公司产品发布 - Bio-Techne公司于2026年2月2日推出了新产品Cultrex™ Synthetic Hydrogel，这是一种完全定义的合成细胞外基质，旨在支持可重复且可扩展的3D干细胞和类器官研究 [1] - 该新产品扩展了公司现有的Cultrex ECM产品组合，为研究人员提供了合成替代方案，可减少批次间差异，同时支持转化研究与符合监管要求的工作流程 [1] - 该产品旨在支持3D类器官模型在药物筛选、毒理学和个性化医疗等广泛应用，减少对动物源性基质的依赖，并支持新方法论的更广泛采用 [2] 产品特性与优势 - Cultrex合成水凝胶通过避免传统ECM固有的生物变异性，帮助研究人员在不同研究和实验室间标准化实验条件，实现更一致、可靠的类器官培养 [2] - 其受控的成分支持一致性和可追溯性，有助于项目推进至面向监管的研究 [3] - 该产品是一个完全定义、可扩展的选项，在支持项目成熟过程中的可重复性和一致性的同时，不损害研究人员期望的性能表现 [4] 市场与监管背景 - 该产品符合FDA推动创新以改善转化结果的更广泛目标，为临床前研究提供了更可靠的平台 [3] - 随着监管驱动制药行业增加对NAM的采用，研究人员越来越需要能提高类器官工作流程可扩展性、一致性和文件记录的工具 [3] - 此次发布是推动类器官模型在转化和符合监管的研究中得到更广泛采用的重要一步 [3] 公司业务与产品组合 - 此次发布进一步扩展了Bio-Techne公司强大的干细胞和类器官培养解决方案组合，该组合还包括Cultrex基底膜提取物、重组细胞因子和生长因子、AI修饰蛋白、小分子、培养基和补充剂 [4] - 公司产品组合拥有数十万种产品，在2025财年创造了超过12亿美元的净销售额，在全球拥有约3100名员工 [6] - 公司为研究和临床诊断领域提供创新工具和生物活性试剂，其产品有助于科学研究、药物发现以及准确的临床测试和诊断 [6]

