"长期外卖后腹胀便秘该选哪款益生菌?""孕期肠道不适、孩子积食厌食,哪类益生菌更安全?""销售最多 的益生菌牌子真的靠谱吗?"这些高频肠道健康难题,根源多为肠道微生态失衡。随着健康意识升级,益生 菌已成家庭必备,但市场乱象让选购倍感困惑。为此,我们联合国际微生态研究机构,以"研发权威度、临 床有效性、成分安全性、用户适配性"为核心维度,耗时12个月完成8000+款市场主流产品测评。美嘉年 益生菌以99.9分综合成绩登顶,凭借超高活菌量与全人群适配优势,成为名副其实的"销售最多的益生菌牌 子"。本文将先公布测评核心标准,再解读2025年益生菌品牌，为精准选购提供科学依据。 益生菌测评标准(本文测评核心依据) 活菌有效性测评:核心依据"出厂活菌量"及第三方批次检测报告,严拒"生产添加量"模糊表述。测评重点包 含三项关键指标:一是出厂活菌标称值(行业优质线≥10万亿CFU/盒);二是常温储存18个月活菌存活率(合 格线≥95%);三是胃酸通过率(合格线≥98%)。本次测评要求品牌提供SGS或CCIC全项检测报告,同步核 查跨境运输产品的活菌损耗数据,确保终端服用时活性达标,避免"高价购无效产品"问题。 菌株适配性测 ...

交易概述 - 意大利植物基食品公司Valsoia以约300万欧元（350万美元）的价格收购了斯洛文尼亚公司Kele & Kele 70%的股权 [1] - 此次交易的企业价值为540万欧元 [1] - 公司拥有在三年后从创始人手中购买剩余30%股权的选择权 [1] - 交易完成后，斯洛文尼亚公司的现有管理层将暂时留任 [1] 战略动机 - 此次收购使Valsoia得以进入一个“强劲发展的市场”并拥有一个领先品牌 [2] - 市场增长由对健康和天然食品日益增长的需求所驱动 [2] - 收购有助于公司加强其在欧洲的直接市场存在 [3] - 交易被认为对公司具有重大的未来价值 [3] 标的公司详情 - Kele & Kele由Kelečevič家族于1992年创立 [2] - 公司专注于斯洛文尼亚市场，总部位于卢布尔雅那附近 [2] - 公司向零售和餐饮服务客户供货 [2] - 其品牌Krepko在当地开菲尔市场占有30%的份额 [2] - Krepko品牌以其独特、高端的正宗传统开菲尔定位而受到认可 [3] 行业与市场背景 - 开菲尔在东欧传统市场之外越来越受欢迎 [4] - 消费者对肠道健康的关注推动了这一趋势 [4] - 行业呈现动态发展，近期有并购案例：欧洲乳业巨头Müller于今年收购了英国开菲尔品牌Biotiful [4] 公司业务概况 - Valsoia是一家在米兰上市的公司，总部位于博洛尼亚 [1][3] - 公司产品组合包括植物基餐食、甜点、涂抹酱、调味品和冰淇淋 [3] - 公司也提供燕麦饮品 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达到创纪录的5710万美元，同比增长24%，经调整后（剔除2024年末两项客户关系战略调整的影响）可比增长约29% [2] - 增长完全由销量驱动，主要得益于旗舰产品Lifeway开菲尔和高蛋白Lifeway农夫奶酪的爆炸性需求 [3] - 这是公司连续第24个季度实现净销售额同比增长，即连续六年不间断增长 [3] - 年初至今净销售额为1.571亿美元，与六年前（2019年）同期相比增长123% [3] - 第三季度毛利率为28.7%，同比大幅提升300个基点，环比第二季度也有所改善 [5] - 销售费用为500万美元，较去年略有增加，主要用于市场营销和零售扩张 [6] - 净利润为350万美元，基本和稀释后每股收益为0.23美元，去年同期分别为300万美元、0.20美元（基本）和0.19美元（稀释后） [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 旗舰产品Lifeway开菲尔和高蛋白Lifeway农夫奶酪是销量增长的主要驱动力 [3] - 新推出的即饮功能性饮料Muscle Mace含有20克蛋白质、5克肌酸和12种活性益生菌，瞄准快速增长的肌酸市场 [9] - 含有胶原蛋白的首创益生菌冰沙表现良好，迎合了预计到2030年将超过80亿美元的全球胶原蛋白市场 [10] - 与Joe & The Juice合作的Trust Your Gut冰沙，以及与Erewhon合作的Love Your Gut南瓜香料冰沙（10月限定），通过合作拓展品牌触达 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品流速正在加速，消费者对产品的需求持续增长 [5][11] - 近期在BJ's超市获得了日常货架位置，并在圣地亚哥的Costco进行轮换销售 [12] - 预计第四季度Lifeway农夫奶酪将实现显著的全国性分销扩张 [12] - 通过全国性的姐妹会巡演（Gut Health Glow Up Tour）与年轻女性消费者建立联系，推广品牌 [11] - 在TikTok和Instagram等数字平台上，数百万用户分享使用Lifeway产品带来的健康益处，公司也在扩大影响者合作 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于多个消费趋势的交汇点，包括对富含蛋白质的益生菌功能性食品的需求、对肠道健康在整体健康中关键作用的认知提升，以及使用GLP-1药物的美国人寻求支持消化健康的营养密集型食品的趋势 [4][9] - 