公司业务模式 - 公司业务模式将虚拟问诊与处方开具和家庭配送直接相连，形成一体化的诊疗路径[1] - 客户通过关联的医疗集团与独立持牌医生进行线上咨询，若需用药，处方将被转入由内部药房、503B外包设施及合作药房组成的履行网络[1] - 该模式同时支持FDA批准的产品和某些复合药物[1] 近期发展与战略扩张 - 公司业务模式在应对更严格监管的同时持续扩张[2] - 在减肥产品领域，公司增加了GLP-1药物选项，最初提供复合注射型司美格鲁肽，随后增加了品牌注射型司美格鲁肽[2] - 美国FDA于2025年2月解决了司美格鲁肽短缺问题，限制了复合药物的供应，促使公司将履行渠道转向503A药房[2] - 公司完成了对一家肽制造设施和一家实验室业务的收购，旨在加强药物供应链和诊断能力，以支持处方治疗[2] 专科服务项目 - 公司推出了新的更年期/围绝经期专科服务，提供由医生指导的治疗方案，可能包括片剂、贴剂或乳膏形式的雌二醇和黄体酮，并可随时间调整治疗方案[3] - 公司推出了低睾酮专科服务，结合家庭实验室检测和个性化的医生指导疗法，强化了从数字诊断到处方履行的闭环[3] 同业公司比较 - LifeMD, Inc. (LFMD) 通过其直接面向患者的模式，将虚拟问诊与处方配送相连，其订阅服务将远程医疗访问与处方药相结合[4] - LFMD于2025年9月通过运营一家关联的LifeMD药房并增加非无菌复合药物能力来增强此闭环[4] - LFMD与LillyDirect的Gifthealth集成以提供Zepbound，并扩展了现金支付的Wegovy和Ozempic处方途径[4] - American Well Corporation (AMWL) 通过其Converge平台支持与处方相关的远程医疗，使临床医生能在虚拟问诊中开具处方[5] - Amwell向健康计划和医疗系统销售企业平台订阅服务，当客户或其关联医疗集团使用Amwell平台或Amwell Practice时，公司还收取问诊费[5] - Converge平台为医生提供病历记录和处方工作流程，并使用FHIR互操作性标准与客户的电子健康记录和应用连接[5] - Amwell正在加速将问诊迁移至Converge平台[5] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨了50.2%，表现远超行业10.2%的涨幅[6] - 公司未来12个月市销率为3倍，低于行业平均的5倍，但高于其自身三年中位数2.6倍[9] - 公司价值评分为D[9] 盈利预测 - Zacks对Hims & Hers 2025年每股收益的一致预期显示，较2024年将增长77.8%[9] - 对2025年第四季度（12月）的每股收益一致预期为0.04美元，较去年同期的0.11美元下降63.64%[10] - 对2026年第一季度（3月）的每股收益一致预期为0.14美元，较去年同期的0.20美元下降30.00%[10] - 对2025年全年（12月）的每股收益一致预期为0.48美元，较去年同期的0.27美元增长77.78%[10] - 对2026年全年（12月）的每股收益一致预期为0.59美元，较2025年预期值0.48美元增长22.33%[10]