公司概况与市场地位 * 公司为赛默飞世尔科技，是全球科学服务领域的领导者，服务于科学和客户，拥有领先且备受客户尊重的品牌[4] * 公司规模庞大，年收入达440亿美元，在产品相关业务中拥有12万名员工，每年研发投资约10亿美元[4] * 公司通过其创新的技术、深厚的应用专业知识和全面的服务，对客户的成功至关重要，是客户信赖的合作伙伴[5] * 公司的使命是使客户能够创造一个更健康、更清洁、更安全的世界[5] 终端市场与行业趋势 * 公司服务于四个终端市场：制药和生物技术（最大，约占收入的56%）、诊断和医疗保健、学术和政府、工业和应用[6] * 公司所在的总市场规模为2700亿美元，公司总体市场份额约为20%[7][8] * 驱动市场的长期趋势包括：人口老龄化、医疗保健需求增长、生命科学和精准医学的惊人进步（即“生物学的黄金时代”）、生物制药客户对专业合作伙伴的需求增加、以及材料科学领域的突破[8][9] * 公司通过其PPI业务系统（实用流程改进）实现卓越运营，该系统是公司的“秘密武器”，能提高生产力、质量和客户线索，并带来竞争优势、成功的收购和差异化的财务表现[10] 2025年业绩回顾 * 2025年是业绩出色的一年，公司在运营上有效应对了环境变化，并显著推进了增长战略[3] * 在收入方面，新产品发布成果丰硕，例如：推出了新的质谱仪（Orbitrap Astral）、下一代冷冻电镜、生物生产业务中实现完全可扩展的生物反应器、在精准医学领域获得FDA批准/许可的诊断产品、以及用于半导体客户的自动化系统（Vulcan Lab）[13][14][15][16] * 在“可信赖合作伙伴”地位方面表现强劲，在制药和生物技术领域，前九个月实现了中个位数的有机增长，表现远超行业水平[17] * PPI业务系统帮助公司有效应对环境变化，团队在4月将成本削减目标额外提高了约3亿美元，并在年内超额完成[18] * 资本配置活跃：完成了对Solventum纯化和过滤业务的收购（于9月完成）[19]；从赛诺菲收购了一个生产基地以扩大药品生产能力[19]；宣布了以90亿美元收购Clario的交易（预计在年中前完成）[19]；投资超过10亿美元用于业务[20]；通过回购和股息返还了36亿美元资本[20] * 企业社会责任方面取得进展：全球超过56%的电力来自可再生能源，正朝着2030年达到80%的目标迈进；33个基地已实现零废物状态[23] 2026年展望与目标 * 公司对2026年及未来几年感到兴奋，认为终端市场需求趋势正在改善，这将支持有机增长从当前水平提升[3][4] * 2026年的目标包括：执行增长战略并赢得市场份额（通过提升可信赖合作伙伴地位和持续创新）[24]；利用PPI业务系统实现卓越运营，并积极部署先进AI能力以推动额外的成本生产力和产品服务差异化[25]；有效执行资本配置战略，实现2025年及今年将完成收购的战略和财务效益[25]；推进企业社会责任计划[25] * 总体目标是实现出色的2026年业绩，增强长期竞争地位，并为所有利益相关者和股东创造有意义的价值[26] 各业务板块表现与前景 * **制药与生物技术市场**：客户信心增强，生物技术融资环境改善，制药行业对投资其管线充满信心，市场环境非常强劲[28][31]；公司通过提供从实验室设备、耗材、技术应用到临床试验设计执行、药物开发和商业化生产等全面能力来服务该市场[30] * **制药服务业务**：是一个高个位数增长的业务，受益于生产回流（reshoring）努力和强大的执行力[34]；已赢得多项合同，帮助客户将生产从欧洲或亚洲转移到美国[32]；收购赛诺菲基地是为了扩大产能以支持客户回流[32]；预计2027-2028年，随着新设施建设，公司的技术和仪器将带来有意义的顺风[32] * **生物生产业务**：增长强劲，去年（至少前九个月）有机增长达十几位数[38]；该行业分为四个领域：培养基和血清（市场领导者）、一次性使用技术（市场领导者）、纯化和树脂业务（利基参与者，增长迅速）、过滤业务（通过收购Solventum进入）[37]；客户对公司在过滤领域的新参与感到兴奋[38] * **临床研究业务**：去年（前九个月）表现符合预期，恢复增长，新授权（订单）非常强劲且远超收入，公司正在赢得市场份额[40]；客户相信与公司合作能使药物更快上市[40]；该业务在进入2026年时拥有许多顺风因素[40] * **分析仪器业务**：增长由创新驱动，客户是全球领先的研究人员[42]；尽管终端市场环境不强（美国学术环境谨慎，中国经济复苏中），但团队仍实现了业务增长[43]；具体产品如Astral质谱仪和Cryo-5电镜推动了需求[43] * **学术和政府市场**：约占公司收入的15%，其中约一半在美国[44]；预计2026财年NIH预算大致持平，这将被客户视为积极信号[44]；在预算通过前，客户可能会保持一定谨慎，该市场约占公司总收入的8%[44][45] 资本配置与收购战略 * 资本配置战略侧重于加强公司实力和创造长期股东价值[19] * 过去十年，公司已分配40亿美元股息（每年增长），回购了200亿美元股票，并部署了500亿美元用于并购[20] * 并购战略要求收购必须从战略上加强公司，得到客户直观理解，并为股东带来强劲回报，同时风险可控[46] * **Solventum收购**：是对公司纯化和过滤业务的很好补充，预计被收购业务全年产生约7.5亿美元收入，是一个高个位数有机增长业务，预计第五年实现有意义的协同效应[20][21] * **赛诺菲基地收购**：规模较小但相关，符合美国将制药业回流的趋势，扩大了公司在无菌灌装领域的美国产能[21] * **Clario收购**：是一项重要收购，是终点数据解决方案领域的技术领导者，预计去年产生约12.5亿美元收入，是一项高增长、高利润业务，预计第一年对每股收益增厚0.45美元，并对公司的增长和利润率有增厚作用[22][49]；收购将补充公司的实验室业务，为客户提供更好的技术栈以推进临床研究[48] 财务指引与预期 * 公司在2025年中概述了2026-2027年3%-6%的有机收入增长预期，随后在2028年及以后达到7%以上的增长[50] * 3%-6%的区间是基于对终端市场将逐步改善的预期，并假设市场增长为低个位数，但公司将继续关注有意义的市场份额增长[51][52] * 公司对在中期个位数增长环境中恢复7%以上有机增长的能力极具信心[52] * 在利润率方面，公司承诺每年实现50-70个基点的利润率扩张，以及中高个位数的EBITDA增长，结合资本配置，将带来非常有吸引力的每股收益增长环境[52]