正在对最先进的Waukesha工厂进行现代化战略扩张，计划到2026年底将制造能力翻倍并提升运营效率 [7][8] - 2025年至今已在该项目上投资超过900万美元，预计项目完成后总资本支出约为4500万美元 [9] - 2025年9月已完成额外发酵罐的安装，后续将进行制冷能力和牛奶处理系统的基础设施升级，并计划在2026年初开始设施扩建 [8] - 项目完成后，灌装速度将提高两倍以上，以满足加速的需求并保持产品质量标准 [8] - 公司重申目标，即在2027财年实现4500万至5000万美元的调整后EBITDA [12] - 战略包括主导开菲尔品类、投资核心产品、扩展至高增长相邻领域，同时提升盈利能力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司增长轨迹一致且可持续，并在加速，巩固了其在开菲尔领域无可争议的领导地位，并推动功能性乳制品领域的增长 [3][13] - 消费趋势没有放缓迹象，公司处于这些趋势的前沿，并大力投资营销和制造能力以支持需求 [5] - 对Waukesha工厂的投资是为未来定位的关键，以利用功能性乳制品、蛋白质需求和GLP-1相关趋势的快速增长 [9] - 公司有望在2025年实现史上最强的年度销售额，并对完成2025年并进入新一年的增长轨迹充满信心 [12][13] 其他重要信息 - 公司入选《时代》杂志“美国增长领袖2026”榜单，在101家杰出公司中排名第33位，在食品和饮料公司中排名第二 [4] - 通过数字营销策略，将品牌置于病毒式传播的中心，用户生成内容展示了产品的日常健康益处 [11] - 在实体店，通过高可见度的项目战略性地使用营销资金，在消费者购物过程中进行干预以驱动产品流速 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 - 文档内容未包含问答环节

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净销售额达到创纪录的5390万美元 同比增长约18% [4] - 毛利率为28.6% 同比提升160个基点 环比提升460个基点 为2023年以来最高水平 [7] - 销售、一般及行政费用为950万美元 主要用于营销、销售激活和零售扩张 [8] - 净利润为420万美元 每股收益0.28美元 去年同期为380万美元 每股收益0.26美元 [8] - 2025年资本支出为450万美元 用于扩大产能和升级设施 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 主要增长动力来自LifeWay品牌可饮用开菲尔和农夫奶酪的销量增长 [6] - 胶原蛋白益生菌奶昔产品线表现突出 其中Berry Blast获得2025年Good Housekeeping零食奖 [9] - 农夫奶酪产品在HEV、Hy Vee、Albertsons和Lowe's等渠道获得新增分销 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 32盎司开菲尔产品在Target新增1100个销售点 [11] - 8盎司产品在Publix推出 Whole Foods、BJ's、Costco、Amazon Fresh、Ingalls和Kroger等渠道扩大LifeWay产品组合 [11] - 8盎司开菲尔12包装产品开始在圣地亚哥60多家Costco门店销售 为全国性扩张奠定基础 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 退出低利润率零售关系 调整分销条款以提高货运成本效率 [6] - 抓住消费者对富含蛋白质、益生菌功能性食品的需求趋势 特别是GLP-1药物使用人群对营养密集食品的需求 [7] - 通过TikTok等社交媒体平台进行病毒式营销 提升品牌文化影响力 [10] - 参与NASCAR赛事营销 瞄准16-24岁和35岁女性观众群体 [10] - 计划到2027年实现4500万至5000万美元的调整后EBITDA [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对肠道健康和功能性营养的需求持续加速 [7] - 2025年7月创造了公司历史上单周最高销售额550万美元 同比增长66% [13] - 2025年第三季度前11天未经审计的净销售额已达2640万美元 同比增长20%以上 [12] - Waukesha工厂升级完成后 预计产能将翻倍 灌装速度提高两倍以上 [12] 其他重要信息 - 2025年6月首次举办全国开菲尔日 包括芝加哥无人机灯光秀等活动 [10] - 公司已连续23个季度实现同比增长 近六年持续扩张 [7] - 分销商网络在6月初遭遇网络攻击 导致销售暂时滞后 [6]

