业务运营 - 公司通过子公司在中国、中国香港、加拿大开展业务，依赖子公司股息满足资金需求，子公司债务协议可能限制股息支付[12][21][66] - 公司目前业务运营中个人客户少于100万，所处理数据不太可能影响国家安全，可能不受CAC网络安全审查[16] - 公司虽按海外上市试行措施完成发行备案程序，但未来可能需获中国当局监管批准才能在美国进行发行[61] - 公司业务面临疫情、自然灾害等多种风险，可能需额外资本支持业务增长[63] - 并购规则等中国法规使公司在中国通过收购实现增长更困难[65] 股权结构 - 公司已发行和流通的股份包括2298931股A类普通股和1200000股B类普通股，每股面值0.05美元[30] - 首席执行官兼董事朱博实益持有1200000股B类普通股，占已发行和流通股份总投票权的74.75%[31] - 2025年9月10日，公司董事会批准将授权最大股份数量从800万股增至9000万股，其中A类普通股从400万股增至6000万股，B类普通股从400万股减至3000万股，每股面值均为0.05美元[93] - 公司普通股的双层股权结构使投票控制权集中于特定股东，限制了其他股东影响重要交易结果的能力[65] 财务数据 - 2025年上半年收入为2030.9043万美元，2024年同期为382.6875万美元；2025年上半年净亏损为279.6993万美元，2024年同期为1492.1782万美元[121] - 2025年上半年经营活动净现金使用量为557.7823万美元，2024年同期为59.0727万美元；2025年上半年融资活动提供的净现金为476.1135万美元，2024年同期为48.7507万美元[122] - 2024财年和2023财年，分别有三个客户占公司收入的64%、21%、12%和53%、19%、13%[145] - 2024财年和2023财年，分别有两个和四个供应商占公司总收入成本的75%、25%和29%、26%、24%、10%[146] 监管政策 - 中国政府监管可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，近期监管行动可能导致公司A类普通股价值大幅下降或变得一文不值[13] - 2023年2月17日中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及五项配套指引，3月31日生效，违规可能面临100万元（约15万美元）至1000万元（约150万美元）罚款[15] - 2021 - 2022年美国SEC、PCAOB等出台一系列与《外国公司问责法案》相关规则，2022年PCAOB可对中国内地和香港会计师事务所进行检查，但未来存在不确定性[19] - 若审计师连续两年未接受PCAOB检查，SEC将禁止公司证券在美国证券交易所交易[77] - 截至招股说明书日期，公司未被SEC认定为《外国公司问责法案》下的发行人，审计师目前可接受PCAOB检查[78] 未来展望 - 公司拟发售最多2500万股A类普通股[7] - 股权信贷额度最高2500万美元，包括最多2439.1223万股A类普通股及最多60.8777万股A类普通股认股权证，承诺期最长24个月[8][10] - 公司目前打算保留所有可用资金和未来收益用于业务运营和扩张，未来股息政策由董事会决定，预计在可预见的未来不会宣布或支付股息[27][57] - 2025年1月1日至招股说明书日期以及2022 - 2024财年，公司及其子公司无现金或资产转移，未向股东宣派股息，预计未来也不支付[29][59][76] - 公司虽目前按海外上市试行措施完成发行备案程序，但未来可能需获中国当局监管批准才能在美国进行发行[61] 其他风险 - 比特币网络协议和软件的修改、开源结构、需求下降等可能对公司业务和运营产生负面影响[125][127][128] - 公司在适应安全需求和趋势采用技术方面面临挑战，可能影响数字资产的安全保管[130] - 公司业务模式不断演变，存在不确定性，可能无法有效管理增长，影响公司声誉和运营结果[131] - 公司在2024年和2023年财务报告内部控制存在重大缺陷，原因是缺乏具备适当会计知识和经验的人员[168] - 公司业务依赖高级管理层，若关键高管无法履职，业务可能严重受扰[164]

业绩数据 - 2025年和2024年上半年营收分别为2030.9043万美元和382.6875万美元[116] - 2025年和2024年上半年净亏损分别为279.6993万美元和1492.1782万美元[116] - 2025年上半年经营活动净现金使用量为557.7823万美元，2024年为59.0727万美元[117] - 2025年上半年融资活动提供的净现金为476.1135万美元，2024年为48.7507万美元[117] - 2025年上半年现金及现金等价物净变化为 -64.612万美元，2024年为 -36.7715万美元[117] - 2025年初现金及现金等价物为117.897万美元，2024年为160.1479万美元[117] - 2025年末现金及现金等价物为53.285万美元，2024年为123.3764万美元[117] - 2024财年有三家客户占公司收入的64%、21%、12%，2023财年为53%、19%、13%[140] - 2024财年有两家供应商占公司总收入成本的75%、25%，2023财年四家占29%、26%、24%、10%[141] 用户数据 - 公司目前业务运营中个人客户少于100万[16] - 