全球智能手机制造产量趋势 - 2025年全球智能手机制造产量预计同比下降1% 相较于2024年4%的同比增长 市场情况不容乐观 [1] - 2024年中国、印度和越南共持有全球智能手机总产量的90%以上 其中印度增速最快 [1] - 2025年各国制造产量预计呈现分化态势 [1] 主要地区产量变化 - 中国将感受到明显的关税影响 导致智能手机整机制造产量下滑和国内市场表现不佳 [4] - 印度有望成为最大受益者 制造产量预计以两位数百分比增长 份额首次突破全球总产量的20% [4] - 越南产量预计实现稳健增长 在Samsung和Motorola增加生产的情况下受惠 [4] - 其他地区主要受本地市场影响 在全球智能手机需求受限的情况下可能面对下滑压力 [4] 分析师观点 - 后疫情时代全球智能手机制造转移持续加速 但关税影响了全产业链 从上游零部件供应商到下游进口分销商均受波及 [6] - 手机品牌厂商逐步撤出中国 将更多产能与产量向印度和越南转移 [6] - 印度本土制造能力显著提升 完全能够满足要求更高的生产需求 政府推出的电子元件制造计划（ECMS）激励企业在印投资设厂 [8] - 供应链迁移需要投入大量人力、资金与时间 中国、印度、越南等国家历经数十年积累才有如今的产业能力与产能规模 [9] 成本与供应链 - 如果Apple在美国生产iPhone 售价至少上涨15%-20% 即150-200美元 成本激增主要源于劳动力成本差异、工厂分期摊销资本支出以及物流费用增加 [9]