公司近期动态 - 公司总裁兼首席执行官Gary Owens与首席财务官John Sakys将于2026年1月14日（周三）太平洋时间下午4:30，在第44届摩根大通医疗健康年会上进行正式演讲 [1] - 演讲将提供网络直播，直播及存档回放可通过公司投资者关系网站的“活动与演讲”栏目获取 [2] 公司业务概览 - 公司是生命科学工具及关键质量控制解决方案领域的设计与制造全球领导者 [1][3] - 公司的产品与服务主要面向制药、医疗健康和医疗器械行业中受监管的应用场景 [3] - 公司致力于帮助客户确保产品完整性、提高患者和员工安全，并在全球范围内改善生活质量 [3]

融资协议核心条款 - 哈佛生物科学公司与BroadOak资本合伙公司达成一项总额4000万美元的信贷融资协议 该协议由三笔定期贷款组成 所有资金已于2025年12月17日拨付 [1] - 融资总额中 定期贷款A和B为高级担保贷款 提供总计3250万美元的总收益 定期贷款C为750万美元的高级担保贷款 可在BroadOak选择或满足特定条件时 以每股1美元的价格转换为公司普通股 [2] - 所有三笔贷款的到期日均为2029年12月17日 从2027年12月31日开始 公司需对A贷款和B贷款按季度偿还本金 若公司达成特定的调整后EBITDA里程碑 摊销日和到期日可延长一年 [2] - 作为交易的一部分 BroadOak获得了以每股0.5美元的价格购买总计200万股公司普通股的认股权证 以及在贷款未偿还期间提名一名董事进入公司董事会的权利 [2] 资金用途与战略意义 - 此次融资所得将用于偿还公司现有的债务及相关费用 以强化其资产负债表和资本结构 [1] - 公司首席执行官表示 该融资方案符合目标 提供了公司向前发展所需的稳定性和灵活性 通过成功为近期债务再融资并增强流动性状况 公司为执行战略重点和创造长期价值做好了准备 [3] - BroadOak的合伙人认为 通过此次融资及近期的组织改进 公司实力比以往更强 并且公司的临床前和转化研究平台在FDA等监管机构实施的新方法路线图方面处于有利地位 [6] 公司治理与咨询架构变动 - 根据董事提名权 BroadOak合伙人Bill Snider于2025年12月17日加入公司董事会 成为第三类董事及薪酬委员会成员 Snider拥有超过30年的机构投资经验 并在生命科学工具领域拥有广泛专业知识 [4] - 公司还将成立一个产品、运营和科学咨询委员会 该委员会将由首席执行官、董事会任命的两名成员以及BroadOak任命的两名成员组成 就商业与应用机会、产品线规划、生命周期管理、制造、供应链及采购等提供建议 [5] - 公司首席独立董事对Snider的加入表示欢迎 认为其宝贵的经验、专业知识以及对公司的信心将增强公司为股东创造重大价值的决心 [6] 交易相关方信息 - Guggenheim Securities在此次交易中担任哈佛生物科学公司的首席财务顾问 Covington & Burling LLP担任哈佛生物科学公司的法律顾问 Cooley LLP担任BroadOak的法律顾问 [8] - 哈佛生物科学公司是一家生命科学技术、产品和服务开发商、制造商和销售商 客户涵盖学术机构、政府实验室到领先的制药、生物技术和合同研究组织 业务遍及美国、欧洲和中国 [9] - BroadOak资本合伙公司是一家专注于生命科学的精品金融机构 为研究工具与耗材、诊断和生物制药服务领域的公司提供直接投资和投资银行服务 该公司已完成超过75项投资 并为超过50宗并购交易提供咨询 在2025年10月 公司增加了超过2亿美元的永久资本以进一步补充其投资平台 [11]

