本周观点聚焦 - 计算机行业当前处于从强贝塔向强阿尔法过渡的阶段，预计本轮上行趋势动能强于2018-2020年周期 [1] - 全年板块收益的贝塔属性将收敛，未来需重点挖掘阿尔法机会，关注产业变化显著、成长空间大的细分方向：AI应用、云计算、信创、eCall等 [1] - 中短期业绩兑现方向需筛选具备持续超预期能力的公司 [1] AGI与AI模型发展 - Manus发布推动AGI预期升温，可能加速科技大厂在AGI领域的进化及AI Agent场景落地 [2] - 长期视角下AGI预期发酵可能是AI投资最后阶段，但中期若与产业变化共振则行情持续性较强 [2] - 阿里开源QwQ-32B模型性能接近DS-R1满血版，算力需求显著降低，国产大模型迭代加速将提升场景卡位能力的估值溢价 [2] RISC-V生态跟踪 - 报告第二章重点分析RISC-V开源生态，认为其是快速崛起的国产化分支 [3]