房地美和房利美的核心业务与市场地位 - 公司为政府赞助企业 在美国住房金融体系中处于核心地位[1] - 业务模式为从银行和贷款机构购买抵押贷款 将其打包成证券并为其提供担保 而非直接向借款人发放贷款[3] - 此过程为贷款机构提供稳定现金流以发放新贷款 维持抵押信贷流动和全国利率相对稳定[3] - 两家公司目前支持或拥有约一半的美国住宅抵押贷款 代表约12万亿美元的未偿债务[4] 比尔·阿克曼的三步重组计划 - 第一步是承认救助资金已获偿还 公司已向美国财政部上缴数千亿美元利润 远超2008年救助期间获得的金额[4][6] - 第二步是使纳税人成为正式所有者 政府可行使认股权证 以名义价格购买每家公司在高达79.9%的股份[7] - 第三步是让公司重返股票市场 公司目前已满足重新上市要求 可再次交易其股票[8][10] - 该计划可由财政部和联邦住房金融局立即执行 将使纳税人获得79.9%的股权 价值超过3000亿美元[11] 计划背景与潜在影响 - 阿克曼的对冲基金潘兴广场资本管理公司是公司最大的普通股股东 合计持有超过2.1亿股[4] - 该计划旨在帮助政府实现对公司目标 同时政府也在探索包括50年期抵押贷款在内的新方法以提高住房可负担性[1][12] - 这些努力的进展将决定美国下一阶段住房政策如何平衡可负担性、风险和纳税人风险敞口[12]

公司动态：Pershing Square与Ackman提案 - 亿万富翁对冲基金经理Bill Ackman将于下周公布一项关于房利美和房地美的新提案[1] - 该提案旨在帮助特朗普政府实现为纳税人实现价值最大化、消除抵押贷款利差扩大风险等目标[2] - 提案细节将于美国东部时间11月18日星期二上午10:30通过直播公布 该交易可能在年底前完成[4] - Pershing Square确认并未出售其在两家公司的股份 仍为两家公司的最大普通股股东 合计持有超过2.1亿股[4] - Ackman此前曾建议将房利美和房地美合并为一个实体 以降低成本并降低抵押贷款利率[5] 公司概况：房利美与房地美 - 房利美和房地美是政府赞助企业 处于美国住房金融体系的核心[8] - 两家公司不直接向借款人发放住房贷款 而是从银行和贷款机构购买抵押贷款 将其打包成证券并向投资者提供担保[8] - 此过程为贷款机构提供稳定现金流以发放新贷款 保持抵押信贷流动和全国利率相对稳定[9] - 房利美于1938年新政期间成立 旨在通过建立二级抵押贷款市场来扩大住房所有权 三十年后成立房地美以促进竞争并为市场增加流动性[9] - 两家公司目前支持或拥有大约一半的美国住宅抵押贷款 代表约12万亿美元的未偿债务[11] - 在2008年金融危机期间因不良贷款遭受严重亏损后 被联邦政府通过联邦住房金融局置于保护监护之下 并持续至今[11][12] 行业与政策背景 - Ackman的提议正值特朗普政府探索提高住房可负担性的新方法 包括提议的50年期抵押贷款[15] - 这些努力的进展可能决定美国住房政策下一阶段如何平衡可负担性、风险和纳税人风险敞口[15]