Steel Dynamics(STLD)

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使用中国产品惹麻烦?美国裁定阿曼产钢管规避对华反倾销税
搜狐财经· 2025-07-27 16:41
贸易裁定 - 美国商务部初步裁定阿曼使用中国热轧钢生产的圆形焊接碳质钢管规避了对中国同类产品的反倾销和反补贴税 [1] - 中国CWP的平均反倾销税率为85.55%,反补贴税率高达198.49% [3] - 此次调查针对阿曼全国范围内的规避行为,阿勒贾泽拉钢管公司被选为强制应诉方 [3] 调查背景 - 调查始于2024年11月19日,发现阿曼公司使用中国热轧钢生产CWP并出口至美国,试图绕过现有关税壁垒 [3] - 2024年美国从阿曼进口的CWP总量约为5万吨,占其总进口量的2.5% [4] - 阿曼出口至美国的CWP在过去两年增长了约15%,引发美国国内产业关注 [4] 行业影响 - 初步裁定可能导致美国对阿曼产CWP加征与对中国产品相同的关税,税率可能高达200%以上 [5] - 美国国内钢铁生产商如Nucor和Steel Dynamics可能从中受益,市场份额有望回升 [5] - 全球钢铁市场正面临供过于求的局面,中国低价钢材通过第三国加工进入美国市场持续引发贸易争端 [5] 全球贸易情况 - 类似的规避行为在全球贸易中并不鲜见,越南、泰国等国也曾因类似问题被美国调查 [4] - 2023年美国对越南产冷轧钢板发起类似调查,最终加征关税 [4] - 美国商务部预计将于2025年底前发布最终裁定,明确具体关税措施及实施时间 [5]
3 Discounted Steel Stocks You Can DCA Into Today
MarketBeat· 2025-07-26 22:05
Most investors can agree that the industrial sector's current state is one of neglect, as most of the attention (and capital) has shifted to the more exciting stories in the artificial intelligence race in today’s market. This means that a potential rotation could be triggered in the future, no matter how vague this future may be. One of the best ways for investors to start exposing their portfolios to setups like these is to implement something called dollar-cost averaging (DCA). This means that investors ...
Steel Dynamics Stock Steady on Long-Term Prospects
MarketBeat· 2025-07-23 03:23
Steel Dynamics Inc. NASDAQ: STLD is holding on to slim gains after it reported its second quarter 2025 earnings after the market closed on July 21. The pullback comes after a gain of nearly 3% after the earnings report. Steel Dynamics TodaySTLDSteel Dynamics$131.54 -2.99 (-2.22%) 52-Week Range$103.17▼$155.56Dividend Yield1.52%P/E Ratio17.38Price Target$149.33Add to WatchlistThe post-earnings gain was consistent with other basic materials stocks that had a strong opening to the week. This was particularly t ...
Steel Dynamics(STLD) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2025-07-23 00:02
Steel Dynamics (STLD) Q2 2025 Earnings Call July 22, 2025 11:00 AM ET Company ParticipantsDavid Lipschitz - Director - IRMark Millett - Co-Founder, Chairman & CEOTheresa Wagler - EVP & CFOBarry Schneider - President & COOTristan Gresser - Head - Steel Equity ResearchAndy Jones - Executive Director & Head - Steel Research & EMEABill Peterson - Equity ResearchConference Call ParticipantsCarlos de Alba - Equity Research AnalystKatja Jancic - Metals & Mining AnalystPhilip Gibbs - Director & Equity Research Anal ...
