文章核心观点 - 文章旨在筛选并介绍7只具有高增长潜力的“隐藏多倍股” 这些股票在过去一年已实现至少75%的回报 市值超过10亿美元 且分析师认为其仍有至少30%的上涨空间 [1] - 尽管人工智能是当前市场主要驱动力 但多倍股机会不仅限于AI领域 那些财务状况持续改善、客户或市场份额不断增长的公司同样具备潜力 [4] - 市场对这类股票的发现往往滞后 因此需要主动寻找那些仍在增长过程中、尚未被广泛关注的“隐藏”多倍股 [5] 筛选标准与方法论 - 筛选标准：过去一年价格回报率≥75% 市值≥10亿美元 且潜在上涨空间≥30% [1] - 排序方式：按潜在上涨空间升序排列前7名股票 [1] - 数据来源：使用了截至2025年第三季度的对冲基金持仓数据 [1] - 识别逻辑：多倍股通常不是等待反转的受挫股 而是那些季度环比持续自我改善的公司 [4] 宏观与行业背景 - 市场环境：标普500指数有望在2022年表现令人失望后 连续第三年实现正增长 [3] - 人工智能影响：摩根士丹利指出 AI的持续应用可能引发类似90年代末的生产力繁荣 支持未来数月市场保持建设性前景 [3] - 经济安全主题：高盛在2026年展望中提出 降低关税不确定性可能提振经济安全 并得到降息支持 这将催化发达市场在国防、能源和基础设施领域的大规模资本部署 [4] 个股分析总结 7. Praxis Precision Medicines, Inc. (PRAX) - 公司概况：一家临床阶段生物制药公司 专注于开发中枢神经系统疾病疗法 与RogCon和Ionis Pharmaceuticals有授权及研究合作协议 [9] - 股价表现：过去一年价格回报率为264% [6] - 投资亮点：潜在上涨空间33% 截至2025年第三季度有33家对冲基金持有 [6] - 近期进展：2025年12月4日报告了EMBOLD研究中注册队列的积极结果 该研究评估relutrigine用于SCN8A和SCN2A发育性癫痫性脑病 试验因疗效显著被数据监测委员会建议提前停止 [6] - 管理层评论：首席执行官强调该研究积极结果的重要性 指出这是为这些儿童及其家庭提供首个疗法的里程碑 [7] - 监管与评级：已安排与FDA会讨论后续步骤 BTIG分析师于12月3日给予“买入”评级 目标价424美元 [8] 6. Solaris Resources Inc. (SLSR) - 公司概况：一家加拿大矿产勘探公司 专注于铜、锌、铅、银、金等大宗商品 并进行矿产资产的收购与开发 [13] - 股价表现：过去一年价格回报率为139% [10] - 投资亮点：潜在上涨空间43.36% 截至2025年第三季度有10家对冲基金持有 [10] - 项目进展：旗舰项目Warintza的预可行性研究结果显示 在其22年矿山寿命期内预计可生产450万吨铜当量 具体包括340万吨铜、2660万盎司银和110万盎司金 [11] - 分析师观点：超过85%的覆盖分析师给予“买入”或同等评级 共识1年期中位目标价为11.04美元 [13] H.C. Wainwright于11月7日将目标价从13美元上调至13.5美元 [11] BMO Capital同日维持“买入”评级 [12] Maxim Group分析师于12月2日重申“持有”评级 [10] 5. Ouster Inc. (OUST) - 公司概况：为工业、汽车、机器人和智能基础设施行业提供激光雷达传感器 产品包括模拟激光雷达传感器、软件解决方案、高分辨率扫描和固态数字激光雷达传感器等 [17] - 股价表现：过去一年价格回报率为138.5% [14] - 投资亮点：潜在上涨空间55.37% 截至2025年第三季度有32家对冲基金持有 [14] - 增长预期：Oppenheimer预计公司基于现有产品和客户基础 在2026年可实现30-50%的增长 [15] - 竞争优势：公司拥有超过1000家客户的强大客户基础 其传感器融合能力是客户留存的主要贡献因素 [14][15] - 分析师评级：Oppenheimer于12月4日重申“跑赢大盘”评级 目标价39美元 [14] Cantor Fitzgerald于11月6日将评级上调至“增持” Northland