However, this isn’t the first time the world has seen a geopolitical shock. The global economy has weathered upheaval before — recessions, trade wars, financial crises. And while no one can predict the exact landscape ahead, investors can still build out a path — especially by focusing on assets that can hold up when uncertainty runs high.Indeed, Carney has cautioned before that Trump’s sweeping tariffs “will rupture the global economy (3).”And Canada isn’t alone in absorbing the shock. The U.S. is the worl ...

黄金价格大幅回调 - 2025年10月21日黄金价格大幅下挫，创下多年来最大单日跌幅[1] - 黄金ETF SPDR Gold Trust (GLD)在过去两日内下跌约6.9%[1] - 此次回调源于中美贸易紧张局势缓解、美元走强以及技术指标显示黄金进入超买区域[2] 分析师对金价的长期展望 - 部分分析师认为此次下跌仅是长期牛市中的暂时停顿[3] - 高通胀、低实际利率、地缘政治不确定性以及美国政府停摆继续支撑黄金的看涨前景[3] - 美国银行重申其“做多黄金”立场，预测到2026年中金价可达每盎司6000美元[4] - 高盛将金价预期上调至2026年底每盎司4900美元，此前为4300美元，当前现货金价为4122.79美元[4] 2025年黄金牛市驱动因素 - 2025年黄金出现显著上涨，黄金ETF GLD年内涨幅高达约53.7%[5] - 过去一个月内，GLD上涨约9%，而同期标普500指数上涨14.2%和0.6%[5] - 全球不稳定、地缘政治紧张以及美联储降息预期推动投资者将黄金作为避险资产[6] - 美国政府停摆进一步刺激了对黄金的避险需求[6] - 央行需求激增是关键驱动因素，特别是金砖国家等新兴经济体致力于减少对美元的依赖[7] 专家观点与资产配置建议 - 桥水基金创始人瑞·达利欧建议投资者将投资组合中最多15%配置于黄金[8] - 达利欧强调黄金在对冲货币贬值和地缘政治风险方面的独特作用[8] - 当前市场环境与1970年代初相似，高通胀、巨额政府支出和债务削弱了对纸币资产的信心[9] 其他避险资产表现对比 - 其他所谓避险ETF今年表现平淡，Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)年内下跌6%[10] - iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)年内上涨约5.6%，Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY)上涨约3.4%[10] 长期价格预测与投资工具 - 市场专家Ed Yardeni预测黄金到2030年可能达到每盎司10000美元[11] - 前总统特朗普的关税政策、其对美联储施压降息以及中国房地产问题预计将推动金价[11] - 对于希望利用此趋势的投资者，可关注SPDR Gold Trust (GLD)、iShares Gold Trust (IAU)和SPDR Gold MiniShares Trust (IAUM)等黄金ETF[12]

黄金价格表现与驱动因素 - 黄金价格在年内飙升超过65%，达到近每盎司4,350美元（3,237英镑）[1] - 价格上涨的主要驱动力包括持续的通货膨胀、宏观经济风险、贸易战和股市波动，这些因素增强了黄金的避险吸引力[1] - 黄金具有普遍需求、高可交换性和有限供应的特点[1] 沃伦·巴菲特对黄金的投资观点 - 巴菲特长期对黄金作为长期投资持怀疑态度，认为其“既没有太大用处，也不具备增殖能力”，且不产生现金流或随时间创造价值[2] - 其观点是黄金价格依赖于市场情绪，当人们对经济前景感到恐惧时需求上升，市场乐观时需求下降[3] - 然而，伯克希尔·哈撒韦在2020年第二季度披露持有价值5.65亿美元（4.205亿英镑）的巴里克黄金公司股份，但在2020年第四季度已完全清仓，这是一次相对短期的交易[4] - 批评的核心在于黄金的非生产性特质，长期财富应通过能产生现金流并复利增值的资产来构建[8] 分析师对黄金的投资建议 - 摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊建议投资者可将投资组合的20%配置于黄金，以作为有弹性的通胀对冲工具[5] - 桥水基金创始人瑞·达利欧建议投资者将投资组合的10%至15%配置于黄金，以防范因债务问题而不健康的金融市场风险[6] - VanEck的David Schlesser建议投资者至少将投资组合的5%配置于黄金，并预计金价在2026年将达到每盎司5,000美元（3,721英镑）[7] - 分析师指出金价与比特币同步上涨，两者都是不依赖于任何政府的去中心化价值储存资产[7]

市场情绪与资产表现背离 - 华尔街普遍忽视经济衰退风险和政府停摆影响 股市处于健康高位且预计很快降息 [1] - 尽管市场广泛乐观 但黄金价格在过去一年飙升超过45%至近3870美元 显示投资者正涌向安全资产 [1][2][3] - 黄金在2025年内的涨幅惊人 其超过45%的涨幅表现优于标普500指数 表明投资者更看重黄金的安全性而非风险较高的股市 [3] 黄金价格驱动因素与预测 - 高盛将黄金列为最看好的大宗商品 预计价格到2026年中将达4000美元/盎司 到2026年12月将达4300美元/盎司 [5][6] - 黄金价格上涨的驱动因素包括央行需求增加 投资组合从国债转向多元化 去美元化趋势以及地缘政治风险 [1][5] - 即使其他资产类别出现微小转变 也可能对贵金属价格产生重大影响 [6] 黄金热潮的市场证据 - 黄金热潮已蔓延至股市 紫金矿业IPO募集近250亿港元约合32亿美元 成为今年全球第二大交易首秀 [4] - 分析认为 这家中国矿业巨头的巨型IPO得益于市场对其最终产品黄金的需求增加 [4]

黄金价格表现 - 黄金期货价格上涨0.8%至每盎司3,805美元附近，现货黄金交投于每盎司3,780美元附近[1] - 黄金价格在盘中交易中突破3,800美元，创下历史新高[1] - 年初至今黄金涨幅超过40%，最近三个交易日连续创下新高[4] 机构价格预测与驱动因素 - 高盛重申明年年中金价目标为4,000美元，瑞银预测同期金价为3,900美元[1][6] - 瑞银认为美国实际利率在美联储进一步宽松和通胀高企的背景下将下降，为金价提供进一步上涨空间[2] - 美元指数下跌和美联储开启降息周期（上周降息25个基点）推动金价上涨，预计2025年将有更多降息[2] 市场需求与资金流向 - 实物支持的交易所交易基金（ETF）流入量达到三年高点[3] - 各国央行持续增持黄金储备[3] - 中国人民银行正考虑利用上海黄金交易所鼓励其他国家购买黄金并存放于境内，此举可能增强中国在黄金市场的影响力[3] 市场情绪与交易动态 - 市场分析师指出，金价每一次新高都会挤压空头头寸，迫使空头回补，从而放大上涨动能[4] - 尽管上涨步伐可能显得过快，但市场情绪继续看好黄金，黄金保持其作为首选避险资产的角色[5] - 黄金被视为有效的投资组合多元化工具和对冲政治经济风险的手段[2]