财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收创纪录，达到9.78亿美元，同比增长22%，环比增长8% [5][9] - 第一季度非GAAP每股收益为2.92美元，创下纪录，但受到200万美元（即每股0.06美元）的外汇评估损失影响 [9][11] - 第一季度毛利率为12.3%，环比下降30个基点，符合预期，主要受外汇逆风和年度加薪的季节性影响 [11] - 第一季度运营费用为1600万美元，占营收的1.7%，运营利润率为10.6%，环比下降10个基点 [11] - 第一季度利息收入为900万美元，有效GAAP税率为5.4% [11] - 第一季度非GAAP净利润为1.05亿美元 [11] - 第一季度末现金和短期投资为9.69亿美元，环比增加3500万美元，运营现金流为1.03亿美元 [12] - 第一季度资本支出为4500万美元，高于维持性资本支出水平 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光通信业务营收为7.47亿美元，同比增长19%，环比增长8% [9] - 电信业务营收创纪录，达到4.12亿美元，同比增长59%，环比增长15%，主要由数据中心互联产品需求驱动 [5][9] - DCI业务营收为1.38亿美元，同比增长92%，环比增长29%，占公司总营收的14% [6][10] - 数据通信业务营收为2.73亿美元，同比下降17%，环比下降1%，但降幅小于预期 [6][10] - 非光通信业务营收为2.31亿美元，同比增长3%，环比增长5% [10] - 高性能计算业务作为新类别，第一季度贡献1500万美元营收 [7][10] - 汽车业务营收为1.22亿美元，同比增长19%，环比下降5% [10] - 工业激光业务营收为4000万美元，同比增长12%，环比持平 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对10号大楼的建设按计划进行，总面积达200万平方英尺，预计在2026年底前完工，并已加速部分建设，预计在2026年中期完成，以支持快速增长 [8] - 公司处于向光子学世代转型的早期阶段，擅长为客户管理复杂性，并致力于通过多元化的客户机会实现超额增长 [17][18] - 公司专注于为客户提供卓越的交付、质量和具有竞争力的成本，以应对不同产品非线性的增长轨迹 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度非常乐观，预计强劲势头将持续，多个增长动力将推动业绩 [5][8] - 第二季度营收指导范围为10.5亿至11亿美元，中点同比增长29%，预计除汽车业务持平或略有下降外，所有主要市场营收均将环比增长 [13][14] - 预计第二季度每股收益在3.15至3.30美元之间，营收增长将超过运营费用，但部分收益可能被外汇逆风抵消 [14] - 需求非常强劲且看似可持续，遍及多个产品类别和客户，公司对当前趋势持积极态度 [31][62][63] - 在某些关键部件（如200 Gbps每通道EML激光器）供应持续紧张，预计还会持续一两个季度，但相信问题会得到解决 [6][66][67] 其他重要信息 - 第一季度股票回购不活跃，通过10b5-1计划以每股276美元的平均价格回购了970股，总现金支出为26.8万美元，截至第一季度末，仍有1.74亿美元可用于回购 [12][44] - 资本配置策略优先投资于未来增长，包括营运资本和资本支出 [44] - 公司计划参加即将举行的投资者会议，如摩根大通亚洲科技会议、Needham会议、巴克莱和Northland会议 [71] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度数据通信业务展望及关键组件供应假设 [17] - 管理层不愿评论特定客户或组件，但强调公司处于光子学转型的早期阶段，擅长管理复杂性，并指出过去10年营收年复合增长16%，盈利年复合增长21%，去年增长19%，上季度增长22，本季度预计增长29，目标是通过多元化客户机会持续实现超额增长 [17][18] 问题: 高性能计算业务的扩展计划及与其他客户的互动 [19][20] - 