财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2亿美元，同比增长1%；全年营收7.76亿美元，同比增长9% [7] - 第四季度调整后EBITDA为3300万美元，同比下降5%；全年调整后EBITDA为1.51亿美元，同比增长7% [7] - 第四季度市场总商品交易总额（GOV）为9.94亿美元，同比下降11%；全年市场GOV为39.4亿美元，与去年基本持平 [24] - 第四季度调整后EBITDA为3400万美元，同比下降2%；全年调整后EBITDA为1.51亿美元，同比增长7% [26] - 第四季度现金余额增加4100万美元，年末无限制现金为2.43亿美元 [26] - 上个月将3.93亿美元定期贷款的利率从SOFR加300个基点降至SOFR加225个基点，每年节省300万美元 [27] - 预计2025年市场GOV在37.4亿 - 41.4亿美元之间，营收在7.3亿 - 8.1亿美元之间，调整后EBITDA在1.1亿 - 1.5亿美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 忠诚度计划Vivid Seats Rewards的会员重复下单频率是非会员的2 - 3倍，2024年重复订单占比达到61% [10] - 第四季度Game Center的应用下载量同比和环比均约翻倍，社交媒体关注度持续增长，净社交情绪在票务竞争对手中最高 [12] - Vegas.com的交叉上市和交叉销售协同效应良好，交叉销售的Vegas.com客户转化为Vivid Seats客户的比例可观，产生大量GOV且营销费用极低 [14] - Skybox是行业领先的ERP，超55%的专业卖家仅使用其运营业务，Skybox Drive自动化定价工具已开始盈利 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年初演唱会有两位数的同比增长，但近六周转为持平或负增长，整体年初大致持平 [41] - 体育业务占比下降，剧院业务占比大幅上升，演唱会业务占比略有下降，主要是受Vegas和Wavedash收购影响 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资于忠诚度计划、Game Center等项目，以提高用户参与度和重复订单率 [9] - 推进国际扩张，已在欧洲推出业务，预计2025年逐步扩大业务规模，为营收做出贡献 [15] - 成为新大学篮球锦标赛的官方票务提供商，提升品牌知名度 [16] - 与联合航空等建立战略合作伙伴关系，拓展新客户群体 [19] - 面对竞争，优先考虑盈利能力，通过提高营销效率和产品差异化来提升竞争力 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年市场背景相对平淡，但长期来看北美现场活动市场仍有增长动力，公司投资将推动长期成功 [6] - 消费者越来越倾向于在现场体验上消费，艺术家巡演增多，2025年行业有望恢复扩张 [8] - 竞争激烈，特别是绩效营销渠道，但公司有信心通过高效营销和差异化价值主张实现长期增长 [22] 其他重要信息 - 公司将继续创新，追求长期持续的两位数盈利增长目标 [30] - 公司对STC新垃圾费规则持支持态度，认为其有利于消费者和市场公平竞争 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：国际业务进入的国家及2025年EBITDA情况 - 已在欧洲推出业务，首先进入英国，其他国家业务将逐步拓展 [36] - 目前目标是实现贡献毛利中性，先扩大业务规模，利润随后实现 [37] 问题2：音乐会早期活动情况 - 2025年初演唱会有两位数同比增长，但近六周转为持平或负增长，整体年初大致持平，目前判断全年情况还为时过早 [41] 问题3：是否使用反向收费率竞争及如何提高用户粘性 - 公司专注于构建能吸引用户独特参与的产品生态系统，投资提升营销能力，通过忠诚度计划等提高用户粘性，重复用户表现良好，占比达61% [46] 问题4：是否进行股票回购 - 股票回购是资本分配策略的核心部分，进入开放窗口后会重点考虑 [50] 问题5：国际市场投资重点及可利用的关系 - 去年搭建了国际业务的平台和基础设施，今年将继续增加市场供应，以带动消费者增长；将利用现有卖家拓展业务，并与当地卖家建立新关系 [54] 问题6：STC新垃圾费规则对业务和行业的影响 - 公司支持该规则，认为其有利于消费者和市场公平竞争 [59] 问题7：指导范围较宽的原因 - 考虑到2024年竞争强度的变化，为应对市场行为保留调整空间；同时考虑到消费者前景的不确定性 [64] 问题8：Skybox Drive的财务机会 - 若能覆盖所有Skybox用户，每年约有1000万美元的收入机会，但实际难以全部实现，不过若能实现一定比例，将有不错的贡献 [67] 问题9：营销费用是否会下降 - 营销费用通常与业务量同步变化，但指导范围考虑了首次调整单位经济的灵活性 [72] 问题10：宏观因素对需求的影响 - 核心业务历史上受消费者健康问题影响较小，Vegas业务可能受影响较早，因其目标客户和价格结构不同 [77] 问题11：下半年增长的假设及营收增长的原因 - 假设营销竞争强度保持在2024年下半年的水平；下半年比较基数较低，且新合作伙伴将带来新的业务渠道和增长动力 [83] 问题12：2025年营收的季度节奏和季节性 - 通常第四季度营收最高，第一至三季度大致相似；2025年由于新合作伙伴的加入，营收将更倾向于下半年 [88] 问题13：市场按场馆划分的业务组合变化原因 - 主要是受Vegas和Wavedash收购影响，并非业务类别有实质性变化 [93] 问题14：是否在探索出售业务 - 公司会关注符合股东利益的战略机会，但无法对未经证实的谣言和猜测发表评论 [99] 问题15：2025年自由现金流转换情况及战略并购想法 - 若下半年实现增长，现金流转换将恢复到历史水平，即EBITDA的60% - 70%，且更多现金流将在下半年产生 [102] - 近期对并购持谨慎态度，因为难以找到估值低于公司自身的目标 [104]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收7650万美元，同比下降13%，处于展望范围上限 [27] - 票务收入降至7040万美元，同比下降10%；市场收入降至600万美元，同比下降35%；广告收入增长35% [28] - Q4总票务量7200万，增长2%；免费票务量5000万，增长8%；付费票务量2160万，下降10% [29][30] - Q4付费交易创作者16.6万，下降9% [30] - Q4毛利润5200万美元，下降15%，毛利率68.2%，去年同期为70.1% [31] - Q4总运营费用6000万美元，去年同期为7100万美元 [31] - Q4净亏损840万美元，去年同期为90万美元；调整后EBITDA为650万美元，去年同期为880万美元 [34] - 2024年全年调整后EBITDA为3510万美元，2023年为2870万美元 [35] - Q4末现金、现金等价物和受限现金共计4.65亿美元，Q3末为5.31亿美元；可用流动性2.3亿美元，Q3末为2.37亿美元；总债务2.41亿美元 [36] - 预计2025年第一季度净收入在7100 - 7400万美元之间，调整后EBITDA利润率为中个位数 [37] - 预计2025年全年净收入在2.95 - 3.1亿美元之间，调整后EBITDA利润率为中个位数 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 票务业务：Q4票务收入7040万美元，下降10%；总票务量7200万，增长2%；免费票务量5000万，增长8%；付费票务量2160万，下降10%；付费交易创作者16.6万，下降9% [28][29][30] - 市场业务：Q4市场收入600万美元，下降35% [28] - 广告业务：Q4广告收入增长35%，全年增长83% [14][28] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年聚焦扩大消费者覆盖范围、深化创作者参与度和加强市场货币化 [16] - 为消费者推出重新设计的应用程序、精选活动推荐和品牌更新 [17] - 