公司目前无超100万用户个人信息，预计未来也不会收集[81] 未来展望 - 公司计划保留资金和收益用于业务运营和扩张，近期不宣布或支付股息[27][55][70] - 若公司年营收超12.3亿美元等条件满足，将不再是“新兴成长公司”[97] 股权与发行 - 公司拟发售最多7,649,160股A类普通股[7] - 出售股东L1将出售最多7,449,160股因转换可转换预付款项发行的A类普通股等[8] - A类普通股面值为每股0.05美元，可转换预付款项无利息，12个月到期[8] - 基于底价和储备要求，约7,649,160股A类普通股将在招股说明书中注册[10] - 截至招股说明书日期，公司已发行和流通1,977,191股A类普通股和1,200,000股B类普通股[30] - 首席执行官兼董事Bo Zhu实益持有1,200,000股B类普通股，占总投票权75.21%[30] - 2025年9月10日，公司董事会批准将授权最大股份数量从800万股增至9000万股[90] - 2025年10月2日公司修订章程，将授权股份数量从800万股增加到9000万股[103] - 出售股东将出售最多764.916万股A类普通股，发行后最多为962.6351万股[111] 法规与合规 - 违反《境外上市试点办法》，将面临100万 - 1000万元人民币罚款[15] - 国内运营实体满足条件，海外发行和上市将被认定为中国大陆国内公司间接海外发行和上市[15] - 公司需在发行完成后三个工作日内向CSRC备案，备案要求和实施存在不确定性[17] - 若公司审计师连续两年未接受PCAOB检查，SEC将禁止其证券在美国证券交易所交易[19] - 中国子公司每年需至少将10%的税后利润存入法定储备，直至达到注册资本的50%[25] - 若公司被视为中国税收居民企业，向海外股东支付的股息可能需缴纳最高10%的中国预扣税[23] - 2023年3月31日前已境外上市的境内公司为现有发行人，后续证券发行等事项需备案[84] - 2023年9月25日公司就本次发行向中国证监会提交备案材料，将在发行完成后3个工作日内完成发行后备案[87] 风险因素 - 重大比特币网络贡献者提出修正案并获授权，可能对公司业务和运营产生负面影响[61] - 公司在中国通过收购实现增长更困难[62] - 公司普通股双重股权结构使投票控制权集中，限制其他股东影响重要交易结果的能力[62] - 比特币网络协议开源结构可能影响公司业务和运营结果[122] - 比特币需求下降或被取代，公司业务和运营结果将受重大影响[123] - 公司采用技术应对安全需求的能力对数字资产保管构成挑战[125] - 银行和金融机构可能不为比特币相关业务提供服务，影响公司获取或维持服务[130] - 公司依赖主要客户和少数供应商，失去客户或供应问题会对公司业务和财务造成不利影响[140][141] - 公司可能需额外资本支持业务增长，但可能无法以可接受条件获得[143] - 公司业务可能受疫情、自然灾害等影响[144][145] - 公司若不能创新、适应行业变化等，业务和财务状况将受不利影响[146][147][148][149] - 专业技术和金融人才竞争激烈，公司可能无法招聘和留住人员[160] - 公司未购买相关保险，未参保业务中断可能导致巨额成本[161] - 2024和2023财年，公司财务报告内部控制存在重大缺陷[163] - 中国政府对公司业务活动有重大影响，政策变化可能影响公司运营和证券价值[171][172][174][198] - 《网络安全审查办法》等法规实施存在不确定性，可能影响公司业务和财务状况[196]

招股与股份 - 本次招股书拟发售最多7,649,160股A类普通股[7] - 出售股东L1拟出售7,449,160股可转换预付款项转换的A类普通股、50,000股预交付股份以及150,000股预交付股份的预融资认股权证[8] - 本次发售前公司有1977191股A类普通股流通，发售完成后最多有9626351股A类普通股流通[111] - 公司发行在外的A类普通股为1,977,191股，B类普通股为1,200,000股，每股面值0.05美元[30] - 首席执行官兼董事朱博实益持有1,200,000股B类普通股，占已发行和流通股本总投票权的75.21%[30] 财务数据 - 2025年上半年营收20309043美元，2024年同期为3826875美元[116] - 2025年上半年净亏损2796993美元，2024年同期为14921782美元[116] - 2025年上半年经营活动净现金使用量为557.7823万美元，2024年为59.0727万美元[117] - 2025年上半年融资活动提供的净现金为476.1135万美元，2024年为48.7507万美元[117] - 2025年上半年现金及现金等价物净变化为 -64.612万美元，2024年为 -36.7715万美元[117] - 2025年初现金及现金等价物为117.897万美元，2024年为160.1479万美元[117] - 2025年末现金及现金等价物为53.285万美元，2024年为123.3764万美元[117] - 2024财年，三家客户分别占公司收入的64%、21%和12%；2023财年，三家客户分别占公司收入的53%、19%和13%[140] - 2024财年，两家供应商分别占公司总收入成本的75%和25%；2023财年，四家供应商分别占公司总收入成本的29%、26%、24%和10%[142] 法规与监管 - 