高性能计算被列为独立类别因其独特性及公司的乐观前景，首个项目进展顺利，产品复杂，需经过认证流程，与客户合作建立高效自动化流程，业务正在增长，预计未来该类别将显著扩张，并正在追求其他机会，希望未来能有多个客户 [20][21][22][23] 问题: 高性能计算客户与新的电信客户在产能爬坡方面的比较 [27][28] - 两个项目爬坡方式不同，高性能计算产品是现有产品，公司作为多个供应商之一刚开始生产，起步较慢因产品复杂，而新的电信项目是新产品，需随市场增长而增长，两者都是强劲增长动力，但增长轨迹非线性，公司专注于为客户提供卓越执行 [28][29] 问题: 第二季度约1亿美元环比营收增长的主要驱动因素排名 [30][31] - 管理层认为提供排名不可取，但指出有多个强劲增长动力，包括高性能计算项目、新的电信产品、DCI整体强劲以及数据通信需求强于预期，公司不受需求限制，重点在于执行，高性能计算、DCI、电信新项目和数据通信的其他项目是三个主要领域 [31][32] 问题: 电信业务环比增长的主要客户数量 [36] - 增长来自多个客户，混合了传统电信、DCI以及新赢得的项目，基础广泛，并非集中于单一客户或产品 [36] 问题: 除最大客户外的数据通信客户及产品构成，以及未来项目 [37][38] - 除最大客户外，收入主要来自商用收发器业务和其他数据通信产品，未来机会包括直接向超大规模企业供应其设计的产品，以及与商用收发器制造商合作，这些机会通常需要约18个月的孕育期，目前有多个项目在推进中但无具体公布 [37][38][39] 问题: 股票回购不活跃的原因及10号大楼扩建更新 [43][44] - 股票回购由10b5-1计划驱动，上季度未参与公开市场操作，资本配置优先投资于未来增长，包括营运资本和资本支出，10号大楼总面积200万平方英尺，预计支持约24亿美元营收，部分建设已加速，预计在6月季度可用，计划与之前一致 [44][49][51] 问题: 分布式集群概念对DCI需求的影响 [54] - 管理层不深入探究需求原因，主要专注于满足强劲需求，但认为向AI基础设施的转变及电力需求可能会推动对400ZR/800ZR等DCI产品的需求 [54] 问题: 非DCI电信业务的增长是来自市场份额还是新项目 [55] - 增长兼而有之，包括持续从竞争对手赢得业务，以及近期赢得的新项目正在爬坡 [55] 问题: 对2026财年增长加速的展望及维持增长率的可能性 [61][62] - 公司对前景乐观，需求强劲且可持续，但不对全年提供指导，只提供下一季度指导，重点在于执行，希望交付又一年度的超额增长 [62][63] 问题: 第二季度增长驱动因素的排序是否暗示重要性 [64][65] - 排序无特殊含义，可能反映了各类别在公司历史上的发展顺序，DCI、数据通信和高性能计算都非常强劲 [65] 问题: 组件短缺情况是否改善及其对数据通信业务指导的影响 [66][67] - 短缺问题正在改善，某些组件类别供应极度紧张，但公司拥有优质客户能确保供应，预计问题将随供应商产能扩张而解决，可能还需一两个季度 [66][67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收创纪录，达到9.78亿美元，同比增长22%，环比增长8% [5][9] - 第一季度非GAAP每股收益为2.92美元，创下纪录，其中包括200万美元（每股0.06美元）的外汇评估损失 [9][11] - 第一季度毛利率为12.3%，环比下降30个基点，符合预期，主要受外汇逆风和年度加薪的季节性影响 [11] - 第一季度运营费用为1600万美元，占营收的1.7%，运营利润率为10.6%，环比下降10个基点 [11] - 第一季度利息收入为900万美元，有效GAAP税率为5.4% [11] - 第一季度非GAAP净收入为1.05亿美元 [11] - 第一季度末现金和短期投资为9.69亿美元，环比增加3500万美元，运营现金流为1.03亿美元 [12] - 资本支出为4500万美元，高于维持性资本支出水平 [12] - 第二季度营收指引为10.5亿至11亿美元，中点同比增长29%，每股收益指引为3.15至3.30美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光通信业务营收为7.47亿美元，同比增长19%，环比增长8% [9] - 电信业务营收创纪录，达到4.12亿美元，同比增长59%，环比增长15%，主要由数据中心互联产品需求驱动 [5][9] - 数据中心互联营收为1.38亿美元，同比增长92%，环比增长29%，占公司营收的14% [6][10] - 数据通信营收为2.73亿美元，同比下降17%，环比下降1%，但降幅小于预期 [6][10] - 非光通信业务营收为2.31亿美元，同比增长3%，环比增长5% [10] - 高性能计算业务作为新类别，第一季度贡献1500万美元营收 [7][10] - 汽车业务营收为1.22亿美元，同比增长19%，环比下降5% [10] - 工业激光业务营收为4000万美元，同比增长12%，环比持平 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于向光子学世代转型的早期阶段，能够管理客户的复杂性并从中获益 [16] - 公司拥有多元化的增长驱动力，包括数据中心互联、数据通信的强劲需求以及高性能计算项目的快速扩张 [8][13][27] - 正在加速建设10号大楼的部分区域，预计在2026年中期完成，以支持快速增长，整个大楼总面积200万平方英尺，预计可支持约24亿美元的营收 [8][45] - 高性能计算被列为独立营收类别，显示出公司对该领域增长潜力的乐观态度，并正在积极寻求其他客户机会 [7][19][20] - 公司专注于为客户提供卓越的交付、质量和有竞争力的成本 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2026财年的开局感到兴奋，业绩超过指引范围，并乐观认为强劲势头将延续至第二季度 [5][8][13] - 当前需求非常强劲，且看起来具有可持续性，遍及多个产品类别和客户，公司并未受到需求限制 [27][58] - 在某些关键组件（如200G/通道EML激光器）方面仍存在供应限制，预计会持续到第二季度，但情况正在改善，预计在一两个季度后得到解决 [6][62] - 公司过往业绩出色，10年营收复合年增长率为16%，盈利复合年增长率为21%，去年营收增长19%，上季度增长22%，本季度指引中点增长29% [16][58] 其他重要信息 - 第一季度股票回购不活跃，通过10b5-1计划以每股276美元的平均价格回购970股，总现金支出26.8万美元，截至季度末仍有1.74亿美元可用于回购 [12][40] - 资本分配策略优先投资于未来增长，包括营运资本和资本支出 [40] - 公司计划参加即将举行的投资者会议，包括摩根大通亚洲科技会议、Needham会议、巴克莱和Northland会议 [67] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度数据通信业务展望及组件供应假设 [16] - 管理层不愿评论特定客户或组件，但指出公司处于光子学转型的早期阶段，能够管理复杂性并实现超额增长，过往业绩证明了其执行能力 [16][17] 问题: 高性能计算业务的扩展计划及是否考虑其他客户 [18] - 高性能计算被单列因其独特性和增长潜力，目前与首个客户的合作进展顺利，产品复杂，认证和自动化流程需要时间，公司正在该领域寻求其他机会，未来希望有多个客户 [19][20] 问题: 高性能计算客户与新的电信客户在爬坡速度上的对比 [23] - 两种产品爬坡方式不同，高性能计算产品是现有产品，公司作为多个供应商之一起步较慢；新电信产品是新产品，其增长取决于市场接受度，两者都是强劲增长动力 [24][25] 问题: 第二季度约1亿美元环比营收增长的主要驱动因素排序 [26] - 管理层认为排序不可取，但指出增长驱动力包括高性能计算、新电信项目、数据中心互联以及数据通信，需求强劲，执行是关键 [27][28] 问题: 电信业务环比增长的主要客户数量 [32] - 增长来源广泛，包括传统电信、数据中心互联以及新赢得的项目，客户分布均衡 [32] 问题: 数据通信领域除主要客户外的其他客户和产品机会 [33] - 其他机会包括直接向超大规模企业供应产品（超大规模直供）以及向商用收发器制造商供应，正在积极争取，但通常需要约18个月周期，目前无具体可公布信息 [33][34] - 除最大客户外，当前数据通信营收主要来自商用（非英伟达）收发器业务 [35] 问题: 股票回购不活跃的原因及10号大楼扩建更新 [39] - 回购由10b5-1计划驱动，上季度未在公开市场主动回购，资本分配优先投资增长，包括加速建设10号大楼部分区域，该设施总面积200万平方英尺，预计支持约24亿美元营收 [40][45] - 扩建计划与三个月前一致 [46][47] 问题: 分布式集群概念对数据中心互联需求的影响 [50] - 管理层专注于满足强劲需求，而非分析具体原因，但认为向人工智能基础设施的转变可能会推动更多400ZR/800ZR需求 [50] 问题: 非数据中心互联的电信业务增长驱动是份额增长还是新项目 [51] - 增长结合了持续从竞争对手赢得份额以及新赢得项目的爬坡 [51] 问题: 上半年约25%的增长率是否能作为全年基线，以及增长加速的可持续性 [57] - 公司不提供全年指引，但需求强劲且可持续，专注于执行，对前景乐观，有望实现持续超额增长 [58][59] 问题: 增长驱动力（数据中心互联、数据通信、高性能计算）的排序是否暗示重要性 [60] - 排序无特殊含义，可能反映了各业务类别的发展历史，三者均表现强劲 [61] 问题: 组件短缺状况是否改善以及对第二季度数据通信指引的影响 [62] - 供应紧张情况正在改善，某些复杂组件供应仍紧，但客户能确保份额，预计一两个季度后问题缓解，对实现指引有信心 [62][63]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年，公司预订量增长13%，有机收入较2023财年增长10% [5] - 2025年第一季度，公司营收为1410万美元，低于指引1410万美元，主要因两笔关键预订延迟，减少确认收入约220万美元 [7] - 2025年第一季度，公司总预订量为1370万美元，同比下降15%；营收为1410万美元，同比下降11%；非GAAP运营亏损为250万美元，去年同期为运营收入330万美元；非GAAP净亏损为190万美元，去年同期为净收入240万美元；非GAAP净亏损每股0.07美元，去年同期为每股净收入0.12美元 [27][28][29] - 2025年第一季度末，公司现金、现金等价物和有价证券为7450万美元，较去年底的8750万美元有所下降，主要因第一季度收购PPC [26] - 2025年第一季度，公司确认与Nandgate诉讼相关的增量费用1310万美元 [26] - 2025年第一季度，公司非GAAP运营费用为1400万美元，高于去年的1060万美元 [28] - 2025年第一季度，公司剩余履约义务（RPO）为3370万美元，其中45%预计在未来12个月内确认为收入 [31] - 2025年第一季度，公司按过去12个月计算的ACV为5230万美元，同比增长21% [37] - 公司预计2025年第二季度总预订量在1400 - 1800万美元之间，营收在1200 - 1600万美元之间，非GAAP毛利率在80% - 83%之间，非GAAP运营亏损在400 - 200万美元之间，非GAAP净亏损每股在0.10 - 0.03美元之间 [37] - 公司预计2025年全年总预订量在6700 - 7400万美元之间，营收在6400 - 7000万美元之间，非GAAP毛利率在83% - 86%之间，非GAAP运营亏损在200万美元至收入100万美元之间，非GAAP净亏损每股0.07美元至每股净收入0.03美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，TCAD预订量同比下降42%，EDA预订量同比增长48%，SiP产品预订量同比增加约90万美元 [31] - 2025年第一季度，TCAD收入同比下降26%，EDA收入同比增长8%，SiP产品收入同比增长89% [32] - 2025年第一季度，软件许可证占总营收的71%，维护和服务占29% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，美洲地区营收同比下降34%，亚太地区同比下降5%，EMEA地区同比增长8% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司上市核心目标之一是进行战略收购，扩大可服务的潜在市场（SAM），2025年第一季度启动收购战略，目标是AI、光子学和物联网等高增长领域 [6] - 公司通过收购Cadence的PPC平台和TechX Corporation，增加了超6亿美元的增量SAM，使2025年总SAM从2024年的38亿美元增至44亿美元 [6][18] - 