公司调查事件 - 公司正接受美国司法部刑事和民事调查 已开始配合联邦调查人员的要求 [1] - 调查涉及Medicare Advantage计划中通过诊断记录获取额外支付的潜在欺诈行为 [2][7] - 刑事医疗欺诈调查单元正在审查公司如何利用医生和护士收集诊断以增加支付 [4] - 公司在SEC文件中强调其"长期保持负责任行为和有效合规记录" [1] 业务运营情况 - UnitedHealthcare业务覆盖超过800万参保人 是全美最大Medicare Advantage计划提供商 [3][4] - 业务近期面临压力 源于医疗服务使用率上升和费率削减 [3] - 公司运营全美最大健康保险和药房福利管理业务 同时发展提供护理和技术支持的Optum业务 [5] 财务与股价表现 - 公司去年收入超4000亿美元 位列财富500强第三 [5] - 股价从历史高点630美元下跌54% 周四早盘再跌2%至287 39美元 [8] - 4月因医疗服务使用激增下调预测导致股价暴跌 5月前CEO辞职并撤回预测 [8] 高管事件影响 - 去年12月UnitedHealthcare CEO在前往投资者年会途中遭枪击身亡 [6] - 26岁嫌疑人Luigi Mangione已被起诉 [6][9]

美国司法部对联合健康集团的刑事调查 - 美国司法部对联合健康集团(UNH)的Medicare Advantage账单操作展开刑事调查 重点审查公司是否鼓励医生夸大诊断以获取更高联邦医保支付 [1] - 调查特别关注HouseCalls家访项目 指控护士可能记录不准确诊断以触发额外付款 [2] - 刑事调查区别于此前民事调查 可能引发行业范围更严格的执法行动 涉及数十亿联邦支付资金和公司商业模式风险 [3] Medicare Advantage市场影响 - Medicare Advantage是美国医疗保健领域最大且增长最快的细分市场 任何账单滥用都将损害公众信任并危及纳税人资金 [2] - 联合健康是该市场最大参与者 调查结果可能导致监管处罚 诉讼和更严格监督 波及整个行业生态系统 [4] 公司回应与行业背景 - 联合健康否认不当行为 声称其账单操作完全符合联邦指南 [4][8] - 调查正值行业面临医疗成本上升压力 公司已于5月撤回2025年盈利指引 [4] 同业公司医疗成本压力 - Molina医疗(MOH)大幅下调2025年每股收益指引 从至少24.50美元降至21.50-22.50美元区间 第二季度预期降至5.50美元 [5] - Centene(CNC)因持续高医疗成本和不可预测的参保变化 于7月初撤回财务指引 引发股价大幅下跌 [6] 联合健康股价与估值 - 公司年初至今股价下跌40.2% 超过行业31.1%的跌幅 [7] - 当前远期市盈率12.82倍 高于行业平均11.64倍 价值评分为B级 [10] - 市场对2025年每股收益共识预期为21.85美元 较上年同期下降21% [11]