村田对卓胜微的专利诉讼概况 - 村田制作所在2025年对卓胜微电子提起的专利诉讼，是一场在薄膜表面声波技术领域具有结构性意义的正面冲突，横跨中国、韩国与德国三大司法辖区 [1] - 该案件清晰地反映出村田长期以来形成并反复实践的全球化知识产权执法战略，其目标指向快速成长的中国射频前端厂商卓胜微 [1] - 卓胜微的TF-SAW技术能力已随着其MAX-SAW产品的推出进入商业化成熟阶段 [1] 争议专利组合与技术焦点 - 村田共主张8项专利，包括4项中国专利、3项韩国专利及1项欧洲专利，这些专利均属于具有国际延展布局的专利家族 [5][6] - 被主张的专利组合并非集中于单一细节，而是系统性横跨TF-SAW叠层结构设计、谐振器级横向模态工程以及完整滤波器系统架构，体现了刻意构建的分层式专利保护策略 [3] - 所有被主张专利在技术目标上高度一致，均基于LiTaO₃/Si叠层的TF-SAW平台，共同指向高频、宽带射频应用中的核心问题：横向模态与高阶模态 [7] 各司法辖区诉讼专利技术要点 - **中国专利**：代表对TF-SAW设计空间进行控制的多种互补路径，涉及微倾斜IDT结构破坏横向驻波、活塞型电极与分段式母线结合塑形横向声场、将控制手段扩展至完整滤波器架构，以及对LiTaO₃/Si叠层中高阶模速度施加明确约束 [8] - **韩国专利**：在横模与高阶模控制思想上进一步深化，聚焦于通过质量加载实现定量化的横模控制、强化高阶模速度约束，并将多参数整合为杂散响应指数设定阈值 [9] - **欧洲专利**：将横模问题提升至滤波器系统层级处理，强调在梯形滤波器的串联与并联谐振器间有意引入横向特性差异，以分散杂散响应 [10] 卓胜微的知识产权发展路径 - 大约从2021年开始，卓胜微进入明显的加速创新阶段，专利申请数量与新专利家族数量均出现显著增长 [16] - 在卓胜微目前217个RF专利家族中，有25个专利家族直接涉及TF-SAW技术，表明TF-SAW已成为其射频技术路线的核心支柱之一 [16] - 其中已有5个TF-SAW相关专利家族在中国获得授权，为卓胜微在国内市场提供了可执行的知识产权基础 [16] 双方知识产权实力对比 - 村田在全球范围内拥有230余个TF-SAW相关专利家族，这一数量远超卓胜微在TF-SAW领域的专利储备，甚至超过卓胜微在所有RF技术领域的专利家族总数 [16] - 卓胜微的专利组合高度集中于中国，通过PCT路径进行国际延展的比例有限，在美国、韩国等关键司法辖区的直接布局相对稀疏 [17] - 村田的TF-SAW专利在主要射频市场覆盖的各大司法辖区中均已广泛布局并获得授权，使其能够开展高度协同的跨国执法行动 [18] - 以新增及首次获得授权的专利家族数量为指标，卓胜微在2025年第三季度已跻身全球RF企业专利活动前20名，表明其已进入全球竞争性IP体系的核心层 [18] 诉讼的结构性与产业影响 - 该案件暴露出后进入TF-SAW技术领域的企业在依赖主流材料体系和既定设计范式时所面临的系统性脆弱性，村田的专利组合对基于LiTaO₃/Si的传统TF-SAW设计空间形成了围堵 [20] - 对于卓胜微而言，短期应对手段包括专利无效程序、权利要求解释及设计规避，但长期真正的自由实施空间将越来越依赖于差异化技术路径 [20] - 该诉讼展示了成熟射频巨头如何依托深厚且全球同步的专利组合捍卫技术领先地位，也揭示了高速成长的挑战者在快速创新与既有IP格局约束之间必须面对的现实权衡 [22] - 这场诉讼应理解为两个不同产业成熟阶段之间的正面碰撞，其最终走向及所揭示的战略经验，将对未来进入这一高度专利密集领域的企业产生深远影响 [22]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文/新浪财经上海站 途景 | 交易形式 | 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 | | | --- | --- | --- | | 交易方案简 | 上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式向交易对方合计购买德华芯片 100%的股权, | | | 1 | 并向不超过35名符合中国证监会条件的特定投资者发行服分募集团配套资金 | | | 交易价格 | 截至本预案签署日,标的资产的审计,评估工作尚未完成。本次重组中标的资产的最终交 易价格将以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的资产评估报告载明的评估值为参考 | | | | 依据,由交易各方协商确定 | | | | 名称 中山德华芯片技术有限公司 100%股权 | | | | 从事半导情外难后、心后、组件、杀戮及相关产品的设计、情况、 生产、测试、加工、销售、咨询及技术服务等业务(不含线路板): 主营业务 | | | | | 羊导体材料制备及芯片工艺等相关设备的研发、设计、制造、销 | | | | 售、咨询及技术服务等业务:技术进出口、货物进出口 | 交易本身尚处筹划阶段，德华芯片的审计 ...