Securities于11月24日重申“买入”评级 [16] 4. Xeris Biopharma Holdings, Inc. (XERS) - 公司概况：一家快速成长的生物制药公司 拥有三种已上市药物 分别治疗内源性库欣综合征、严重低血糖和原发性周期性麻痹 [20] - 股价表现：过去一年价格回报率为75% [18] - 投资亮点：潜在上涨空间61.3% 截至2025年第三季度有30家对冲基金持有 [18] - 研发进展：2025年12月1日 其子公司Xeris Pharmaceuticals就XP-8121制剂获得美国专利商标局的授权通知书 XP-8121是一种利用公司专有XeriSol平台研发的每周一次皮下注射剂 用于解决现有口服左甲状腺素在胃肠道吸收不稳定的问题 [18][19] - 管理层评论：首席执行官认为XP-8121有巨大潜力解决甲状腺功能减退症未满足的医疗需求 并强调了XeriSol平台的能力 [19] 3. Applied Digital Corporation (APLD) - 公司概况：为AI、区块链和云相关工作负载构建和运营数据中心 总部位于德克萨斯州达拉斯 2025年获Datacloud“美洲最佳数据中心”奖 [23] - 股价表现：过去一年价格回报率为192.6% [21] - 投资亮点：潜在上涨空间62.36% 截至2025年第三季度有38家对冲基金持有 [21] - 战略投资：于12月2日宣布参与瑞士公司Corintis的2500万美元融资轮 Corintis开发用于数据中心芯片的先进冷却系统 [21] - 行业前景：管理层对AI持乐观态度 根据2025年10月的投资者报告 超大规模企业预计在2025年的投资可能超过2500亿美元 全球数据中心需求预计将从两年前的55吉瓦增长至2030年的219吉瓦以上 [22] - 产能扩张：位于北达科他州的Polaris Forge 1园区 第一栋建筑已上线 其余两栋计划分别于2026年下半年和2027年交付 [23] 2. IREN Limited (IREN) - 公司概况：一家澳大利亚公司 专门从事AI和比特币挖矿等数据中心业务 承诺使用100%可再生能源 总部位于悉尼 [27] - 股价表现：过去一年价格回报率为190.5% [24] - 投资亮点：潜在上涨空间91.23% 截至2025年第三季度有52家对冲基金持有 [24] - 近期融资：12月2日宣布获得36亿美元新融资 其中20亿美元来自新发行的可转换票据 其余来自普通股出售 导致股价当日下跌15% 过去一个月股价下跌超一半 [24] - 基本面：2026财年第一季度现金及现金等价物几乎翻倍 达到10亿美元 与微软签订的97亿美元AI合同支撑了乐观前景 [26] - 市场观点：公司联合首席执行官曾表示难以“足够快”地满足需求 当时股价正接近历史高点 [25] 1. UniQURE (QURE) - 公司概况：一家总部位于荷兰的生物技术公司 开发针对罕见和严重疾病的治疗方法 其HEMGENIX用于治疗B型血友病 [32] - 股价表现：过去一年价格回报率为186% [28] - 投资亮点：潜在上涨空间117.16% 截至2025年第三季度有59家对冲基金持有 [28] - 监管反馈：12月4日收到FDA关于AMT-130（治疗亨廷顿病的基因疗法）生物制品许可申请前会议最终纪要 数据显示其I/II期研究数据不太可能被接受为提交BLA所需的关键证据 导致股价大幅下跌 [28] - 后续计划：公司正在分析反馈 并计划在2026年第一季度请求与FDA再次会面 [29] - 分析师动态：12月5日 Stifel Nicolaus分析师给予“买入”评级 目标价50美元 [29] 但此前于11月10日 Leerink Partners下调了其盈利预期 将2025财年每股收益预期从-1.71美元下调至-3.97美元 [30] 并对后续多个季度及2027年全年给出了更低的每股亏损预期 [31]

