投资评级与核心观点 - 报告对优优绿能维持“买入”评级 [1] - 核心观点：公司成立控股子公司（持股70%）切入数据中心HVDC电源赛道，标志着第二增长曲线正式起航 [7] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.52亿元、2.61亿元、4.67亿元，同比增速分别为-41%、+72%、+79% [7] - 当前股价对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为64倍、37倍、21倍 [1][7] 业务发展与战略布局 - 公司依托电力电子研发团队，从大功率直流充电模块切入HVDC电源赛道，在匹配未来AIDC大功率直流电源需求上具备技术优势 [7] - 预计公司将从HVDC模块、Sidecar机柜和整套供电系统三类产品进行布局 [7] - Sidecar产品凭借大功率技术优势，锚定下一代Rubin架构，国内仅麦格米特开发出同类产品，预计2026年第一季度推出产品，第二季度送样海外终端客户 [7] - 渠道方面，公司与ABB等海外头部TIER 1客户保持良好合作关系，预计通过子公司股权架构吸引产业和渠道资源，更好地发力HVDC市场 [7] 子公司管理与激励 - 新成立的控股子公司“深圳市艾格数字能源科技有限公司”由公司持股70% [7] - 子公司拟任总经理厉建宇（Andy Li）拥有互联网基础设施（思科、谷歌、阿里巴巴）及清洁能源领域经验，曾主导建设阿里直流电超级数据中心，在数据中心行业有声望 [7] - 股权架构设计（通过有限合伙企业持股）为未来对内激励核心团队、对外吸引技术、市场、渠道资源奠定基础，有望驱动业务高速发展并带动母公司估值与盈利双升 [7] 财务预测与估值数据 - 盈利预测：预计2025-2027年营业总收入分别为11.14亿元、14.87亿元、23.13亿元，同比变化-25.59%、+33.44%、+55.54% [1][8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.52亿元、2.61亿元、4.67亿元 [1][8] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为3.61元、6.21元、11.10元 [1][8] - 预计毛利率将从2025年的28.88%回升至2027年的35.34%，归母净利率将从2025年的13.61%提升至2027年的20.18% [8] - 截至报告日，公司收盘价为230.78元，总市值为97.05亿元，市净率（P/B）为4.99倍 [5][6] - 重要财务指标预测：2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为7.61%、11.86%、18.12%，投资资本回报率（ROIC）分别为9.90%、12.31%、19.34% [8]