亚马逊业务结构分析 - 公司核心电商平台以产品种类丰富和快速配送著称，但并非投资的主要理由 [1][4] - 电商业务(在线商店+第三方卖家服务)Q1营收分别为574亿美元和365亿美元，占总营收1433亿美元的65% [4] - 电商业务增速仅为5%(在线商店)和6%(第三方卖家服务)，拖累公司整体9%的增长率 [5] 高增长高利润业务 - AWS云计算部门Q1营收293亿美元(同比+17%)，贡献63%运营利润但仅占19%营收 [8] - AWS运营利润率高达39%，是利润增长的核心驱动力 [8] - 广告业务Q1同比增长18%，连续多年保持最快增速，潜在利润率或超40%(参照Meta) [10][11] 财务表现与增长动力 - 低利润率电商业务(推测约5%利润率)与高利润业务形成结构性互补 [6][9] - 高利润业务(AWS+广告)推动公司整体运营利润率持续改善 [12] - 利润增速显著快于营收增速，长期超额回报取决于高增长业务的持续表现 [14]

Swvl Luxury Travel offers premium airport transfers, on-demand rides, intercity travel, meet-and-greet services, and event transportation Launched and collaborating with three top chauffeur providers and two leading travel agencies across existing markets Swvl’s proprietary technology platform powers seamless booking experiences, real-time fleet optimization, and personalized service management, ensuring a world-class experience DUBAI, United Arab Emirates, May 20, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Swvl Holdings Cor ...

股价表现与行业趋势 - 公司股价在过去三个月下跌26%，表现逊于行业15%的跌幅 [1] - 竞争对手Alphabet和Meta Platforms同期分别下跌11%和10%，反映数字广告行业整体疲软 [1] - 近期出现强劲反弹，公司股价过去一个月上涨64%，Alphabet和Meta分别回升8%和31% [2] - 头部企业复苏可能预示数字广告行业环境改善 [3] 战略转型与业务聚焦 - 公司正转型为纯广告平台，聚焦高增长高毛利领域 [4] - 以9亿美元出售游戏业务给Tripledot Studios，集中资源发展广告技术 [4] - 目标服务全球超1000万企业的数字广告市场，投资自动化工具提升广告效能 [4] 财务表现与增长动能 - 2025年Q1收入同比增长40%，调整后EBITDA飙升83%，净利润暴涨144% [5] - 2024全年收入增长43%，调整后EBITDA增长81%，体现高效运营能力 [5] - AXON 2.0技术和游戏/应用内广告战略扩张持续驱动业绩 [5] 分析师预期与估值展望 - 2025年Q2每股收益预期2.01美元，同比增长125.8% [8][9] - 2025/2026全年每股收益预计增长85.2%和41.9% [8][9] - 2025年Q2收入预期14.5亿美元（同比+33.9%），2025/2026全年收入预计增长24.3%和19.7% [11][12] - 当前获Zacks"强力买入"评级，基于财务实力与创新技术领先地位 [13][14]

文章核心观点 - AppLovin近期反弹、盈利增长强劲且战略转向高利润率广告技术模式凸显长期潜力，但因近期盈利预期下调和估值溢价需谨慎，投资者应持有股票并关注未来财报和分析师修正 [14] 股价表现 - 过去三个月AppLovin股价下跌22%，略逊于行业整体18%的跌幅，同期谷歌母公司Alphabet股价下跌18%，Meta Platforms下跌19% [1] - 上个月AppLovin股价反弹8%，显示出可能的复苏迹象，其表现与行业趋势一致 [2] 战略转型 - 公司正积极转型为纯广告平台，专注高增长、高利润率领域，以9亿美元将游戏部门出售给Tripledot Studios，集中发展广告技术并投资自动化，开发先进工具提升客户效率和广告效果 [4] 财务表现 - 2024年第四季度营收同比增长44%、环比增长14%，调整后EBITDA同比增长78%、环比增长17.5%，净利润同比飙升248%、环比增长38% [5] - 2024年全年营收同比增长43%，调整后EBITDA飙升81% [6] - 管理层预计2025年第一季度销售额为14亿美元，略高于Zacks共识估计的13.7亿美元，且公司历史上一直超出盈利预期 [8] 盈利预测 - 分析师预测2025年第一季度每股收益为1.45美元，较上年同期增长116.4%，2025年和2026年全年盈利预计分别增长47.5%和38.5% [9] 预期调整 - 过去60天，分析师对AppLovin未来盈利的乐观情绪略有下降，2025年和2026年各有三项盈利预测被下调，Zacks共识估计2025年盈利下降2.8%，2026年下降1.8% [11] 估值情况 - 公司目前12个月远期市盈率为37.9，显著高于行业平均的24.33，可能表明股票相对于同行被高估 [12]