公司信息 * **公司名称**：Immuneering [1] * **会议主题**：讨论atebumetanib联合改良吉西他滨白蛋白紫杉醇用于一线胰腺癌患者的2A期试验的12个月总生存期积极数据更新 [1] 核心临床数据 (Atebumetanib + 化疗 vs. 标准疗法) * **总生存期 (OS) 数据**： * 12个月OS率为**64%**，而历史标准疗法（吉西他滨+白蛋白紫杉醇，GNP）的基准约为**35%**，绝对差异达**29个百分点** [7][8] * 中位总生存期尚未达到，中位随访时间为**13.4个月**；标准疗法的中位OS约为**8.5个月** [7][8] * 在13.4个月的中位随访时间点，OS率仍为**64%**，而标准疗法预计降至约**31%**，超过标准疗法两倍 [9][45] * 与另外两种获批的一线方案（FOLFIRINOX和NALIRIFOX）相比，atebumetanib的12个月OS率（64%）也高于它们的约**48%**和约**45%** [10] * 随时间推移的OS差异保持一致：6个月时差异**27个百分点**，9个月时**36个百分点**，12个月时**29个百分点** [9] * **无进展生存期 (PFS) 数据**： * 中位PFS为**8.5个月**，而标准疗法（GNP）的基准为**5.5个月**，延长了**3个月** [11][32][33][45] * **肿瘤应答数据**： * 总缓解率 (ORR) 为**39%**，标准疗法基准为**23%** [11] * 疾病控制率 (DCR) 为**81%**，标准疗法基准为**48%** [11] * **安全性数据**： * 安全性良好，仅有两类3级不良事件发生率超过**10%**：贫血和中性粒细胞减少，这两种均为已知的化疗副作用，且未在atebumetanib单药治疗中观察到 [10] * **患者基线特征**： * 试验患者中位年龄为**69岁**，高于历史研究的**60-65岁**左右，且超过三分之二的患者年龄超过**65岁** [12] 研发管线与里程碑 * **关键性3期试验 (MapKeeper 301)**： * 设计：全球随机试验，计划招募约**510名**转移性一线胰腺癌患者，比较atebumetanib联合改良GNP与标准GNP [20] * 主要终点：总生存期 [20] * 监管沟通：已于2025年第四季度与FDA和EMA就试验设计达成一致 [20] * 时间线：预计**2026年中期**开始给药患者，**2028年中期**获得顶线结果 [20] * 次要终点：包括生活质量指标 [24][25] * **近期数据发布计划**： * 计划在**2026年上半年**报告超过**50名**患者的扩展队列的OS数据 [12][21] * 扩展队列包括最初报告的**34名**患者加上额外招募的约**20名**患者 [12][46] * 扩展队列的OS趋势与最初34名患者一致 [12][48] * **其他研发进展**： * 计划进行循环肿瘤DNA分析并更新超过50名患者的生存数据 [21] * **2026年**将启动非小细胞肺癌的2期联合研究 [6][21] * 临床前深度循环抑制剂平台持续取得进展 [6] * **财务状况**： * 拥有强劲的财务基础，现金储备可支撑至**2029年**，足以支持包括3期数据读出在内的多个价值创造催化剂 [6][21] 临床案例与专家观点 * **病例研究 (Pelster医生)**： * 一名64岁女性转移性胰腺癌患者，接受atebumetanib联合化疗约**5个月**，仍在治疗中 [16] * 基线时有**8.8厘米**的肿瘤负荷（四个靶病灶），首次扫描后两个肝转移灶已检测不到，其他两个病灶基本稳定 [17] * 靶病灶最长直径之和减少**略高于30%**，达到部分缓解 [17] * 肿瘤标志物CA19-9从**30,000**降至**5,000**以下 [17] * 体重显著增加，生活质量改善，FAACT评分从**96**提高至**141**，恢复了独立驾驶等能力 [18] * **其他专家反馈**： * Ocean医生描述一名患者达到完全缓解且“感觉从未如此好过”，该完全缓解现已确认 [13][39] * Botta医生描述一名患者能够接受旨在治愈的惠普尔手术，并拥有“很好的生活质量” [13][40] * 多位专家（Pelster, O‘Reilly, Ocean, Botta）对即将开始的3期试验表示兴奋 [40] 竞争格局与市场定位 * **差异化优势**： * 深度循环抑制剂旨在以不同的方式缩小肿瘤，具有卓越的持久性和耐受性 [4] * 在提供显著生存获益的同时，保持了出色的安全性和生活质量改善，实现了“质量与数量”的结合 [21][34][40] * **后续治疗情况**： * 大约**一半**的患者在试验后接受了二线治疗，其中绝大多数接受了额外的化疗，仅**1名**患者（34人中的1人）接受了实验性靶向药物 [51] * 这表明观察到的OS优势并非主要由后续实验性疗法驱动 [51][52] * **公司展望**： * 公司相信atebumetanib在胰腺癌及其他领域代表着一个独特的后期机会 [22] * 目标是成为同类最佳，并有望与改良GNP方案一起成为新的标准疗法 [52]

财务数据和关键指标变化 - 公司IPO时筹集了3.62亿美元 现金储备在最近一个季度末达到4.37亿美元 现金跑道预计可支撑运营至2029年 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 头颈癌关键临床数据显示 与帕博利珠单抗单药治疗相比 公司药物将总生存期从12.3个月提升至21.3个月 中位总生存期超过21个月 [5][13] - 在头颈癌中 帕博利珠单抗单药的客观缓解率为19% 而公司药物的确认客观缓解率达到54% 缓解患者群体几乎增加了两倍 [11][12] - 帕博利珠单抗单药治疗缓解者的缓解持续时间为23.7个月 公司药物在显著扩大缓解人群的同时 仍能实现21.7个月的缓解持续时间 [11][12] - 头颈癌三期关键性试验FORTIFY HN-one计划入组650名患者 主要终点包括用于加速审批的客观缓解率和用于确证性审批的总生存期 [24][25] - 结直肠癌项目处于信号探索阶段 针对三线及以上治疗患者 预期单药缓解率为个位数 无进展生存期约5个月 公司期望看到中双位数的缓解率 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国 复发转移性头颈癌患者中约85%为HPV阴性 年患者数量约为23,000人 [35][36][43] - 美国所有分期的头颈癌年发病率约为57,000人 本地晚期市场机会显著大于复发转移市场 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心资产为EGFR TGF-β双功能分子 利用EGFR作为归巢机制将TGF-β抑制靶向递送至肿瘤微环境 [3][4] - 头颈癌三期试验设计包含剂量优化部分 根据FDA的Project Optimus要求 评估750毫克和1500毫克两个剂量 最终将选择一个剂量继续试验 [6][17] - 在关键试验中 公司选择专注于HPV阴性头颈癌患者群体 认为该群体能从其药物中获益更大 且对照组帕博利珠单抗的疗效会低于混合人群试验 [23][30] - 公司计划进军头颈癌的本地晚期治疗领域 尤其关注接受放疗的患者 因放疗会升高TGF-β水平 与公司药物的机制有协同潜力 [41][42] - 公司正在开发一种PCR检测方法作为伴随诊断 其灵敏度优于目前指南中常用的P16 IHC检测 [38][39] - 在结直肠癌领域 公司进行信号探索 旨在验证药物在经治患者中的活性 为后续向更前线治疗推进提供依据 [52][55] - 公司亦关注胰腺癌等其他TGF-β信号通路可能发挥作用的肿瘤领域 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为 其头颈癌试验设计因仅纳入HPV阴性患者而与其他实验性疗法不同 预计对照组的总生存期数据将更差 这可能有利于展示其药物的优势 [30][31] - 关于总生存期数据解读 管理层指出需谨慎看待12个月里程碑数据 应结合对照组设计并关注更长期的随访数据 避免出现类似乐伐替尼试验中曲线后期交叉的情况 [27][29][31] - 对于结直肠癌项目 管理层认为初步数据将用于内部决策 以判断是否值得投入更多资源向更前线治疗推进 [55] 其他重要信息 - 安全性方面 观察到预期的EGFR靶向相关事件 主要是痤疮样皮疹 与西妥昔单抗类似 TGF-β相关最常见事件是贫血 可通过补铁治疗 未见因贫血导致的停药 此外有短暂、低级别的出血事件 如牙龈出血或鼻血 通常可管理且不影响治疗 [14][15][16] - 公司计划在2025年末或2026年初公布750毫克剂量组的头颈癌数据 并在2026年上半年公布更高剂量、每两周一次给药方案的数据 [7][33] - 结直肠癌项目的初步数据预计在2026年获得 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 两种靶点在机制中的相对贡献以及如何与帕博利珠单抗相互作用 - 将EGFR与TGF-β配对是基于其与PD-1的已知协同作用 TGF-β是EGFR单抗获得性耐药的关键通路 因此该组合能同时抑制耐药并与PD-1协同 [10] - 参考研究者发起的西妥昔单抗联合帕博利珠单抗研究 公司数据首次临床证明了增加TGF-β带来的获益 表现为无进展生存期和缓解持续时间的显著提升 [11] 问题: 安全性情况 特别是皮肤和出血事件 以及医生如何管理 - 安全性特征可管理 EGFR相关主要为痤疮样皮疹 TGF-β相关主要为贫血 可用补铁治疗 无贫血相关停药 另有短暂低级别出血事件 通常仅出现一周期后可缓解 [14][15][16] 问题: 三期关键性试验的设计 特别是剂量优化部分的原因 - 试验设计为三臂 包括750毫克+帕博利珠单抗 1500毫克+帕博利珠单抗 以及帕博利珠单抗对照组 在与FDA讨论后 同意在每组入组10-20名患者后评估数据并选择最终剂量 以满足FDA Project Optimus的剂量优化要求 [17] 问题: 目标患者群体从一期到三期是否有变化 - 早期阶段纳入所有HPV状态患者 数据表明药物在HPV阳性患者中活性较差 与历史EGFR单抗数据一致 三期关键试验选择仅纳入HPV阴性患者 因认为其获益更大 同时公司另设队列探索HPV阳性吸烟者 认为吸烟史可能驱动生物学改变并使该亚组获益 [19][20][21][22][23] 问题: 三期试验的统计考量 - 试验总样本量为650人 设双重主要终点 客观缓解率和总生存期 首次分析将在达到350-400个事件时进行 观察客观缓解率及6个月随访的缓解持久性 [24][25] 问题: 该试验是否足以支持向FDA申请批准 - 基于与FDA的沟通 在加速审批时 FDA会自行分析总生存期数据以确保趋势持续向好 避免出现类似乐伐替尼试验中曲线交叉的情况 若客观缓解率和生存曲线显示有意义的差异且方向正确 相信能支持加速审批 [26][27] 问题: 头颈癌数据中12个月和24个月总生存期与中位值的比较 - 管理层指出需谨慎解读12个月里程碑数据 应结合对照组设计 其试验因仅纳入HPV阴性患者 预计对照组总生存期低于混合人群 因此更长的随访数据和结合对照组的背景分析很重要 [28][29][30][31] 问题: 即将到来的750毫克和2000毫克每两周给药方案数据更新的重要性 - 750毫克剂量数据有助于投资者了解该剂量疗效 并在剂量选择时提供清晰度 即使该剂量疗效较低 合并数据集也能缩小客观缓解率的置信区间 提高加速审批终点成功的概率 [33][34] 问题: HPV阴性头颈癌的市场规模 - 美国复发转移性头颈癌中约85%为HPV阴性 年患者约23,000人 头颈癌总年发病数约57,000人 [35][36][43] 问题: 是否使用伴随诊断以及是否进军本地晚期市场 - 公司正合作开发PCR HPV检测作为伴随诊断 因其灵敏度优于常用的P16 IHC 公司计划进军本地晚期市场 包括可手术和接受放疗的患者 尤其看好放疗联合其TGF-β抑制机制的潜力 [38][39][40][41][42] 问题: 本地晚期市场可能带来的市场总量扩张 - 复发转移市场年患者约23,000人 而所有分期总年发病数约57,000人 本地晚期市场将显著扩大市场总规模 [43] 问题: 结直肠癌的机制作用及是否针对对EGFR耐药的患者 - 初始信号探索针对三线及以上治疗患者 预计均曾接受过EGFR治疗 临床前和早期临床数据显示TGF-β可能克服EGFR耐药 曾有患者在前两线使用西妥昔单抗进展后 在第五线使用公司药物仍出现缓解 [51][52] 问题: 结直肠癌领域的疗效门槛 - 三线及以上治疗缓解率为个位数 无进展生存期约5个月 公司期望看到中双位数的缓解率 但主要目的是验证活性 为推进至更前线治疗提供依据 [54][55] 问题: 结直肠癌项目的预期数据时间和潜在市场机会 - 初步数据预计2026年获得 若结果积极 可能快速推进至一线与化疗联用 市场机会取决于推进至哪一治疗线 同时关注强生等公司竞争性药物的数据以了解领域动态 [57][58][59] 问题: 现金状况和资金所能支持的临床里程碑 - 公司现金充裕 预计资金可支撑至2029年 足以完成当前头颈癌关键试验 若结直肠癌出现积极信号 则需要额外融资以推进该领域的注册试验 [61]