核心财务表现 - 公司2026年第二季度每股亏损12美分，低于Zacks共识预期的盈亏平衡，去年同期每股亏损2美分 [1] - 公司第二季度净亏损为7.731亿雷亚尔（1.48亿美元） [4] - 公司第二季度净收入同比增长5.7%至113.1亿雷亚尔（22.37亿美元） [2] - 国内净收入同比增长14.7%至62.2亿雷亚尔（11.9亿美元），国外净收入同比下降1.9%至50.9亿雷亚尔（9.8亿美元） [2] - 调整后EBITDA同比增长4.9%至27.7亿雷亚尔，调整后EBITDA利润率为23.4%，去年同期为23.5% [4] - 自由现金流转正至8.081亿雷亚尔（1.54亿美元），得益于营运资本释放和融资交易 [11] - 截至2026年6月30日，调整后净债务为421.4亿雷亚尔（80.8亿美元），杠杆率为3.49倍，上一季度为3.36倍 [11] - 现金及现金等价物总计154亿雷亚尔（29.5亿美元） [11] 成本与利润分析 - 销售成本同比增长5.1%至83.8亿雷亚尔（16.1亿美元），受销量增加和原材料成本上升影响 [3] - 毛利润同比增长7.5%至29.3亿雷亚尔（5.6亿美元），毛利率从25.5%提升至25.9% [3] - 销售、一般及行政费用同比增长8%至16.4亿雷亚尔（3.1亿美元），反映运费增加和钢铁销售复苏 [3] 分部门业绩 - 钢铁部门收入同比增长12.7%至60.8亿雷亚尔（11.7亿美元），销量同比增长16.7%至118.2万吨 [5] - 钢铁部门调整后EBITDA同比增长9.5%至6.363亿雷亚尔（1.2284亿美元） [5] - 采矿部门调整后净收入同比下降14.9%至29.0亿雷亚尔（5.6亿美元），铁矿石销量同比微增0.1%至1184.9万吨 [6] - 采矿部门调整后EBITDA同比下降24%至9.297亿雷亚尔（1.7948亿美元） [6] - 物流部门净收入同比增长3.1%至12.1亿雷亚尔（2.3亿美元），铁路和多式联运表现改善 [7] - 物流部门调整后EBITDA同比增长5.6%至5.482亿雷亚尔（1.05亿美元） [7] - 能源部门收入同比飙升94.5%至3.955亿雷亚尔（7635万美元），得益于Jacuí水电站收入的追溯确认 [7] - 能源部门调整后EBITDA同比增长173%至2.46亿雷亚尔（4750万美元） [7] - 水泥部门收入同比增长14.3%至13.9亿雷亚尔（2.7亿美元），受价格调整和需求韧性推动 [8] - 水泥部门调整后EBITDA同比增长45.5%至创纪录的4.269亿雷亚尔（8241万美元） [8] 股价与同行表现 - 公司股价在过去一年下跌32.4%，而行业增长81.6% [14] - 纽柯公司（NUE）2026年第二季度调整后每股收益4.84美元，超出Zacks共识预期的4.57美元，收入同比增长23%至104亿美元 [16] - 安赛乐米塔尔（MT）2026年第二季度每股收益0.89美元，低于去年同期的2.34美元，收入同比增长约5%至167.6亿美元 [17] - 商业金属公司（CMC）2026财年第三季度调整后每股收益1.73美元，超出Zacks共识预期8.1%，收入同比增长至24.8亿美元 [18][19]

Flash | 17 Aug 2026 08:10:53 ET │ 9 pages North America Diversified Metals & Mining Record. "Copper advanced toward a record, with a key spread in London widening to extreme levels in a sign of competition for prompt supply. The metal's spot price traded as much as $543.50 a ton above contracts for delivery in three months on the London Metal Exchange, the biggest gap since a major squeeze in 2021 that rocked the market. The backwardation structure is a hallmark of near-term demand outstripping availability ...

核心事件与影响 - 安赛乐米塔尔位于乌克兰的子公司ArcelorMittal Kryvih Rih在上周末遭遇导弹袭击，导致13名员工和承包商受伤，2名员工死亡（1名正式员工和1名承包商人员）[1] - 袭击发生时工厂正在运营，袭击导致主要能源和高炉生产设施受损，工厂生产流程部分暂停[2] - 相关专家正在评估损害程度以及恢复运营的可能性和时间安排[2] 公司概况与运营数据 - 安赛乐米塔尔是全球领先的综合钢铁和采矿公司之一，业务遍及60个国家，在14个国家拥有主要炼钢业务[3] - 公司是欧洲最大的钢铁生产商，美洲地区最大的钢铁生产商之一，并通过合资企业AM/NS India在亚洲不断扩大影响力[3] - 2025年公司实现收入614亿美元，生产粗钢5560万公吨，铁矿石4880万吨[3] - 产品销往汽车、工程、建筑和机械等多个行业[3] - 公司宗旨是为人类和地球生产更智能的钢材，采用创新工艺减少能源消耗、显著降低碳排放并降低成本，生产更清洁、更强、可重复使用的钢材[3] - 公司股票在纽约（MT）、阿姆斯特丹（MT）、巴黎（MT）、卢森堡（MT）以及西班牙巴塞罗那、毕尔巴鄂、马德里和瓦伦西亚证券交易所上市[4]

J P M O R G A N Europe Equity Research 17 August 2026 China Steel - Channel checker 10-day China steel output +6% vs previous, flat YoY; FOB iron ore price lower as freight rate picks up 10-day China steel output 975Mt annualised, +6% vs previous: The latest China daily crude steel output (10 days to 10 Aug) is tracking at a run rate of 975Mt annualised. This is a recovery from a weak print from the previous 10 days (to 30 Jul) but flat YoY. Trailing 30-day steel production is -3% vs the previous 30-day per ...