财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长13.5%至1.947亿美元，单位销量增长10.3%至1129个单位 [11] - 第一季度调整后EBITDA增长19.1%至1180万美元，调整后EBITDA利润率从去年同期的5.8%提高至6.1% [13] - 第一季度非GAAP调整后每股收益为0.15美元，较去年同期增加0.08美元 [13] - 第一季度GAAP净亏损为70万美元，较去年同期减少86.2% [13] - 第一季度产生250万美元自由现金流，其中包括430万美元资本支出 [13] - 每单位净销售额增长2.9%至17.25万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌占单位销售额的47.7%，咸水钓鱼品牌占25.5%，Cobalt品牌占26.8% [11] - Malibu部门毛利润下降1%至2790万美元，毛利率为14.3%，较去年同期下降210个基点 [12] - Malibu部门销售和营销费用增加140万美元，占销售额的3.2%，上升40个基点 [12] - 一般和行政费用下降23.8%或650万美元，占销售额的10.7% [12] - Cobalt和咸水钓鱼部门的产品组合有利，部分抵消了不利的部门组合和增加的经销商激励成本 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过"建造、创新、增长"框架推动增长和长期价值创造 [5] - 最近推出MBI Acceptance融资合作伙伴关系，扩展360度海洋生态系统，为经销商提供重要零售工具 [5] - 继续推动产品创新，2026车型年开局良好，新Cobia型号在咸水钓鱼领域产生强烈兴奋 [6] - Pursuit品牌获得国家划船安全奖，彰显在业主教育和安全方面的行业领导地位 [8] - 公司专注于保护经销商健康、精准管理生产、推动创新步伐和执行战略增长重点 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管零售背景仍然疲软，但第一季度收入增长超出预期 [4] - 行业进入本季度时库存略有升高，公司正与经销商合作通过有针对性的促销活动调整库存水平 [4][5] - 尚未看到明确拐点信号表明市场广泛复苏，但对中期跑赢市场的机会有信心 [9] - 预计市场全年将下降中高个位数百分比，第二季度将继续高个位数至低双位数下降 [15] - 维持全年指引不变，预计销售额持平至中个位数百分比下降 [15] 其他重要信息 - 关税对公司2026财年成本结构的直接影响估计在销售成本的1.5%至3%之间 [16] - 第二季度预计销售额在1.75亿至1.85亿美元之间，调整后EBITDA利润率在3%至5%之间 [15][16] - 全年预计调整后EBITDA利润率在8%至9%之间 [16] - 公司通过战略供应链管理举措和垂直整合能力积极减轻关税影响 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 利率下降对消费者和经销商的影响 - 利率下降有助于改善消费者情绪，经销商地板计划成本将随SOFR下降而立即降低，但零售融资利率需要时间才能体现到市场中 [19] 问题: Malibu品牌较高经销商激励的原因和持续性 - 较高激励部分与比较期有关，去年第一季度促销活动相对较轻，行业经历疲软第四季度后年初库存略高，预计未来将是竞争性促销环境，但不会像最近那样激烈 [20] 问题: 库存管理方法和各细分市场健康状况 - 公司持续与地板计划融资提供商监控库存水平和经销商健康状况，行业年初库存略高但未严重偏离，预计上半年将继续减少，生产水平将与市场预期保持一致 [21][22][23] 问题: 全年零售下降的时间分布 - 预计上半年下降幅度将大于下半年，全年市场预计下降中高个位数，上半年下降高个位数至低双位数，下半年下降幅度较小 [24] 问题: 第二季度利润率指引的成本影响考虑 - 第二季度指引中点低于第一季度收入，包含适度的去杠杆效应，全年费用分阶段正常，船展季节开始相关费用增加 [27][28] 问题: 咸水钓鱼和Cobalt细分市场经销商库存平衡 - 预计今年仍是经销商库存减少的一年，各细分市场环境没有巨大差异，预计所有细分市场经销商库存都将下降 [29] 问题: MBI Acceptance初步进展和推广计划 - MBI Acceptance在Malibu Access试点推出，经销商注册情况良好，合作伙伴对采用率非常积极，已观察到一些休眠客户因促销融资而回归，计划按原定时间表推广至其他品牌 [34][35][36][37] 问题: 市场折扣水平现状和未来展望 - 折扣水平已从行业库存过剩时期降温，但仍保持竞争性，只要消费者情绪保持现状，预计将继续是竞争环境但不会像之前那样激烈 [38][39] 问题: 各细分市场ASP趋势和2026车型年定价 - 