行业定义与分类 - 硅基液晶（LCOS）是一种基于反射模式的矩阵液晶显示装置 采用CMOS技术在硅芯片上加工制成 结构包括硅基背板、框胶、液晶和ITO玻璃等 [2] - 根据制造工艺可分为空间彩色LCOS和时序彩色LCOS 其中时序彩色LCOS因无需滤光片、光效高、像素密度高等特性成为市场主流产品 [3] - 技术原理是通过金属反射层和顶层ITO电极的电压控制液晶分子光通性能 实现像素灰阶显示 金属反射层表面平整度是影响显示质量的关键因素 [3] 市场规模与需求 - 2024年全球硅基液晶市场规模达37528万美元 其中投影领域占比63.49% HUD领域占比28.83% 其他领域占比7.68% 预计2025年将增长至45956万美元 [4] - 2024年中国LCOS需求量为23.97万片 其中投影领域15.2万片 HUD领域7.95万片 其他领域0.82万片 市场规模15750.5万元 投影领域10640万元 HUD领域4372.5万元 其他领域738万元 [1][4] - 预计2025年中国LCOS需求量将达37.4万片 其中投影领域20.8万片 HUD领域15.56万片 其他领域1.04万片 市场规模23119.2万元 投影领域14144万元 HUD领域8091.2万元 其他领域884万元 [1][4] 产业链与产能 - 产业链上游包括硅基背板、液晶材料、单晶硅衬底、ITO玻璃和光学组件等原材料 中游为生产制造 下游应用终端涵盖消费电子、车载电子、投影和工业通信等领域 [6] - 2024年中国硅基液晶产量达23.24万片 2019-2024年复合增长率达37.4% 预计2025年产量将增长至36.5万片 [5] - 国内企业已具备批量化生产能力 并通过新建产线和技术改造扩大产能 重点布局MiniLED、MicroLED等前沿技术及8K超高清、柔性显示等高端产品 [5] 竞争格局 - 行业形成"国际头部企业主导核心市场 国内企业在细分领域加速突破"的格局 国际企业如奇景光电、JasperDisplay、索尼在高分辨率投影和高端AR设备领域占据优势 [8] - 国内企业如芯视元、晶帆光电聚焦AR/VR和车载HUD等新兴场景 通过定制化解决方案提升本土市场份额 但高端芯片性能与全球市场份额仍需持续追赶 [8] - 行业整体处于成长期 市场规模随投影显示、AR/VR、车载HUD等应用场景拓展持续扩大 吸引了众多企业参与竞争 [8] 技术发展趋势 - 微型化趋势通过高密度集成与半导体工艺升级实现 芯片尺寸缩小至0.26英寸以下 像素密度突破5000PPI 满足AR眼镜等可穿戴设备对轻量化（重量<30g）和超高清显示的需求 [10] - 显示性能向更高分辨率和更广色域发展 台积电先进工艺支持实现4K甚至8K高分辨率显示 京东方LCOS芯片支持P3广色域标准 [12] - 光机设计厚度可小于5mm 未来可能集成至隐形眼镜形态的AR设备中 华为海思等企业通过自研驱动芯片压缩模组体积并提升光效（>40%） [10][11] 应用场景拓展 - 下游应用从早期投影电视扩展到近眼显示（AR/VR）、投影与光通信、车载与工业三大领域 [4] - 近眼显示成为最具发展潜力的新兴赛道 随着元宇宙概念兴起和AR/VR技术进步 市场迎来快速增长期 [13] - 应用边界正向车载显示、3D打印、光通信、智能家居、商业显示、医疗成像等领域快速拓展 多元化布局通过规模效应推动技术进步和成本优化 [9][13]

产品技术突破 - Raontech开发出新款0.24英寸、1440x1440分辨率的LCoS微显示器P24，已向潜在客户提供样品 [1] - P24像素数量从100万提升至200万，分辨率达2.5K [3] - 通过新电路和工艺技术将像素从4μm缩小到3μm，实现8500 PPI [3] - P24具有高分辨率、超小尺寸与超低功耗特性 [4] 产品组合与市场应用 - P24扩展了公司LCoS、OLEDoS和LEDoS微型显示技术产品组合 [3] - 公司同时布局低分辨率信息型智能眼镜和超高分辨率智能眼镜市场 [3] - 当前智能眼镜原型多采用30万像素微型显示器，适用于20~30度视场角 [3] - P24适合视场角超过70度的高端AR智能眼镜，有望成为下一代AR眼镜显示器新标准 [4] 公司背景 - Raontech是无晶圆微显示技术厂商，拥有成熟LCoS技术 [4] - 公司正在向Micro OLED和Micro LED技术延伸发展 [4] - 在SID 2025展会上展示了包括P24在内的微型显示产品阵容 [3]