财务数据和关键指标变化 - 第四季度摊薄后每股收益为1.39美元，较上年同期增长63%，较上季度增长16% [3] - 第四季度净收入为6090万美元，较上季度增加760万美元 [11] - 净息差连续第七个季度改善，上升15个基点至2.61% [3] - 第四季度净息差扩张了15个基点，是连续扩张期间最显著的改善 [11] - 净利息收入连续第七个季度扩张，本季度扩张了870万美元 [11] - 普通股回报率提高至15% [3] - 第四季度非利息收入为4430万美元，上季度为4600万美元 [15] - 第四季度非利息支出为1.095亿美元，上季度为1.124亿美元 [16] - 第四季度信贷损失拨备为250万美元，与上季度持平 [17] - 第四季度税收拨备为1700万美元，有效税率为21.5% [18] - 预计2026年税率将接近23% [18] - 一级资本和总风险资本比率分别改善至14.5%和15.5% [19] - 期末存款即期利率为1.3%，比季度平均成本低13个基点 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额中，消费贷款占57%，约80亿美元；商业贷款占43%，约61亿美元 [7] - 消费贷款组合中，86%为住宅抵押贷款和房屋净值贷款，加权平均贷款价值比为48%，加权平均FICO评分为799 [7] - 剩余14%的消费贷款为汽车和个人贷款，汽车贷款平均FICO评分为730，个人贷款为761 [7] - 商业贷款组合中，73%由房地产担保，加权平均贷款价值比为54% [7] - 商业房地产贷款是商业贷款中最大的组成部分，总额为42亿美元，占总贷款的30% [7] - 商业房地产贷款组合多元化，单一物业类型不超过总贷款的8.5% [8] - 超过60%的商业房地产贷款在2030年或之后到期 [9] - 只有1.6%的商业房地产贷款贷款价值比超过80% [9] - 工商业贷款占总贷款的11% [9] - 第四季度净核销总额为410万美元，年化率为12个基点，较上季度上升5个基点，较上年同期上升2个基点 [9] - 不良资产下降至10个基点，较上季度下降2个基点，较上年同期下降4个基点 [9] - 拖欠率上升至36个基点，较上季度上升7个基点，较上年同期上升2个基点 [9] - 被批评贷款增至总贷款的2.12%，较上季度上升7个基点，较上年同期上升2个基点 [10] - 86%的被批评资产由房地产担保，加权平均贷款价值比为54% [10] - 贷款和租赁信贷损失备抵金期末为1.468亿美元，较上季度减少200万美元，占未偿还贷款的比例下降2个基点至1.04% [10] - 特殊关注贷款在第四季度末为6340万美元，较2024年第四季度减少4680万美元 [38] - 总分类贷款为2.985亿美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 约93%的贷款位于夏威夷，4%在西太平洋地区，3%在美国大陆 [6] - 在夏威夷的核心市场，存款市场份额在2025年又提升了40个基点 [4] - 过去20年，公司的市场份额增长几乎是其最接近竞争对手的四倍 [4] - 在欧胡岛，商业房地产空置率持续较低，库存水平持平，支撑了稳定的房地产市场 [8] - 工业、办公、零售和多户住宅物业类型的空置率均低于或接近其10年平均水平 [8] - 过去十年，欧胡岛的总办公空间减少了约10% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有独特的商业模式，利用其核心夏威夷市场、主导品牌和市场地位以及强大的风险状况，创造卓越的风险调整后回报 [4] - 市场领先的品牌地位是市场份额表现优异的主要驱动力 [4] - 品牌优势建立在125年以上的历史、实体分行系统以及日益增长的数字服务、营销和商业能力之上 [4] - 公司是夏威夷存款市场份额的明显领导者 [4] - 公司动态管理信贷组合，积极退出不符合严格损失标准的贷款类别 [5] - 公司致力于服务当地社区，主要在核心市场放贷 [6] - 大约60%的商业和消费客户与银行合作超过10年 [6] - 公司预计到2026年底净息差可能接近2.90%的范围 [5] - 公司预计2026年支出将比2025年正常化支出增长3%至3.5% [17] - 