| 德科立 | 146.50 - | 4.70% | 6.5 | | --- | --- | --- | --- | | 688205 | | | | | 腾景科技 | 212.00 | 3.67% | 7.5 | | 688195 | | | | | 中际旭创 | 638.00 | 3.64% ------ | 22.4 | | 300308 | | | | 1月28日早盘，半导体芯片股走强。气派科技（688216）开盘迅速"20cm"涨停，中微半导、明微电子、晓程科技等多股跟涨。 | 气派科技 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688216 科创 融 L1 | | | | | | | | 33.97 市值 36.31亿 量比 33.97 | 高 | | | | | 8.02 | | 30.50 | ਜ਼ਿੰ | | 流通 36.11亿 换 | | | 3.29% | | 5.66 19.99% 30.69 | 中 | | 市盈TM 写损 额 | | | 1.15亿 | | 同在版 异动解读:定增获批+存储芯片+华南封测龙 ...

芯片产业链 - 美光科技计划未来十年在新加坡投资约240亿美元建设先进晶圆制造厂，预计2028年下半年投产 [5] - 机构观点认为，2026年半导体产业将从周期复苏迈向成长跃迁，核心主线是“AI基石+国产替代” [6] - 普冉股份2025年净利润2.05亿元，超出机构平均预期，主要得益于存储芯片市场供给优化及AI服务器、高端手机等需求释放，其第四季度净利润1.46亿元，环比大增696% [10] - 普冉股份通过收购SHM强化了在存储领域的竞争力，产品线与全球销售网络得到拓展 [10] - 华天科技因先进封装主题受到关注，其股价区间最高涨幅达16.8% [12][13] - 东芯股份积极开拓自动驾驶、AI端侧设备、AI玩具、AI眼镜、AI耳机等新型应用领域，其股价区间最高涨幅达22.58% [14][15] - 帝科股份采用“光伏材料+存储芯片”双主线布局，其光伏导电浆料已用于商业卫星太阳翼，高铜浆料（银耗降低50%以上）实现GW级量产，2026年利润有望改善 [16][17] - 帝科股份的存储业务在2025年营收约5亿元，2026年出货目标为3000-5000万颗，预计将贡献业绩弹性 [16][17] - 拉普拉斯公司作为核心工艺设备解决方案提供商，积极布局TOPCon、XBC、HJT、钙钛矿以及叠层电池等多种高效技术路线，其股价在1月27日触及20cm涨停 [18] 大飞机产业链 - 中国商飞计划在2026年适度提高C919窄体客机的产量和交付量，目标是交付28架或更多 [21] - 航发动力作为航发主机厂，聚焦“军机民机、国内国际、航机燃机”协同发展，营收受益于产品谱系化发展和维修业务上量，以及民机新增量，利润端受益于良品率提升和提质增效 [21][23] - 航发科技的核心逻辑在于“航空发动机+燃气轮机”双赛道协同，深度绑定GE、RR、霍尼韦尔等全球巨头，关键成长路径在于外贸业务向高附加值“单元体”升级，以及内贸受益于大飞机国产化（如C919项目） [24] - 在国产大飞机主题下，航发动力股价区间最高涨7.14%，航发控制区间最高涨幅达5.83% [27] 太空与光伏 - 马斯克表示，未来4-5年计划通过星舰每年部署100GW的数据中心，每年发射100万吨的卫星，每颗卫星配备100kW的太阳翼，对应太空光伏装机约100GW [16] - 帝科股份的光伏导电浆料已用于商业卫星太阳翼，其高铜浆料可实现银耗降低50%以上，并已实现GW级量产 [16][17]

