贵金属市场观点 - 黄金前景非常乐观 资深投资者预测金价可能在2028年或更早达到每盎司6000美元[4] - 黄金基本面强劲 主要受央行购买和资产类别叙事推动 摩根士丹利预测其可能上涨20%[4] - 黄金供应存在结构性短缺 所有已开采黄金仅能填满一个足球场至2-3英尺高 且新矿开发需6-9年时间[5] - 白银具有工业用途 但其近期上涨可能部分是对历史相对价格比的补涨交易[3][7] - 铂金也受到青睐 因欧盟放松对燃油车的限制将有利于该金属[3] 工业金属与铜市场动态 - 铜市场存在明确的短缺动态 驱动因素包括美联储政策、财政赤字故事和央行动态[5][6] - 供应紧张迹象明显 大型拉美铜生产商对中国的加工费已降至零 这通常在供应极度紧张时发生[6] - 全球周期性可能好于预期 这为铜和工业金属提供了支撑[7] - 铜矿商ETF（COPX）图表走势强劲 反映了上述积极基本面[10] 力拓公司投资亮点 - 公司股价年内已上涨36%[8] - 铜业务增长迅速 其收入占比将从1.15%提升至未来几年的约40% 在综合矿商中拥有最快的铜产量增长[8][9] - 公司估值具有吸引力 相对于其资产内在价值显得便宜[9] - 财务表现优异 资产负债表处于历史最佳状态 资本纪律严格 并支付可观股息[11] - 具备中国宏观上行带来的期权价值 中国需求一直是其故事的重要组成部分[11] 自由港麦克莫兰公司投资亮点 - 投资者同样强烈看好自由港麦克莫兰公司 该公司也提供黄金敞口[10] - 投资者持有该公司多头头寸[10] UPS公司投资亮点 - 公司股价年内下跌约20% 但情况正在改善[12] - 第三季度业绩显示核心业务相对改善 业绩超出共识预期并上调第四季度指引[12] - 运营效率提升 在美国业务量同比下降的情况下 美国利润率仍小幅上升 这表明管理改善[12] - 估值具有吸引力 相对于其自身历史估值便宜 并提供尚可的股息[13] - 行业背景积极 运输板块的故事依然具有建设性 FedEx的图表走势也显示出被拉高的迹象[13][14]