证券简称：芯动联科 证券代码：688582 安徽芯动联科微系统股份有限公司 2025 年年度股东会 会议资料 中国 北京 二零二六年四月十五日 目录 | 股东会会议须知 2 | | | | --- | --- | --- | | 股东会会议议程 4 | | | | 议案一：《2025 年度董事会工作报告》 | | 6 | | 议案二：《关于 | 2025 | 年度利润分配预案的议案》 16 | | 议案三：《关于 | 2026 | 年度日常关联交易预计的议案》 17 | | 议案四：《关于董事 2026 | | 年度薪酬方案的议案》 22 | | 议案五：《关于续聘会计师事务所的议案》 23 | | | | 《2025 年度独立董事述职报告》 | | 26 | | 《高级管理人员 | 2026 | 年度薪酬方案》 27 | 第1/27页 安徽芯动联科微系统股份有限公司 2025 年年度股东会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证大 会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司股东会规则》和《股东会议事规则》等相关规定，特制定股东会须知。 一 ...

投资评级与核心观点 - 报告对芯动联科(688582)给予“买入”评级 [1][6] - 核心观点：公司业绩符合预期，作为高端MEMS惯性传感器龙头，长期受益于国产替代，并看好其在下游多领域的共振成长 [1][3][4][5] 财务业绩表现 - 2025年全年实现营收5.24亿元，同比增长29.5%；实现归母净利润3.03亿元，同比增长36.6% [3] - 2025年第四季度实现营收1.23亿元，同比下降7.8%；实现归母净利润0.65亿元，同比下降23.1% [3] - 2025年毛利率为85.8%，较去年同期小幅提升；净利率为57.9%，较去年同期提升约3个百分点 [3] - 公司长期盈利能力保持高位 [3] 业务与产品分析 - 公司是高端MEMS惯性传感器龙头，主要产品包括MEMS陀螺仪、加速度计、惯性测量单元(IMU) [4] - MEMS陀螺仪收入占比持续超过70% [4] - 公司产品核心性能指标达到国际先进水平，在高性能硅基MEMS陀螺仪领域处于国际先进水平，部分指标可达到光纤陀螺仪和激光陀螺仪精度，且单轴价格较低，体积和重量更优 [4][5] - 公司产品下游应用以高可靠领域为主，收入占比长期超过75%，且主要客户收入占比常年超过80% [5] - 公司正在高端工业及无人系统领域推动多个项目，有望打开成长空间 [5] 增长亮点与未来展望 - 加速度计产品在2025年实现营收0.74亿元，同比大幅增长167%，占收入比重达到14.2% [5] - 在景气度较高的新兴领域，IMU及惯性导航等技术不可或缺，公司有望受益于景气赛道带来高成长 [5] - 公司多领域技术储备深厚，在MEMS、ASIC、封装、测试标定等多领域储备丰富 [5] 盈利预测与估值 - 调整2026-2027年盈利预测：预计2026年营业收入由8.46亿元调整至7.11亿元，归母净利润由4.80亿元调整至4.16亿元；预计2027年营业收入由12.53亿元调整至10.14亿元，归母净利润由6.71亿元调整至5.88亿元 [6] - 新增2028年盈利预测：预计实现营业收入13.59亿元，归母净利润7.78亿元 [6] - 调整后每股收益(EPS)预测：2026年为1.04元，2027年为1.46元，2028年为1.94元 [6] - 以2026年4月3日收盘价60.32元计算，对应2026-2028年市盈率(PE)分别为58.2倍、41.2倍和31.1倍 [6]

投资评级 - 报告对芯动联科(688582.SH)维持“推荐”评级 [1][8] 核心观点 - 公司业绩持续增长，盈利能力稳中有升，2025年实现营业收入5.24亿元，同比增长29.48%，实现归母净利润3.03亿元，同比增长36.56% [3][7] - 公司掌握高性能MEMS惯性传感器核心技术，产品性能在国内处于领先地位，稀缺性明显，成长潜力可观 [8] - 随着MEMS加速度计产品线完善及六轴IMU芯片的推出，公司产品矩阵不断丰富，为持续稳健增长打下良好基础 [7][8] 财务表现与预测 - **2025年业绩**：营业收入5.24亿元，同比增长29.48%；归母净利润3.03亿元，同比增长36.56%；综合毛利率85.77%，同比提升0.74个百分点 [3][6][7] - **盈利预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为4.42亿元、6.08亿元、7.93亿元，同比增长率分别为45.5%、37.8%、30.3% [6][8] - **盈利能力指标**：预计2026-2028年毛利率将稳定在85.4%至85.6%之间，净利率将从59.2%提升至60.9%，ROE将从15.7%提升至21.3% [6][10] - **估值水平**：基于2026年4月1日收盘价，对应2026-2028年预测市盈率(PE)分别为53.2倍、38.6倍、29.6倍；市净率(PB)分别为8.4倍、7.3倍、6.3倍 [6][8][10] 业务进展与产品线 - **加速度计产品线**：2025年量产了谐振式、双轴三轴加速度计等产品，该品类销售额同比增长167.31%，占主营业务收入比例提升至14.21%，有望成为公司除陀螺仪外的另一主力产品线 [7] - **惯性测量单元(IMU)**：在低空及自动驾驶领域，公司向客户提供模组产品，惯性测量单元类别销售额同比增长53.36%，随着后续六轴IMU芯片推出，该产品线也有望成为主力 [7] - **客户与订单**：市场需求旺盛，主要客户订单持续增长并创历史新高，已有客户粘性高，订单持续性强，产品在多个新兴领域定型量产，将为后续几年带来全面的需求提升 [7] 主要财务数据 - **公司基本数据**：总股本4.02亿股，总市值235亿元，每股净资产6.29元，资产负债率2.7% [1] - **分红计划**：公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.48元（含税） [3] - **资产负债表预测**：预计2026-2028年总资产将从2908百万元增长至3927百万元，归属母公司股东权益将从2814百万元增长至3718百万元 [9] - **现金流量预测**：预计2026年经营活动现金流为-362百万元，2027-2028年将转正，分别为151百万元和260百万元 [11]

市场指数与行业表现 - 截至报告日，上证指数收于3889点，近一日下跌1.09%，近五日下跌6.21%，近一月下跌2.93%；深证综指收于2547点，近一日下跌1.46%，近五日下跌7.57%，近一月下跌2.8% [1] - 风格指数方面，近一月大盘指数下跌5.09%，中盘指数下跌9.71%，小盘指数下跌10.39%；近六个月中盘指数上涨4.58%，小盘指数上涨4.05% [1] - 近一日涨幅居前的行业包括电池（+1.16%）、油服工程（+1.09%）、能源金属（+1.08%）；近六个月涨幅居前的行业包括油服工程（+43.79%）、能源金属（+29.37%）、燃气Ⅱ（+24.29%） [1] - 近一日跌幅居前的行业包括地面兵装Ⅱ（-3.91%）、航海装备Ⅱ（-3.6%）、保险Ⅱ（-3.52%）；近六个月跌幅居前的行业包括软件开发Ⅱ（-15.59%）、IT服务Ⅱ（-6.23%）、航海装备Ⅱ（-5.13%） [1] 今日重点推荐报告核心观点 - **南风股份 (300004)**：公司是国内核电领域HVAC（供热、通风与空气调节）系统重要供应商，市场占有率超过80%，并具备核岛HVAC系统总承包能力，十五五期间核电建设节奏加快将驱动业绩增长；同时，公司通过子公司南方增材切入3D打印业务，可应用于核电、商业航天、AI算力中心液冷部件等高精尖领域 [11][12][13] - **多资产FOF**：2026年以来成为公募行业备受关注的品类，发行热度持续升温，FOF总规模已突破3000亿元，2026年以来多资产FOF首发规模超600亿元，单只FOF平均首发规模15.49亿元创2018年以来新高；公募FOF进入以多资产策略为主的3.0时代，主要渠道包括银行的专属计划（如招行长盈计划、建行龙盈计划、中行慧投计划）和互联网平台（如蚂蚁财富稳理财、腾讯理财通大家盈） [2][12][14] - **青松股份 (300132)**：公司实施聚焦核心客户与产品的双聚焦战略，旗下诺斯贝尔为全球领先的化妆品ODM企业，面膜日产能650万片（全球第一）；受益于行业尾部产能出清，公司2025年前三季度营收15.53亿元（同比增长12%），归母净利润1.11亿元（同比增长247%），预计2025年全年归母净利润1.30-1.65亿元（同比增长138%-202%） [3][15] 其他重点公司点评摘要 - **老铺黄金 (6181.HK)**：2025年业绩高增，收入273.0亿元（同比增长221%），净利润48.7亿元（同比增长231%）；同店收入同比增长约160.6%，会员规模增至约61万人；2026年一季度业绩预告超预期，预计收入165-175亿元，净利润36-38亿元 [20][21] - **中航北京昌保租赁住房REIT**：基础设施项目为位于北京昌平区的人才公租房，租金为市场价的60%-70%，出租率高；询价区间为1.822～2.318元/份，按询价上限测算的2026年预期派息率为3.71%，高于已上市保租房REITs平均值及北保REIT [22][23] - **成长风格指数研究**：近五年不同成长指数的年化收益差距可达31.62%；科创板、创业板及小盘指数叠加成长因子性价比较高；部分使用一致预期的成长指数（如智选成长领先50，近十年年化收益25.47%）业绩出色；可通过构建多策略组合降低波动，采用风险平价模型构建的组合近十年年化收益8.14%，显著强于基准 [23] - **造船行业观察**：油运高景气度向造船业传导，VLCC最新1年期租已提升至14万美元/天；恒力重工为VLCC手持订单量全球第一，2026年以来新签超40艘VLCC，手持订单金额自年初195亿美元增至260亿美元；油轮新造船价已连续4个月环比正增长，有望带动整体船价指数上行 [24][26] - **化工新材料行业策略**：2026年春季投资聚焦三大方向：1）电子材料（AI、半导体主线），推荐莱特光电、东材科技、雅克科技、鼎龙股份等；2）能源材料（储能、固态电池），推荐新宙邦、蓝晓科技等；3）新兴产业（商业航天、创新药、机器人、生物制造），推荐国瓷材料、蓝晓科技、凯赛生物等 [26][27][29] - **派克新材 (605123)**：2025年营收35.43亿元（同比增长10.28%），归母净利润2.52亿元（同比下降4.37%），业绩符合预期；公司在航空航天环锻件领域技术壁垒深厚，并拓展电力、核电等领域 [28][29] - **科伦博泰生物 (6990.HK)**：2025年收入20.6亿元（同比增长6.5%），净亏损3.82亿元；核心产品Sac-TMT（TROP2 ADC）已在国内获批并启动多项全球关键临床试验；公司拥有丰富的ADC及非ADC在研管线 [30][32] - **芯动联科 (688582)**：2025年营收5.2亿元（同比增长29.48%），归母净利润3.0亿元（同比增长36.56%），业绩符合预期；MEMS加速度计收入0.7亿元（同比增长167.31%），有望成为第二主力产品线 [31][32][34] - **361度 (1361.HK)**：2025年营收111亿元（同比增长10.6%），归母净利润13亿元（同比增长14.0%），业绩超预期；电商业务收入33亿元（同比增长25.9%），占比提升至29.5%；全年派息比率45% [33][34][35] - **北新建材 (000786)**：2025年营收252.8亿元（同比下降2.1%），归母净利润29.1亿元（同比下降20.3%），业绩承压；石膏板销量市占率达70%；防水板块及涂料业务（收入50.9亿元，同比增长23.0%）表现较好 [36][37] - **瑞丰银行 (601528)**：2025年营收44.1亿元（同比增长0.5%），归母净利润19.7亿元（同比增长2.3%）；息差企稳于1.50%；公司通过“一基四箭”区域策略拓宽增长，并首次提出中期分红 [38][39] - **鼎龙股份 (300054)**：2025年营收36.60亿元（同比增长10%），归母净利润7.20亿元（同比增长38%）；半导体业务营收20.86亿元（同比增长37%），其中CMP抛光垫营收10.91亿元（同比增长53%）；2026年一季度归母净利润预计2.4-2.6亿元（同比增长70%-84%），略超预期；公司拟收购皓飞新材切入锂电材料赛道 [41] 1. **南风股份 (300004) 深度分析** - 公司是华南地区大型通风与空气处理系统集成商，成立于1988年，是行业内首家同时获得核级风机和核级风阀产品设计和制造许可证的企业 [12][13] - 控股股东广东南海控股集团直接持有公司1.23亿股，占总股本25.71%，股权相对集中 [13] - 核电HVAC系统国内市场占有率超过80%，具备核岛HVAC系统总承包能力；代表性合同包括田湾核电站7、8号机组及徐大堡核电站3、4号机组项目，合计金额约1.99亿元 [13] - 3D打印业务通过全资子公司南方增材开展，2024年增资5000万元，2025年拟再投资5000万元用于固定资产；技术为绿光+红光方案并行，可应用于核电部件、商业航天、汽车IGBT、AI算力中心液冷部件等领域 [13] - 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润为0.42亿元、1.14亿元、1.95亿元，对应EPS分别为0.09元、0.24元、0.41元/股 [13] - 估值与评级：采用分部估值法，给予2026年目标市值64.45亿元，对应目标价13.43元，首次覆盖给予“增持”评级 [13] 2. **多资产FOF深度分析** - 规模与发行：FOF规模突破3000亿元，2026年以来多资产FOF首发规模超600亿元；首发规模前20的基金中有8只为FOF，均定位于多资产低风险策略 [12] - 竞争格局：与低仓位固收+基金相比，多资产FOF近半年收益更高、最大回撤控制更好；资产配置包括权益类基金、绝对收益基金、债券型基金、商品及直投股票等 [15] - 收益实现方式：通过动态交易调仓实现绝对收益，目前对黄金资产敏感度较高 [15] 1. **面临的挑战**：包括可投优势资产（如美股、黄金）同时表现不佳的风险、QDII基金额度有限以及QDII基金溢价（截至2026/3/13非港股QDII溢价率中位数达3.43%） [15] - 配置方案：基于BootStrap方法的多资产配置模型，在2%至15%不同回撤限制下，能给出从“海外资产+黄金为主”转向“质量/红利为主”的组合方案，2019年以来年化收益率整体介于5%~7% [15] 3. **青松股份 (300132) 深度分析** - 公司概况：诺斯贝尔为全球美妆供应链核心企业及中国第一大化妆品ODM企业，股权结构分散无实控人，核心团队具备二十余年行业经验 [15] - 财务表现：2025年前三季度营收15.53亿元（同比增长12%），归母净利润1.11亿元（同比增长247%），毛利率提升至19.2%；预计2025年全年营收22.18亿元（同比增长14%），归母净利润1.30-1.65亿元（同比增长138%-202%） [15] - 产能与客户：面膜日产能650万片（全球第一），膏霜日产能100万支，湿巾日产能8300万片；深度绑定宝洁、联合利华、雅诗兰黛等国际巨头及珀莱雅等本土品牌，是唯一获得“宝洁全球外部业务合作伙伴卓越奖”的中国美妆企业 [15] - 研发与行业：研发团队超180人，研发费用率稳定在3%以上，累计专利134项；受益于化妆品代工行业尾部产能出清，头部企业份额提升 [15][18] - 业务驱动：面膜业务为核心增长支柱，护肤业务聚焦功效护肤、油养肤等高景气赛道打造第二曲线 [18] - 盈利预测与评级：上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.53亿元、1.92亿元、2.42亿元（原预测为1.04亿元、1.19亿元、1.39亿元），对应PE分别为28倍、23倍、18倍，维持“增持”评级 [18]

投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 公司2025年业绩符合预期，订单持续提升带动营收增长，加速度计等第二主力产品线开始发力 [3][6] - 期间费用率降低，公司盈利能力提升，同时持续加大研发投入以拓展产品布局边界 [6] - 公司在高可靠领域夯实基本盘，并凭借产品优势在智能驾驶、低空经济等增量民用市场驱动高增长 [6] - 考虑到下游订单节奏影响，报告下调了公司2026-2027年盈利预测，但基于外部需求增长和业务领域拓宽，预计未来业绩仍将保持快速增长 [6] 财务业绩与预测 - **2025年实际业绩**：实现营业收入5.2亿元，同比增长29.48%；实现归母净利润3.0亿元，同比增长36.56%；实现扣非归母净利润2.9亿元，同比增长36.91% [3] - **2025年第四季度业绩**：实现营收1.2亿元，同比下降7.77%；实现归母净利润0.7亿元，同比下降23.11% [3] - **分产品收入**：MEMS陀螺仪收入4.0亿元，同比增长15.27%；MEMS加速度计收入0.7亿元，同比大幅增长167.31%；惯性测量单元收入0.3亿元，同比增长53.36% [6] - **盈利能力**：2025年毛利率为85.77%，同比增加0.74个百分点；净利率为57.93%，同比增加3.0个百分点，主要因销售期间费用率减少2.64个百分点至31.57% [6] - **分产品毛利率**：MEMS陀螺仪毛利率为89.66%，同比增加2.41个百分点；MEMS加速度计毛利率为79.37%，同比增加5.70个百分点；惯性测量单元毛利率为53.09%，同比减少10.02个百分点 [6] - **未来盈利预测**：预计2026-2028年营业总收入分别为7.19亿元、9.77亿元、13.02亿元；预计归母净利润分别为4.28亿元、5.94亿元、8.12亿元 [5][6][8] - **每股收益预测**：预计2026-2028年每股收益分别为1.07元、1.48元、2.02元 [5] - **估值**：基于当前股价，对应2026-2028年市盈率（PE）分别为55倍、40倍、29倍 [5][6] 业务发展与产品线 - **产品线拓展**：MEMS加速度计收入高速增长，有望成为除陀螺仪外的另一主力产品线；随着六轴IMU芯片的推出，惯性测量单元产品线也有望成为主力 [6] - **应用领域拓展**：公司在无人系统、低空、商业航天及智能驾驶等领域的渗透率不断提升，应用领域不断突破 [6] - **技术优势**：公司是国内少数可实现高性能MEMS惯性传感器稳定量产的企业，产品核心性能指标达到国际先进水平 [6] - **研发投入**：2025年研发费用同比增长11.95%，用于现有产品性能提升及新产品（如单片三轴陀螺仪、六轴IMU芯片、MEMS时钟）的布局 [6] 市场与行业前景 - **行业机遇**：“十五五”期间MEMS惯导技术加速渗透，公司产品凭借低成本、小型化、高可靠性优势在高可靠领域加速拓展 [6] - **国产替代**：在智能驾驶、低空经济、机器人等民品领域均具备国产替代机遇 [6]

报告投资评级 - 买入（维持） [6] 报告核心观点 - **2025年业绩符合预期，多产品及领域持续拓展**：公司2025年实现营收5.2亿元（yoy+29.48%），归母净利润3.0亿元（yoy+36.56%），业绩符合预期[3][6] 订单持续提升带动营收增长，加速度计等第二主力产品线开始发力，同时公司持续加大研发投入，盈利能力提升[6] 公司技术壁垒深厚，产品性能比肩国际，在高可靠领域夯实基本盘，并前瞻布局智能驾驶、低空经济、机器人等增量民用市场，驱动未来高增长[6] 考虑到下游订单节奏影响，报告下调了2026-2027年盈利预测，但新增2028年预测，并基于外部需求增长和业务领域拓宽，维持“买入”评级[6] 财务业绩与预测总结 - **2025年业绩回顾**：2025年公司实现营业收入5.24亿元，同比增长29.5%[3][5][6] 实现归母净利润3.03亿元，同比增长36.56%[3][5][6] 2025年第四季度实现营收1.2亿元（yoy-7.77%），归母净利润0.7亿元（yoy-23.11%）[3] - **分产品收入表现**：MEMS陀螺仪实现收入4.0亿元，同比增长15.27%[6] MEMS加速度计实现收入0.7亿元，同比大幅增长167.31%，有望成为另一主力产品线[6] 惯性测量单元实现收入0.3亿元，同比增长53.36%[6] - **盈利能力分析**：2025年公司毛利率为85.77%，较去年同期增加0.74个百分点[6] 其中，MEMS陀螺仪毛利率为89.66%（yoy+2.41pcts），MEMS加速度计毛利率为79.37%（yoy+5.70pcts），惯性测量单元毛利率为53.09%（yoy-10.02pcts）[6] 净利率为57.93%，同比增加3.0个百分点，主要因销售期间费用率减少2.64个百分点至31.57%[6] 研发费用同比增长11.95%[6] - **未来盈利预测**：报告预测公司2026-2028年营业总收入分别为7.19亿元、9.77亿元、13.02亿元，同比增长率分别为37.2%、35.9%、33.3%[5][8] 预测归母净利润分别为4.28亿元、5.94亿元、8.12亿元，同比增长率分别为41.2%、38.7%、36.6%[5][8] 对应每股收益分别为1.07元、1.48元、2.02元[5] 对应市盈率分别为55倍、40倍、29倍[5][6] 报告指出，因下游订单节奏影响，下调了2026-2027年归母净利润预测（原值为4.7/6.56亿元）[6] 业务与增长驱动总结 - **产品线拓展与发力**：MEMS加速度计收入高速增长，有望成为除陀螺仪外的另一主力产品线[6] 惯性测量单元产品线随着后续六轴IMU芯片的推出，也有望成为主力产品线[6] - **应用领域持续突破**：公司在无人系统、低空、商业航天及智能驾驶等领域的渗透率不断提升，应用领域不断突破，驱动营收高增长[6] - **技术优势与市场机遇**：公司是国内少数可实现高性能MEMS惯性传感器稳定量产的企业，产品核心性能指标达国际先进水平[6] “十五五”期间MEMS惯导技术加速渗透，公司产品凭借低成本、小型化、高可靠性优势在高可靠领域加速拓展[6] 在智能驾驶、低空经济、机器人等民品领域具备国产替代机遇[6]

