上市进展 - 公司申请上交所科创板上市审核状态变更为"已问询"，拟募资20 15亿元 [1] - 国泰海通为保荐机构 [1] 公司定位与技术实力 - 公司是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏 [1] - 公司是全球首家基于12英寸晶圆背板实现硅基OLED微显示屏规模量产的企业 [1] - 公司具备硅基OLED"显示芯片+微显示屏+光学系统"全栈自研能力 [1] - 公司创新研发了硅基OLED强微腔技术、硅基OLED串扰截断技术、硅基高光效叠层OLED全彩技术等核心技术 [2] - 公司核心产品在关键性能指标方面已达到或超越索尼可比产品 [2] 行业地位与客户情况 - 公司是我国硅基OLED产业链中占据重要位置的国家新型显示产业链引领企业 [1] - 公司主要客户包括字节跳动、雷鸟、联想等，其中客户三、雷鸟与字节跳动占2024年度全球XR市场出货量比例超80% [2] - 2024年公司在全球XR设备硅基OLED产品出货量排名全球第二、境内第一，约占全市场出货量的35 2% [2] - 2024年行业内已实现百万级出货的厂商仅索尼与公司 [2] 财务数据 - 2022-2024年度营业收入分别为1 90亿元、2 15亿元和2 80亿元人民币 [3] - 2022-2024年度净利润分别为-2 47亿元、-3 04亿元和-2 47亿元 [3] - 2024年资产总额31 48亿元，归属于母公司所有者权益21 64亿元，资产负债率6 82% [4] - 2024年营业收入2 80亿元，净利润-2 47亿元 [4]

公司概况 - 视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并提供战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务 [3] - 公司已成为全球第二、境内第一的微显示整体解决方案提供商，已实现对字节跳动、雷鸟、联想等全球一线终端厂商的出货 [5] - 2024年行业内已实现百万级出货的厂商仅索尼与视涯科技，索尼出货量占全球50.8%，视涯科技占35.2% [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为1.9亿元、2.15亿元和2.8亿元，持续增长但仍未盈利 [5] - 同期归母净利润分别亏损2.47亿元、3.04亿元和2.47亿元 [5] - 经营现金流净额分别为-2.23亿元、-2.87亿元和-7562.28万元 [5] - 研发费用占营业收入比例分别为124.48%、133.35%和95.93% [6] 股东结构 - 顾铁通过上海箕山合计控制公司61.79%表决权，为公司实际控制人 [8] - 顾铁同时为科创板上市公司奕瑞科技董事长，奕瑞科技最新A股市值177.2亿元 [10] - 股东阵容包括精测电子、歌尔股份等上市公司，以及小米长江、大疆系上海飞来等机构 [11] 募资计划 - 拟募资20.15亿元，其中16.09亿元用于硅基OLED生产线扩建项目，建成后年产能将达1080万块屏 [11] - 4.06亿元用于研发中心建设项目，建设周期3年 [11] 产能情况 - 2022-2024年总产能利用率分别为70.28%、73.70%和92.03% [12] - 2024年研发投片8551片，量产投片4701片 [12] - 主要固定资产累计折旧金额为3.89亿元，部分产线处于建设阶段尚未达产 [6] 关联交易 - 2022-2024年关联销售收入占比分别为1.16%、4.78%和5.67% [13] - 同期向关联方采购金额占比分别为14.92%、2.10%和19.68% [13] - 主要关联方包括精测电子、奕瑞科技和歌尔股份 [14]

公司概况 - 视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并提供战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务 [2] - 公司是全球首家基于12英寸晶圆背板实现硅基OLED微显示屏规模量产的企业，也是全球少数具备硅基OLED"显示芯片+微显示屏+光学系统"全栈自研能力的科创企业 [2] - 公司在我国硅基OLED产业链中占据重要位置，是工信部确定的国家新型显示产业链引领企业，并受委托对硅基OLED产业牵头承担标志性产品攻关等任务 [2] 财务与股权 - 2022-2024年公司营业收入持续增长，但研发费用占营业收入的比例分别高达124%、133%和96% [3] - 报告期内公司归母净利润分别为-2.47亿、-3.04亿和-2.47亿，尚未实现盈利且存在累计未弥补亏损 [3] - 公司采用特别表决权设置，实控人顾铁间接持股约29%，但实际控制公司约62%的表决权 [3] - 顾铁1968年出生，拥有美国国籍，先后毕业于复旦大学和宾夕法尼亚大学，获得工程博士学位 [3] 技术与产能 - 公司已建成专注于12英寸晶圆的硅基OLED微型显示器件生产线，每月可生产9000片12英寸晶圆投片 [6] - 12英寸晶圆成本更低、技术平台更先进，公司已掌握电流驱动、高刷新率、广色域、叠层白光OLED器件等关键技术 [6] - 公司已累计申请各项专利420余项 [6] - 正在推进第二条生产线建设，预计今年5月设备进驻，现有厂房可容纳3条产线，晶圆投片产能最大可达每月2.7万片 [6] 市场与应用 - 公司核心产品硅基OLED微型显示屏在关键性能指标方面已达到或超越索尼可比产品 [2] - 硅基OLED微显示屏长期被境外厂商垄断，随着下游场景快速爆发，产业重要性不断提升 [2] - 硅基OLED微型显示技术已大量应用于市场，能让拍摄画面更清晰、色彩还原度更高 [7] - 正在将微型显示技术应用于内窥镜临床手术中，可折叠AR眼镜也即将推向市场 [7] - 未来技术将广泛应用于商务办公、医疗、应急消防、教育培训、工业互联网等领域 [7] IPO募资计划 - 公司科创板IPO获受理，拟募资20.15亿元 [1] - 募资将投入到超高分辨率硅基OLED微型显示器件生产线扩建项目与研发中心建设项目 [4] - 通过募投项目有望进一步巩固行业地位，带动我国产业链上下游发展 [5] 行业前景 - 硅基OLED微型显示器件下游应用市场规模不断扩大，行业将迎来高速增长期 [7] - 公司凭借硅基OLED与可穿戴设备的适配性，有望快速扩大市场规模和市场份额 [7]

