市场成交与指数表现 - A股单日成交额突破3万亿元 创历史第二高纪录 [1] - 上证指数上涨1.34%至3877.13点 深证成指上涨2.07%至12417.31点 [2] - 科创50指数上涨2.48% 创业板指上涨2.65% [2] 资金面变化与投资者行为 - 10年期国债收益率跌破1.8% 银行存款利率持续走低 [3] - 7月A股新开户数达196万户 同比增长71% [6] - 韩国散户对中国股票持仓量增长近三成 外资对A股配置比例提升0.7个百分点 [7] 政策环境与市场预期 - LPR利率下调与以旧换新政策持续释放红利 [8] - 低利率环境与资产荒推动资金向A股聚集 [8] - 国务院提出创新消费场景 国庆假期临近提振旅游零售板块 [11] 消费板块估值与资金流向 - 中证主要消费指数市盈率仅19.88倍 处于近3年低位 [9] - 食品饮料行业年内涨幅跑输大盘 [9] - 消费主题ETF净流入超34亿元 旅游ETF连续20日获申购 [11] 行业轮动与历史表现 - 市场正经历从科技领涨到消费补涨的轮动 [13] - 消费板块在牛市后期展现爆发力 2021年食品饮料指数涨幅超41% [12] - 贵州茅台、格力电器等龙头股分红率超75% 吸引避险资金 [10] 消费板块驱动因素 - 家电汽车以旧换新政策直接刺激需求 [15] - Z世代消费升级推动国潮、宠物经济等新业态崛起 [15] - 消费板块兼具防御性与成长性特性 [15] 板块布局与投资策略 - 可通过消费ETF分散个股风险 [17] - 关注预制菜、智能家居等日常生活相关细分领域 [17] - 消费升级是长期趋势 宜避免追涨杀跌 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 操作上震荡偏空 注意盘面变化及风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3058元/吨 环比下降11元；持仓量2160329手 环比增加47284手 [2] - RB合约前20名净持仓-102173手 环比下降14080手；RB10 - 1合约价差-25元/吨 环比增加3元 [2] - RB上期所仓单日报51625吨 环比下降89442吨；HC2510 - RB2510合约价差144元/吨 环比增加6元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津HRB400E 20MM螺纹钢价格分别为3200元/吨、3380元/吨、3220元/吨 环比无变化 [2] - RB主力合约基差142元/吨 环比增加11元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差90元/吨 环比下降10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿763元/湿吨 环比增加5元；河北准一级冶金焦1450元/吨 环比下降50元 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2240元/吨 环比无变化；河北Q235方坯2930元/吨 环比下降20元 [2] - 国内铁矿石港口库存14166.09万吨 环比下降72.62万吨；样本焦化厂焦炭库存65.25万吨 环比增加0.41万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量663.52万吨 环比下降7.23万吨；唐山钢坯库存量74.51万吨 环比下降7.98万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率84.13% 环比下降0.51%；247家钢厂高炉产能利用率91.74% 环比下降0.37% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量226.53万吨 环比增加3万吨；产能利用率49.66% 环比增加0.66% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库184.99万吨 环比下降3.28万吨；35城螺纹钢社会库存434.88万吨 环比下降30.48万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率72.92% 环比增加2.09%；国内粗钢产量8602万吨 环比下降682万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1861万吨 环比增加131万吨；钢材净出口量994万吨 环比下降2万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.86 环比下降0.09；固定资产投资完成额累计同比4.00% 环比下降0.20% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-10.30% 环比下降0.40%；基础设施建设投资（不含电力）累计同比5.80% 环比无变化 [2] - 房屋施工面积累计值620315万平方米 环比下降6610万平方米；房屋新开工面积累计值17836万平方米 环比下降4839万平方米 [2] - 商品房待售面积41703万平方米 环比增加455万平方米 [2] 行业消息 - 5月贷款市场报价利率5年期和1年期利率均下调10个基点 5年期以上LPR为3.5% 1年期LPR为3% [2] - 1 - 4月全国固定资产投资同比增长4% 扣除房地产开发投资后增长8% [2] - 2025年4月全国规模以上工业增加值同比增长6.1% 社会消费品零售总额增长5.1% [2]