美国电力需求激增 - 到2030年美国需新增超过450吉瓦(GW)发电容量 目前全国总装机容量不足1300GW [1] - 电力需求增速创二战后新高 主要驱动因素包括交通电气化、制造业回流和AI数据中心 [3] - 需采用"能源现实主义"和"能源实用主义"策略 即综合各类能源方案并考虑技术成熟度与成本权衡 [4] NextEra能源公司战略定位 - 公司定位为"全能型能源企业" 业务涵盖可再生能源、天然气和核能等多种技术 [2] - 可再生能源和储能被视为关键过渡方案 建设周期短于1年半且成本最低 [5] - 拥有全美最大天然气发电机组和核电机组之一 具备未来扩展这两类产能的独特优势 [8][9] 公司现有业务规模 - 当前运营37GW发电与储能容量 其中87%为可再生能源 6%核能 6%天然气及其他 [6] - 已签约27.7GW新项目储备 未来开发管道约300GW 可再生能源容量预计2027年超70GW [6] - 通过佛罗里达电力照明公司持续扩大太阳能等投资 [7] 财务增长预期 - 2027年前预计每股收益(EPS)年增长6%-8% 位于行业高端区间 [7] - 股息收益率近3.5% 明年股息年增长率预计维持10% [7] - 被视作把握电力需求激增机遇的最佳能源股之一 [10]

财务表现 - 第一季度每股收益1 44美元 同比下降60 8% 但超出市场预期的1 40美元 [1] - 净销售额43 692亿美元 同比下降6 9% 超出市场预期的41 462亿美元 [1] - 经营性现金流1 526亿美元 同比下降57% [6] - 期末现金及等价物11 869亿美元 同比增长14 1% 长期债务37 771亿美元 同比上升44 6% [6] 业务分项 - 钢铁业务销售额30 67亿美元 同比下降8 9% 出货量350万吨 超预期345万吨 [2] - 钢铁产品平均售价998美元/吨 低于去年同期的1201美元/吨和上季度的1011美元/吨 且不及预期的1019美元/吨 [3] - 金属回收业务销售额5 349亿美元 同比增长5 4% 铁类出货量145万吨 低于预期的149万吨 [4] - 钢铁加工业务销售额3 523亿美元 同比下降21 2% 出货量135581吨 超预期126841吨 [5] 行业与需求 - 钢铁需求在第一季度走强 客户订单回升且积压订单持续增长 [2] - 国内钢铁需求展望积极 预计2025年保持强劲 但近期贸易措施导致部分客户犹豫 [7] - 美国本土低碳钢产品需求旺盛 叠加进口减少 将持续支撑价格和需求 [8] - 制造业回流趋势及公私部门固定资产投资将提升国内钢铁业竞争力 [8] 贸易环境 - 国际贸易委员会对涂层扁平轧钢的初步裁定有望抑制不公平进口 利好公司作为全美最大非汽车领域涂层钢生产商的地位 [9] 股价表现 - 过去一年股价下跌9 6% 跑赢行业平均39 9%的跌幅 [11]