财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入同比增长22%，达到14.1亿南非兰特 [7] - 订阅收入同比增长20%，达到12.39亿南非兰特 [7][19] - 营业利润同比增长14%，达到3.69亿南非兰特 [7][19] - 调整后每股收益同比增长11%，达到8.54南非兰特 [22] - 年度经常性收入同比增长22%，达到51.06亿南非兰特，以美元计同比增长28%，达到2.98亿美元 [4][9][20] - 调整后自由现金流同比增长28%，达到2.39亿南非兰特，年初至今增长37%，达到5.97亿南非兰特 [23] - 公司期末持有净现金及现金等价物5.31亿南非兰特，应收账款回收天数保持在健康的31天 [10][24] - 公司支付了总计约3860万美元的现金股息，相当于每股1.25美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Cartrack业务**：第三季度收入同比增长21%，达到12.75亿南非兰特，订阅收入同比增长20%，达到12.36亿南非兰特，占其总收入的97% [6][20] 营业利润率为28% [6] 调整后息税折旧摊销前利润率为45% [8] 营业利润率达到29% [25] - **Karooooo物流业务**：第三季度“交付即服务”收入同比增长24%，达到1.35亿南非兰特，以美元计增长31% [7] 营业利润率为7% [15] - **整体订阅业务**：订阅毛利率为73% [11] 客户终身价值与客户获取成本比率保持在9倍以上 [5][11] 商业客户年度经常性收入留存率为95% [4][11] 各个市场数据和关键指标变化 - **南非市场**：订阅用户数同比增长16%，达到约190万 [11] 订阅收入同比增长21%，显著加速（上一财年第三季度增长14%，本财年第二季度增长18%）[9][11][21] 占Cartrack订阅总收入的72% [11] 截至2025年11月的单用户平均收入同比增长7%，达到162南非兰特 [12][16] - **东南亚及中东市场**：订阅用户数同比增长20%，达到约31.8万，大部分在东南亚 [13] 订阅收入同比增长14%（按固定汇率计算增长18%）[13][22] 占订阅总收入的15% [13] 年初至今净增用户数增长30% [10][13] - **欧洲市场**：订阅用户数同比增长16%，达到约22.3万 [14] 订阅收入同比增长24%（按固定汇率计算增长19%）[14][22] 占订阅总收入的10% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是巩固在南非市场的领导地位，通过增加新用户和向现有用户销售视频及Cartrack Tag产品来推动增长 [12][26] 并持续在亚洲和欧洲扩大分销网络 [16] - 公司资本配置框架优先考虑有机增长和产品创新，其次是向股东返还资本（主要通过年度股息），最后是审慎的战略并购 [17][18] - 公司认为其财务模式在更广泛的SaaS领域中具有独特性，基于2026年市场预期，公司是少数能达到“50法则”以上的SaaS公司之一，并且在约140家SaaS公司中，是唯一一家小型股公司 [8] - 公司通过与原厂设备制造商合作（如大众、特斯拉）整合联网车辆数据，以促进在欧洲等市场的增长 [14][39][40] - 公司认为其所在的联网车辆和移动资产SaaS市场庞大且渗透不足，需求由数字化转型、提升运营效率、安全和合规需求驱动 [3][24] - 公司对竞争格局感到满意，并相信其竞争力将持续增强 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对南非的市场机会感到乐观，认为推动强劲订阅增长有很长的跑道 [13] 南非宏观经济的改善可能带来顺风，但当前强劲表现主要归功于公司自身的执行和团队建设能力 [48] - 