Steel Dynamics(STLD) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2025-07-23 00:00
财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净收入2.99亿美元,摊薄后每股收益2.01美元,调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)5.33亿美元,营收46亿美元,高于第一季度 [13] - 第二季度运营收入3.83亿美元,较第一季度增长39%,主要因钢铁金属价差扩大 [14] - 第二季度经营活动产生的现金流为3.02亿美元,营运资金增长1.31亿美元,主要因铝投资增加库存 [17] - 6月偿还4亿美元2.4%高级票据,季度末流动性为19亿美元,包括7.44亿美元现金及短期投资和全额可用无担保循环信贷额度 [18] - 2025年下半年资本投资预计在4亿美元左右,主要用于铝和生物碳增长投资 [18] - 2月将季度现金股息提高9%至每股0.5美元,第二季度回购2亿美元普通股,占已发行股份超1%,截至6月30日,仍有12亿美元授权用于股份回购 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 钢铁业务 - 第二季度运营收入3.82亿美元,环比增长超65%,平均实现价格每吨增加136美元至1134美元,但总发货量因扁钢发货量下降而略有降低 [14] - 第二季度热卷发货量93万吨,冷轧发货量11.4万吨,涂层发货量138.7万吨 [15] - 第二季度因消耗性资产非现金减记减少约3200万美元收益,因供应商氧气供应减少,Sinton工厂发货量减少约5.5万吨 [14] 金属回收业务 - 第二季度运营收入2100万美元,较第一季度减少400万美元,因黑色金属价格下降,尽管发货量创纪录 [15] 钢铁制造业务 - 第二季度运营收入9300万美元,低于第一季度,因实现价格略有下降和钢基材成本增加压缩利润率 [16] 铝业务 - 2025年上半年运营亏损6900万美元,预计第三季度亏损约4000万美元,与第二季度持平,第四季度亏损将改善至1500 - 2000万美元,有望在2025年底前实现月度EBITDA转正 [16][17] - 预计第三季度利息费用增至约3000万美元,第四季度增至4500万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第二季度,国内钢铁行业估计产能利用率为77%,公司钢铁厂产能利用率为85% [28] - 国内钢铁库存从历史角度看仍处于低位,但涂层扁钢卷因进口库存积压,销量和价格在本季度受到压缩 [29] - 北美汽车生产估计在2025年略有下调,但公司汽车客户稳定并提供增长机会 [32] - 非住宅建筑市场保持稳定,多数长材价格普遍上涨,积压订单强劲 [34] - 能源行业油气活动稳定,第三季度扁钢和特殊钢棒材产品需求有增加迹象,太阳能领域目前表现强劲 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于可持续发展,有2030年和2050年排放强度目标,各钢厂已获得全球钢铁气候委员会产品认证 [21] - 生物碳项目处于调试阶段,预计第三季度晚些时候开始产品发货,首座工厂有望将钢铁范围一温室气体排放减少35% [8][22] - 铝业务已发货首批商业级铝扁卷,预计2025年底产能利用率达40% - 50%,2026年底达75%,有望在2025年底前实现EBITDA盈亏平衡至略正 [9][46] - 公司在铝市场具有竞争优势,国内铝薄板供应存在超140万吨缺口且预计扩大,公司具备建设和运营大型资本密集型资产的能力,客户基础与现有业务有良好协同 [39][41] - 公司通过新的和扩展的供应商关系以及创新分离技术,扩大金属回收业务,为钢铁、铝和铜业务提供竞争优势 [15] - 公司的钢铁制造业务为钢铁业务提供支持,有助于提高钢铁产能利用率,减轻钢价下跌影响 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度面临供应商氧气供应挑战,但公司整体表现良好,团队安全绩效创历史新低 [6][7] - 预计Sinton工厂下半年财务表现将有显著积极转变,铝业务盈利能力将加速提升 [8][37] - 认为钢铁制造业务已达到盈利转折点,预计第三季度盈利将环比改善 [8][24] - 对国内钢铁需求和价格动态持乐观态度,预计新制造业需求和美国产钢含量要求将提供支持 [35] - 行业贸易政策变化,如涂层扁钢贸易案和232关税举措,有望为公司带来积极影响 [30][47] 其他重要信息 - 公司团队安全绩效出色,80%的超100个地点无任何可记录伤害,可记录和损失工时伤害率创历史新低 [7] - 公司获得大众全球集团可持续发展奖,体现低碳钢铁计划的影响 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 铝业务2025和2026年利用率略低及EBITDA盈利时间差异原因 - 公司认为无实质性变化,仍对铝业务充满信心,预计下半年实现EBITDA转正 [55][58] 问题: Sinton工厂第二季度EBITDA及下半年能否达到年化5亿美元水平 - 公司未披露第二季度具体数据,但表示显著好于第一季度,预计下半年有大幅提升,2026年有望达到年化5亿美元水平 [61][63] 问题: 铝业务新设施市场环境、机会和风险 - 市场环境更积极,供应缺口持续扩大,进口关税高,与客户沟通良好,模型预测保守,有上行机会 [65][68] 问题: 铝业务潜在需求破坏及猪铁关税影响和应对措施 - 未看到铝业务需求破坏风险,猪铁关税是关注重点,部分工厂可自给,将平衡金属价差,探索替代方案并与政府沟通 [70][76] 问题: 232关税此次是否不同及是否会稀释 - 认为关税将是贸易协议的主要内容,USMCA将重新谈判,有望形成更好贸易环境 [79][80] 问题: 生物碳好处及替代其他材料潜力 - 生物碳可替代大部分无烟煤用于炼钢,减少35%碳排放,长期来看可能实现美国国内低碳排放生铁供应,还可为OEM客户提供碳信用机会 [85][87] 问题: Sinton工厂第三季度利润是否有改善及驱动因素和第二季度产量损失美元影响 - 预计第三季度和第四季度盈利增加,驱动因素包括销量增加、高附加值产品组合、无氧气供应限制、维护停机结束、附加值生产线产量提升和反倾销反补贴税裁决 [92][94] 问题: 钢铁制造业务盈利转折点驱动因素 - 主要驱动因素是销量,价格稳定也有支持作用 [99] 问题: 美国利用铝废料机会及对公司的重要性 - 公司专注于从现有废料供应中提取价值,通过与客户合作分离废料,Omnisource提供闭环优势,提高废料利用率可增加价值 [102][104] 问题: 涂层钢库存过剩是否在第三季度消散及是否有销售流入收益 - 库存正在减少,未看到更多进口材料,反倾销反补贴税案件有助于恢复正常盈利水平 [108][109] 问题: 氧气供应限制原因及西南地区市场是否紧张 - 氧气供应问题因供应设施维护,公司正在评估现场投资其他技术以提高可靠性,预计未来不会是问题 [110][111] 问题: 钢铁和铝产品销售组织是否相同及铝业务SG&A影响 - 有独立销售团队,部分市场会重叠,铝业务启动后,SG&A将下降,因运营成本将计入销售成本 [114][116] 问题: 钢铁制造业务能否将更高基材价格转嫁及2Q利用率和价值增值比例及3Q、4Q提升潜力 - 未明确能否转嫁价格,无法提供2Q利用率和价值增值比例具体数据,可参考涂层卷销量和结构钢及工程棒材情况评估下半年增长空间 [120][123] 问题: 铝业务按现货计算的盈利能力 - 公司不分享按现货计算的盈利能力,坚持以周期计算的6.5 - 7亿美元EBITDA预期 [125][126] 问题: 铝合号及汽车和罐用铝板资格审查维度 - 主要合金系列为3000、5000、6000,资格审查与钢铁类似,汽车行业更详细,罐用铝板对清洁度要求高 [131][133] 问题: 第三季度钢厂发货量及需求环境是否支持利用率接近或超过90% - 第二季度利用率受氧气问题和维护停机影响,预计第三季度会改善 [137] 问题: 下游制造业务托梁和甲板产品组合影响 - 目前托梁和甲板产品比例约为50%,预计下半年不会改变 [138]
Steel Dynamics(STLD) - 2025 Q2 - Earnings Call Presentation
2025-07-22 23:00
业绩总结 - 2025年第二季度净收入为2.99亿美元,较2024年同期下降30%[12] - 2025年第二季度调整后EBITDA为5.33亿美元,利润率为12%[12] - 2025年第二季度总销售额为45.65亿美元,较2025年第一季度增长4%[14] - 2025年第二季度钢铁操作的营业收入为3.83亿美元,较第一季度增长66%[14] - 2024年公司净收入为15.37亿美元,较2023年下降了37%[85] - 2024年调整后的EBITDA为24.94亿美元,较2023年下降了32%[89] 用户数据 - 2025年第二季度稀有金属回收业务的发货量为159万吨,较2024年同期下降15%[16] - 2025年第二季度钢铁平均外部销售价格为每吨1134美元,较第一季度增长14%[16] - 2025年第二季度稀有金属平均销售价格为每吨2517美元,较第一季度下降3%[16] - 2024年钢铁操作的总出货量为1,779千吨,处理地点占总出货量的14%[94] 未来展望 - 预计新铝平轧厂的“周期内”合并年EBITDA将增加6.5亿至7亿美元[42] - 计划在2025年第三季度启动的生物碳生产设施的投资约为3亿美元,预计年产能力为228,000公吨,能将钢厂的Scope 1温室气体排放减少多达35%[34] 新产品和新技术研发 - 在德克萨斯州Sinton的新型电弧炉平轧钢厂的投资为19亿美元,生产于2022年第一季度开始[34] - 公司在铝平轧产品市场的投资为27亿美元,预计年产能力为65万吨,并于2025年6月发运首批卷材[34] 财务状况 - 2025年6月30日的总债务为38.53亿美元,净债务为31.09亿美元,调整后的TTM EBITDA为19.10亿美元[32] - 过去五年公司运营现金流总计为128亿美元[27] - 2023年自由现金流为2,005百万美元,2024年预计为626百万美元[108] 负面信息 - 2025年第二季度现金流来自运营为3.02亿美元[12] - 2024年第二季度净收入为432百万美元,第三季度为321百万美元[109] - 2024年第二季度自由现金流为268百万美元,第三季度为-63百万美元[109]
STLD's Q2 Earnings and Revenues Miss Estimates Amid Trade Uncertainty
