Jacobs Solutions (NYSE:J) Conference September 25, 2025 09:30 AM ET Company ParticipantsAra Erickson - VP - Corporate SustainabilitySusan Moisio - SVP & Global Market Director - WaterAdam Bubes - VP - Equity ResearchMatthew Diserio - Co-Founder & PresidentAdam BubesHi, everyone. Thanks for joining us today. I'm Adam Bubis. I'm an engineering construction analyst here at Goldman Sachs, and I'm delighted to host today's panel on water and land efficiency. Rising temperatures, growing and aging global populati ...

核心交易 - NativState与TotalEnergies达成战略协议 TotalEnergies将收购NativState旗下13个改进森林管理项目产生的碳信用[1] - 项目覆盖美国东南部四州 包括阿肯色州 路易斯安那州 密西西比州和密苏里州 总面积达7.8万英亩[1] - Green Star Royalties持有NativState改进森林管理项目的特许权使用费组合[1] 项目规模与参与方 - 协议涵盖24.7万英亩森林土地 涉及超过280个私有家庭森林土地所有者[4] - 项目通过美国碳注册处认证 提供教育资源和林地管理支持[4] - TotalEnergies计划每年投资1亿美元建设碳信用项目组合 目标到2030年实现每年至少500万公吨二氧化碳当量的碳信用产量[4] 战略意义 - 交易体现企业长期可持续发展承诺 释放基于自然的碳解决方案潜力[3] - TotalEnergies将优先选择避免和减少排放的信用 重点针对2030年后的范围1和范围2残余排放进行自愿抵消[4] - 项目支持生物多样性保护 包括高保护价值森林 溪流管理和野生动物走廊[4] 公司背景 - Star Royalties是一家贵金属和碳信用特许权使用费公司 通过合资企业Green Star Royalties提供纯绿色投资敞口[7] - 公司创新推出全球首个碳信用特许权使用费业务模式[7]

财务业绩公告 - 公司公布2025年第二季度财务业绩 相关信息可在投资者关系网站和SEC网站获取 [1] 投资者电话会议 - 公司将于2025年7月25日太平洋时间上午7点举行电话会议讨论季度业绩 [2] - 北美地区参会者可拨打877-407-0792 国际参会者拨打201-689-8263 会议代码均为13748397 [3] - 电话会议录音将在两周内提供 北美回放号码844-512-2921 国际回放号码412-317-6671 [3] 公司概况 - 公司是全球最大私有林地所有者之一 拥有或控制约1040万英亩美国林地 并在加拿大管理长期租赁的公共林地 [4] - 公司100%林地按照国际认可标准进行可持续管理 在可持续发展领域具有百年领导地位 [4] - 公司是北美最大木制品制造商之一 业务还涵盖产品分销、气候解决方案、房地产、能源和自然资源等领域 [4] - 2024年公司实现净销售额71亿美元 全球员工约9400人 [4] - 公司以房地产投资信托形式运营 股票在纽交所上市 代码WY [4] 联系方式 - 分析师联系人 Andy Taylor 电话206-539-3907 [5] - 媒体联系人 Nancy Thompson 电话919-861-0342 [5]

业绩总结 - 公司在2023年实现的调整后EBITDA为3.15亿美元，预计到2025年自然气候解决方案的EBITDA将增长至1亿美元[60] - 2023年公司实现的EBITDA利润率在所有制造业务中排名第一，显示出相对竞争优势[102] - 2023年公司向股东返还现金总额为7.83亿美元，包含每股0.90美元的股息和1.25亿美元的股票回购[130] 用户数据 - 2023年，Weyerhaeuser的出口木材销售中，日本占66%，中国占25%，韩国占7%[42] - 2023年，Weyerhaeuser在木材产品销售中，木材占40%，定向刨花板占34%，工程木产品占19%[71] - 2023年北美软木木材生产总量为57亿BBF[173] 未来展望 - 公司计划在2022至2025年期间投资10亿美元于林地增长[11] - 预计到2025年，年木材生产将增加5%[11] - 预计2024年木材产品资本支出为2.9亿美元，主要用于维护和战略性木材厂现代化项目[142] 新产品和新技术研发 - Weyerhaeuser计划在2025年至2027年间投资约5亿美元，扩建新的TimberStrand®工厂，预计年调整后EBITDA将超过1亿美元[73][77] - 公司计划在2022至2025年间实现1.75亿至2.5亿美元的可持续利润改善[96] 市场扩张和并购 - 公司在美国南部的新增锯木厂产能将替代不列颠哥伦比亚省的工厂关闭[169] - 2023年，单户住宅建设活动保持韧性，复修和翻新需求在某些终端市场有所改善[169] 负面信息 - 自2020年第三季度以来，公司已偿还约12亿美元的债务[146] - 自2018年以来，公司已减少约45亿美元的养老金义务[146] 其他新策略和有价值的信息 - 公司承诺每年将75-80%的调整后可分配资金（Adjusted FAD）返还给股东[11] - 公司致力于到2040年实现净零排放[14] - 2023年公司在森林和木材产品中移除的二氧化碳当量为3800万吨，显示出强大的碳吸收能力[121]

