核心观点 - 一项2025年的研究揭示，许多临近退休的投资者为规避风险而过度配置债券和现金，但这一策略可能导致其长期增长不足，并面临通胀及资产耗尽的重大风险[2][3] - 研究指出，高达86%的高风险退休投资者未能通过基本的资产多元化测试，突显了该群体在投资组合构建上存在严重缺陷[2][5] 投资者风险分布与多元化状况 - 根据对超过1000名投资者的调查，22%被归类为高风险，57%为中等风险，21%为低风险[5] - 在多元化测试中，86%的高风险投资者未能满足持有至少五个资产类别（股票、债券基金、现金、债券及其他投资）中四类的基本要求[5] - 研究发现，49%的高风险退休者将其近一半的资产配置于现金，远高于建议的20%资产配置比例[6] 资产配置失衡的原因与后果 - 专家指出，退休者为寻求安全而过度依赖债券和现金，可能忽视了通胀和寿命超过资产支撑年限的更大风险[7] - 有观点认为，过度配置现金和债券无法抵御通胀侵蚀，反而会确保投资者的实际购买力落后[7] 专家建议与策略方向 - 金融专家建议，不应过度依赖现金和债券来规避市场风险，而应平衡配置现金、债券、股票及其他投资以实现长期增长[8] - 动态提取策略及调整资产配置被视为管理退休期间市场风险的关键[8]

全球退休指数排名分析 - 根据Natixis Investment Managers发布的2025年全球退休指数 美国在44个被评估国家中排名第21位 表现相对较低[1] 排名较低的结构性原因 - 研究指出 大型国家在退休安全感方面往往落后于小型国家[1] - 小型国家在建立让民众感到安全的福利计划方面更具优势 其民众对失去退休福利或政府福利、收入不平等问题的担忧较少[2] - 小型国家的民众对通货膨胀或老年耗尽资金的担忧也较低 这得益于其公共债务较少 受市场波动影响较小 系统性地更有能力支持退休人员[2] 美国排名较低的个体行为因素 - 研究基于民众报告的退休安全感 而非财务数据 这种不安全感部分可归因于个人财务规划不足及金融知识匮乏[4] - 专家指出 许多美国人极度担忧失去政府福利的主要原因在于绝大多数人根本没有为退休做好准备[5] - 政府福利本意是作为最后的安全网 而非人们100%依赖的收入来源 但许多人对此存在误解[5] - 六十年前多数雇主提供养老金 使得许多人无需自己规划退休 但这种情况已不再是常态[6] 美国民众退休准备现状 - 数据显示 64%的美国人为退休准备不足 48%的人对此并不关心[7] - 缺乏金融知识教育是导致准备不足的主要原因 专家假设将金融知识纳入K-12教育课程可能为后代缓解此问题[7] - 提高金融知识教育有望在未来改善美国的排名[7]

公众对人工智能影响退休前景的担忧 - 超过一半（53%）的美国未退休人士认为，人工智能减少工作岗位数量将对其退休产生负面影响 [1] - 45%的未退休人士认为，人工智能改变工作类型将对其退休产生负面影响 [1] 财务顾问提出的退休规划策略 - 建议通过跨资产类别和行业的多元化投资来降低风险，例如混合配置股票、债券和其他工具，以抵御人工智能对不同行业造成的不均衡市场干扰 [3] - 推荐在退休投资组合中加入固定年金，因其不依赖于工作保障或股市表现，可作为退休收入的稳定基础 [3][4] - 建议建立多重收入来源，如兼职或被动收入，以增强财务韧性 [4] - 强调在退休计划中构建灵活性至关重要，例如采用分阶段退休或兼职工作等选项，以维持收入并规避突然的职业中断 [5] - 建议尽早开始储蓄以最大化退休资产增长，利用更长时间的复利和市场增长的力量，即使无法达到建议的储存收入10%至15%，有所储蓄也远胜于无 [5]

退休准备状况整体评估 - 报告对美国人的退休准备状况给出了好坏参半的展望 [1] - 约60%的美国人未能在退休后实现财务安全 [2] - 婴儿潮一代和X世代可能面临困境 而后续世代情况更好 [1] 不同代际的退休准备差异 - 在61至65岁的即将退休工作者中 仅有收入前30%（年收入67,000美元至436,000美元）的人群为退休做好了准备 [2] - 24至28岁的年轻工作者和千禧一代的退休准备情况预计远好于婴儿潮一代 [5] - 年龄在45至60岁之间的较年轻X世代情况也有所改善 [5] 退休金计划参与的影响 - 年轻世代更广泛地参与了雇主提供的直接供款计划（如401(k)）这些计划在1980年代老一代开始工作时才刚成为主流 [6] - 约60%的直接供款计划具备自动注册功能 远高于2006年的10% [7] - 约三分之一的计划默认供款率在6%或以上 计划参与者的年供款中位数超过11% [7] 投资行为与资产配置 - 参与直接供款计划的工作者投资股市的可能性显著更高 从而可能受益于长期投资回报 [8] - 有DC计划渠道者的股票和现金配置估计分别为40%和30% 而无渠道者分别为10%和80% [8] 社会保障体系风险 - 社会保障信托基金预计在八年后耗尽 若不进行调整 届时将只能支付77%的福利 [3] - 大量未做好退休准备的人群将严重依赖社会保障 [2]

投资者情绪转变 - 美国投资者对实现退休安全的乐观情绪显著提升，认为需要“奇迹”才能实现退休安全的人数比例从2023年的39%大幅下降至2025年的21% [1] - 这种态度的巨大转变主要归因于近期股市的优异表现，标普500指数连续两年回报率超过20%，远高于其约10%的历史平均回报率 [2] - 当前市场表现与2022年形成鲜明对比，当年市场低迷导致回报率约为-18% [2] 持续存在的经济担忧 - 尽管信心有所恢复，但69%的美国投资者仍认为当前世界感觉不稳定，并对个人财务状况感到担忧 [3] - 通货膨胀是焦虑的主要来源，约41%的受访者担心通胀对其退休安全的影响 [4] - 高达60%的受访者表示因生活成本高企而减少了储蓄 [4] 退休规划面临的挑战 - 通货膨胀和关税成本正在侵蚀家庭预算，对退休规划者造成压力 [6] - 经典的4%退休金提取规则已被其创始人修订为4.7%规则，以适应当前成本及美国人更可能持有的新资产类别组合 [6] - 对退休后资金耗尽的担忧普遍存在，一项调查显示64%的美国人对此问题的担忧甚至超过对死亡的恐惧 [7]

公司合作动态 - 保德信金融公司与LPL金融公司宣布进一步扩大合作关系 [1] - 两家公司合作推出保险覆盖型退休终身收入策略 专为LPL管理账户平台设计 [1] - 该解决方案主要面向通常不使用受保障终身收入及其他保险主导型退休方案的财务顾问 [1] 产品战略布局 - 保险覆盖型退休终身收入策略将整合至财富管理业务实践中 [1] - 方案旨在拓展非传统保险类退休解决方案的用户群体 [1] - 通过管理账户平台实现保险型退休产品的市场化推广 [1]