市场观点与投资策略 - 摩根士丹利高级投资组合经理Sherry Paul认为，市场波动是投资常态，标志着新事物的出现而非坏事[1] - 市场焦点正从“七巨头”转向“宏大主题”，包括新世界秩序、人工智能自动化、创新和长寿等领域[1] - 建议投资者根据这些趋势识别并超配特定行业，而非将资产转为现金[1] - “七巨头”公司性质正从单一业务公司转变为多元化控股公司，科技公司涉足电影，非必需消费品公司涉足火箭发射等技术[2] - 由于传统行业分类失真，建议传统ETF投资者采取等权重配置以避免过度集中[2] - 2026年投资策略建议关注标普500指数中除巨头外的其他473只股票，而非持续超配超大市值股[2] - 核心论点是所有公司本质上都是科技公司，不理解人工智能应用于自身商业模式的企业将面临生存危机[2] 高做空兴趣股票筛选方法 - 通过Finviz股票筛选器，筛选出流通股做空比例在15%至25%之间的股票[5] - 从中选出11只上涨潜力超过45%的股票，并按上涨潜力升序排列[5] - 同时列出了截至2025年第三季度每只股票的对冲基金持仓情况[5] Apellis Pharmaceuticals Inc. (APLS) 分析 - 被列为上涨潜力最大的高做空兴趣股票之一，平均上涨潜力为47.33%，有49家对冲基金持有[7] - 2025年1月21日，美国银行分析师将其评级从中性上调至买入，目标价维持在28美元[8] - 美国银行认为市场低估了其药物Empaveli治疗罕见肾脏病的商业前景，该药自7月下旬获批后已获得267份新患者起始用药表，在美国5000名患者市场中实现了5%的初步渗透[8] - 2025年1月20日，富国银行将其目标价从29美元下调至26美元，但维持超配评级，主要因Empaveli在C3G和IC-MPGN适应症上的商业推广慢于预期[9] - 因此，该公司将2026-2030年收入预测下调了20%至50%，以反映更平缓的采用曲线，但对Syfovre的预测基本保持不变[10] - 该公司是一家商业阶段的生物制药公司，致力于发现、开发和商业化治疗未满足医疗需求疾病的新型治疗化合物[10] Vera Therapeutics Inc. (VERA) 分析 - 被列为上涨潜力最大的高做空兴趣股票之一，平均上涨潜力为55.09%，有36家对冲基金持有[11] - 2024年12月19日，美国银行将其目标价从48美元上调至66美元，维持买入评级，原因是将其主导的IgAN药物的峰值收入预测从17亿美元上调至22亿美元[11] - 上调源于基于同类竞争药物的更高预期定价，以及近期股权融资后6.8亿美元净现金头寸的增强，这为2026年中的强劲商业发布奠定了基础[11] - 同日，高盛将其目标价从55美元大幅上调至95美元，维持买入评级，原因是目标市场大幅扩大[12] - 此次修订基于Otsuka的Voyxact获得FDA批准及溢价定价，表明APRIL/BAFF抑制剂类药物治疗IgAN的定价潜力远高于此前预期[12] - 摩根大通在对其小中型生物科技覆盖组进行广泛模型更新后，将目标价从99美元调整至96美元，维持超配评级[13] - 该公司是一家临床阶段的生物科技公司，致力于为患有严重免疫疾病的患者开发和商业化变革性疗法[13]

全球秩序转变与资产影响 - 加拿大总理马克·卡尼指出 二战后由美国主导的“基于规则的国际秩序”正在决定性地终结 世界正进入一个更加交易性且略显无政府状态的强权政治时代[2] - 全球正无可否认地转向一套新的动态体系 这一转变可能对美国远为不利[2] 新秩序下的潜在受益资产 - 全球失序可能强化那些不受单一国家控制的金融工具和资产的长期价值主张[3] - 在这种背景下 比特币可能成为赢家之一[3] 比特币的看涨逻辑：中立性 - 国际支付和资本流动更可能被政治化 而非对交易实体及原因保持不敏感[5] - 当资本流动系统的接入权成为谈判筹码时 各国将寻求减少对竞争对手依赖的替代方案 比特币可能成为一些国家可接受的替代选择[5] 全球金融体系碎片化的证据 - 印度央行于1月19日提议将金砖国家的央行数字货币联系起来 该集团现已扩展至包括埃及、埃塞俄比亚、印度尼西亚、伊朗和阿联酋等国[6] - 此举是日益增多的证据之一 表明全球金融体系即将出现明显的更严重的碎片化[6] 对投资者的潜在影响 - 全球金融体系碎片化可能意味着美国投资者很快将更难涉足各类不同的国际投资 原因可能是地缘政治考量会明确将他们排除在准入范围之外[6]

文章核心观点 - 投资者可能因新世界秩序难以想象而选择忽视其潜在影响 [1] 投资者行为分析 - 投资者对难以构想的新世界秩序可能采取忽视态度 [1]