公司预计第一季度正常化非利息支出约为1.13亿美元 [17] - 公司预计第一季度正常化非利息收入将在4200万至4300万美元之间 [16] - 公司计划下季度增加股票回购水平 [19] - 在当前计划下，年末仍有1.21亿美元可用于回购 [19] - 董事会宣布了每股0.70美元的普通股股息，已在第一季度支付 [19] - 公司过去几年一直在财富管理领域进行建设，并开始看到良好的内部进展 [74] - 第四季度费用环比增长略高于2%，投资渠道依然非常强劲 [75] - 公司预计财富管理费收入增长将达到上次电话会议中提供的10%甚至更高的指引范围 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 夏威夷大学经济研究组织对夏威夷州的最新经济预测反映了2026年改善的前景，这支持了季度内信贷损失备抵金覆盖率的降低 [39] - 最新的经济预测是在先前预测的经济衰退基础上向上修正的 [40][42] - 市场感觉稳定但增长不大，运营存款的增长并非主要来自更好的经济结果 [52] - 只要利率下调是有序且事先传达的，公司预计将从中受益 [35] - 在2025年这一轮利率下调周期中，公司管理存款定价的能力比2024年明显更好 [37] - 公司认为至少在未来几年内，固定资产重新定价的影响将持续存在，尽管可能开始缓慢减弱 [63] - 只要增长保持低迷，公司将寻求将资本用于股票回购 [67] 其他重要信息 - 第四季度，公司将6.59亿美元的固定利率贷款和投资从4%的到期利率重新配置到5.8%的再投资利率，帮助改善了净息差 [5] - 年初的目标是基于固定资产重新定价、改善存款结构和降息，在年底实现2.50%的净息差，第四季度结果远超该目标 [5] - 付息存款成本改善了20个基点，总资金成本在季度内改善了16个基点 [4] - 存款结构转变在本季度对收益产生了1亿美元的积极影响 [11] - 这是自2022年第二季度美联储开始加息以来，存款结构转变首次对收益产生积极影响 [12] - 存款结构转变在2023年第二季度达到9.67亿美元的峰值，此后有所缓和 [12] - 2025年平均季度存款结构转变为2500万美元，而2024年为3.4亿美元 [12] - 季度内，生息资产收益率小幅下降1个基点 [12] - 浮动利率资产因下半年降息而重新定价下调的影响几乎完全被固定资产重新定价的积极影响所抵消 [12] - 付息负债成本较上季度改善了19个基点或9% [13] - 存款成本下降至1.43%，较第三季度下降16个基点 [13] - 存款贝塔值从28%改善至31%，公司乐观预计在联邦基金利率达到终端利率后，贝塔值最终至少达到35% [13] - 第四季度存单平均成本下降22个基点至3.18% [14] - 未来三个月，52%的存单将到期，平均利率为3.1%，其中大部分预计将以2.25%-3%的利率续期 [14] - 季度内未对利率互换组合进行任何更改，年末活跃的支付固定利率/接收浮动利率组合为15亿美元，加权平均固定利率为3.5% [14] - 其中11亿美元用于对冲贷款组合，4亿美元用于对冲证券 [14] - 此外，公司拥有5亿美元的远期启动互换，加权平均固定利率为3.1% [14] - 其中3亿美元将在2026年上半年生效，剩余2亿美元将在第三季度生效 [15] - 年末固定/浮动比率稳定在57% [15] - 第四季度非利息收入受到出售商户服务组合带来的1810万美元收益的影响，该收益在很大程度上被投资组合重新定位产生的1680万美元损失所抵消 [15] - 本季度还包括与Visa转换比率变更相关的77万美元费用 [15] - 上季度包括约300万美元的商户服务费收入，该业务出售后将不再发生 [16] - 调整这些正常化项目后，非利息收入基本持平 [16] - 本季度非利息支出包括140万美元的FDIC特别评估减少，以及向夏威夷银行基金会提供的110万美元非经常性捐赠 [16] - 上季度包括210万美元的遣散费以及约220万美元的非经常性商户服务支出 [16] - 与先前预测相比，实际正常化非利息支出高于预期，主要原因是期间记录了额外的激励费用 [16] - 第一季度支出通常因季节性工资税和激励相关费用而高于全年其他季度 [17] - 第四季度支付了2800万美元的普通股股息和530万美元的优先股股息 [19] - 第四季度恢复了股票回购计划，以平均每股65美元的价格回购了约500万美元的普通股 [19] - 第四季度互换对净利息收入的影响略高于100万美元，其中包括终止成本的摊销影响 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于非生息存款增长、粘性及全年展望 - 第四季度非生息存款增长6%可能有些过高，但方向性上已连续几个季度增长，来自商业和消费等多个业务板块的平衡贡献，预计增长可能持续，但不会保持6%以上的速度，其中可能存在季节性因素 [24] 问题: 关于贷款渠道和增长展望 - 贷款渠道总体感觉更好，但在消费和商业贷款都能共同推动增长之前，可能仍将保持低个位数增长，有机会随着时间推移改善至中个位数增长 [28] - 2025年期末贷款同比基本持平，2026年至少从第一季度的前瞻来看，感觉更像是中个位数增长的一年，有所改善但仍希望增长加速 [29] 问题: 关于特殊关注和分类贷款余额 - 第四季度末特殊关注贷款为6340万美元，较2024年第四季度减少4680万美元，总分类贷款为2.985亿美元 [38] 问题: 关于净息差目标2.90%是年底目标还是四季度平均，以及12月净息差数据 - 净息差目标2.90%是年底目标 [33] - 12月净息差为2.67%，比第四季度平均水平高出约6个基点 [34] 问题: 关于净息差对利率的敏感性 - 只要降息是有序且事先传达的，公司预计将从中受益，此外，如果存款结构转变能够保持平衡甚至为正值，也将对净息差做出贡献 [35] - 季度内净息差扩张得益于多种因素支持：固定资产重新定价是机械性的、降息产生了积极影响、存款结构特征非常强劲（特别是低收益的非生息存款增长） [36] - 在2025年这一轮降息周期中，公司管理存款定价的能力比2024年明显更好，这体现在贝塔值上 [37] 问题: 关于信贷损失备抵金下降是否反映组合变化或宏观改善 - 特殊关注贷款在第四季度末为6340万美元，较2024年第四季度减少4680万美元，总分类贷款为2.985亿美元，信贷质量保持良好 [38] - 季度内有一笔略高于100万美元的核销，与先前已识别的不良资产有关，导致不良资产下降而净核销小幅上升，这是特殊事件解决，而非更广泛的信贷压力反映 [38] - 整体基础投资组合表现依然非常强劲，拖欠率、被批评资产和任何早期指标趋势稳定 [39] - 夏威夷大学经济研究组织对夏威夷州的最新经济预测反映了2026年改善的前景，这支持了季度内信贷损失备抵金覆盖率的降低 [39] 问题: 关于非生息存款增长是来自市场份额还是客户环境改善，以及市场份额增长是否有上限 - 公司认为历史表现是未来可能性的指标，致力于在核心市场更好地服务客户，这带来了可观的市场份额增长，目前没有看到会阻碍未来增长的条件 [51] - 过去几个季度的活期存款增长，市场感觉稳定但增长不大，运营存款的增长并非主要来自更好的经济结果，第四季度可能存在周期性因素，公司团队在存款和活期存款方面投入了大量精力，现在开始看到努力成果 [52] 问题: 关于商业和住宅抵押贷款渠道及前景 - 商业渠道在第四季度稳步建立，为第一季度奠定了更积极的基础，活动主要来自大型商业房地产业务，但中型市场业务的渠道也有良好增长 [53] - 住宅抵押贷款方面，第四季度表现非常稳固，部分原因是整体购买活动增加以及季度内有几个项目结束，进入第一季度的渠道仍然不错，对整体贷款活动感觉更好 [54] - 有机会随着时间推移将增长提升至中个位数 [55] 问题: 关于净息差扩张的驱动因素（是否主要是固定资产重新定价，是否考虑证券重组）以及2027年固定资产重新定价收益是否会减弱 - 公司认为固定资产重新定价的影响至少还会持续几年，可能开始缓慢减弱，但未来几年仍将持续产生影响 [63] - 本季度净息差扩张受到固定资产重新定价、证券重新定位以及降息对存款成本下降的影响，预计第一季度将保持这一势头 [63] - 净息差将继续扩张，尽管幅度可能不如第四季度，但随着存款即期利率和12月2.67%的净息差进入1月，预计仍将保持良好的扩张势头 [64] 问题: 关于第四季度互换对净利息收入的总体影响 - 互换对净利息收入的影响略高于100万美元，其中包括终止成本的摊销影响 [66] 问题: 关于资本充足率舒适水平和股票回购前景 - 只要增长保持低迷，公司将寻求将资本用于股票回购，喜欢当前的购买价格，上季度回购了500万美元，预计未来每季度回购额将接近1500万至2000万美元范围 [67] 问题: 关于费用收入机会和增长节奏 - 过去几年一直在财富管理领域进行建设，并开始看到良好的内部进展，第四季度费用环比增长略高于2%，投资渠道依然非常强劲，预计财富管理费收入增长将达到上次电话会议中提供的10%甚至更高的指引范围 [74][75] 问题: 关于2026年支出增长3%-3.5%所基于的正常化支出基数 - 2025年正常化支出基数大约在4.4亿至4.41亿美元之间 [77]