公司与FBHA合作扩展心理健康支持计划 - 公司与消防员行为健康联盟(FBHA)宣布延长"共同灭火"合作计划 为太平洋西北地区野外消防员及其家庭提供专业心理健康支持 [1] - 该计划进入第四年 通过免费在线资源中心提供PTSD 抑郁 焦虑和自杀预防等专题内容 以及心理健康贴士 教育文章和支持团体联系方式 [2] - 公司副总裁Bill Frings表示 随着火灾季节延长 确保消防员获得必要资源至关重要 公司持续投资前沿技术和培训以提升应对策略 [4] 公司在森林防火领域的历史与现状 - 公司自1902年Yacolt火灾后开始倡导华盛顿州首部森林防火立法 并资助社区防火教育和巡逻 [3] - 在公司成立125周年之际 仍通过森林管理业务积极参与防火工作 包括员工年度防火培训 建立防火带 空中巡查及快速响应队伍部署 [3] - 公司是 wildfire protection 领域的早期领导者 持续投入先进技术和培训以改进防范策略 [4] 公司业务概况 - 公司是全球最大私有林地所有者之一 拥有或控制约1040万英亩美国林地 以及加拿大长期许可管理的公共林地 [5] - 公司100%林地按照国际认可标准进行可持续管理 是北美最大木制品制造商之一 业务还涵盖产品分销 气候解决方案 房地产等领域 [5] - 2024年公司实现71亿美元净销售额 全球雇员约9400人 作为房地产投资信托在纽交所上市(代码WY) [5] FBHA组织背景 - FBHA成立于2010年 为全球消防员和急救医护人员及其家庭提供行为健康问题 自杀预警征兆等主题教育工作坊 [6] - 组织还培训医疗专业人员 EAP组织和牧师了解消防文化 以便为消防员提供更佳治疗方案 [6]

奖项与荣誉 - 2025年Dr Sharon Haines纪念奖授予Resource Management Service高级副总裁Jimmy Bullock 以表彰其在协作保护和可持续森林管理领域的终身贡献 [1] - Jimmy Bullock在RMS任职期间推动林业公司更严格应对濒危物种问题 并主导将4500万英亩私有林地纳入NAFO野生动物保护倡议(WCI) [2] - 其领导的WCI在2023年发展为NAFO与美国鱼类野生动物管理局等机构的正式合作伙伴关系 并衍生出"无冲突保护"全国性联盟 [2] 行业合作与倡议 - SFI与国际纸业设立该奖项以纪念已故可持续发展办公室总监Sharon Haines 其生前主导了公司与环保组织的创新合作并建立国际可持续林业政策框架 [4][5] - SFI通过四大支柱(标准/保护/社区/教育)与林业部门/学术机构/原住民等合作 将认证森林作为应对气候变化和生物多样性挑战的工具 [6][7] 公司动态 - 国际纸业2024年净销售额达186亿美元 2025年收购DS Smith后成为北美及EMEA地区包装解决方案领导者 [8] - 公司全球雇员超6.5万人 在30多国运营 总部位于美国田纳西州和英国伦敦 [8]

文章核心观点 J.P.摩根资产管理公司宣布Campbell Global的森林与气候解决方案基金II募资15亿美元，超目标，加上独立账户授权，总募资达23亿美元，该基金利用Campbell Global专业知识，有独特投资优势 [1]。 基金募资情况 - 森林与气候解决方案基金II于2022年启动，目标募资10亿美元，最终募资15亿美元，超目标 [1] - 除基金外，Campbell Global还完成多个独立账户授权，使总募资达23亿美元 [1] 公司表态 - Campbell Global首席执行官表示很高兴用全球林地管理经验为投资者服务，管理森林有金融和环境效益 [2] - J.P.摩根资产管理公司全球私募市场和定制解决方案主管称该策略是独特投资选择，Campbell Global有优势 [4] 基金特点与投资群体 - 全球基金利用Campbell Global在经合组织地区管理商业林地专业知识，采用混合方法，有碳封存等好处 [3] - 基金承诺方包括美国合格投资者、国际银行、欧洲养老金、保险实体和资产管理公司 [3] 基金资产情况 - 森林与气候解决方案基金II目前持有三个林地物业，总面积约21.2万英亩（约8.77万公顷），位于美国太平洋西北部和南部，还有资金待部署 [4] - 这些物业100%按可持续林业倡议标准管理，兼顾碳捕获和木材生产 [4] Campbell Global公司情况 - 2021年被J.P.摩根资产管理公司收购，是全球林地投资管理公司，有超四十年林地管理和创造价值经验 [5] - 自成立以来为养老基金等管理超500万英亩林地，截至2024年12月31日，管理资产101亿美元，管理面积140万英亩 [5][6] J.P.摩根资产管理公司情况 - 截至2024年12月31日，资产管理规模3.6万亿美元，是全球投资管理领导者，为全球客户提供多种投资管理服务 [7] JPMorgan Chase公司情况 - 是美国领先金融服务公司，业务遍布全球，截至2024年12月31日，资产4.0万亿美元，股东权益345亿美元 [8] - 是投资银行等领域领导者，通过J.P.摩根和大通品牌为全球客户服务 [8][9]