行业核心观点 - 提升ETF产品流动性的核心在于提升其业绩（净值），而非仅依赖增加做市商 [1] - ETF产品交易呈现两极分化，部分产品日交易份额超5000万手，部分产品日交易份额不足百手 [3] - ETF市场存在数量多、同质化严重的问题，例如基于沪深300指数的ETF产品有31只 [2] ETF做市商现状 - 做市商覆盖率较高，上交所688只ETF产品拥有做市商，占全部ETF产品的98% [2] - 深交所有27家流动性服务商为491只ETF产品提供服务 [2] - 仅在7月份就有40多份公告披露基金公司为旗下ETF增加做市商，涉及永赢基金、鹏华基金、招商基金等多家公司 [1] ETF市场结构特点 - 挂牌ETF产品数量已超过1200只 [2] - 同质化问题显著，导致投资者选择困难 [2] - 行业出现清盘潮，截至8月1日已有20只ETF产品选择清盘 [2] 流动性影响因素 - 业绩是影响ETF交投活跃度的重要因素，业绩较好的ETF更受市场资金青睐 [3] - 股票交易活跃源于投资者主动自发参与，仅依靠做市商不足以解决流动性问题 [3] - 产品设计及标的指数也是影响流动性的关键方面 [3]