有适度的同比价格上涨，更大、功能更丰富船型的趋势将继续，但速度可能不及过去几年 [43] 问题: M&A或绿地投资战略更新 - M&A和绿地投资仍是资本配置战略的一部分，目前没有变化宣布，继续寻找创造股东价值的机会 [44] 问题: 实现费用杠杆所需的收入增长水平 - 公司专注于保持良好费用控制和高可变成本结构，市场下降放缓将有所帮助，但要获得大规模销量杠杆可能需要市场恢复增长 [45][46] 问题: 下半年毛利率弹性和关税影响比较 - 预计下半年利润率将更高，关税逆风将积累，缓解措施将随着时间推移生效，公司持续推动利润率绩效举措 [48][49][50] 问题: 消费者支付方式趋势和MBI Acceptance数据洞察 - 现金买家和贷款买家动态在过去几个季度持续不变，MBI Acceptance数据洞察尚早，需要更多数据才能建立趋势 [55][56][57][58]

公司概况 - 公司年收入约110亿美元 在全球拥有约18000名员工[2] - 公司定位为全球工业技术企业 专注于为从事最艰苦工作的人群提供定制化机械设备[2] 发展战略 - 核心战略为"创新、服务和推进" 聚焦于为艰苦作业人员提供创新解决方案[2] - 战略重点包括全生命周期服务 涵盖零部件和配件供应[2] - 计划向新的相邻领域扩展 同时提升产能规模[2] - 不仅关注当前业务 更注重塑造行业未来发展方向[3] 投资者关系 - 6月投资者日活动详细阐述了公司战略 相关材料已全部公布于官网[2] - 建议投资者观看活动视频以深入了解公司发展方向[2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净收入46亿美元，调整后非GAAP净收入47亿美元，较2023年增长9%，解决方案收入增长10% [12] - 2024年年化经常性收入达28亿美元，同比增长7.5% [12] - 2024年回购普通股1.45亿美元，支付季度股息5.41亿美元 [12] - 2024年底总杠杆率从4.3倍降至3.6倍，超去杠杆目标 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 资本接入平台部门 - 2024年该部门收入增长10%，由出色的指数表现驱动 [13] - 连续第二年成为美国顶级IPO交易所，2024年有180家公司上市，募资230亿美元，在符合条件的公司IPO中胜率达80% [14] - 2024年第三季度有5次上市转移，累计市值近30万亿美元；第四季度有14次新转移，全年市值转换超1800亿美元 [14][15] - 指数业务收入增长31%，资产管理规模创纪录，推出116种新产品，超半数在美国以外推出 [15] 金融科技部门 - 2024年收入增长10%，ARR增长12% [15] - 2024年新增263个客户，424次增销，11次交叉销售 [16] 市场服务部门 - 2024年全年收入创纪录，美国股票衍生品和现金股票交易量增加，指数期权收入同比翻倍，收盘交叉交易量创纪录 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年战略优先事项为整合、创新和加速，通过执行整合优先事项，建立了结构良好的金融科技部门运营模式 [18] - 2024年各部门引入并整合新的人工智能解决方案和产品，客户采用情况良好，2025年团队将扩大人工智能使用以提高效率和生产力 [19] - 自Adenda交易完成以来促成17次交叉销售，其中2024年有11次，交叉销售机会占金融科技部门业务管道的15%以上，有望在2027年底实现超1亿美元的交叉销售运营收入 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期政策变化和潜在关税谈判带来短期波动，影响全球GDP增长预期，但公司作为全球金融系统的可靠合作伙伴，其平台和多元化业务使其具备韧性增长能力 [20][21] - 认为2024年是公司取得重大进展的一年，执行了战略优先事项，实现了关键增长目标和协同去杠杆目标，对2025年实现中期展望和为股东创造价值充满信心 [21] 其他重要信息 - 截至2025年4月14日，公司有5.7412162亿股纳斯达克普通股流通，公司章程限制股东投票权不超过总投票权的5% [6] - 会议需审议四项提案，包括选举12名董事、咨询批准公司高管薪酬、批准任命安永为独立注册公共会计师事务所、批准修订公司章程以限制高管责任，董事会建议股东对这些提案投赞成票 [22][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 过去几年薪酬与绩效表中CEO实际支付总薪酬的计算与摘要薪酬表中CEO总薪酬金额差异大，薪酬委员会如何使用实际支付总薪酬数据计算CEO下一年度目标总薪酬奖励？ - 纳斯达克的基本薪酬理念是将薪酬与绩效挂钩，图表中的差异反映了这一理念，具体CEO薪酬决策参考竞争市场数据和委员会评估的CEO实际绩效 [26][28]