针对创作者关注高流量创作者，投资保留计划、扩展细分市场、推出Stripe销售点解决方案等 [18] - 继续扩大Eventbrite广告业务，提高广告商效率和增加投放机会 [20][21] - 行业竞争方面，音乐领域竞争激烈，但公司通过平台改进和服务提升吸引创作者回流 [112][117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年底业务趋于稳定，Q4表现强劲，有信心加速发展 [10][14] - 2025年是过渡年，虽营收指引低于去年，但业务基本面未变，有望在票务收入和市场货币化方面成为更强大、更具扩展性的企业 [15] - 预计付费票务量在下半年恢复增长，广告业务全年持续增长 [39] - 相信2025年的进展和财务纪律将为长期增长奠定基础 [41] 其他重要信息 - 9月取消组织者侧列表费用后，创作者获取、活动量和票务交易稳步改善 [10][11] - 已连续五个月实现付费票务趋势同比改善 [13] - 2025年预算包含年度绩效奖金 [32] - Q3进行了裁员，部分效益在去年体现 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: TikTok合作的转化率是否有改善，以及2025年调整后EBITDA利润率为何为中个位数而非高个位数 - 公司与TikTok的合作仍聚焦扩大发现范围，在努力提高转化率，目前与TikTok产品团队合作减少购票点击次数；虽近60天合作有放缓，但公司已成功多元化社交发现渠道 [45][46][47] - 2025年调整后EBITDA利润率为中个位数，是因为组织者费用减少2000万美元导致约600个基点的利润率压缩，2025年预算中的激励奖金补偿带来约500个基点的利润率压缩，以及票务收入规模和杠杆效应的影响；不过公司通过财务纪律和成本控制，避免了利润率同比大幅下降，且预计2026年随着业务增长和成本结构优化，利润率将扩张 [50][51][58] 问题2: 免费票务活动如何转化为收入增长，以及在赢回创作者方面，特别是频繁创作者的情况 - 免费票务活动是业务恢复的重要一步，有助于赢回创作者、增加活动供应和消费者参与度，免费票务量的增长是付费票务量增长的领先指标；公司通过改善活动发现和需求生成，预计飞轮效应将在2025年下半年完全恢复，并在2026年实现可持续票务量扩张 [66][67][70] - 频繁创作者正与大型创作者一起回归平台，公司为频繁创作者推出了定时入场活动功能，已在美国推出并扩展至加拿大，年内还将扩展至澳大利亚和英国；该功能带来高质量商业内容、整合创作者支付和促进广告使用等好处 [72][73][75] 问题3: 如何看待资本分配的演变，是否会因关注债务到期而减少股票回购 - 公司将采取平衡的资本分配方法，优先管理债务到期和执行股票回购计划；虽近期会关注债务到期，但长期来看，公司认为股票价格有吸引力，预计完成剩余5000万美元的回购授权 [79][80][81] 问题4: 对Eventbrite而言，消费者忠诚度意味着什么，如何建立忠诚度，以及加入公司后最惊讶的事情和推动更大变革的机会 - 消费者忠诚度和参与度是市场飞轮的关键驱动力，公司关注月活跃应用用户，Q4应用用户增长17%；公司通过推动更高的重复出席率、激励和奖励用户、推出精选内容等方式建立消费者忠诚度 [87][88][90] - 加入公司后，最惊讶的是公司凭借现有资源和规模，为向成熟市场转型奠定了坚实基础；公司在与创作者和消费者建立深厚关系、市场领导地位、有机流量和品牌知名度等方面具有优势，有助于推动市场飞轮效应和实现规模扩张 [102][95][99] 问题5: 业务模式改变和重组后是否需要增加员工数量，以及如何赢回高流量创作者 - 公司对目前的人员配置感到满意，增长不依赖团队规模扩大，而是通过重新分配资源和聚焦关键领域来实现；公司相信能够从运营杠杆中受益，构建高利润率业务 [108][109] - 自9月重新推出免费层级以来，创作者参与度增强，公司通过提供更好的营销工具和服务，采取有针对性和积极的策略，赢回了一些创作者；在音乐等竞争激烈的领域，公司通过展示平台优势，如受众覆盖范围、发现能力和市场实力等，吸引创作者回流 [111][112][117]