核心财务表现 - 2025年中报营业收入2.53亿元，同比增长84.34% [1] - 归母净利润1.54亿元，同比增长173.37%，扣非净利润1.48亿元，同比增长210.65% [1] - 基本每股收益0.39元，同比增长178.57% [1] 股权激励计划 - 授予限制性股票320万股，授予价格56.89元/股，覆盖129名员工（占员工总数64.5%） [1] - 设定营业收入与净利润双重考核目标，为上市后第二次股权激励 [1] 业务与技术发展 - MEMS陀螺仪精度达中低精度激光/光纤陀螺水平，具备低成本、小体积及批量生产优势 [2] - 惯性技术持续成熟，逐步替代战术级场景并渗透导航级应用 [2] - 投资武汉云智光联科技25%股权（注册资本300万元），布局软件与信息技术服务业 [2] 增长驱动与盈利预测 - 高可靠与民用市场支撑收入高增长 [3] - 上调2025-2027年营收预测至6.08/9.20/13.99亿元 [3] - 上调归母净利润预测至3.21/4.83/6.45亿元（原预测3.15/4.77/6.39亿元） [3] - 对应EPS调整为0.80/1.21/1.61元（原预测0.79/1.19/1.59元） [3] 估值与评级 - 当前股价对应2025-2027年PE为99/66/49倍 [4] - 维持买入投资评级 [4]

投资评级 - 维持"买入"投资评级 [7] 核心观点 - 公司2025年中报业绩表现优异，营业收入2.53亿元，同比增长84.34%，归母净利润1.54亿元，同比增长173.37%，扣非净利润1.48亿元，同比增长210.65%，基本每股收益0.39元，同比增长178.57% [5] - 公司发布限制性股票激励计划，授予320万股，授予价格56.89元/股，激励对象129人，占员工总数64.50%，设定营业收入和净利润考核目标，彰显经营信心 [5] - 公司高性能MEMS陀螺仪精度达到中低精度激光陀螺仪和光纤陀螺仪水平，随着技术成熟，将在战术级应用场景替代传统陀螺仪，并渗透导航级应用场景，覆盖自动驾驶和高端工业等新领域 [6] - 公司新增对外投资武汉云智光联科技有限公司，持股25%，注册资本300万元，从事软件和信息技术服务业，有望在新领域取得突破 [6] - 高可靠+民用市场支撑未来数年收入高增长，预计2025-2027年营业收入6.08/9.20/13.99亿元，归母净利润3.21/4.83/6.45亿元，EPS 0.80/1.21/1.61元 [7] 财务数据 - 2024年营业收入405百万元，同比增长27.6%，毛利率85.0%，归母净利润222百万元，同比增长34.3%，ROE 9.6% [9] - 预计2025年营业收入608百万元，同比增长50.4%，归母净利润321百万元，同比增长44.4%，毛利率84.6%，ROE 12.4% [9] - 预计2026年营业收入920百万元，同比增长51.2%，归母净利润483百万元，同比增长50.7%，毛利率84.3%，ROE 16.3% [9] - 预计2027年营业收入1399百万元，同比增长52.1%，归母净利润645百万元，同比增长33.4%，毛利率84.0%，ROE 18.5% [9] - 当前股价对应PE为99/66/49倍（2025-2027年） [7][9] 公司基本信息 - 总股本401百万股，流通股本249百万股，流通股比例62.19%，总市值318亿元，流通市值198亿元 [2] - 收盘价79.40元，近12个月最高价88.95元，最低价30.82元 [2]