美国数据中心建设面临挑战 - 鲨鱼坦克明星Kevin O'Leary警告 美国在数据中心建设上正输给中国 因为美国仅获得许可就需要数年时间 而中国每月都能建成新的数据中心[1][2] - O'Leary指出 美国需要减少繁文缛节并加速建设 以保持在人工智能、能源和云基础设施领域的竞争力[2] - 英伟达公司首席执行官Jensen Huang同样表达了担忧 他指出在美国 从破土动工到建成AI超级计算机数据中心大约需要三年 而中国可以在一个周末建成一座医院 这展示了其非凡的基础设施建设速度和效率[4] 美国数据中心发展的主要障碍 - 一个重大障碍是能源需求 美国数据中心目前消耗的电力占总需求的5% 创下纪录[5] - 数据中心建设的激增已经加剧了美国本已紧张的电网压力[5] - 截至11月 美国拥有4,165个数据中心 为全球最多 相比之下中国仅有381个[5] 中国数据中心的发展策略 - 中国正在加速数据中心扩张 通过补贴将能源成本削减高达50%[8] - 中国同时推动国内芯片的使用和增长[8]

行业趋势与宏观数据 - 人工智能、云计算和数字存储需求激增，正引发一场数据中心建设的“数字淘金热”，开发商正竞相获取土地、电力和水资源 [1] - 数据中心活动高度集中，截至2025年7月，美国约33个县（占总数近1%）占据了全美72%的数据中心活动，且版图几乎每日都在变化 [1] - 数据中心电力需求巨大，预计到2030年将消耗美国总电力的约8%，为此美国公用事业公司需要投资约500亿美元建设新的发电容量 [23] 主要公司投资与布局 - 谷歌在德克萨斯州投资400亿美元建设数据中心，以推动人工智能发展 [3] - Meta在佐治亚州牛顿县的Stanton Springs园区占地1000英亩，拥有8座巨型建筑，处理Facebook、Instagram、WhatsApp等平台的数据，该园区自2018年开放后持续扩张，第二个园区正在建设中 [4] - 亚马逊在牛顿县已开始在一块价值2500万美元（约每英亩5万美元）的土地上建设数据中心，并由佐治亚电力公司供电 [9] - 一家神秘公司提议在威斯康星州农田上建设一个价值16亿美元的数据中心 [13] - 亚马逊表示其110亿美元的投资将推动人工智能创新，并创造从网络工程师到建筑工人的数千个工作岗位 [21] 区域发展影响：以佐治亚州牛顿县为例 - 牛顿县已成为佐治亚州最激进的数据中心建设区之一，仅自1月以来，就有11个额外的数据中心处于规划或建设的不同阶段 [9] - 在Meta所在的Social Circle地区（横跨牛顿县和沃尔顿县），官员们已划定了另外七个数据中心项目，但没有制定长期的土地使用计划 [10] - Meta的成功吸引了大量新公司对该地区的兴趣，自年初以来，相关开发机构的咨询电话响个不停 [12] - 该地区增长加速的部分原因在于电力供应便利、靠近I-20州际公路以及Meta建立的广泛光纤基础设施 [13] 经济效益 - Meta在牛顿县的投资已成为该地区主要的经济支柱，创造了数百个工作岗位，支持了当地承包商，并为学校和公共服务带来了长期税收收入 [6] - Meta目前在该地区雇佣了约400名员工，从事暖通空调、电气、运营和技术工作，其中大部分来自周边社区 [6] - 自2022年Meta的首批应税建筑投入使用以来，该公司已累计贡献了1200万美元的税收收入，随着建设继续，这一数字预计还会上升 [16] - Meta推出了支持小企业的计划，如教授当地业主如何通过Instagram Reels发展的研讨会 [17] - 亚马逊与牛顿县学校和Goodr合作，开设了一家免费杂货店，为学生提供新鲜农产品和耐储存食品 [17] 社区关切与挑战 - 快速发展引发部分当地官员和居民担忧，认为缺乏协调和长期规划，有委员批评大型开发商带着诱人承诺而来，但可能言过其实 [7] - 居民担心如果未来行业布局转移，这些巨型建筑不再被需要，社区将何去何从 [8] - 建设速度引发安全担忧，有居民描述邻居因爆破导致整个客厅天花板坍塌 [21] - 居民担忧投机性开发可能对房屋价值产生影响 [18] - 尽管包括Meta、Rivian和Takeda在内的主要制造商已合作将水回收利用到社区，但随着开发占地扩大，对水资源的担忧依然存在 [17] 应对与未来方向 - 当地开发机构负责人表示，正在努力召集各方并试图放缓进程，强调共同规划和良好规划的重要性 [12][14] - 当地领导人和居民普遍认为，解决方案不是拒绝该行业，而是放慢速度、加强协调并为长期后果做好规划 [25] - 作为该地区最早的锚定企业，Meta承诺到203年提供比其消耗量更多的可再生能源，并实现水资源的“正效益”，旨在树立负责任开发的典范 [25]