文章核心观点 - 公司对第一季度业绩执行情况表示满意，财务表现符合预期，在审慎增长资产负债表的同时保持了资产质量 [1] - 公司强调其多元化的业务模式和深厚的行业专长使其能够在各种经济周期中持续增长，并有效管理风险 [2][3] - 公司对2025年业绩前景保持信心，并提供了详细的财务指引，预计净利息收入和非利息收入将实现增长 [24][25] 财务业绩总结 - **净利息收入与拨备前净收入**：第一季度拨备前净收入为2.78亿美元，同比增长3100万美元或12% [1] 净利息收入同比增长5200万美元或9%，达到6.51亿美元 [7] 净利息收入（含存款成本）也同比增长5200万美元 [1] - **净息差**：报告净息差保持稳定，为3.47%，较上一季度仅下降1个基点 [5] 调整后净息差（含存款成本）扩大17个基点至2.75% [5] - **资产质量**：资产质量保持稳定，净核销率下降5个基点至20个基点 [5] 非应计贷款环比减少2500万美元至4.51亿美元，占持有至投资贷款的比例下降7个基点至82个基点 [5] 当季拨备费用为3100万美元，显著低于第四季度的6000万美元 [5] - **贷款与存款增长**：资产负债表从年底扩张21亿美元，总资产达到830亿美元 [12] 持有至投资贷款增长11亿美元，存款增长30亿美元 [12] 第一季度末的持有至投资贷款余额环比增加11亿美元，而季度平均仅增加5700万美元，表明增长势头在季度末加速 [7] - **资本与账面价值**：有形普通股每股账面价值同比增长14%至54.10美元 [23] 普通股一级资本比率下降约13个基点至11.1% [22] 通过REIT发行优先股筹集2.93亿美元，将一级杠杆比率从年底的8.1%提升至8.6% [22] 业务线表现与增长动力 - **贷款组合构成变化**：商业与工业贷款目前占持有至投资贷款组合的44%，高于一年前的39% [13] 住宅贷款占比从29%降至26% [13] - **区域银行业务**：区域银行业务贡献了超过9亿美元的贷款增长，主要由住宅建筑商金融和终端市场关系银行业务推动 [14] - **全国业务线**：贷款人金融是主要增长动力，其增长得益于与私人信贷客户的关系 [14] - **存款增长亮点**：第一季度存款增长30亿美元，主要来自无息存款，储蓄和货币市场余额也有所增长 [15] 业主协会业务存款单季增长9亿美元，首次突破100亿美元存款大关 [15] 企业信托业务表现突出，业务增长近3亿美元，产生约1亿美元存款 [15] 信贷风险与拨备 - **贷款损失拨备**：贷款拨备总额与已融资贷款的比率与上一季度持平，为77个基点 [17] 公司强调其拨备方法保守，基于比经济学家预测更悲观的经济情景，包括失业率峰值加权超过6%、商业地产估值持续下降（办公室价值峰谷收缩超过50%）以及数个季度的负GDP增长 [18] - **投资组合风险对比**：与同行相比，公司的贷款组合更侧重于风险极低的类别 [19] 例如，公司有超过80亿美元的抵押贷款仓库贷款，平均期限约两周，公司认为没有银行在此类别发生贷款损失 [19] 同行中位数仅为6900万美元 [19] 公司有140亿美元的住宅投资组合，其中高FICO评分、低贷款价值比的抵押贷款占比较高 [20] 相反，公司的消费贷款规模极小，而同行中位数为30亿美元 [20] - **资本充足性**：公司认为在调整资本背景下看拨备，其调整后资本率为11%，高于同行资产群组的中位数 [21] 2025年业绩指引 - **资产负债表增长**：全年贷款增长指引维持在50亿美元，存款增长指引维持在80亿美元 [24] - **净利息收入**：预计净利息收入将逐季增长，2025年全年预计增长6%至8% [24] - **非利息收入**：预计非利息收入将跟随净利息收入的轨迹，增长6%至8% [25] - **非利息支出**：在预计12月前两次降息导致ECR成本下降的帮助下，非利息支出预计在0%增长至5%下降之间 [25] 第二季度ECR成本预计在1.4亿至1.5亿美元之间 [25] 修订后的全年ECR成本展望为4.85亿至5.35亿美元 [25] - **资产质量**：预计资产质量保持稳定，全年净核销率徘徊在20个基点左右 [25] - **税率**：预计2025年有效税率约为20% [26] 管理层问答要点 - **贷款损失拨备充足性**：管理层认为其拨备在构成上是充足的，并且结合资本来看是合适的，没有计划仅因市场观感而使用定性拨备来提高拨备水平 [27] - **费用收入增长**：费用收入增长预计来自与商业银行客户关系的深化，下半年将因抵押贷款收入的季节性增长而得到支撑 [29] - **商业与工业贷款增长动力**：第二季度贷款增长预计将超过第一季度，国家住宅建筑商集团、仓库贷款、票据金融和贷款人金融将是后续季度增长的主要动力 [30] - **资本行动考量**：通过REIT发行优先股的主要目的是提高一级杠杆比率，且其税后成本低于在控股公司层面发行 [33] 管理层目前倾向于将资本用于安全审慎的贷款增长，而非股票回购，认为这是创造长期价值的最佳方式 [42][44] - **净息差与净利息收入展望**：预计净息差将逐步上升，调整后净息差（含ECR成本）的改善将更为明显，从而推动净利息收入逐季增长 [38][39] 贷款增长加速将进一步支持净利息收入 [39] - **抵押贷款银行业务展望**：预计抵押贷款收入与上年持平，若30年期抵押贷款利率降至6.25%或更低，交易量将开始回升 [63] - **信贷迁移展望**：管理层预计分类资产在下一季度保持平稳，并在今年晚些时候开始下降 [80]

公司业绩概览 - 2025年第四季度实现净利润3480万美元，摊薄后每股收益2.79美元，较上一季度减少110万美元，但较上年同期增加460万美元 [1] - 2025年全年实现净利润1.336亿美元，摊薄后每股收益10.41美元，盈利能力处于银行业顶级水平 [2] - 第四季度净利润环比下降主要由于信贷损失拨备增加180万美元及净利息收入减少130万美元 [1] - 第四季度净利息收入为7000万美元，较上一季度减少130万美元，但较上年同期增加80.2万美元 [6] 净利息收入与息差 - 第四季度净息差为3.74%，较上一季度的3.92%和上年同期的4.06%均有所收窄，主要受美联储2025年9月和12月降息影响 [3][6] - 净利息收入环比下降主要由于贷款和隔夜联邦基金利率下降，且大部分贷款与最优惠利率挂钩 [6] - 公司积极降低存款利率，第四季度利息支出降幅大于利息收入降幅，使得净利息收入同比实现增长 [6] 非利息收入与支出 - 第四季度非利息收入为810万美元，远高于上年同期的360万美元和上一季度的370万美元，主要得益于出售其他不动产（OREO）获得360万美元收益 [7] - 第四季度非利息支出为2440万美元，高于上一季度的2150万美元，但低于上年同期的2820万美元 [8] - 非利息支出环比增加主要由于OREO房产减值180万美元及其他OREO费用160万美元，但部分被因激励薪酬减少导致的人事费用减少110万美元所抵消 [8] - 非利息支出同比下降主要由于上年第四季度因ASC 842租赁会计准则调整而记录的810万美元占用费用 [1][8] 资产负债与增长 - 截至2025年12月31日，贷款总额为60.5亿美元，较2024年底的56.4亿美元增加4.136亿美元 [13] - 截至2025年12月31日，存款总额为63.5亿美元，较2024年底的59.2亿美元增加4.286亿美元 [13] - 截至2025年12月31日，总资产为76.0亿美元，较2024年底的69.2亿美元增加6.777亿美元 [13] - 第四季度贷款增长1.823亿美元，年化增长率为12.4%；存款增长1.158亿美元，年化增长率为7.4% [4] 信贷质量与拨备 - 第四季度信贷损失拨备为430万美元，高于上一季度的250万美元和上年同期的200万美元 [5][15] - 