公司与大学、领先研究实验室和战略客户合作，通过有针对性的战略收购，加强在电力、内存、高性能计算、物联网等领域的影响力 [12] - 公司通过数字孪生建模能力利用AI行业趋势，在EDA中引入第四级AI应用于制造领域，帮助工厂运营商节省时间和降低晶圆生产成本 [21][23][24] - 公司采用有机和无机增长的“落地并拓展”战略，利用销售渠道和技术应用工程师解决下一代客户挑战 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度，行业面临短期宏观经济逆风，导致部分客户订单推迟至未来季度，占年度营收不到10% [7] - 尽管有订单推迟，但公司对2025年第二季度和全年更新后的指引有信心，长期增长轨迹受市场需求、战略扩张和技术栈价值增加支撑 [7] - 公司认为当前宏观经济环境不确定，指引采取保守态度，随着业务规模扩大，预计非GAAP毛利率将向90%以上的长期目标扩张 [7][35][39] - 公司预计宏观经济条件稳定后将恢复15%的营收增长，并继续目标实现15% - 25%的营收增长、90%以上的非GAAP毛利率和25%以上的非GAAP运营利润率 [39] 其他重要信息 - 公司从2025年第一季度开始报告年度合同价值（ACV），以增强营收可见性，该指标能让投资者更深入了解公司的经常性收入基础 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年营收指引中包含的500万美元收购相关收入，在第二季度指引中包含了多少？以及第一季度订单延迟的收入，在第二季度和全年营收指引中包含了多少？ - 公司表示订单延迟的收入部分占比不到年度营收的10%，预订量约440万美元，对应确认收入约220万美元；PPC收购预计全年贡献300 - 500万美元，TechX预计全年贡献100万美元，总计收购相关收入在400 - 600万美元之间；已在第二季度营收中包含了部分收购相关收入，但未明确具体金额，可假设为线性增量 [41][43][44] 问题2: 公司在指引中增加的保守程度对2025年预订量、营收或其他项目的影响能否量化？ - 公司认为第一季度主要影响是订单延迟，因关税和宏观不确定性，客户决策时间延长，订单被推迟而非取消，预计这些延迟影响约占总营收的10%，且已在新指引中考虑 [46][47] 问题3: 两次收购完成整合并产生收入后，公司认为何时进行额外收购合适？ - 公司表示扩张是主要战略之一，原本预计PPC在2026年产生影响，但收购后客户反应积极，部分客户已提前续约，第一季度确认了约192万美元的PPC收入；公司计划与收购的客户深入交流，展示产品协同效应和更多能力，推动续约和升级，预计收入增长呈线性，但会争取更快实现；未明确提及下一次收购的时间 [48][49][50][51] 问题4: FTC平台的进展如何，新潜在客户和现有客户情况怎样？ - 公司称FTC平台在先进CMOS、功率半导体和显示技术方面取得进展，预计下半年部分客户将从研发阶段进入生产阶段；与庆熙大学合作，为下一代显示技术准备FTC平台 [56][57][58] 问题5: 第一季度推迟的订单，在地理区域、产品类型（TCAD、EDA、IP）上有何特点？ - 公司表示推迟订单主要来自亚洲，涉及TCAD和IP产品，原因是客户对产品预测和关税影响的担忧；公司已解决这些问题，有信心订单会完成，去年第三季度也曾有类似情况并最终完成订单；为减少季度边界对业绩的影响，公司引入ACV指标 [59][60] 问题6: 截至6月的预计运营费用是多少，随着近期收购整合，全年运营费用趋势如何？ - 公司表示PPC收购剩余年度的费用预计约300万美元，TechX收购剩余年度费用约200万美元，两项收购总计约500万美元以上；目前指引未包含成本协同效应，公司会在后续电话会议更新进展 [65][66] 问题7: 除了无法控制的关税等因素，公司业务是否有其他变化影响长期增长计划？ - 公司认为除收购外，业务基本面强劲，在TCAD领域全球排名第二，IP和EDA业务有机增长，第一季度EDA通过PPC实现无机增长；若没有宏观和关税导致的订单延迟，公司有信心实现更高营收；公司预计全年营收增长高达17%，若达到7000万美元营收，将符合15% - 20%或以上的增长目标；公司在制定指引时考虑了宏观影响，采取更谨慎和有纪律的方式，这是上市后的学习过程 [69][71]