公司股权拍卖与IPO状态 - 能兴控股集团持有的广东南海农商行合计6500万股法人股（5800万股+700万股）原计划以2.82亿元起拍价拍卖，每股起拍价4.33元，较评估价6.19元/股折价约30% [1] - 上述两笔拍卖及12月初一笔800万股拍卖均被撤回，理由包括“案外人对拍卖财产提出确有理由的异议”与“执行需要”，形成一个月内“三连撤回” [1] - 银行对竞买方设定了严格门槛，仅限佛山市注册的法人机构，并要求“近两年连续盈利”，若涉及控股则条件更严，并对权益性投资余额比例有限制 [1] - 广东南海农商行IPO审核状态于2025年9月30日被深交所调整为“中止”，原因为“财务资料过期，需要补充提交” [3] - IPO财务资料已多次因过期而中止并补充提交，最近几次记录显示该状态在2024年3月至2025年9月期间反复出现 [4] 公司经营与财务表现 - 2024年公司营收64.29亿元，同比下降6.30%；净利润24.53亿元，同比增长2.99% [7] - 截至2024年末，公司资产总额3316.90亿元，同比增长8.92%；贷款总额1685.29亿元，同比增长9.13%；存款总额2344.29亿元，同比增长10.20% [7] - 2024年分红方案为每10股派发现金红利2.20元 [7] - 2025年前三季度，公司营收42.77亿元，同比下降8.73%；净利润18.65亿元，同比下降17.08%，出现营收与利润“双降” [7] - 截至2025年9月末，公司核心一级资本充足率为12.51%，资本充足率为15.04%，较2024年末的13.53%和16.16%均有所下降 [7] - 2025年前三季度，公司投资收益同比增长50.75%，占营收比重升至46.84%，而利息净收入持续下滑 [7] 事件暴露的核心问题与潜在影响 - 频繁的股权拍卖与撤回引发对公司治理稳定性的质疑，若6500万股拍卖成功，能兴控股持股可能进一步下降甚至退出前十大股东 [5] - 拍卖撤回原因“案外人提出确有理由的异议”可能指向股权权属或处分权存在争议，这在IPO审核中可能构成严重的“股权瑕疵”风险 [6] - 公司当前面临IPO中止、业绩承压、股东股权反复上拍又撤回等综合性复杂难题 [8] - 利润结构变化使公司对市场波动更敏感，外界更关注其资产结构、利率风险及收益可持续性 [8] 公司的应对策略与未来关注点 - 公司首要任务是补齐IPO所需的过期财务资料，确保报表更新、口径一致及信息披露连续性 [10] - 针对股权法拍引发的疑问，公司需准备“可解释材料”，确保IPO审核中所有问题能够形成解释闭环 [10] - 在资本内生积累放缓背景下，管理层需在资产端避免盲目冲量，负债端注重稳定与成本控制 [11] - 利润结构需调整，目标是让利息净收入止跌，以中间业务收入补位，并降低投资端收益的波动性 [12] - 在股权处置上，公司宁可放缓进程也要严格筛选接盘方资质，以控制股东端带来的不确定性及IPO审查风险 [13] - 公司未来需同时实现股权顺利交割、业绩止跌回暖、资本缓冲垫重新增厚三个目标 [17]

核心事件 - 东莞银行与广东南海农村商业银行的IPO审核状态因财务资料过期再次变更为“中止” [1] - 这是两家银行在2024年至今第四次因同一原因被中止审核 [1][3] 上市历程与背景 - 东莞银行的A股上市之路始于2008年，至今已逾17年，过程坎坷 [3] - 广东南海农商行的上市进程也长达7年，于2018年办理辅导备案，2019年首次提交申请 [3] - 两家银行均受益于2023年全面注册制改革，申请平移至深交所主板审核 [3] - 两家银行坚持上市的核心诉求均为补充资本金 [3] - 东莞银行拟发行不超过7.8亿股，募集资金全部用于补充资本金 [3] - 广东南海农商行拟发行不超过13.2亿股，募集资金全部用于补充核心一级资本 [3] 面临的挑战与风险因素 - 东莞银行股权高度分散，自然人股东占比超98%，无实际控制人 [4] - 东莞银行非息收入波动较大，构成上市实质性挑战 [4] - 广东南海农商行股权结构也高度分散，前五大股东合计持股不足30% [4] - 广东南海农商行第二大股东能兴控股所持股份已被司法冻结，增加上市合规性审查难度 [4] 近期财务表现 - 2025年上半年，东莞银行实现营收49.7亿元，同比下滑8.02% [4] - 2025年上半年，东莞银行实现净利润23.6亿元，同比下降1.4%，且净利润已连续两年下滑 [4] - 2025年上半年，广东南海农商行实现营收32.8亿元，同比下降8.2% [4] - 2025年上半年，广东南海农商行实现净利润13.9亿元，同比下滑14.2% [4] 行业动态与排队现状 - 2025年以来，广州银行和顺德农商行相继撤回了IPO申请 [5] - 目前仍在排队上市的银行仅剩5家 [5] - 湖州银行审核状态为“已问询”，湖北银行、江苏昆山农商行为“已受理”，距离上次更新日期约2年 [5]