南非兰特走强对以外币计价的报告收入造成了汇率折算的不利影响，制约了强劲业绩向2026财年展望的传导，公司不对冲外汇风险 [25][41][42] - 公司提高了2026财年Cartrack订阅收入展望至47.85亿至49亿南非兰特（同比增长18%至21%），并修订了Cartrack营业利润率展望至27%至30% [26] - 公司2026财年调整后每股收益展望保持不变，为32.50至35.50南非兰特 [26] - 公司预计当前在销售和营销方面的投资将对2027财年的用户增长产生积极影响 [12][27] - 公司对视频解决方案（包括AI视频）的市场势头感到兴奋 [16] 摄像头采用目前势头强劲，但认为仍处于早期阶段 [34] - 公司认为Karooooo物流业务存在巨大长期机会，因为大型企业希望通过轻资产模式扩大电商业务并优化物流能力 [15] 该业务模式在进入南非以外市场时可能会有所不同 [35] 其他重要信息 - 公司平台每月产生超过2750亿个数据点 [5] - 第三季度总订阅用户数同比增长16%，达到约260万 [7][10] 净增用户数创纪录，达到111,478 [10][20] - 第三季度销售和营销费用大幅增加了47% [10][22] 这些前期投资在发生时已全额费用化，而相关的经常性收入收益预计将随时间实现 [19] - 公司没有股权激励，且流通股数量在过去几年基本未变，因此自由现金流的增长直接转化为更高的每股价值 [9] - 公司认为标准的36个月合同对其并不重要，更关注的是客户实际留存时间 [43] - 随着菲律宾、印尼、泰国等低单用户平均收入国家业务占比提升，预计东南亚市场的单用户平均收入将向南非水平靠拢，但整体会下降 [45] - 公司由创始人领导，控股家族计划长期保持大股东地位，并以长期视角运营业务，无论上市与否策略不变 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 亚洲员工人数增长70%的进展如何？ - 截至第三季度末，亚洲员工增长约为40%，许多招聘将在1月和2月进行，预计最终能达到年初设定的70%目标 [30] 问题: 销售和营销投资何时会稳定下来？ - 这取决于销售和营销的效率，只要单位经济效益保持强劲且策略有效，公司将继续增加投资，因为可寻址市场巨大 [31] 问题: 新西兰业务34%的股东是谁？ - 是公司的第一位员工Iwan de Wet，他大约九年前从南非移民到新西兰 [32] 问题: 在南非，交叉销售Tag和视频产品的周期处于哪个阶段？ - 仍处于早期阶段，预计下一个财年将获得更强的增长势头 [32] 问题: 如何看待关键市场的需求与销售执行？ - 公司今年大幅增加了销售和营销投入，单位经济效益保持强劲，整体执行符合计划，在某些市场超出预算，有些则略有滞后 [33] 问题: 增长加速的驱动因素是什么？如何看待持续20%增长的前景？ - 增长处于此前展望区间的高端，公司认为势头良好并将持续，在招聘和保留关键员工方面做得不错 [33] 问题: 各地区AI摄像头渗透率趋势、竞争格局以及7%的单用户平均收入增长的影响？ - 重点在南非，已搬迁新办公室以支持基础设施和呼叫中心建设，摄像头采用势头强劲但仍是早期，对竞争格局感到满意 [34] 问题: Karooooo物流业务是否能在欧洲或东南亚推出，这些市场是否饱和？ - 电商市场长期来看仍处于早期，远未饱和，公司正在开发技术以高效进入这些市场，模式可能与南非不同 [34][35] 问题: 南非用户增长强于计划的原因是什么？ - 用户增长和交叉销售均符合计划，增长源于执行能力的提升和覆盖面的扩大 [36] 问题: 各地区销售招聘进展如何？鉴于东南亚大量招聘计划，用户增长率是否会从20-21%的水平提升？ - 所有地区的招聘均按计划进行，公司的目标是提升并巩固20-21%的增长率，对2027财年在该地区的表现持积极态度 [36] 问题: 南非新车销售增加对订阅业务有何影响？ - 影响微乎其微，客户获取基于拥有车辆的企业，新车销售的影响仅限于客户置换或出售旧车购买新车时 [37] 问题: 能否提供资产追踪、南非销售连接、波兰推广进展以及拓展其他市场的计划？ - 目前无拓展新市场的计划，波兰推广按计划进行，正谨慎考虑在欧洲扩张，但现有市场内仍有巨大增长机会 [37] 问题: 如何权衡增长与利润率？ - 国际财务报告准则下因销售营销投入增加导致营业利润率暂时承压，一旦停止投入，利润率将大幅扩张，公司更关注长期股东价值 [38] 问题: 在哪些领域可以加大投资？ - 单位经济效益非常强劲，在制定2027财年预算时，可能会继续推动当前趋势，加大对现有市场覆盖面和营收增长的投资 [39] 问题: 大众原厂设备制造商集成如何切实加速欧洲增长？ - 能更快地将车辆接入平台，但原厂设备数据与客户需求不完全匹配，存在操作和数据点收集的挑战，公司已与包括特斯拉在内的多数供应商集成 [39][40] 问题: 南非兰特走强对运营有何影响？ - 对以美元报告的收入有正面影响，但对以外币计价的订阅收入在折算为南非兰特报告时有负面影响，生产设备的成本有正面影响但占比很小 [41][42] 问题: 现有用户添加视频或Cartrack Tag，标准的36个月合同是否会重置？ - 36个月合同对公司而言并不重要，更关键的是客户实际留存时间，公司依赖客户服务而非强制执行合同 [43] 问题: 当前股价水平下，管理层是否会考虑股票回购？ - 作为上市公司进行股票回购非常复杂，公司目前不打算猜测市场，更专注于业务增长和资产质量 [44] 问题: 南非单用户平均收入增长仅由摄像头和Tag驱动吗？东南亚本季度单用户平均收入是多少？预计稀释程度如何？ - 主要由摄像头和Tag驱动，东南亚单用户平均收入预计长期将向南非靠拢，但随着低单用户平均收入国家业务占比增加，整体单用户平均收入会下降 [45] 问题: 销售收入来自现有客户和新客户的比例是多少？Cartrack Tag的用例？ - 净增用户通常代表新客户，向现有客户销售通常发生在车队车辆更新时，Tag用于在GSM网络外追踪设备或车辆，用例丰富 [46] 问题: 将Tag推广到其他市场是否存在监管或技术问题？ - 在正在推广的市场中没有重大问题，但每个国家都有其规定，公司并非对所有市场都熟悉 [47] 问题: 南非宏观条件改善预计会如何加速未来业绩？ - 公司在经济好坏时期在南非都表现良好，当前强劲表现更多源于自身执行、团队建设和基础设施扩张能力，经济环境改善可能带来顺风 [48] 问题: 未来五年，南非用户中对Cartrack Tag或视频分析感兴趣的比例预计是多少？ - 管理层不愿提供具体预测 [49] 问题: 南非用户增长是否稀释了单用户平均收入增长？集团层面4%的增长与6%的目标相比如何？ - 6%的目标是针对2026年2月财年结束时的，目前可能略低于预期，但基本在正轨上 [49] 问题: 如果是私人公司，策略会有何不同？ - 策略绝对没有不同，公司专注于长期业务建设，控股家族计划长期保持大股东地位 [50] 问题: 对南非订阅单用户平均收入增长乐观的原因是什么？驱动因素和制约因素？ - 没有特别变化，是过去10年持续改进技术、软件平台和人员培训的结果，公司拥有20年持续改进的记录 [50] 问题: 订阅费用通常占客户年收入的百分比是多少？ - 管理层表示不理解该问题 [50]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入增长22%，达到14.1亿南非兰特 [8] - 订阅收入增长20%，达到12.39亿南非兰特 [8] - 营业利润增长14%，达到3.69亿南非兰特 [8] - 每股收益增长11%，达到8.55南非兰特 [21] - 年度经常性收入增长22%，达到51.06亿南非兰特，以美元计增长28%，达到2.98亿美元 [4][10] - 调整后自由现金流在第三季度增长28%，达到2.39亿南非兰特，年初至今增长37%，达到5.97亿南非兰特 [25] - 公司净现金及现金等价物为5.31亿南非兰特，资产负债表强劲且无杠杆 [11] - 应收账款回收天数保持在健康的31天 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Cartrack业务**：第三季度收入增长21%，达到12.75亿南非兰特，订阅收入增长20%，达到12.36亿南非兰特 [22] 营业利润增长14%，达到3.59亿南非兰特 [22] 营业利润率为28% [6] 调整后息税折旧摊销前利润率为45% [9] - **Karooooo物流业务**：第三季度“交付即服务”收入增长24%，达到1.35亿南非兰特，以美元计增长31% [8] 营业利润率为7% [17] - **整体订阅业务**：订阅收入占总合同收入的97% [4] 订阅毛利率为73% [12] 商业客户年度经常性收入留存率保持在95% [4][12] 客户终身价值与客户获取成本比率保持在9倍以上 [5][12] 各个市场数据和关键指标变化 - **南非市场**：订阅用户数增长16%，达到约190万 [12] 订阅收入增长21%，显著加速 [12] 占Cartrack订阅总收入的72% [12] 截至2025年11月的单用户平均收入同比增长7%，达到162南非兰特 [13] - **东南亚及中东市场**：订阅用户数增长20%，达到约31.8万 [15] 订阅收入增长14% [15] 占订阅总收入的15% [15] 年初至今净订阅用户增长30% [15] - **欧洲市场**：订阅用户数增长16%，达到约22.3万 [16] 订阅收入增长24% [16] 占订阅总收入的10% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过增加订阅用户和向现有客户交叉销售视频及Cartrack Tag产品来推动增长 [13] 在南非市场，公司正通过扩大客户基础和销售视频及Tag产品来巩固其领导地位 [13] - 公司继续在亚洲和欧洲扩张分销网络 [18] 并与包括大众和特斯拉在内的领先原始设备制造商建立合作伙伴关系，以整合联网车辆数据 [16][42] - 资本配置框架优先考虑有机增长和创新，其次是向股东返还资本，最后是审慎的战略并购 [19] - 公司认为其财务模式在更广泛的SaaS领域中具有独特性，是基于2026年市场预期、在约140家SaaS公司中少于10家能达到“50法则”以上的公司之一，并且是其中唯一的小盘股公司 [9] - 公司认为其运营的联网车辆和移动资产SaaS市场庞大、渗透不足，需求受到数字化转型、提高运营效率以及日益关注安全和合规的持续驱动 [3][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在不同的宏观经济条件下都有良好的规模化记录 [22] 但南非兰特的升值对报告收入造成了货币折算的阻力，限制了强劲业绩向2026财年展望的传导 [28] - 基于年初至今的增长势头，公司提高了2026财年Cartrack订阅收入展望至47.85亿至49亿南非兰特，意味着增长18%至21% [29] 同时修订了Cartrack营业利润率展望至27%至30% [29] 公司2026财年调整后每股收益展望维持在32.50至35.50南非兰特不变 [29] - 管理层对南非的市场机会表示乐观，认为推动强劲订阅增长有很长的跑道 [14] 东南亚被视为中长期最具吸引力的增长机会 [15] - 公司预计今年对销售能力的投资将对2027财年的订阅用户增长产生积极影响 [14][30] 其他重要信息 - 公司平台每月产生超过2750亿个数据点 [5] - 第三季度净订阅用户新增达到创纪录的111,478个 [11][22] - 销售和营销费用在第三季度增加了47% [11][24] - 公司在8月支付了总计约3860万美元的现金股息，相当于每股1.25美元 [26] - 公司强调其垂直整合的商业模式和公司文化注重纪律严明的资本配置和运营效率 [3][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 