财务数据和关键指标变化 - 本季度净收益6400万美元，每股收益0.49%，年化调整后平均资产回报率1.11%，调整后平均有形股权回报率16.15%，调整后税前拨备前平均资产回报率1.61%，这些核心财务指标较上一季度和去年同期有所改善 [6] - 有形账面价值每股增长0.69%至14.15%，有形普通股权益比率从上一季度的7.9%扩大 [7] - 董事会批准每股0.24%的季度现金股息，将于5月30日支付 [8] - 存款减少1.75亿美元，降幅0.94%，主要因市政存款季节性流出；总存款平均成本下降14个基点至2.11%，计息存款平均成本下降17个基点，总资金成本下降9个基点至2.39%，净息差增加6个基点至3.34%，核心净息差增长9个基点 [8] - 剔除与待售止赎商业地产相关的270万美元减记后，核心收益为6590万美元，每股0.51%，核心资产回报率1.11% [15] - 进一步调整无形资产摊销后，本季度核心平均有形股权回报率为16.15%；剔除减记后，本季度税前拨备前收益为9520万美元，占平均资产的年化比例为1.61% [16] - 收入增至2.088亿美元，核心净息差较上一季度增加9个基点至2.94%，包含40个基点的购买会计增值后，第一季度净息差为3.34% [16] - 预计2025年剩余时间净息差在3.35% - 3.45%之间，预测包含2025年7月、9月和12月各25个基点的利率下调 [17] - 期末投资贷款增加1.334亿美元，年化增长率2.8%，主要受多户住宅、商业和商业房地产贷款增长推动，部分被建筑和住宅抵押贷款减少抵消；工商业贷款年化增长率6.5%，总商业贷款年化增长率3.8% [17] - 期末拉通调整后的贷款管道为1.8亿美元，加权平均利率6.31%，而当前投资组合收益率为5.95% [18] - 本季度非利息收入增至2700万美元，主要受保险机构季节性强劲表现和其他收入增加推动；非利息支出（不包括此前讨论的止赎资产减记）为1.136亿美元，调整后支出占平均资产的比例为1.92%，效率比率降至54.4% [22] - 本季度有效税率增至30.3%，因与股票薪酬归属相关的离散费用；预计2025年剩余时间有效税率约为29.5% [23] - 预计2025年平均资产回报率约为1.15%，有形股权回报率约为16%，运营费用比率约为1.85%，效率比率约为52% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度商业贷款团队完成约6亿美元新贷款，商业贷款组合增长3.8%，本季度业务包括30%的商业房地产贷款和70%的工商业贷款 [9] - 资本形成使商业房地产贷款比率降至450%，总贷款管道大幅增加至约28亿美元，加权平均利率6.31%（上一季度为6.91%），拉通调整后的管道（包括待完成贷款）约为18亿美元（上一季度为10亿美元） [10] - Provident Protection Plus一季度新业务有机增长19%，收入较2024年同期增长23%；Beacon Trust管理资产和费用收入因市场条件下降约4% [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在财富管理领域进行投资并招聘新员工，在宾夕法尼亚和韦斯特切斯特市场引入更多团队，推动了贷款管道增长 [26][29] - 公司未发现投资组合中受关税政策影响的领域，但与客户沟通发现存在不确定性，部分客户在某些领域暂停业务，尤其是资产支持贷款（ABL）领域，但未出现客户退出管道的情况 [34][35] - 公司预计商业房地产领域增长约5%，目标是将商业房地产贷款比率降至420%多，但并非刻意降低商业房地产贷款敞口，而是通过发展其他领域实现这一目标 [50][54] - 公司认为当前收购自身股票是最佳的并购策略，待股价正常化后，会考虑进行并购，首要考虑文化契合度，其次是能带来存款或新业务的收购对象 [57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年全年持续强劲表现充满信心，资本状况改善，核心业务表现出色，尽管市场和经济存在不确定性，但仍能为股东和客户创造价值 [7][13] - 公司预计净息差在2025年剩余时间处于3.35% - 3.45%之间，平均资产回报率约为1.15%，有形股权回报率约为16%，运营费用比率约为1.85%，效率比率约为52% [17][23] 其他重要信息 - 本季度非执行贷款比率增至0.54%，主要归因于两笔有担保且无先前冲销记录的贷款；净冲销从上个季度的550万美元降至200万美元；贷款损失拨备降至32.5万美元，使3月31日的拨备覆盖率达到贷款的1.02% [11][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在财富管理等领域投资和招聘情况，以及何时能看到增长影响 - 公司整合工作基本完成，文化融合良好；招聘主要集中在宾夕法尼亚和韦斯特切斯特市场，推动了贷款管道增长，其他业务线正常补充人员 [27][29] 问题2: 与客户就宏观前景和关税影响的沟通情况，以及投资组合中受关税影响的特定行业 - 公司贷款管道处于历史最高水平，拉通率良好；通过与客户沟通和问卷调查收集信息，未发现投资组合受影响的领域，但存在不确定性，部分客户在某些领域暂停业务，尤其是ABL领域，但未出现客户退出管道的情况 [33][34][35] 问题3: 两笔大额非应计贷款的解决情况和最新进展 - 公司仍在与借款人合作寻求积极解决方案，近期评估显示贷款价值比有利，公司长期在不良贷款最终损失控制方面表现出色 [45][47][48] 问题4: 商业房地产贷款集中度目标及实现时间 - 公司未设定具体目标，预计商业房地产领域增长约5%，最终商业房地产贷款比率应降至420%多，但并非刻意降低该领域敞口，而是通过发展其他领域实现；监管机构对公司商业房地产贷款管理计划表示满意；短期内该比率可能会上升，420%是中长期目标 [50][54][55] 问题5: 纽约都会区未来几个季度是否会出现银行整合，以及公司未来潜在收购对象的特征 - 公司认为当前收购自身股票是最佳并购策略，待股价正常化后会考虑并购，首要考虑文化契合度，其次是能带来存款或新业务的收购对象 [57][59] 问题6: 2025年费用支出预期 - 公司预计费用支出在1.13亿 - 1.15亿美元之间，可能接近下限1.12亿美元 [62] 问题7: 保险佣金业务的季节性和同比增长情况 - 保险业务具有季节性，第一季度最佳，第二季度次之，夏季最弱，第四季度回升；该业务同比复合年增长率接近20%，预计全年将保持这一增长趋势 [65][66][68] 问题8: 公司在资本积累阶段对股票回购的看法，以及未来几个季度是否可能进行回购 - 公司不排除股票回购的可能性，希望有机会进行，但目前贷款管道良好，业务增长是首要选择，公司正在评估相关情况 [70][71]

