东时间晚上8点的美国银行2025全球医疗保健会议炉边谈话，并提供直播和回放链接 [1][2] 公司信息 - 公司是专注开发和商业化新型疗法的临床阶段生物制药公司，用于治疗与TGF - ß蛋白家族信号功能障碍相关疾病 [1][3] - 公司在理解TGF - ß蛋白家族作用方面处于领先地位，该蛋白家族是多种组织生长、修复和维持的主要调节因子 [3] - 公司利用相关理解发现并开发蛋白疗法，有望为患者带来有意义且可能改变疾病进程的益处 [3] 产品管线 - 候选产品cibotercept（KER - 012）用于治疗肺动脉高压和心血管疾病 [3] - 候选产品KER - 065用于治疗神经肌肉疾病 [3] - 最先进候选产品elritercept（KER - 050）用于治疗骨髓增生异常综合征和骨髓纤维化患者的血细胞减少症，包括贫血和血小板减少症 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Justin Frantz，邮箱为jfrantz@kerostx.com，电话为617 - 221 - 6042 [4] - 媒体联系人为Mahmoud Siddig、Adam Pollack、Viveca Tress，来自Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher，电话为(212) 355 - 4449 [4] 会议信息 - 公司董事长兼首席执行官Jasbir S. Seehra, Ph.D.将参加美国银行2025全球医疗保健会议炉边谈话 [1] - 炉边谈话直播网址为https://bofa.veracast.com/webcasts/bofa/healthcare2025/id7j7LTU.cfm，活动结束后90天内可在公司网站投资者板块查看回放 [2]

文章核心观点 临床阶段生物制药公司89bio宣布管理层将于5月参加两场投资者会议 [1][2] 公司参会信息 - 公司管理层将于5月14日下午1点40分（美东时间）参加美国银行证券2025年医疗保健会议，形式为炉边谈话 [1] - 公司管理层将于5月20日上午9点30分（美东时间）参加2025年加拿大皇家银行资本市场全球医疗保健会议，形式为炉边谈话 [2] - 炉边谈话网络直播可在89bio网站投资者板块观看，会议结束后约30天内可观看回放 [2] 公司业务情况 - 89bio是临床阶段生物制药公司，致力于为缺乏最佳治疗方案的肝脏和心脏代谢疾病患者开发一流疗法 [3] - 公司领先候选药物pegozafermin正处于3期试验阶段，用于治疗伴有晚期纤维化的代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH），包括代偿性肝硬化患者，以及严重高甘油三酯血症（SHTG） [3] - pegozafermin是经过特殊设计、潜在的一流成纤维细胞生长因子21（FGF21）类似物，采用独特的糖聚乙二醇化技术，通过延长半衰期优化生物活性 [3] 公司基本信息 - 公司总部位于旧金山 [3] - 公司官网为www.89bio.com，也可在领英上关注公司 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Annie Chang，邮箱为investors@89bio.com；PJ Kelleher，电话为617 - 430 - 7579，邮箱为pkelleher@lifesciadvisors.com [4] - 媒体联系人为Sheryl Seapy，邮箱为sseapy@realchemistry.com [4]

Keros reported a net income of $148.5 million in the first quarter of 2025 as compared to a net loss of $43.1 million in the first quarter of 2024. The increase of $191.6 million was largely due to revenue recognized related to Keros' license agreement with Takeda Pharmaceuticals U.S.A., Inc., partially offset by increased research and development efforts as well as additional investments to support the achievement of Keros' clinical and corporate goals. Research and development expenses were $48.7 million ...