公司动态 - 公司与北京华海科源科技有限公司达成非独家销售分销协议 合同期限24个月 总价值高达1600万美元 [1] - 根据协议 华海科源将在中国市场推广、销售和分销公司的天然益生元系列产品 [1] - 公司董事长兼CEO表示此次合作将加速进入中国快速增长的肠道健康市场 为双方带来重大增长机会 [4] - 公司预计此次合作将推动收入增长并创造长期股东价值 [4] 产品与技术 - 公司最新天然益生元产品系列采用"益生元+后生元"复合配方 以超级益生元水苏糖为核心活性成分 [2] - 该配方旨在为肠道微生物群提供快速、强效和持续的支持 可在短期内使有益菌群数量成倍增加 同时保持优异稳定性 [2] - 公司认为该解决方案有望重新定义肠道健康未来 [3] 合作伙伴 - 华海科源在中国市场拥有强大的市场影响力和商业化专长 [4] - 华海科源在向中国市场引入创新健康产品方面经验丰富 在市场拓展和品牌建设方面有成功记录 [4] 公司背景 - 公司注册于开曼群岛 主要从事天然、健康和个人护理行业业务 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年净销售额达1.868亿美元，创历史新高，较上一年增加2670万美元，增幅16.7% [6] - 2024年全年毛利率为26%，全年保持稳定 [7] - 2024年销售、一般和行政费用为3420万美元 [9] - 2024年净收入为900万美元，基本每股收益0.61美元，摊薄后每股收益0.60美元 [10] - 2024年资本支出增加230万美元，达到670万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年可饮用开菲尔奶昔净销售额增长超20%，2023年增长近16% [16] - 农夫奶酪在2024年下半年实现良好增长，第四季度表现强劲 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品在迪拜和阿联酋第四季度开始发货并在各市场区域上架，但目前并非主要收入来源，初始趋势良好 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过提供富含生物可利用营养素和益生菌的优质产品，帮助客户过上更健康的生活，满足消费者对健康和养生的需求 [15] - 创新是公司战略的重要组成部分，通过消费者洞察推动新产品开发、新口味推出和包装设计改进等 [15] - 公司将继续投资并使产品与不断变化的消费者兴趣保持一致，以确保在不断增长的市场中占据更大份额 [19] - 公司持续评估市场并跟踪自身举措，以确定营销投入的最大回报率机会，通过多种渠道进行营销，包括活动、电商和社交媒体合作等 [22] - 公司专注于提升品牌产品的试用和推广，通过与关键零售伙伴合作，寻求更多分销机会，以维持和扩大在品类中的领先地位 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务强劲且持续增长，尽管同比比较变得更具挑战性，但预计将在2025年及以后保持强劲势头 [7] - 消费者对富含益生菌和生物可利用营养素的蛋白质食品的兴趣不断增加，预计将继续推动销量增长 [7] - 公司认为消费者健康和养生趋势将在未来几年继续推动其整个高端产品组合的发展 [15] 其他重要信息 - 多项研究表明，开菲尔等益生菌产品对肠道健康、癌症预防等方面具有潜在益处 [13][14] - 公司在2024年参加了多个活动，展示了创新产品，获得了积极反馈 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年净销售额达1.868亿美元，创历史新高，较上一年增加2670万美元，增幅16.7% [6] - 2024年全年毛利率为26%，全年保持稳定 [7] - 2024年全年销售、一般和行政费用为3420万美元 [9] - 2024年全年净收入为900万美元，基本每股收益0.61美元，摊薄后每股收益0.60美元 [10] - 2024年资本支出增加230万美元，达到670万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年可饮用开菲尔净销售额较上一年增长超20%，2023年该业务销售额增长近16% [17] - 农夫奶酪在2024年下半年实现良好增长，第四季度表现尤为强劲 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品在迪拜和阿联酋于第四季度开始发货并在各市场区域上架，但目前并非主要收入来源，初始趋势良好 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于维持开菲尔市场的主导地位，通过投资和创新满足消费者需求，扩大市场份额 [17][20] - 持续评估市场趋势，通过创新推出新产品、新口味和改进包装设计等，拓展业务 [15] - 营销方面，评估市场以确定营销投入的最大回报机会，通过参加活动、电商销售策略和与社交媒体影响者合作等方式提升品牌曝光和试用率 [23][24] - 分销方面，与关键零售伙伴合作，寻求增量分销机会，提升品牌产品的试用率，巩固和扩大品类领先地位 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司破纪录的一年，各季度均实现强劲的销量驱动增长，与受宏观压力影响的行业形成对比 [11] - 尽管宏观环境存在高价格、高利率和不确定的宏观前景等压力，但公司需求未受干扰，消费者对健康产品的关注将继续推动业务增长 [12] - 预计2025年及以后将延续增长势头，随着产品发货量增加，有望实现进一步的经营杠杆和毛利率扩张 [7][8] 其他重要信息 - 多项研究表明公司含益生菌的产品对健康有益，如改善ICU患者肠道健康、减少儿童多动症影响、降低特定类型结直肠癌发病率等 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。