行业趋势与市场表现 - 芯片ETF（512760）在1月27日上涨超过1.8%，并已连续三日实现资金净流入超过2.6亿元 [1] - 全球云服务大厂扩建人工智能数据中心，驱动了AI芯片、存储芯片及服务器CPU的需求暴涨 [1] 服务器CPU供需与价格动态 - 由于超大规模云服务商的采购，英特尔和AMD在2026年全年的服务器CPU产能已接近售罄 [1] - 为应对供需极端失衡并确保供应稳定，英特尔和AMD均计划将服务器CPU价格上调10%至15% [1] 产品安全与国产替代机遇 - AMD Zen全系产品受高危硬件漏洞“StackWarp”影响，其缓解措施可能对系统算力和部署成本造成影响 [1] - 国产海光C86处理器不受该漏洞影响，且基于完整的x86指令集永久授权实现了国产化自研，产品安全性能逐代提升 [1] 相关金融产品概况 - 芯片ETF（512760）跟踪中华半导体芯片指数（990001） [1] - 该指数从沪深市场选取主营业务涉及半导体芯片材料、设备、设计、制造、封装或测试的上市公司证券作为样本，侧重信息技术行业 [1]

文章核心观点 - 存储芯片行业供需格局变化推动产品价格上涨，行业呈现持续向好态势 [1] - 基于先进制程与国产替代双轮驱动，半导体芯片领域存在投资机遇 [1] 行业动态与市场表现 - 2025年1月27日A股市场硬科技板块彰显韧性，科创芯片ETF华宝（589190）场内价格一度上涨超过3% [1] - 存储芯片公司东芯股份股价20CM涨停，芯源微股价上涨超过13% [1] - 存储芯片巨头三星电子在2025年第一季度将NAND闪存的供应价格上调100%以上，涨幅远超市场预期 [1] - 三星电子已着手与客户就第二季度NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨势头将在第二季度延续 [1] 公司经营与产品状况 - 东芯股份表示，受行业上行周期影响，海外存储原厂进一步将产能转向高利润产品线，对利基型存储产品带来产能挤压 [1] - 东芯股份涉及的存储产品供给出现相对紧缺，目前产品价格均在上涨通道，呈现持续向好的态势 [1] 投资产品与指数表现 - 科创芯片ETF华宝（589190）于2025年1月27日上市，被动跟踪上证科创板芯片指数，全链布局芯片产业 [2] - 该ETF在芯片设计、半导体材料与设备等核心领域的合计占比接近80%，覆盖国产替代、科技自立自强等热门主题 [2] - 截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日以来的年化收益率达到17.93%，显著超越科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数 [2] 机构观点 - 中信证券指出，基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体芯片的投资机遇 [1] - 中信证券建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头 [1]

行业动态与市场表现 - 午后A股芯片产业链再度拉升，存储、封测方向领涨 [1] - 截至2026年1月27日13:57，上证科创板200指数成分股普冉股份上涨15.65%，晶丰明源上涨13.92%，炬光科技上涨13.22%，蓝特光学、精智达等个股跟涨 [1] - 科创200ETF鹏华(588240)上涨1.34%，最新价报1.67元 [1] 关键催化事件 - 美光科技宣布，位于新加坡现有NAND闪存制造园区内的先进晶圆制造厂正式破土动工 [1] - 美光计划未来十年投资约240亿美元，预计2028年下半年投产 [1] 机构观点与投资逻辑 - 有机构指出，全球流动性紧张缓解，美元指数大幅回落 [1] - 机构认为应继续关注半导体芯片板块投资机会，原因一是十五五规划强调高水平科技自立自强，半导体芯片自主可控将成为长期主线 [1] - 原因二是前期市场回调后，芯片板块赔率空间有望打开，配置性价比提升 [1] 