劳动力市场数据发布周 - 本周为“就业数据周”，将发布一系列关键的劳动力市场报告，数据呈现持续改善态势[1] - 周二将发布5月的职位空缺和劳动力流动调查报告，预计职位空缺数将从4月的760万小幅上升至770万[3] - 在4月数据中，专业和商业服务领域的职位空缺大幅增加66.8万，除中西部地区减少1.1万外，所有地区均实现增长[3] 私营部门就业数据 - 周三将发布ADP的6月私营部门就业数据，预计将从上月的+12.2万回落至+11.0万[4] - 若预测准确，这将是自2024年11月至2025年1月以来，首次连续三个月私营部门就业增长超过+10万[4] - 去年3月至6月曾连续四个月出现私营部门就业负增长，当前数据已明显脱离低谷[4] 官方就业报告与失业率 - 周四将发布周度失业救济申请报告和劳工统计局的非农就业报告，后者是月度劳动力数据的核心[5] - 6月非农就业人数预计将从5月的17.2万降至11.8万，这将是连续第二个月下降，但也是两年多来首次连续三个月高于+10万[6] - 失业率预计将稳定在历史健康水平+4.3%，平均时薪预计环比增长+0.3%，同比增长+3.5%[5][6] - 当前就业市场已从2月-15.9万的疫情以来最差表现中显著复苏[6] 原油市场动态 - 尽管上周末美伊冲突再起，但WTI原油价格已跌回至每桶70美元，布伦特原油跌至每桶72美元，处于伊朗战争前的低点[2] - 美伊双方正试图维持旨在结束敌对行动的和平协议或谅解备忘录，但局势发展被视作一场“马拉松”，需持续关注[2]

经济数据与预测 - FOMC决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%，这是连续第四次保持不变[6] - 2026年实际GDP增长预测从2.4%下调至2.2%[6] - 2026年失业率预测从4.4%下调至4.3%[6] - 2026年个人消费支出（PCE）通胀预测上调至3.6%[6] - 核心PCE通胀2026年预测从2.7%上调至3.3%[6] - 经济活动被评估为“稳健增长”，但通胀仍然“高企”，部分原因是供应冲击[14] 货币政策与市场展望 - 未来的货币政策将由五个独立工作组进行评估和建议，涵盖多个领域[10] - 预计2026年有一半的参与者预测加息，显示出对短期加息的可能性[11] - 新任主席Warsh强调，市场应更多依赖数据而非美联储的指引，未来沟通将减少[12] 投资策略与合规 - NBF及其附属公司可能会根据市场情况调整投资策略，包括完全撤资[21] - 本报告不被视为研究产品，且不受加拿大相关法律和法规的约束[23] - 本报告仅供专业投资者和合格对手方使用，未经过任何欧盟/欧洲经济区当局的审查或批准[26] - NBF在美国的分发受FINRA监管，且仅面向主要的美国机构投资者[29] - 本报告的内容未经过香港证券及期货事务监察委员会的批准或审核，仅供专业投资者使用[31] - NBF及其附属公司可能在报告中提及的证券中持有头寸，并可能进行买卖[22] - 投资的价值和收入可能会波动，投资者可能无法收回投资金额[24] - 本报告不构成对零售客户的投资建议，零售客户不应依赖本报告中的信息[24] - 本报告的内容可能包含未获SFC授权的投资产品信息，仅供专业投资者使用[31]