新税收政策核心内容 - 根据《一个美丽大法案》 自2025纳税年度起至2028年 允许纳税人在特定情况下从联邦税中扣除最高10,000美元的汽车贷款利息[1][2] - 此项扣除为线上扣除 纳税人无论选择标准扣除还是分项扣除均可申请[2] 政策适用资格 - 纳税人资格：单身申报者应税收入不超过100,000美元 或夫妻联合申报者不超过200,000美元 可享受全额扣除 收入超过此门槛将逐步取消 收入高于150,000美元（单身）或250,000美元（夫妻联合）则完全不能扣除[3] - 车辆资格：车辆必须为2024年12月31日之后购买的新车 租赁车辆和二手车不符合条件[7][9] - 车辆类型：适用于轿车、小型货车、货车、SUV、卡车或摩托车 且总重量低于14,000磅[7] - 组装地点：车辆最终组装地点必须在美国 可通过车辆识别码进行核实[4][7] 扣除计算方式与影响 - 扣除金额：仅可扣除实际支付的贷款利息部分 而非总还款额[10] - 税收影响：该政策是税收扣除而非税收抵免 通过降低应税收入来减少税单 例如 应税收入80,000美元 扣除2,418美元利息后 应税收入降至77,582美元 按22%边际税率计算 税单减少约532美元[6][8] 申请流程 - 确认资格：使用国家公路交通安全管理局的VIN解码器确认车辆最终组装地点在美国[9] - 获取利息金额：联系贷款机构获取当年支付的利息金额[11] - 提交表格：需在提交1040表格时 一并提交新的IRS表格附表1-A 该表格也用于申报《一个美丽大法案》创建的其他线上扣除项目[12][15] 其他相关说明 - 电动汽车符合条件：若在2024年12月31日之后购买且在美国组装 可同时申请此项扣除和已于2025年9月30日到期的清洁能源税收抵免[16] - 商业车辆：用于商业用途的车辆贷款利息 在法案通过前即可扣除 自雇人士或企业主可根据标准里程率（2025年为每英里70美分）或实际费用法进行扣除[18][19]

公司表现 - Centene Corporation (CNC) 股价年内下跌56.8%，表现逊于行业、板块和标普500指数 [2] - 公司第二季度出现十多年来首次季度亏损，健康福利比率(HBR)飙升至93% [3] - 股价低于50日简单移动平均线(SMA)，预示可能进一步下跌 [4] 同业比较 - Humana (HUM)和Cigna (CI)年内分别下跌3.5%和2.5% [7] - Humana通过Medicare Advantage和州级项目持续扩大会员基础，受益于强劲保费增长和战略收购 [8] - Cigna通过收购Express Scripts等战略举措支持长期增长，并剥离非核心资产聚焦健康服务 [9] 估值分析 - 公司市盈率10.14倍，低于行业平均11.46倍 [10] - 相比Humana估值较低，但相比Cigna估值较高 [12] - 12个月ROE为9.7%，低于行业平均21.1%；ROIC为6.7%，低于行业平均9% [23][24] 财务压力 - 第二季度运营成本同比增长27.4%，医疗成本增长26.1% [13] - 长期债务达176亿美元，高于145亿美元现金及等价物 [17] - 2025年EPS预期从7美元以上大幅下调至1.75美元 [14] 业务挑战 - Medicaid和Medicare Advantage业务会员数量下降 [16] - 医疗使用率高于预期，特别是Medicaid和Medicare Advantage业务线 [15] - OBBB法案将在十年内削减1万亿美元联邦医疗补助，并可能增加行政成本 [22] 业务亮点 - 商业市场业务会员数量增长12.4% [19] - 通过Health Net、WellCare和Magellan Health等收购扩大业务版图 [18] - 管理层预计2026年重新定价市场计划将改善利润率，2027年Medicare Advantage业务将达到收支平衡 [19] 分析师预期 - 2025年盈利预期同比下降70%，2026年预期增长51% [25] - 过去7天2025年和2026年盈利共识预期分别下调48.3%和36.2% [25] - 最新季度盈利预期从90天前的1.56美元大幅下调至-0.05美元 [28]