相关指数与产品信息 - 科创200ETF鹏华紧密跟踪上证科创板200指数 [2] - 上证科创板200指数从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本 [2] - 上证科创200指数与上证科创板50成份指数、上证科创板100指数共同构成上证科创板规模指数系列 [2] - 截至2025年12月31日，上证科创板200指数前十大权重股分别为臻镭科技、精智达、长光华芯、腾景科技、德科立、斯瑞新材、嘉元科技、炬光科技、芯碁微装、伟测科技 [2] - 前十大权重股合计占比14% [2] - 科创200ETF鹏华(588240)设有场外联接基金，A类份额代码023926，C类份额代码023927 [3]

市场表现与价格动态 - 2025年1月27日，A股市场整体延续震荡格局，但硬科技板块彰显韧性 [1] - 科创芯片ETF华宝（589190）当日场内价格下探回升，盘中一度上涨近2%，截至上午10:36，价格上涨0.017元，涨幅达1.71%，成交均价为1.000元 [2] - 科创板芯片成分股表现强势，其中东芯股份（688110）股价上涨20.00%，达到153.23元，实现20CM涨停；芯源微（688037）股价上涨13.22%，至226.45元 [2] - 其他成分股亦普遍上涨，例如华峰测控（688200）上涨5.0196%，富创精密（688409）上涨4.64%，安集科技（688019）上涨4.21%，中微公司（688012）上涨3.08% [2] 存储芯片行业基本面 - 东芯股份在投资者关系活动中表示，受行业上行周期影响，海外存储原厂将产能转向高利润产品线，对利基型存储产品形成产能挤压，导致供给相对紧缺 [2] - 公司涉及的存储产品目前均处于价格上涨通道，呈现持续向好的态势 [2] - 存储芯片巨头三星电子在2025年第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上，涨幅远超市场预期 [3] - 三星电子已开始与客户就第二季度NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨势头将在第二季度延续 [3] 投资观点与产品信息 - 中信证券指出，基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体芯片的投资机遇，建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头 [3] - 科创芯片ETF华宝（589190）于2025年1月27日上市，被动跟踪上证科创板芯片指数，全面布局芯片产业链 [3] - 该指数在芯片设计、半导体材料与设备等核心领域的合计占比接近80%，覆盖国产替代、科技自立自强等主题 [3] - 截至2024年末（原文为“2025年末”，结合上下文及数据年份推断为2024年末），上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达到17.93% [3] - 该指数历史年度涨跌幅为：2021年上涨6.87%，2022年下跌33.69%，2023年上涨7.26%，2024年上涨34.52%，2025年上涨61.33% [5]