《境外上市试行措施》2023年3月31日生效，国内公司海外上市需向中国证监会履行备案程序，违规将面临100万元人民币（约15万美元）至1000万元人民币（约150万美元）罚款[15] - 若发行人满足特定条件，其海外证券发行和上市将被视为国内公司间接海外发行，申请后需在三个工作日内向CSRC备案[83] - 2023年3月31日前已海外上市的国内公司为现有发行人，后续证券发行需按规定向CSRC备案，违规将面临罚款[84] - 加强保密和档案管理规定要求国内实体海外发行和上市证券时需严格保密，涉及机密需申请批准和备案[86] - 公司于2025年9月25日就本次发行向CSRC提交备案材料，并将按要求在发行完成后三个工作日内完成后续备案[87] 用户数据 - 公司目前业务运营中的个人客户少于100万，所处理数据不太可能涉及国家安全，可能不受CAC网络安全审查[16] - 公司目前无超100万用户个人信息，预计可不受网络安全审查措施和数据安全法规约束[81] 未来展望 - 公司目前打算保留所有可用资金和未来收益用于业务运营和扩张，预计近期不宣派或支付股息[27] - 公司未来股息政策将由董事会决定[55] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但资金可能无法按可接受条件获得[144] 其他 - 可转换预付款无明确利息，发行12个月后到期，转换价格为转换日前五个交易日最低成交量加权平均价格的90%，底价为0.7844美元[10] - 公司各子公司可按不同法律规定向AGM Holdings提供资金[24] - 中国子公司每年需从税后利润中至少提取10%作为法定储备，直至达到注册资本的50%[25] - 公司向海外股东支付的股息可能需缴纳最高10%的中国预扣税[23] - 公司普通股份的双层股权结构使投票控制权集中在某些股东手中，限制其他股东影响力[62] - 外国投资者资金进入AGM Holdings后，可在满足相关要求下向子公司提供资金，香港子公司可向中国子公司提供资金[64] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，缺乏具备适当会计知识和经验人员处理复杂美国公认会计准则问题，截至2024年12月31日该缺陷仍存在[164]

财务数据 - 2023、2022、2021财年收入分别为5752.57万美元、1.05416746亿美元、1.67744801亿美元[53] - 2023、2022、2021财年净收入/（亏损）分别为 - 1078.7269万美元、11.2227万美元、329.5507万美元[53] - 2023、2022、2021财年向中国子公司提供资金分别为0美元、407.86万美元、0美元[23][75] - 2023、2022、2021财年江苏奥视汀向其子公司转移现金分别为861.7106万美元、909.6665万美元、0美元[24][76] - 2023、2022、2021财年江苏奥视汀从其子公司转移现金分别为0美元、0美元、764.0965万美元[24][76] - 截至2023、2022、2021年9月30日，中国子公司受限金额分别为2475.399万美元、2475.2533万美元、1188.9822万美元[73] - 截至2023、2022、2021年9月30日储备金分别为149.7771万美元、149.6314万美元、103.3653万美元[80] - 1月19日出售本金55万美元的高级无担保可转换票据，购买价50万美元，6月24日全额偿还[89] - 1月31日发行280万股普通股，每股0.35美元，获毛收入98万美元[90] - 6月21日出售本金136万美元的高级无担保可转换票据，购买价125万美元[92] 市场交易 - 出售股东将发售最多280万股A类普通股，每股面值0.0001美元[7][8] - 2024年6月27日，公司A类普通股在纳斯达克最后成交价为每股0.418美元[11] - 2022年4月29日首次公开发行388.125万股普通股，每股4美元，毛收入1552.5万美元[60] 合规与监管 - 2024年1月19日收到纳斯达克通知，未符合最低出价价格要求，需在7月17日前连续10个交易日收盘价至少达1美元以恢复合规，正准备申请180天宽限期[12][196] - 若发行人满足特定条件，境外发行上市将被认定为境内企业间接境外发行上市[154] - 2023年2月17日《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》3月31日生效，采用备案制监管[153] - 存量企业无需立即履行备案程序，再融资时需完成备案[156] - 若PCAOB连续两年无法检查审计机构，公司A类普通股可能被禁止在美国证券市场交易[187] 公司运营 - 2010年成立，在中国运营一个总部和三个制造工厂，总面积50,335平方米[51] - 2019年开始生产销售偏光片后收入显著增长，2020年扩展产品线[52] - 2023年6月子公司收购Pintura.Life LLC多数股权，在美国市场推广销售Pintura产品[63] - 2023年11月20日苏宏远达转让50万股江苏奥视汀股份给深圳欧讯电子，公司目前持有江苏奥视汀99%已发行股份[64] - 2024年1月3日四川奥视特转让四川奥牛71.43%股权给南京奥尼[65] - 2024年1月23日四川奥牛与南京奥尼和新投资者达成注资协议[66] 未来展望 - 公司预计近期不支付现金股息[81] - 公司预计2024财年不会被认定为“委员会认定发行人”，但存在不确定性[189]