油价下行趋势 - 原油价格连续第三个月下跌，布伦特原油从9月底的每桶67美元以上跌至每桶64.61美元，西德克萨斯中质原油从每桶62美元跌至每桶60.16美元 [1] - 油价下跌的主要驱动因素包括中国工厂活动疲软、美元走强以及OPEC+可能增产的报告 [1] 供需基本面因素 - 美国对俄罗斯石油公司的制裁显著提升了供应风险，这可能促使OPEC+同意在12月再次增加13.7万桶/日的产量 [2] - 美国能源信息署初步数据显示，截至10月24日当周，美国原油产量达到每日1360万桶，非OPEC供应增加将继续对油价构成压力 [3] - 中国10月采购经理人指数为49，低于路透社调查经济学家预期的49.6，表明工厂活动萎缩程度超出预期，抵消了其承诺购买更多美国能源的看涨影响 [4] 地缘政治与市场预期 - 市场分析认为，价格走势表明市场并不相信会损失大量俄罗斯石油供应，中美领导人会晤强化了这一预期，俄罗斯对中国的石油流量并非双方领导人广泛会谈的内容 [5] - 中国作为俄罗斯石油的唯一买家，其作用至关重要，若印度应美国要求减少购买，中国是唯一可以增加进口的国家 [5]

油价走势 - 布伦特原油期货上涨3.39美元或5.4%至每桶65.98美元 美国西德克萨斯中质原油期货上涨3.31美元或5.7%至每桶61.81美元 [1] - 近期布伦特原油期货转为现货升水 首月合约价格比六个月后交付的合约高出1.98美元 [3] - 在美国宣布制裁后 布伦特和WTI期货价格每桶上涨超过2美元 [3] 制裁影响 - 美国对俄罗斯主要供应商Rosneft和Lukoil实施制裁 英国上周已对这两家公司实施制裁 欧盟国家批准了第19轮对俄制裁 包括禁止进口俄罗斯液化天然气 [2] - 制裁意味着中国和印度等俄罗斯石油的主要买家需寻找替代供应商 以避免被排除在西方银行体系之外 [2] - 印度私营企业Reliance Industries作为俄罗斯原油的最大印度买家 计划减少或完全停止此类进口 [4] 市场供需动态 - 美国原油、汽油和馏分油库存上周下降 因炼油活动增加和需求增强 [6] - 市场对制裁能否根本改变供需格局存疑 过去三年半的制裁未能显著减少俄罗斯的石油产量或收入 [5] - 欧佩克+增产引发的供应过剩担忧限制了油价涨幅 预计布伦特原油价格将维持在60至70美元之间 [5] 主要参与者反应 - 美国表示准备采取进一步行动 并呼吁莫斯科立即同意在乌克兰停火 [2] - 印度在俄乌战争后成为俄罗斯海运折扣原油的最大买家 [4] - 制裁对石油市场的影响将取决于印度的反应以及俄罗斯能否找到替代买家 [3]

海运原油量 - 截至10月17日当周，海运中的原油及凝析油数量高达12.4亿桶，创下多年新高[1][2] - 该数据较前一周估计的12.2亿桶有所上升，且不包括已在海上停留至少7天的浮式储油[2] - 当前海运量是自2020年疫情初期沙特与俄罗斯价格战以来的最高水平[3] 供应增长来源 - OPEC+联盟的出口量激增，其8个成员国9月份的出口量跃升至2200万桶/日，为29个月以来的高点[5] - 美洲地区供应显著增加，特别是美国、圭亚那和巴西三国均在提高产量和出口[3][6] - 美国上周平均原油产量达到1363.6万桶/日，创下历史最高纪录[6] 价格与市场动态 - 巨大的供应压力导致油价下跌，WTI原油价格跌至56.84美元/桶（跌幅1.22%），布伦特原油价格跌至60.55美元/桶（跌幅1.26%）[1] - 8月底9月初布伦特-迪拜EFS价差收窄，促使大量长途航运从南北美洲前往太平洋地区，这也是海运量增加的部分原因[4] - 全球供应增加叠加季节性需求疲软，可能在今年末明年初形成大量过剩，一些分析认为油价或跌至50美元/桶[7]