核心观点 - 超过90%的纳税人选择标准扣除额 但特定情况下分项扣除可能更有利 例如支付了大量抵押贷款利息或产生高额未报销医疗费用[1] - 纳税人必须在标准扣除和分项扣除中选择其一 不能同时采用[7] - 《一个美丽大法案》对2025至2028纳税年度引入了多项临时性税收规定 包括提高标准扣除额上限、新增老年人额外扣除额以及调整部分分项扣除规则[2][5][9][14][15] 标准扣除额 - 标准扣除额由国税局设定 根据申报状态从应税收入中扣除 无需追踪具体支出 且每年根据通胀调整[2][3] - 2025年 65岁及以上的单身或户主申报者可在标准扣除额外获得2,000美元额外扣除 65岁及以上共同申报的已婚夫妇每人可获得1,600美元额外扣除 即总计3,200美元[4] - 根据《一个美丽大法案》 2025至2028纳税年度 65岁及以上纳税人可再获得额外标准扣除：单身或户主申报者6,000美元 共同申报的已婚夫妇12,000美元[5] - 根据新法案 65岁及以上单身申报者的标准扣除额最高可达23,750美元 共同申报的已婚夫妇最高可达46,700美元[5] - 新法案为老年人设立的额外标准扣除额设有收入限制：收入超过75,000美元或共同申报收入超过150,000美元时开始逐步取消 收入超过175,000美元或共同申报收入超过250,000美元则完全不符合资格[6] - 标准扣除额并非人人可用 例如 已婚单独申报且配偶选择分项扣除者 以及许多非居民外国人 不能使用标准扣除[28] 分项扣除额 - 分项扣除允许纳税人从一系列符合条件的个人扣除项目中进行选择 当总额超过标准扣除额时 可以降低税单[6] - 分项扣除属于线下扣除 即在计算调整后总收入后进行的调整[8] - 常见的分项扣除项目包括：未报销医疗费用、抵押贷款利息、慈善捐款、州税和地方税以及灾害损失[9][10][12][13][15][17] 具体扣除项目规则 - **未报销医疗费用**：可扣除超过调整后总收入7.5%的医疗和牙科费用部分 例如 收入100,000美元且自付医疗费用10,000美元 则只有2,500美元可扣除[10][11] - **抵押贷款利息**：可为主要住房或第二套住房的抵押贷款利息申请扣除 但扣除限额为抵押贷款债务的前750,000美元[12] - **慈善捐款**：捐款对象必须是国税局认可的组织 扣除额最高可达调整后总收入的60%[13] - **慈善捐款新规**：自2026纳税年度起 即使不分项扣除 单身申报者也可扣除最多1,000美元慈善捐款 共同申报的已婚夫妇可扣除最多2,000美元[14] - **州税和地方税**：《一个美丽大法案》将2025至2029纳税年度的SALT扣除上限从10,000美元提高至40,000美元 共同申报的已婚夫妇为20,000美元[15][16] - **SALT扣除限制**：调整后总收入超过500,000美元时 该扣除额开始逐步取消 收入达到600,000美元时 只能扣除原始的10,000美元 该逐步取消范围在2029年前每年增加1%[16] - **汽车贷款利息**：对于2024年12月31日后购买的美国组装新车 最多可扣除10,000美元的汽车贷款利息[15] - **小费扣除**：根据“小费免税”条款 最多可扣除25,000美元所赚取的小费[15] - **加班费扣除**：根据法案 工人可将作为加班费获得的额外工资中的最多12,500美元进行扣除 共同申报者为25,000美元 这意味着加班费中相当于“一半”的部分无需纳税[15] 扣除选择策略 - 选择扣除方式的目标是获得更低的税单 如果符合条件的可扣除费用总额超过标准扣除额 则分项扣除通常是更好的选择[3] - 作为一般规则 无论调整后总收入如何 都应选择能确保最大退税的扣除方式[25] - 分项扣除可能导致更大的退税 但并非总是如此 且需要理解扣除规则并保留凭证[26] - 分项扣除需要更多工作来保存全年记录和收据并准备税表 但可能带来更大的退税并有助于更密切地管理财务[22][24] - 分项扣除适用于大额一次性支出 如重大医疗账单[23] - 线上扣除可在计算调整后总收入之前进行 且无论选择标准扣除还是分项扣除 都可以采用[8][27]