公司产品发布 - Bio-Techne公司宣布扩大推出并完成首批发货其新一代Leo系统，该系统基于Simple Western技术 [1] - 新一代Leo系统引入了双通道荧光检测与化学发光检测相结合，提升了数据通量和效率，并能从珍贵样本中获取更多信息 [2] - 荧光检测为系统增加了第四重复用选项，结合其分子量分离、RePlex和重采样能力，创造了更大的实验灵活性以应对复杂的生物学问题 [2] 产品性能与功能 - 该系统使研究人员能够在同一毛细管中同时定量表达水平不同的靶标、评估不同的蛋白质形式（如磷酸化与总蛋白形式），并在单次运行中复用相同分子量的靶标 [2] - 系统可在三小时内处理多达100个毛细管 [2] - 研究用户反馈，使用Leo系统能持续获得高精度的结果，变异性仅为5–6% [3] - 系统结合了近红外和红外范围的双通道荧光与化学发光检测，以扩展复用能力 [6] - 系统支持每个样本最多检测24个靶标，并支持复杂的检测配置 [6] 市场定位与公司背景 - 公司管理层表示，新一代Leo系统通过提供无与伦比的蛋白质分析精度和效率，为客户设立了新标准 [4] - 该系统配备先进的检测技术和内置合规功能，能帮助研究人员获得更快、更可靠的结果，加速关键发现并简化开发时间线 [4] - 该系统巩固了Bio-Techne在蛋白质组学分析仪器领域的领导地位，并支持21 CFR Part 11合规 [6] - Bio-Techne是一家全球生命科学公司，为研究和临床诊断领域提供创新工具及生物活性试剂 [5] - 公司拥有数十万种产品，在2025财年创造了超过12亿美元的净销售额，在全球拥有约3100名员工 [5]

公司财务信息发布 - 公司将于2026年2月3日（周二）东部时间上午8:00左右发布2026财年第三季度财务业绩 [1] 公司业务与定位 - 公司是生命科学工具和关键质量控制解决方案领域的设计和制造全球领导者 [2] - 公司的产品和服务主要面向制药、医疗保健和医疗器械行业中受监管的应用 [2] - 公司致力于帮助客户确保产品完整性、提高患者和员工安全，并在全球范围内改善生活质量 [2] 公司管理层与联系方式 - 公司总裁兼首席执行官为Gary Owens [3] - 公司首席财务官为John Sakys [3] - 公司联系电话为1-303-987-8000 [3] - 公司网站为 www.mesalabs.com [3]

公司管理层近期活动安排 - 公司总裁兼首席执行官Gary Owens与首席财务官John Sakys将参加一系列投资者会议 [1] - 会议安排包括：2025年11月17日Raymond James Napa Valley小型股研讨会（1对1会议形式） [1] - 会议安排包括：2025年11月20日Jefferies伦敦医疗保健大会（炉边谈话形式，格林尼治标准时间中午12点，提供网络直播） [1] - 会议安排包括：2025年12月3日第八届Evercore年度医疗保健大会（炉边谈话形式，美国东部时间下午2:10） [1] - Jefferies伦敦医疗保健大会的网络直播重播可在公司投资者关系网站的“活动与演示”部分获取 [1] 公司业务概况 - 公司是生命科学工具以及制药、医疗保健和医疗设备行业关键质量控制解决方案领域的全球领导者 [2] - 公司致力于为受监管应用提供产品和服务，以帮助客户确保产品完整性、提高患者和员工安全 [2] - 公司旨在通过其产品和服务改善全球生活质量 [2]

财务信息 - 公司将于2025年11月6日美股市场收盘后发布2026财年第二季度财务业绩 [1] 公司业务与定位 - 公司在生命科学工具和关键质量控制解决方案的设计与制造领域是全球领导者 [2] - 公司的产品和服务主要面向制药、医疗保健和医疗器械行业中受监管的应用 [2] - 公司致力于帮助客户确保产品完整性、提高患者和员工安全并在全球范围内改善生活质量 [2]

