核心财务预期 - 华尔街分析师预计Jefferies季度每股收益为0.83美元，同比下降21% [1] - 预计季度营收为19.3亿美元，同比下降1.1% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的一致预期上调了1% [1] 营收来源细分预期 - 预计总资产管理净收入为9431万美元，同比大幅下降70% [4] - 预计总投资银行与资本市场净收入为18.6亿美元，同比增长13.8% [4] - 预计资产管理收入中的投资回报为-854万美元，同比下降108.4% [5] - 预计总资本市场收入为6.8129亿美元，同比增长4.5% [5] 资本市场业务细分 - 预计资本市场-股票业务收入为4.4158亿美元，同比增长7.5% [6] - 预计资本市场-固定收益业务收入为2.3972亿美元，同比微降0.5% [6] 投资银行业务细分 - 预计总投资银行业务收入为11.8亿美元，同比增长19.9% [8] - 预计投资银行-总承销业务收入为5.1579亿美元，同比增长42.2% [9] - 预计投资银行-总承销-咨询业务收入为6.3779亿美元，同比增长6.9% [7] - 预计投资银行-其他投行业务收入为3000万美元，同比增长9.3% [7] - 预计投资银行-总承销-债务承销收入为2.2788亿美元，同比增长32.9% [8] - 预计投资银行-总承销-股权承销收入为2.8791亿美元，同比增长50.6% [9] 市场表现与评级 - 过去一个月，Jefferies股价上涨10.5%，同期标普500指数仅上涨0.8% [10] - 该股目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级，预计短期内将跑赢整体市场 [10]

业绩总结 - Zenvia在2025年第二季度的净收入为286百万巴西雷亚尔，同比增长23%[8] - 2025年第二季度的总收入为286百万巴西雷亚尔，较2024年第二季度的231百万巴西雷亚尔增长了23%[8] - 第二季度的EBITDA为34百万巴西雷亚尔，较去年同期的11百万巴西雷亚尔显著增长[6] 用户数据与业务结构 - Zenvia Customer Cloud的年增长率为23%，预计2025财年的增长将在25%-30%之间[7] - Zenvia的CPaaS收入占比为34%，SaaS收入占比为66%[8] - Zenvia的非GAAP调整毛利率在SaaS业务中为54.5%，在CPaaS业务中为55.4%[11] 成本控制与未来展望 - G&A费用在2025年上半年减少了16百万巴西雷亚尔，预计通过裁员将节省30-35百万巴西雷亚尔[13] - G&A费用占收入的比例在2025年上半年为6.9%[14] - 第二季度的非GAAP调整毛利润为100.2百万巴西雷亚尔，毛利率为37.5%[11] 负面信息与挑战 - Zenvia的毛利润受到CPaaS低利润率的影响，整体毛利率下降[7]

财务表现 - 2025年第一季度营收17 6亿美元 同比增长0 8% [1] - 每股收益2 23美元 低于去年同期的2 38美元 [1] - 营收较Zacks一致预期17 7亿美元低0 39% 但每股收益超预期6 7%（一致预期2 09美元）[1] 关键运营指标 - 期末管理资产总额15 663亿美元 低于分析师平均预期的16 0756亿美元 [4] - 股票类管理资产7734亿美元 显著低于三分析师平均预期的8062 4亿美元 [4] - 多资产类管理资产5444亿美元 低于分析师预期的5531 2亿美元 [4] - 净现金流出86亿美元 与分析师预期的净流入93 7亿美元形成巨大反差 [4] 收入结构 - 投资顾问费16亿美元 同比增长2 9% 略低于分析师预期的16 1亿美元 [4] - 另类投资顾问费8090万美元 同比大增9 2% 超分析师预期的7205万美元 [4] - 多资产类顾问费4 547亿美元 同比增长5 8% 接近分析师预期的4 5977亿美元 [4] - 固定收益类顾问费1 036亿美元 同比增长3% 低于分析师预期的1 0838亿美元 [4] - 股票类顾问费9 592亿美元 同比微增1% 与分析师预期9 5901亿美元基本持平 [4] - 资本配置收入亏损120万美元 同比暴跌102 6% 远逊于分析师预期的盈利607万美元 [4] - 行政及分销服务费1 563亿美元 同比增长4 8% 超分析师预期的1 425亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨2 2% 同期标普500指数下跌0 5% [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出）预示短期可能跑输大盘 [3]