财务表现 - 2026财年EBITDA略超预期，利润率比预期高20 - 30个基点[1] - 预计2027财年EBITDA为2.11亿澳元，利润率为13.2%，2028财年达到13.6%[3] - 预计2027财年资本支出为6250万澳元，符合6000 - 6500万澳元的指引[3] 业务增长 - 2027财年住宅业务有机净增势头加速，隐含月增长率是2026财年第四季度的四倍多，是2026财年下半年的1.8倍[1] - AGL Telco连接迁移到公司网络的速度令人鼓舞，预计在2027财年第二季度末完成剩余迁移[10] 市场与风险 - 行业竞争激烈，但公司有信心实现2028财年目标，将净杠杆目标范围下限降至1.5倍，并宣布1.15亿澳元的股票回购计划[1] - 风险包括运营和财务杠杆、监管裁决、技术变革、竞争加剧和经济周期等[31] 估值与评级 - 12个月目标价为每股6.20澳元，维持买入评级[3][4] 预测回报 - 预测价格升值31.4%，股息收益率6.5%，股票回报率37.9%，超额回报率28.3%[28]