市场整体表现 - 市场放量震荡，三大指数集体收跌，沪指跌0.09%报4132.61点，深成指跌0.85%报14316.64点，创业板指跌0.91%报3319.15点 [1][2] - 市场连续两个交易日成交额超过3万亿元，较上个交易日放量超千亿，两市下跌个股超3700只，上涨1604家，下跌3771家 [1] - 主力资金重点抢筹证券、银行、小金属等板块，净流入居前的个股包括网宿科技、中信证券、紫金矿业等 [3] 行业与板块动向 - 大金融板块护盘领涨，券商、保险等方向表现强势 [1] - 资源股强势上涨，有色、贵金属概念持续爆发，四川黄金等多股涨停，煤炭、油气板块走强，中国海油创历史新高，中国神华等股走高 [1] - 化工板块拉升，红宝丽涨停 [1] - 生物疫苗、抗病毒、流感等医药股全线上涨，华兰疫苗等多股涨停 [1] - 下跌方面，半导体芯片、商业航天、机器人、AI应用等热门板块和个股集体杀跌，中国卫星触及跌停，白酒板块下挫，洋河股份创8年多新低 [1] 政策与监管动态 - 上海期货交易所对3组16名在锡、白银期货交易中涉嫌未申报实际控制关系的客户，采取限制开仓1个月及限制出金的监管措施 [4] - 广东省政府工作报告提出，2026年将支持深交所深化创业板改革，加快区域股权交易市场扩容提质 [5] - 河南省政府工作报告提出，2026年将支持平煤神马、洛轴等龙头企业牵头组建创新联合体，在先进材料、高端装备、新一代信息技术等领域实施100项省级重大科技专项，力争技术合同成交额3000亿元 [6] 机构后市观点 - 中信建投认为，在“宏观偏弱+流动性宽松”环境下，景气投资占优，建议坚守“科技+资源品”双主线，科技方面关注AI半导体/新能源/AI应用/太空光伏/创新药，资源品方面关注有色行业业绩及向能化、机械板块的传导，重点关注半导体、AI、新能源、有色、化工、传媒、计算机、机械、医药等行业 [6][7] - 中信证券认为，市场信心持续恢复过程中，相对低位、有逻辑且不在宽基权重的行业可能修复，消费链增配时点在当下到两会前后，地产链亦可能明显修复，建议在“资源+传统制造定价权重估”思路下，围绕化工、有色、新能源、电力设备构建基础组合，并可逢低增配非银(证券、保险)，通过部分内需品种(如免税、航空、建材)或高景气品种(半导体设备、材料)增强收益 [1][8] - 东方证券认为，市场恐慌情绪消解，正慢慢重拾涨势，当前处于“政策催化+产业趋势”双轮驱动的结构性行情中，商业航天、AI算力、存储芯片等领域具备政策与产业双重支撑，国产替代逻辑强化，具备中长期跟踪价值 [9]

市场表现与交易动态 - 早盘A股市场呈现沪强深弱格局，成交量小幅放大 [1] - 科创芯片设计ETF天弘（589070）标的指数早盘一度冲高涨逾2%，随后转跌1.03% [1] - 该ETF成交额达7909.82万元，盘中频现溢价交易 [1] - 成份股表现分化，新相微、东芯股份、芯原股份涨超5%，而灿芯股份、成都华微、峰岹科技、芯海科技、思瑞浦则跌超5% [1] - 澜起科技、中微半导、康希通信等多股跟涨 [1] 产品结构与行业定位 - 科创芯片设计ETF天弘（589070）具备20%涨跌幅的弹性 [1] - 其跟踪指数成分股囊括50家科创板芯片龙头企业 [1] - 芯片设计行业在指数中占比高达96.1%，“含芯量”高 [1] - 该产品瞄准半导体高景气度细分赛道，成长空间可期 [1] 驱动因素分析 - AI驱动的存储芯片超级周期已确立，预计2026年DRAM与闪存价格将大幅上涨，直接提振全产业链盈利预期 [1] - AI服务器对高端存储芯片需求激增，而三星、SK海力士等大厂持续控产，导致供需结构性紧张 [1] - 涨价潮已从存储蔓延至封测、CPU等环节 [1] - 国产替代进程在政策与技术双支撑下加速，为行业注入持续成长动力 [1] 行业前景与市值潜力 - 当前中国半导体芯片行业市值仅为美国的十分之一，但正处于追赶关键期 [2] - 在政策持续赋能、下游市场需求爆发及技术不断突破的推动下，行业有望复制其他成功赛道的增长路径 [2] - 行业未来具备巨大的市值增长潜力 [2] - 行业内部竞争激烈，龙头地位并非一成不变 [2] 资本市场环境 - 随着市场对科技产业的高预期逐步被验证，资本环境对科技创新更为友好 [2] - 2026年长线资金的入市将为科技板块提供重要支撑 [2] - 主题投资或反复活跃，科技领域的预期博弈与价值发现过程将成为市场长期焦点 [2]