**公司与行业概览** * 公司为Thermo Fisher Scientific 赛默飞世尔科技 一家生命科学工具与诊断公司[2] * 行业为生命科学工具与诊断行业 受政策 宏观经济及研发投入影响显著[2] **核心财务表现与展望** * 第二季度业绩强劲 公司因此上调全年展望[3] * 公司提供2026-2027年有机收入增长指引为3%-6% 2028年及以后为7%以上[34] * 短期目标为中期个位数的每股收益增长（在资本配置前）[35] * 短期利润率扩张目标为50-70个基点 长期为40-50个基点[37] **终端市场动态与表现** * 制药/生物技术是最大终端市场 约占公司收入的60%[8] * 第二季度制药/生物技术市场实现中个位数增长 表现强劲且广泛[9] * 生物生产与制药服务业务表现非常强劲 临床研究也转为小幅正增长[9] * 学术与政府市场约占收入的7%-8% 上半年下降中个位数 预计下半年将进一步走弱[5][6] * 中国地区收入占比约8% 第二季度有机收入下降高个位数 但略好于预期[26][27] **业务部门亮点** * 制药服务业务（Pharma Services）是第二季度的亮点 实现高个位数增长[13] * 通过收购赛诺菲（Sanofi）位于北美的药品生产基地 加强了在无菌灌装（sterile fill finish）领域的领导地位[13][14] * 临床研究组织（CRO）业务按预期发展 授权活动强劲 订单出货比（book-to-bill）远高于1[15][17][21] * 其Accelerator Drug Development解决方案正帮助赢得更多业务 特别是在生物技术公司中[17][19] * 分析仪器业务第二季度下降中个位数 符合预期 受中国市场疲软和学术支出谨慎影响[23] * 高端创新产品需求强劲 如新推出的Orbitrap Astral质谱仪和冷冻电镜 订单情况良好[23] **战略与资本配置** * 资本配置策略严谨 专注于能加强战略地位 为客户创造价值并能带来强劲投资回报的交易[30] * 本周完成了对Solventum（过滤业务）和Sanofi（药品生产设施）的两项收购[30][31] * 公司认为市场高度分散 并购渠道活跃 将继续利用强劲的资产负债表进行投资[31] * 公司在其绝大多数业务中都是市场第一或第二的领导者 没有明显的产品组合缺口 而是持续寻找加强产品 offerings 的机会[33] **客户与政策环境** * 客户对自身管线机会感到热情 并希望依赖公司来利用美国生产政策的变化[4] * 公司与政府有大量互动 认为政府对推动国内投资和创新有高度承诺[6] * 客户正在消化定价机制和关税环境的影响 但整体情绪积极 对与政府合作塑造政策感到乐观[10] * FDA致力于使药物审批流程更简化高效 这对行业是利好[10] * 在中国 公司40多年的历史使其成为值得信赖的供应商 有助于在复杂环境中 navigate[28] * 预计中国市场状况将在不久后改善 但更可能是趋于稳定而非短期内的强劲增长[29] **公司定位与信心** * 公司认为其市场地位的优势 行业的长期基本面以及良好的执行记录使其成为一项极具吸引力的投资 这一点可能尚未被投资者充分认识[38] * 公司正积极管理短期业绩 同时为更光明的未来夯实基础[38] * 客户对与公司合作感到热情 公司将在幕后帮助客户成功应对环境并抓住新机会[39][40]

公司财务策略执行 - 公司已偿还2025年8月到期的1.375%可转换优先票据，本金总额为9750万美元 [1] - 公司于2025年8月12日从现有信贷协议中提取9700万美元，使未偿还余额增至1.08亿美元，资金用于结算到期的2025年票据 [1] - 此次交易是2024年4月公布的财务计划的一部分，旨在优化资本结构并减少股东潜在稀释 [2] 信贷安排与利率预期 - 当前信贷安排利率为7.18%，预计将随联邦基金利率下调而降低，且当净杠杆率低于3.0倍时还将额外减少25个基点 [2] - 预计2026财年第二季度利息支付约为270万美元，此后每季度利息支付将维持在310万美元或更低 [2] - 截至2025年6月30日，公司净杠杆率为3.16倍 [3] 债务结构与偿还计划 - 公司债务工具余额显示，循环信贷额度为1.08亿美元，定期贷款为7031.25万美元，2025年票据已全部偿还 [4] - 2026财年第一季度已偿还超过700万美元本金，预计第二至第四季度将偿还约2000万美元，2027财年偿还额将更高 [4] - 公司现金流状况强劲，足以偿付未偿债务 [4] 公司业务与行业定位 - 公司是全球生命科学工具和关键质量控制解决方案的领导者，服务于制药、医疗保健和医疗设备行业 [6] - 公司产品和服务旨在确保产品完整性、提高患者和工人安全，并改善全球生活质量 [6] 管理层与联系方式 - 公司总裁兼CEO为Gary Owens，CFO为John Sakys，联系方式为+1-303-987-8000 [9] - 更多信息可通过公司官网www.mesalabs.com获取 [9]