截至季度末，不良贷款及逾期90天以上仍在计息的贷款总额为5130万美元，较上一季度末的1760万美元大幅增加3370万美元，主要由于一笔1950万美元的有充分担保的多户住宅贷款被列入非应计状态 [14] - 第四季度被批评资产总额增加9750万美元，从1.51亿美元增至2.485亿美元，主要由于一笔包含9笔贷款、总额1.231亿美元的关系被降级 [5][14] - 信贷损失准备金覆盖率从上一季度的1.27%升至1.30% [15] - 第四季度净核销额为0，而上一季度净核销160万美元，上年同期净核销660万美元 [14] 资本状况与回报率 - 截至2025年底，有形普通股权益比率为10.38%，一级杠杆比率为10.54%，普通股一级资本比率为11.26%，总资本比率为14.47% [16] - 第四季度平均资产回报率为1.82%，平均股本回报率为17.59% [9] - 第四季度效率比率为31.2%，优于上一季度的28.7%和上年同期的38.8% [9][10] 全年业绩对比 - 2025年全年净利息收入为2.708亿美元，较2024年的2.726亿美元略有下降 [12] - 2025年全年信贷损失拨备为910万美元，较2024年的1210万美元下降24.8% [12] - 2025年全年非利息收入为1950万美元，较2024年的1360万美元增长43.9% [12] - 摊薄后每股收益同比增长8.0%，高于净利润2.3%的增幅，主要由于公司在2024年底及2025年进行的普通股回购 [12] 管理层评论与展望 - 董事长兼首席执行官Li Yu表示，公司2025年全年盈利能力处于行业顶级水平 [2] - 管理层指出贷款需求有所增加，并看到客户对经济前景的展望有所改善 [4][6] - 在政府政策不发生突然重大变化的前提下，公司有望在新的一年提高增长率 [6]

文章核心观点 Preferred Bank公布2025年第一季度财报，净收入略有下降，主要因净利息收入减少，同时受非应计贷款利息收入反转、物业受损及利率降低等因素影响；公司将密切关注贸易融资业务及进口关税不确定性带来的影响 [1][6]。 各部分总结 财务亮点 - 2025年第一季度净收入3000万美元，摊薄后每股收益2.23美元，较上季度减少19.7万美元，较去年同期减少340万美元 [1] - 净利息收入6270万美元，较上季度减少650万美元，较去年同期减少580万美元；非利息收入400万美元，较上季度增加36.1万美元，较去年同期增加93.3万美元；非利息支出2340万美元，较上季度减少490万美元，较去年同期增加330万美元 [2] - 存款本季度增长1.559亿美元，环比增长2.6%；总贷款较2024年12月31日略有减少 [5] - 平均资产回报率1.76%，期初权益回报率15.96%，效率比率35.1% [9] 业务运营结果 - **净利息收入和净息差**：2025年第一季度净利息收入6270万美元，较上季度和去年同期均下降，主要因非应计贷款利息收入反转280万美元及物业受损导致20.8万美元利息收入反转；净息差为3.75%，低于上季度的4.06%和去年同期的4.19% [7] - **非利息收入**：2025年第一季度为400万美元，较上季度增加主要因信用证手续费收入增加26.8万美元和SBA贷款销售收益增加16.3万美元；较去年同期增加主要因信用证手续费收入增加74.1万美元和SBA贷款销售收益增加17.2万美元 [8] - **非利息支出**：2025年第一季度为2340万美元，较上季度减少主要因2024年第四季度810万美元的占用费用调整；较去年同期增加主要因人员费用、占用费用和OREO费用增加 [9][10] - **所得税**：2025年第一季度计提所得税1260万美元，有效税率29.5%，高于上季度和去年同期的29.0% [11] 资产负债表摘要 - 2025年3月31日，总贷款56.3亿美元，较2024年12月31日减少620万美元；总存款60.7亿美元，较2024年12月31日增加1.559亿美元；总资产71亿美元，较2024年12月31日增加1.767亿美元 [12] 资产质量 - 2025年3月31日，非应计贷款和逾期90天仍计息贷款共计7890万美元，主要由两笔共计6560万美元的贷款组成，管理层认为这两笔贷款有充足担保，不会产生损失 [13] - 