公司业绩与战略定位 - Applied Digital (APLD) 与 CoreWeave (CRWV) 两家公司均公布了财报，显示它们从不同方向切入人工智能基础设施领域 [1] 行业竞争格局 - 人工智能基础设施市场存在不同的商业模式和切入点，Applied Digital 与 CoreWeave 代表了从两端发力的典型策略 [1]

潜在收购交易 - 软银集团正考虑收购数字基础设施私募股权公司DigitalBridge Group Inc 并计划将其私有化[1][2] - 交易可能最快在未来几周内达成 并有望在今年年底前完成[2] - 截至周五收盘 DigitalBridge股价飙升45%至14.12美元 公司市值达到25.8亿美元[4] 收购方战略动机 - 软银旨在抓住人工智能驱动的数字基础设施繁荣机遇[1] - 公司正积极寻求从构成人工智能应用基础的算力需求激增中获益[6] - 此前软银已联合OpenAI等公司宣布了名为Stargate的5000亿美元数据中心建设项目[6] 被收购方资产概况 - DigitalBridge是一家专注于数据中心等资产的私募股权公司[1] - 截至9月底 其资产管理规模高达1080亿美元[5] - 其投资组合包括AIMS DataBank Vantage Data Centers等多个数字基础设施运营商[5] 行业背景与市场反应 - 投资者正将创纪录的资金投入数字基础设施领域 押注不断增长的电力需求将使数据中心成为核心资产[3] - 麦肯锡预计到2030年 人工智能相关基础设施支出可能达到6.7万亿美元[3] - 受收购谈判消息影响 DigitalBridge股价创下有史以来最大单日涨幅 尽管其股价今年此前已下跌13%[4] 项目执行挑战 - 软银的Stargate数据中心项目推进速度慢于预期 部分原因是数据中心选址存在分歧[7] - 项目最初寻求从保险公司等外部投资者处获得融资 但部分谈判因市场波动和美国贸易政策不确定性等因素而放缓[8]

全球数据中心行业增长预测 - 全球数据中心收入预计将从约4200亿美元大幅增长至2029年的超过6000亿美元 [2] - 增长的主要驱动力是生成式人工智能、移动连接、智能电网及其他技术基础设施的发展 [2] 投资服务提供商信息 - 投资服务专注于为收入型投资者提供低股权市场风险下的收益机会 [1][3] - 该服务管理着四个具有不同收益目标的投资组合 并提供月度通讯、每周评论、基于收益的封闭式基金排名、交易提醒和问答聊天通道 [1][3] - 服务贡献者George Spritzer, CFA 是一名注册投资顾问 专长于为个人管理封闭式基金 并分享如何利用特殊情境投资获利 [3]

IREN Limited (NASDAQ:IREN) is one of the stocks Jim Cramer shed light on. Discussing the company’s deal with Microsoft, Cramer stated: “The super speculative stocks, these remind me of the internet stocks that didn’t make it out of the dot-com era when it came to an ignominious end… I don’t want to repeat that experience. Unfortunately, I seem to be fighting a losing battle. Now, this is a very good company, it’s not fly by night, but it’s called… IREN. It’s formerly known as Iris Energy. It’s a company b ...

