市场表现与资金流向 - 恒生医疗保健指数本周累计下跌3.3%，表现跑输大市 [1] - 去年第四季度至今，内资通过港股通持有医药股的比例出现轻微下降 [1] - 同期外资持仓有所提升，部分加仓了创新药械及受益于需求复苏的龙头CXO企业 [1] 行业趋势与投资方向 - 医药板块稳中向好的趋势预计将在今年延续，但仍可能出现短期波动 [1] - 在医药业务拓展方面，建议关注小核酸、长效制剂、invivo CAR-T、新一代ADC/XDC等差异化技术平台 [1] - 建议关注自免、代谢、中枢神经系统等疾病领域 [1] 选股策略与关注标的 - 投资者选股时应审视企业基本面及估值，寻找估值被低估的股份 [1] - 关注拥有丰富催化剂但估值未充分反映产品价值的公司，例如三生制药、和黄医药及劲方医药-B [1] - 关注能受益于下游高景气度和融资环境回暖的CXO细分赛道龙头，例如药明合联 [1] - 关注监管不确定性逐步缓解且存在政策利好预期的子板块，例如医院、器械和诊断行业 [1]