ZACKS· 2025-07-22 22:50
公司业绩 - 第二季度每股收益为2.01美元,低于去年同期的2.72美元,且未达到Zacks一致预期的2.05美元 [1] - 第二季度净销售额为45.651亿美元,同比下降1.5%,未达到Zacks一致预期的46.27亿美元 [1] - 钢铁业务净销售额为32.756亿美元,同比增长4.6% [3] - 金属回收业务净销售额为5.227亿美元,同比增长1.1% [4] - 钢铁制造业务销售额为3.406亿美元,同比下降28% [5] 运营数据 - 钢铁发货量为330万吨,略低于预期的334万吨 [3] - 钢铁业务平均外部产品售价为每吨1134美元,低于去年同期的1138美元,但高于上一季度的998美元,且超出预期的1061美元 [3] - 金属回收业务铁质发货量为159万总吨,同比增长5.7%,但低于预期的178万总吨 [4] - 钢铁制造业务发货量为135347吨,同比下降14.9%,且低于预期的150193吨 [5] 财务状况 - 期末现金及现金等价物为4.58亿美元,同比下降44.8% [6] - 长期债务为37.796亿美元,同比上升70.8% [6] - 经营活动产生的现金流为3.016亿美元,同比下降21.2% [6] 行业与市场 - 钢铁价格在第二季度趋于稳定,带动利润率环比改善 [2] - 贸易不确定性(尤其是关税问题)导致涂层扁平轧钢库存积压,拖累钢铁及钢铁制造发货量 [2] - 公司股价过去一年上涨6.9%,而行业整体下跌24.7% [9] 未来展望 - 预计贸易不确定性和税收影响将缓解,利率环境改善、不公平贸易进口减少及美国制造业持续增长将支撑价格和需求 [7] - 美国国际贸易委员会对涂层扁平轧钢的初步裁决有望改善运营平台,但最终裁决尚未公布 [7] - 铝业务团队预计2025年产能利用率为40-50%,2026年提升至75% [8] - 公司致力于提供多元化和可持续的解决方案 [8]
Steel Dynamics(STLD) - 2025 Q2 - Quarterly Results
2025-07-22 21:25
Press Release July 21, 2025 Exhibit 99.1 7575 W. Jefferson Blvd. Fort Wayne, IN 46804 Steel Dynamics Reports Second Quarter 2025 Results FORT WAYNE, INDIANA, July 21, 2025 / PRNewswire / Second Quarter 2025 Performance Highlights: Steel Dynamics, Inc. (NASDAQ/GS: STLD) today announced second quarter 2025 financial results. The company reported second quarter 2025 net sales of $4.6 billion and net income of $299 million, or $2.01 per diluted share. Comparatively, the company's sequential first quarter 2025 n ...
Steel Dynamics: Mixed Q2 But Tariffs Should Provide Added Support
Seeking Alpha· 2025-07-22 13:02
Shares of Steel Dynamics (NASDAQ: STLD ) have been a modest performer over the past year, gaining 6%. Shares are still below their post-election highs as benefits from steel tariffs have been offset by concerns about weakerOver fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an article, just let me know!Analyst’s Disc ...
Steel Dynamics Stock Sinks After Q2 Results Miss Estimates: Details
Benzinga· 2025-07-22 04:54
公司业绩 - 第二季度每股收益为2.01美元,低于分析师预期的2.51美元 [1] - 季度营收为45.7亿美元,低于分析师预期的47.6亿美元,且低于去年同期的46.3亿美元 [1] - 钢铁出货量为330万吨,净销售额为46亿美元,营业利润为3.83亿美元,净利润为2.99亿美元 [4] 财务指标 - 调整后EBITDA为5.33亿美元,运营现金流为3.02亿美元 [4] - 截至2025年6月30日,流动性为19亿美元,此前偿还了2025年6月到期的4亿美元高级票据 [4] 运营表现 - 钢铁价格稳定在较高水平,推动营业利润环比增长39%,调整后EBITDA环比增长19% [2] 市场反应 - 公司股价在盘后交易中下跌4.13%,至128.98美元 [3] 公司动态 - 公司将于美国东部时间周二上午11点召开电话会议讨论业绩 [2]