CALL PARTICIPANTS Image source: The Motley Fool. Monday, April 21, 2025 Need a quote from one of our analysts? Email [email protected] SUMMARY Guaranty Bancshares reported mixed Q1 2025 results amid economic uncertainty, with strong net interest margin (NIM) improvement, offset by lower loan balances. Management cited a robust loan pipeline despite the quarter's contraction, indicating potential for future growth, pending economic clarity in 2025. The bank's balance sheet, featuring over 91,100 deposit acco ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总资产增加约3700万美元，现金增加近7200万美元，净贷款减少2300万美元，总证券投资组合减少约720万美元 [8] - 第一季度未实现损失税前从去年12月31日的2080万美元降至3月31日的1470万美元，改善约600万美元 [10] - 第一季度总权益增加670万美元，主要源于净收入860万美元、员工股票期权行使净得130万美元和其他综合收入改善470万美元，被股票回购520万美元和股息支付280万美元抵消 [11] - 第一季度净收入860万美元，每股基本收益0.76美元，低于上一季度的0.88美元，高于2024年第一季度的0.58美元 [12] - 第一季度平均资产回报率为0.13%，上一季度为0.27%；平均股权回报率为0.83%，第四季度为0.68% [13] - 第一季度净息差为0.7%，高于第四季度的0.54%和去年同期的0.16% [13] - 第一季度非利息收入较第四季度减少69.3万美元，非利息支出增加130万美元，效率比率为66.78% [18][19][21] - 第一季度净冲销率为0.02%，上一季度基本为零，2024年第一季度也为0.02% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第一季度贷款业务略有收缩，但第二季度贷款管道是过去三年来最强的 [5] - 存款业务方面，第一季度总存款增长1220万美元，货币市场和储蓄余额增加1960万美元，活期存款余额增加1150万美元，定期存款减少1890万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州经济保持强劲增长，尽管全国层面存在经济噪音和不确定性，但公司目前未看到负面影响或迹象 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计存款业务实现2% - 5%的净增长 [60][61] - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式进行操作 [64][66] - 公司认为资产负债表的分散性为公司在不确定时期提供了韧性，将继续关注贷款业务增长，等待借款人需求恢复 [4][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 得克萨斯州经济保持强劲增长，尽管全国层面存在不确定性，但公司目前未受负面影响 [3][4] - 公司预计净息差将继续改善，无论利率是否下调或贷款业务是否显著增长，都对全年业绩有良好预期 [6] - 若关税问题得到解决，得克萨斯州经济将恢复增长，公司贷款业务也有望随之增长 [44] 其他重要信息 - 公司在第一季度增加了股息，从2024年每季度每股0.24美元提高到每股0.25美元 [12] - 公司在第一季度出售了最后一处其他不动产（ORE），即位于DFW市场的一处单户住宅，余额为120万美元 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款管道的组合情况以及与当前贷款组合的比较 - 贷款管道的组合与当前贷款组合相似，分布在公司所有业务区域，自去年11月选举后，贷款机会显著增加，目前管道情况良好 [39] 问题: 客户在当前环境下执行贷款的时机以及他们的顾虑 - 客户因全国层面的不确定性而持观望态度，若关税问题得到解决，得克萨斯州经济将恢复增长，贷款业务也有望恢复 [43][44] 问题: 在当前情况下是否会增加准备金 - 公司不会增加准备金，目前仍保留了一些新冠疫情和银行倒闭时期的因素，除非出现重大系统性问题，否则不会增加准备金 [47] 问题: 第一季度贷款余额收缩的原因 - 主要是由于某些商业和工业（CNI）贷款额度的利用率下降，出现了一些还款情况 [58] 问题: 第一季度存款增长的原因以及全年存款增长的预期 - 公司重视核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计全年存款业务将实现2% - 5%的净增长 [60][61] 问题: 证券投资组合现金流的使用计划 - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式进行操作 [64][66] 问题: 贷款组合中重点关注的领域以及从新冠疫情中吸取的教训 - 公司关注可能受关税直接影响的客户和制造业客户，但目前未发现担忧因素，贷款组合的分散性是公司模式的优势 [70] 问题: 公司回购股票的意愿和能力 - 公司认为回购股票是对过剩资本的有效利用，目前虽未在市场上进行回购，但计划在授权期内继续进行 [80][81] 问题: 公司费用与平均资产比率的目标以及在收入未达预期时的灵活性 - 公司目标是费用与平均资产比率达到2.5%，但会根据公司长期发展进行调整，目前净息差的改善提供了一定的灵活性 [83][85]