美国商业投资与经济增长 - 核心观点：美国商业投资热潮持续加剧，这是由减税、去监管等政策推动的，并带动了生产率、利润和工资的增长，形成了强劲的经济增长周期[1][3][4] - 非国防资本货物（剔除飞机）的发货量在过去三个月的年化增长率达到9.9%，几乎是过去12个月增长率的两倍[2] - 同期新订单增长8.5%，高于过去一年的5.5%[2] - 这些投资涵盖了机械、设备、计算机和电子产品等领域[2] 政策驱动因素 - 商业投资的激增与一项法案中允许100%全额成本即时费用化的税收激励政策直接相关，该政策追溯至去年1月20日[3] - 经济增长基于减税、去监管、能源开发（“钻探吧，宝贝，钻探”）以及对等自由公平贸易等政策[4] - 国内生产总值（GDP）增长强劲，第二季度年化增长3.8%，第三季度4.4%，第四季度可能达到5%[4] 经济传导机制与表现 - 商业投资是经济增长的最大驱动力，因为企业雇佣工人并支付工资，健康的商业经济是强大消费经济的基础[5] - 商业投资推动生产率繁荣，进而提升企业利润率和利润，使其达到创纪录水平[6] - 企业利润的增长为增加雇佣和提高工资提供了资金，从而解决了所谓的“负担能力问题”[6] - 实得工资增长约4%，显著高于近期1.6%的核心消费者价格指数（CPI）或2.3%的核心个人消费支出（PCE）平减指数，相当于为普通家庭带来约2000美元的收入[7] 对货币政策观点的评论 - 旧的美联储模型认为经济增长不能超过2%，否则会导致通胀，但这种观点被指是错误的[8] - 批评者认为，基于菲利普斯曲线的、在增长与通胀之间进行权衡的旧模型应该被摒弃[8] - 新的经济秩序包含低税收、去监管、能源价格下降和生产率提高，这些因素刺激了繁荣，以更低的价格生产了更多的工厂和商品[9] - 主张新任美联储主席应理解“供给侧生产率繁荣不会导致通胀”的观点，并提到了凯文·沃什和凯文·哈塞特是合适人选[9] - 对可能的美联储人选里克·里德提出质疑，因其政治捐款记录被认为与当前经济政策理念不符[10][11]

核心观点 - 经济学家对经济前景的预期已发生显著转变 去年因关税等政策而大幅下调的预期 目前相关担忧已基本消退 [1] 经济学家预期变化 - 去年经济学家因关税及其他政策大幅下调了经济预期 [1] - 最新的调查显示 此前对关税等政策的担忧已基本消退 [1]

文章核心观点 - 彭博社的一档年终播客探讨了2026年全球经济前景 其中讨论的四个主题被认为对数字资产市场具有潜在影响 尽管播客内容并未直接提及加密货币 [1][2] 美联储独立性面临的威胁 - 美联储独立性被视为2026年最具影响的问题之一 特朗普总统将在2026年5月鲍威尔任期结束时有权任命新主席 [3] - 分析师指出 独立的美联储是市场对美国控制通胀信心的根本支柱 若此信心受损 美元和国债市场的地位将受到质疑 [4] - 对加密货币的影响具有两面性 若美元信誉减弱 比特币的“数字黄金”叙事可能获得关注 但政策不确定性也可能引发避险情绪 在短期内与其他风险资产一同压制加密货币价格 [4] 人工智能泡沫风险 - 有警告称2026年人工智能相关股票可能出现回调 尽管ChatGPT每周有9亿用户 但从市场主导角度看非常成功 但因其付费用户比例低 并未为OpenAI真正盈利 当前环境被比作互联网泡沫和19世纪铁路建设热潮 [5] - 对加密货币的影响方面 分析指出加密货币仍受宏观逆风影响 人工智能股票是更广泛风险情绪的关键驱动因素 若人工智能股票回调 由此产生的避险情绪很可能也会拖累加密货币市场 [6]

经济环境 - 当前经济环境中存在直接或间接引入不确定性的动态因素 导致股票和固定收益市场面临模糊性 [1] - 用一个词概括当前经济状况就是"不确定性" [1] 专家背景 - Roberts Berzins拥有超过十年金融管理经验 曾帮助顶级企业制定财务战略并执行大规模融资 [2] - 在拉脱维亚推动REIT框架制度化 以提升泛波罗的海资本市场的流动性 [2] - 参与制定国家国有企业融资指南 以及引导私人资本进入经济适用房领域的框架 [2] - 持有CFA和ESG投资证书 曾在芝加哥期货交易所实习 积极参与推动泛波罗的海资本市场发展的思想领导活动 [2]