亚洲地区70%的人员增长目标进展如何 - 截至第三季度末，人员增长约为40%，许多招聘将在1月和2月进行，预计最终能达到年初设定的70%目标 [32] 问题: 销售和营销投资何时会稳定下来 - 这取决于销售和营销的效率，只要单位经济效益保持强劲且策略有效，公司将继续增加投资，因为可寻址市场巨大 [32] 问题: 新西兰业务34%的所有者是谁 - 是公司的第一位员工Iwan de Wet，他大约九年前从南非移民到新西兰 [33] 问题: 在南非，交叉销售Tag和视频产品的周期处于哪个阶段 - 仍处于早期阶段，希望在下个财年获得更强的增长势头 [33] 问题: 如何看待关键市场的需求与销售执行情况 - 公司已大幅增加销售和营销投入，单位经济效益保持强劲，整体执行符合计划，在某些市场超出预算，有些则略有滞后 [34][35] 问题: 增长加速的驱动因素是什么，如何看待持续20%增长的前景 - 增长处于年初给出展望范围的上限，公司认为势头良好并将持续，在人员招聘和保留方面做得不错 [35] 问题: 各地区AI摄像头渗透率趋势、竞争格局以及7%的单用户平均收入增长的影响 - 公司重点在南非推进，正在其他国家建设呼叫中心等基础设施以支持执行，摄像头采用目前强劲但仍是早期，竞争格局舒适 [36] 问题: Karooooo物流业务是否可以在欧洲或东南亚推出，这些市场是否饱和 - 市场远未饱和，预计会增长，公司正在开发技术以高效进入这些市场，模式可能与南非不同，可能整合第三方服务提供商而非自建司机网络 [36][37] 问题: 南非订阅用户增长强于计划的原因是什么 - 增长符合计划，交叉销售也符合计划，关键在于扩大覆盖面和执行能力 [38] 问题: 销售招聘与地域计划相比进展如何，东南亚订阅用户增长是否会从20-21%的水平加速 - 所有地区的招聘都在按计划进行，公司的目标是提升20-21%的增长率并实现复合增长，对2027财年在该地区的表现持积极态度 [38] 问题: 南非新车销售增加对订阅业务有何影响 - 影响不显著，客户获取基于拥有车辆的企业，新车销售仅在客户置换或购买新车时产生影响 [39] 问题: 能否提供资产追踪、南非销售连接、波兰持续推广以及拓展新市场计划的更新 - 目前没有拓展新市场的计划，正在欧洲谨慎地寻求扩张机会，但同时也注重在现有市场巩固领导地位 [39][40] 问题: 如何看待增长与利润率的权衡 - 国际财务报告准则下因销售营销投入增加导致营业利润率压缩是暂时的，一旦停止投入，利润率将大幅扩张，公司更关注长期股东价值 [40][41] 问题: 在哪些领域可以加大投资 - 单位经济效益非常强劲，目前正在审批2027财年预算，可能会延续当前趋势，继续投资于市场覆盖和加速营收增长 [41] 问题: 大众原始设备制造商集成如何切实加速欧洲增长 - 能更快地将车辆接入平台，但挑战在于原始设备制造商遥测设备的数据点通常不符合客户需求，公司正在与原始设备制造商合作解决，并已集成包括特斯拉在内的多家供应商 [41][42] 问题: 南非兰特走强对基础运营有何影响 - 对硬件生产有轻微正面影响，若以美元报告则为正面，但以外币计价的订阅收入在折算为兰特报告时会产生负面影响 [43] 问题: 现有订阅用户添加视频或Cartrack Tag，36个月合同是否会重置 - 36个月合同对公司而言并不重要，更关键的是客户留存时长，公司依赖客户服务和留存，而非强制执行合同 [44] 问题: 当前股价水平下，管理层是否会考虑股票回购 - 作为上市公司进行股票回购非常复杂，公司目前不打算猜测市场，将继续专注于业务增长和资产质量 [45][46] 问题: 南非单用户平均收入增长仅由摄像头和Tag驱动，还是也有普遍涨价因素 - 由摄像头和Tag驱动 [47] 问题: 东南亚单用户平均收入趋势如何，预计会有多少稀释 - 随着菲律宾、印尼、泰国等低单用户平均收入国家业务占比增大，东南亚的单用户平均收入长期将趋近南非水平，因此预计会下降，这是公司一贯向市场传达的预期 [47] 问题: 销售收入中有多少来自现有客户，多少来自新客户，能否描述Cartrack Tag的用例 - 净增用户通常代表新客户，向现有客户销售通常发生在车队车辆更新时，Tag用于在GSM网络外追踪设备或车辆，有大量应用场景 [48] 问题: 将Tag推广到南非、东南亚和欧洲以外的市场是否存在监管或技术问题 - 在正在推广的市场中没有问题，但每个国家都有其规定，公司不熟悉所有市场的法规 [49] 问题: 预计改善的南非宏观经济条件将在多大程度上加速未来业绩 - 公司在经济好坏时期在南非都表现良好，当前的良好表现更多归因于规模化能力、人员增加、新基础设施，经济环境向好提供了顺风，但主要驱动力是执行能力 [50] 问题: 展望未来五年，南非订阅用户中有多大比例可能对Cartrack Tag或视频分析感兴趣 - 管理层拒绝回答，以避免给出可能不准确的预测 [51] 问题: 南非订阅用户增长是否稀释了单用户平均收入增长，集团层面4%的增长与6%的目标相比如何 - 6%的目标是针对2026年2月（财年末），目前可能略低于预期，但基本在正轨上 [51] 问题: 如果是私营公司而非上市公司，战略会有何不同 - 战略绝对没有不同，公司专注于长期业务建设，大股东家族计划长期持有，无论上市与否运营方式都相同 [52] 问题: 对南非订阅单用户平均收入增长乐观的原因是什么，驱动因素有哪些 - 没有做与过去10年不同的事情，主要是技术、软件平台和人员培训的持续改进，公司有20年持续改进的记录 [52][53] 问题: 订阅成本通常占客户年收入的百分比是多少 - 管理层表示不理解该问题 [53]

业绩总结 - Cartrack的年度经常性收入（ARR）在2026年第三季度达到51.06亿南非兰特，同比增长22%，以美元计则为2.98亿美元，同比增长28%[42] - Cartrack的总收入为4,384百万南非兰特，同比增长15%[134] - Cartrack的订阅收入在2026年第三季度同比增长20%，达到4,055百万南非兰特，同比增长15%[134] - Cartrack的运营利润在Q3 2026为ZAR 369百万，同比增长13.5%[62] - Cartrack的每股收益在Q3 2026为ZAR 8.55，同比增长11.3%[62] - Cartrack的调整后EBITDA利润率为45%[39] - Cartrack的运营利润率为28%[100] 用户数据 - Cartrack的总订阅用户数在2026年第三季度达到约260万，同比增长16%，并创下净用户增加11.1万的记录[44] - Cartrack在南非的订阅用户增长加速至21%[83] - Cartrack在东南亚的订阅用户达到约318,000，同比增长20%[48] - Cartrack在欧洲的订阅用户达到约223,000，同比增长16%[49] - Cartrack在亚洲和中东的订阅用户增长为20%[74] 财务状况 - Cartrack的强劲资产负债表显示，截至2025年11月30日，净现金及现金等价物为5.31亿南非兰特[40] - Karooooo的净现金及银行存款在2026年第一季度达到10.01亿南非兰特[91] - 截至2024年2月29日，集团在银行的定期存款为4.86亿南非兰特[88] - 2026年第三季度的应收账款天数为31天，较2025年的27天有所增加[92] - Karooooo的财务状况良好，保持无杠杆的资产负债表[89] 成本与费用 - 销售与营销费用为613百万南非兰特，占订阅收入的15%[134] - 研发费用为215百万南非兰特，占订阅收入的5%[134] - 行政费用为863百万南非兰特，占订阅收入的21%[134] 未来展望 - Cartrack的订阅收入在2026财年第一季度同比增长20%，预计2026财年总收入将达到47亿至49亿南非兰特[94] - Cartrack的商业客户ARR保留率为95%[45] - Cartrack的客户生命周期价值（LTV）与客户获取成本（CAC）比率超过9倍[45] - Cartrack的每月数据点收集超过2750亿，持续的产品创新增强了客户价值[20] 其他信息 - Karooooo Logistics在Q3 2026的收入为ZAR 135百万，同比增长24%[51] - Karooooo的调整后自由现金流在2023财年同比增长37%，2026年第三季度同比增长28%[87] - 2025年8月，向股东支付了3860万美元的现金股息，每股1.25美元[93]

