Finnish food company Apetit has issued a profit warning for its fiscal 2025, citing “delays in harvest production". Excluding the impact of its acquisition of Foodhills, completed in November, the group is forecasting an operating result of €5.6-6.6m ($6.7-$7.8m) for 2025, compared with €9.3m in 2024. The company said it had previously guided that its operating result, without the acquisition effect, would “slightly decrease” from the prior year. In a statement on Friday (12 December), Apetit said "tim ...

公司表现 - 公司股价在周二暴跌7% [1] - 公司在中国市场的销量未达预期 [1] 行业环境 - 美国与欧盟之间的关税协议尚未落实 [1]

投资评级与目标价 - 高盛将Bunzl plc的投资评级从卖出上调至中性 主要基于股价大幅下跌后风险回报状况更为平衡 [1] - 高盛设定Bunzl未来12个月的目标股价为2510便士 意味着较当前水平有约5%的上涨空间 [1] 股价表现与业绩预警 - Bunzl公司股价在2025年已下跌约30% 主要受4月份发布的盈利预警拖累 该预警下调了明年的增长和利润率预期 [2] - 盈利预警部分归因于北美业务的疲软 该地区业务贡献集团约60%的营收 [2] 近期业绩与财务措施 - Bunzl上半年的业绩基本符合预期 同时公司已恢复股票回购计划 这缓解了部分近期盈利和杠杆风险 [3] - 高盛目前预计Bunzl的2025年EBITA利润率为7.6% 低于2024年的8% 但认为后续年份有逐步改善的空间 [3] 估值水平与业务模式 - 按当前股价计算 Bunzl的估值约为高盛预估的2026年收益的13倍 低于其历史周期中期平均倍数17倍 [4] - 估值折价加上Bunzl具有韧性的业务模式 使得公司股票风险低于今年早些时候 [4]

公司重组与裁员 - 诺和诺德宣布将裁员约9000人，约占其总员工数的11.5% [1][5] - 此次重组是丹麦历史上规模最大的裁员行动，预计每年可为公司节省85亿丹麦克朗（约合12.5亿美元） [2] - 裁员旨在重振增长并应对来自美国礼来公司以及复合仿制药的激烈竞争 [1] 财务表现与市场压力 - 公司发布了今年第三次盈利预警，指出与重组相关的9亿丹麦克朗的一次性成本 [3] - 自去年年中以来，公司市值已缩水4500亿美元，股价自年初以来下跌近46%，市值从约6500亿美元的峰值降至约1810亿美元 [3][6] - 销售增长陷入停滞，投资者在7月份因盈利预警和新CEO任命而抹去公司约700亿美元市值 [6] 市场竞争格局 - 诺和诺德在肥胖和糖尿病市场的领先地位已被美国礼来公司取代 [2] - 有分析认为公司对肥胖市场的判断有误，该市场比预期更具消费驱动性，且公司组织扩张过于迅速 [4] - 公司正努力提高产量以满足产品需求，并准备推出Wegovy的口服版本，同时探索其GLP-1产品组合的额外健康益处 [8] 历史背景与战略转向 - 公司的迅猛崛起始于2021年年中，当时Wegovy成为美国首个获批的高效减肥药，使其登上欧洲股市榜首 [4] - 过去五年的招聘热潮使其员工数量几乎翻倍，但现已产生反效果，此次裁员将使员工数量回归到2024年初的水平 [5]