2026年关联交易预计 - 向安徽北方微电子研究院集团采购预计1500万元，占比9.44%[3] - 向供应商T采购预计154万美元，占比6.78%[4] - 向客户A出售预计15000万元，占比28.64%[4] - 与安徽北方微电子研究院集团其他类预计1200万元[4] 2025年关联交易实际 - 向安徽北方微电子研究院集团采购服务实际255.20万元[6] - 向客户A提供劳务和销售商品实际5464.98万元[7] - 与安徽北方微电子研究院集团获补助实际647.21万元[9] 安徽北方微电子研究院集团情况 - 截至2025年底，营收14.64亿元，净利润2.62亿元[11] 会议与审批 - 2026年相关议案经两次会议审议，需股东会审议[1][2] - 保荐机构对2026年关联交易预计无异议[20]

业绩总结 - 2025年度公司营业收入52374.07万元，2024年度为40450.26万元[9][24] - 2025年度净利润30341.08万元，2024年度为22217.34万元[24] - 2025年度基本每股收益为0.76元/股，2024年度为0.56元/股[24] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为31301.49万元，2024年为16653.05万元[26] 财务状况 - 2025年12月31日资产总计259859.62万元，2024年12月31日为238218.58万元，增长约9.00%[19] - 2025年12月31日负债合计6980.51万元，2024年12月31日为6355.49万元，增长约9.83%[21] - 2025年12月31日归属于母公司所有者权益合计252879.12万元，2024年12月31日为231863.09万元，增长约9.06%[21] 关键审计事项 - 收入确认被确定为关键审计事项，因营业收入是关键业绩指标，可能存在管理层不恰当确认收入风险[9] - 应收票据及应收账款的可收回性被认定为关键审计事项，其年末账面价值确定涉及管理层重大会计估计和判断[10] 会计政策与核算方法 - 公司以控制权转移作为收入确认时点判断标准，销售产品交付并取得签收凭据、提供技术服务完成经客户验收并出具报告时确认收入[165][168][169] - 存货发出成本计量采用月末一次加权平均法，按成本与可变现净值孰低计量，期末按单个存货项目计提跌价准备[108][110][111] - 固定资产折旧按不同设备类型有不同年限和折旧率，闲置固定资产有认定标准[132][133] 税收政策 - 公司2025 - 2027年享受15%企业所得税优惠税率，2025年度实际执行税率0%[199] - 2023 - 2027年公司享受集成电路企业增值税加计15%抵减政策[200]

内部控制审计 - 审计公司对芯动联科2025年12月31日财务报告内部控制有效性审计[2] - 公司董事会负责建立健全和实施内部控制并评价有效性[3] - 审计公司认为公司于2025年12月31日保持有效财务报告内部控制[6] 风险提示 - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[5] 报告日期 - 报告日期为2026年3月20日[10]

独立董事履职情况 - 2025年独立董事俞高参加董事会7次，亲自出席7次，无委托出席和缺席，对所有议案均投赞成票[5] - 2025年俞高出席3次股东会、5次审计委员会会议、1次提名委员会会议、2次薪酬与考核委员会会议[5] - 2025年俞高出席1次独立董事专门会议[6] - 2025年俞高在公司现场工作时间不少于15日[7] 公司运营合规情况 - 2025年度与关联方的关联交易定价公平，决策程序合法[8] - 报告期内公司及相关方无变更或豁免承诺的情形[8] - 2025年度审计机构续聘中汇会计师事务所，表决程序和审议内容合规[9] - 报告期内公司无聘任或解聘财务负责人等变更情形[10] - 报告期内公司董事、高级管理人员薪酬制度合理[11] 激励计划审核情况 - 审核2023年限制性股票激励计划相关议案[11] - 认为激励计划符合规定，审议和决策程序合法合规[11] - 公司实施激励计划有利于完善法人治理结构[11] 未来展望 - 2026年独立董事将继续勤勉尽责，提供建设性建议[12] - 2026年独立董事将关注公司监管和行业发展动态[12] - 2026年独立董事将拓宽知识面，增强董事会决策水平[12] - 2026年独立董事将维护公司和中小股东合法权益[12] 信息披露情况 - 2025年3月18日、4月22日、8月19日、10月29日分别披露2024年年度报告等[8][9]