公司概况 - 视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并提供战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务 [1] - 公司是国家新型显示产业链引领企业，致力于推动显示终端从移动计算设备向基于AI的XR设备的战略转型 [1] - 公司在我国硅基OLED产业链中占据重要位置，牵头承担硅基OLED标志性产品攻关等任务 [2] 核心技术 - 公司在业内率先实现全球首条12英寸硅基OLED产线的规模量产 [2] - 公司具备硅基OLED"显示芯片+微显示屏+光学系统方案"全栈自研能力 [2] - 公司自研多项核心技术包括硅基OLED强微腔技术、串扰截断技术、高光效叠层OLED全彩技术等 [2] - 公司持续推动产品性能极限突破并实现规模量产，引领产业技术发展 [2] 市场地位 - 2024年公司硅基OLED产品出货量排名全球第二、境内第一，约占全市场出货量的35.2% [3] - 行业内已实现百万级出货的厂商仅索尼与视涯科技 [3] - 公司主要客户包括字节跳动、雷鸟、联想等，其中部分客户占2024年度全球XR市场出货量比例超80% [2] 产能建设 - 公司拟募资20.15亿元用于生产线扩建和研发中心建设 [3] - 生产线扩建项目建成后将年产能扩产至1080万块屏 [3] - 项目完成后将有利于公司满足下游需求，巩固市场地位 [3] 行业前景 - 硅基OLED显示屏将成为XR设备等AI时代新一代智能终端的核心硬件 [1] - AI产业爆发式增长催生海量信息交互需求，XR设备正成为AI端侧硬件的核心载体 [1] - 硅基OLED技术因其多项优势与AI技术革新和场景需求形成深度耦合 [1] 股权结构 - 上海箕山直接持有公司15.61%股份，通过特别表决权安排拥有54.35%表决权 [3] - 浦东海望持有公司0.46%股份 [3]

宏禧科技动态 - 全资子公司安徽宏禧微显科技举行硅基OLED微型显示模组一期项目开工仪式 项目总投资20亿元 将建设高端数字化智能制造基地 [1] - 公司成立于2019年7月 专注硅基Micro OLED微型显示器及模组研发设计与制造 已建成12英寸硅基Micro OLED生产线 [4] - 产品线覆盖0 6英寸 0 7英寸 1 33英寸型号 正在开发1 4英寸4K×4K新型号 [4] - 2024年2月完成近5亿元A轮融资 投资方包括安徽省智能家电家居产业基金 国芯创投等机构 [4] 行业竞争格局 - 睿显科技12英寸硅基OLED微型显示屏生产线落户长沙金霞经开区 总投资30亿元 推进8+12英寸双线协同布局 [5] - 熙泰科技南充半导体微显示产业园开工 规划建设第二条12英寸硅基OLED产线 占地125亩 总建筑面积6万平方米 [5] - 熙泰科技联合苏州广林达电子推出首条Micro OLED全流程检测产线 覆盖CELL 模组GAMMA Demura等核心检测功能 [6] 国际技术进展 - 三星显示旗下eMagin获RGB Micro OLED工程样品订单 计划2025年Q2量产 [6] - 国兆光电发布0 3英寸超高亮低功耗硅基OLED显示屏 创王光电推出亮度达6万nits的Micro OLED新品 [6]

产品技术亮点 - 推出0.3英寸超高亮全彩硅基OLED产品GZ030PCC01，最大亮度达10000 cd/m²，采用高效叠层OLED结构和微透镜工艺提升光电效率与光线聚集效果 [1] - 采用全新电流型驱动电路架构，实现1280×720高清分辨率，像素密度突破4800ppi [1] - 产品外形尺寸仅8.02×7.22mm，满负荷工作功耗约150mW，平均工作功耗低于120mW，显著降低AR眼镜功耗 [2] - 同步推出0.3英寸阵列波导光学模组GZ030MCC01，FOV达30°，光机体积小于3CC，重量10g，彩色入眼亮度1000 cd/m² [2] 产品应用与优势 - 产品适配多种AR光学技术，具备彩色高亮、小体积、低功耗、高性价比特点，适用于各类AI/AR眼镜终端应用 [2] - 公司将联合合作伙伴提供轻量化AR整机ODM方案 [2] - 硅基OLED微显示屏及模组广泛应用于夜视观测、头盔显示、数字瞄具、AR/VR等多个领域 [2] 公司发展历程 - 2016年推出首款高分辨率单色高亮像源应用于AR头盔显示 [3] - 2022年推出首款彩色高亮HD036产品（0.36英寸，1280×720分辨率），亮度4000 cd/m² [3] - 2024年推出VGA020（0.2英寸，640×480）和HD030（0.3英寸，1280×720）等超高亮小尺寸产品，亮度突破10000 cd/m² [3] - 2025年计划量产4KUHD130高亮产品（1.3英寸，3552×3840分辨率）用于VR/XR头盔应用 [3]