本季度净冲销（回收）为负9.7万美元，上季度净冲销为660万美元；公司将圣巴巴拉的OREO物业价值减记134万美元 [13] - 总批评贷款从上季度的1.581亿美元降至1.292亿美元 [14] 信贷损失准备 - 2025年第一季度信贷损失准备为70万美元，上季度为200万美元，去年同期为440万美元；贷款拨备覆盖率从上个季度的1.27%提高到1.28% [15] 资本充足率 - 2025年3月31日，有形资本比率10.96%，杠杆比率11.52%，一级普通股权益资本比率11.86%，总资本比率15.15%，较2024年12月31日有不同程度变化 [16] 其他信息 - 公司将于2025年4月25日下午2点（东部时间）/上午11点（太平洋时间）举行电话会议和网络直播，讨论第一季度财务业绩 [17] - Preferred Bank是加利福尼亚州较大的独立商业银行之一，提供广泛的存贷款产品和服务 [19][20]

核心观点 - 公司2025年第一季度实现净利润1040万美元，摊薄每股收益1.03美元，较2024年第四季度的1120万美元（每股1.11美元）有所下降，但较2024年第一季度的810万美元（每股0.90美元）显著增长 [2] - 核心净利润为1030万美元，摊薄每股核心收益1.03美元，与2024年第四季度的1050万美元（每股1.04美元）基本持平，较2024年第一季度的810万美元（每股0.90美元）实现增长 [2] - 净息差环比提升9个基点至3.75%，主要受益于付息存款成本下降和高成本经纪存款到期赎回带来的成本节约 [5][8] - 公司正与FB Financial Corporation推进合并进程，后者为总资产130亿美元的控股公司，此次合并将扩大公司在田纳西州、肯塔基州、阿拉巴马州和佐治亚州的业务覆盖 [3][4] 财务业绩 - 净利息收入为2488万美元，环比下降0.7%，同比下降19.4%，主要受生息资产收益率下降影响，但被付息存款成本下降所部分抵消 [5][7][8] - 非利息收入为165万美元，环比大幅下降44.7%，主要因2024年第四季度确认了115万美元的员工保留税收抵免（ERC）收入，而2025年第一季度无此项收入 [10] - 非利息支出为1231万美元，环比下降5.9%，主要因2024年第四季度包含与ERC相关的第三方专业费用以及不良贷款催收、法律费用和欺诈损失等额外支出 [12][13] - 效率比为46.42%，与上一季度的46.67%基本持平，显示运营效率保持稳定 [6][29] 贷款与信贷质量 - 贷款总额（扣除未赚取收入）为22.6亿美元，环比增长1.5%，同比增长15.0%，增长主要来自新业务增长和2024年7月31日对Century Bank的收购，该收购带来1.34亿美元新增贷款 [15] - 不良贷款为717万美元，占贷款总额的0.32%，环比增加9.8%，同比增加108.2%，主要因一笔商业房地产贷款和一笔商业及工业贷款被列入非应计状态 [15][16] - 信贷损失拨备为77.5万美元，较上一季度的7.2万美元大幅增加976.4%，主要基于贷款增长、定性经济因素和个别分析贷款 [17] - 信贷损失准备金占贷款总额的1.28%，覆盖不良贷款的402.45%，显示较强的风险缓冲能力 [15][19] 存款与资本 - 总存款为24.3亿美元，环比增长0.6%，同比增长15.0%，增长主要来自付息存款增加5650万美元，部分被无息存款减少4210万美元所抵消 [20] - 无息存款占比为21.98%，较上一季度的23.86%有所下降，付息存款成本为3.64%，环比下降19个基点，显示负债成本优化 [20][29] - 未保险存款占比为31.33%，与上一季度的31.50%基本持平 [20] - 总股东权益为2.902亿美元，环比增加1030万美元，主要来自盈利增长，一级资本比率（CET1）为10.18%，较上一季度的9.84%有所提升 [21][31] 运营亮点 - 年化贷款环比增长6.1%，存款环比增长2.4%，显示业务持续扩张 [6] - 平均生息资产为26.9亿美元，环比下降1.2%，但同比增长15.2%，资产收益率（Yield on interest-earning assets）为6.51%，环比下降6个基点 [5][29] - 公司拥有15家分行，主要分布在阿拉巴马州和佐治亚州，并设有两个贷款生产办公室 [23]