业绩总结 - Cartrack的年度经常性收入（ARR）达到ZAR 4,806百万，同比增长20%[38] - Cartrack的总收入为ZAR 1,344百万，同比增长21%[32] - Cartrack的订阅收入在2026年第二季度为ZAR1,182百万，同比增长20%[60] - Cartrack的订阅收入在2026财年第二季度同比增长20%[87] - Cartrack的总收入在2025财年为41.47亿南非兰特，预计2026财年将增长15%[128] 用户数据 - Cartrack的全球用户数达到约250万，同比增长15%[21] - Cartrack在2026年第二季度的订阅用户达到约216K，同比增长19%[48] - Cartrack的净用户增加71,000，推动了可持续增长[90] - Cartrack的商业客户ARR保留率为95%[44] 收入和利润 - Cartrack的订阅收入毛利率为72%[44] - Cartrack的运营利润率为29%，显示出良好的费用管理[40] - Cartrack的运营利润率预计在2026财年将保持在26%至31%之间[86] - Karooooo的调整后每股收益在2026年第二季度为ZAR8.28，同比增长13%[60] 市场表现 - Cartrack的南非地区订阅收入同比增长18%[90] - Cartrack的欧洲地区订阅收入同比增长27%[90] - Karooooo Logistics在2026年第二季度的收入为ZAR139百万，同比增长38%[50] 财务状况 - Cartrack的净现金及现金等价物为ZAR 393百万，显示出强劲的资产负债表[42] - 公司在2026年第二季度的净现金状况良好，债务天数为31天[84] 未来展望 - Cartrack的订阅收入在2022财年为25.66亿南非兰特，预计2026财年将达到47亿至49亿南非兰特[86] - Cartrack的毛利率为76%，预计在无增长情景下将降至约73%[128] - Cartrack的销售与营销费用占订阅收入的15%，预计在无增长情景下将降至约9%[128] - Cartrack的研发费用占订阅收入的5%，预计在无增长情景下将升至约6%[128]

业绩总结 - Cartrack的年度经常性收入（ARR）同比增长18%，达到ZAR 4,574百万，美元计同比增长24%，达到USD 254百万[44] - Cartrack的订阅收入同比增长19%，达到ZAR 1,138百万，美元计同比增长24%，达到USD 63百万[29] - Cartrack的用户数量同比增长17%，达到2.4百万，亚洲地区用户增长加速至22%[45] - Cartrack的每股收益为ZAR 8.55，同比增长19%[46] - Cartrack的调整后EBITDA利润率为46%，符合“60法则”[46] - Cartrack的客户年收入留存率为95%[49] - Cartrack的客户生命周期价值（LTV）与客户获取成本（CAC）比率超过9倍[47] - Cartrack在2026年第一季度的总收入为1.156亿南非兰特，同比增长18%[64] - Cartrack在2026年第一季度的订阅收入为11.41亿南非兰特，同比增长18%[64] - Cartrack在2026年第一季度的运营利润为3.52亿南非兰特，运营利润率为8%[54] - Cartrack在2026年第一季度的市场份额在南非保持主导地位，品牌认知度强[50] 用户数据 - Cartrack在2026年第一季度的订阅收入中，南非占70%，亚洲及中东占17%，欧洲占10%[76] - 南非市场Cartrack订阅用户在2026年第一季度达到约180万，同比增长16%[50] - 东南亚市场Cartrack订阅用户在2026年第一季度达到约29万，同比增长22%[51] - 欧洲市场Cartrack订阅用户在2026年第一季度达到约20.9万，同比增长20%[52] - Q1 FY26的净用户增加为84,000，创下季度记录[101] 未来展望 - Karooooo在2026财年的订阅收入预计将达到4700万至4900万南非兰特，较2025财年增长约16%至21%[92] - 2024年全球汽车OEM远程信息处理市场规模预计将达到963亿美元，2032年将增至3213亿美元[127] - 预计到2032年，全球商业车辆数量将从4.38亿增至5.44亿[127] 新产品和新技术研发 - Cartrack每月收集超过220亿条数据点，持续推动产品创新[20] - 公司在南非推出了专有RF网络[122] - 公司推出的下一代AI平台于2020年上线[122] 负面信息 - 客户通过减少怠速每年节省约20万美元的燃料成本[125] - 97%的客户在燃料盗窃方面实现了减少，投资回报率超过70%[125] 其他新策略和有价值的信息 - Q1 FY26的自由现金流受益于严格的营运资本管理[85] - Karooooo的强劲自由现金流生成提供了资本配置的灵活性和选择性[101] - 截至2024年2月29日，集团在银行的定期存款为4.86亿南非兰特[87] - 2025年8月将向股东支付3860万美元的现金股息，每股1.25美元[90] - 公司在2021年完成了纳斯达克IPO，并将全球总部迁至新加坡[122] - 公司在2014年进行亚太地区扩展并在约翰内斯堡证券交易所上市[122]

业绩总结 - Cartrack在2025财年实现收入42亿南非兰特，同比增长33%[47] - 2025财年Cartrack的订阅收入为ZAR 4,055百万，同比增长15%[23] - Q4 2025Cartrack的总收入为ZAR 1,220百万，同比增长16%[27] - Cartrack在2025财年第四季度的总收入为11.1亿南非兰特，较2024财年的9.58亿南非兰特增长16%[72] - Cartrack在2025财年第四季度的订阅收入为10.86亿南非兰特，较2024财年的9.35亿南非兰特增长16%[69] 用户数据 - Q4 2025Cartrack的订阅用户增长至2.3百万，同比增长17%[34] - Cartrack在2025财年第四季度的订阅用户达到约201,000，同比增长20%[45] - 2025财年净用户增加量同比增长30%[103] - 2025财年Cartrack的商业客户保留率为95%[20] 财务指标 - 2025财年Cartrack的调整后每股收益为ZAR 9.48，同比增长39%[38] - 2025财年Cartrack的调整后EBITDA利润率为48%[38] - 2025财年第四季度的调整后每股收益为ZAR9.48，同比增长39%[103] - 2025财年第四季度的运营利润为3.85亿南非兰特，运营利润率为9%[47] - 2025财年第四季度Cartrack的运营利润率为34%[103] - 2025财年调整后的自由现金流因对物联网设备的投资而有所下降[91] 市场展望 - 2026财年Cartrack的订阅收入预计增长16%-21%[100] - 2025财年东南亚的订阅收入增长率为31%[38] - Cartrack在2025财年第四季度的市场份额在关键国家保持健康[45] 其他信息 - 2024年8月向股东支付的现金股息为USD33.4百万，每股USD1.08[96] - 截至2024年2月29日，集团在银行定期存款中的现金为ZAR486百万[93] - 2025财年运营利润率目标为27%-31%[100]