公司近期动态与活动 - 公司首席执行官Mark Binns将于2025年12月9日美国东部时间中午12:30 在Small Cap Growth Virtual Investor Conference上进行直播演示 [1][2] - 该活动为实时互动在线会议 投资者可实时提问 会议结束后将提供存档网络广播 [2] - 公司还将于2025年12月10日至13日期间提供一对一会谈机会 [2] 公司业务与战略 - 公司的使命是在全球范围内整合专注于提供托管服务的二级/三级数据中心 [1][4] - 公司为AI公司、服务提供商、企业和中小企业提供托管和数据中心解决方案 [4] - 公司是一家运营商中立机构 其系统在其租赁的空间内完全独立并完全拥有 [4] - 公司当前主要市场为加拿大温哥华和渥太华 以及澳大利亚珀斯 客户根据需求将其设施用作主要数据中心或辅助站点 [4] 公司近期重要进展 - 公司在安大略省渥太华通过2个数据中心获得了4兆瓦的容量 [7] - 公司完成了430万加元的新融资 [7] - 公司在澳大利亚珀斯收购了一个2兆瓦的数据中心 [7]

公司战略转型 - 公司正在执行一项从加密货币托管向人工智能数据中心聚焦的多年期战略转型 该战略以长期租赁协议为支撑 并锚定在北达科他州 通过资产级资本进行融资 [1] - 转型的核心在于业务模式从一次性设备安装收入转向长期、可预测的租赁现金流 随着租约开始执行 现金流将逐步转变 [3][4] 项目融资与建设进展 - 在2026财年第一季度及后续事件中 公司为Polaris Forge 1项目从麦格理优先股融资工具中提取了1.125亿美元 并为Polaris Forge 2项目从麦格理设备资本获得了5000万美元融资 同时筹集了额外的优先股 [2] - 管理层目标是在2026财年第二季度完成Polaris Forge 1的项目融资 但指出无法保证 [2] - 公司已获得超过1.6亿美元的项目融资 以支持Polaris Forge 1和2的建设 [9] 长期租赁合同与收入能见度 - Polaris Forge 1（埃伦代尔）的400兆瓦容量已被CoreWeave全部租赁 租约于2025年8月生效 管理层提及租期为15年 预期合同租赁收入达110亿美元 [4] - Polaris Forge 2（哈伍德附近）已破土动工 并与一家美国投资级超大规模客户签订了覆盖200兆瓦的租约 合同收入约50亿美元 租期同样约为15年 该租户对另外800兆瓦容量拥有优先购买权 [5] - 上述租赁合同总计覆盖600兆瓦 合同总金额达160亿美元 [9] - 租赁收入确认预计将于2025年底随着埃伦代尔首个100兆瓦上线而开始 随后150兆瓦的容量计划在2026年中和2027年分阶段上线 [4] Polaris Forge 2的初始容量预计在2026年上线 整个300兆瓦园区目标在2027年完成 [5] 技术优势与建设效率 - 管理层将建设时间目标从约24个月缩短至12-14个月 并正在扩大规模以并行开发多个园区 [6] - 设计特点包括采用直触芯片式液冷技术 目标PUE为1.18 并利用达科他州的自然冷却实现近零用水 同时确保了供应链安全 这些能力在电网容量紧张的环境下支持快速交付 [6] 近期财务状况与市场表现 - 在租金收入开始之前 公司收入主要来自低利润率的租户设备安装 这压低了利润率并导致现金消耗高企 在2026财年第一季度 随着安装规模扩大 调整后EBITDA下降 经营现金流为负 [7] - 市场对APLD在2026财年第二季度的收入共识预期为7595万美元 这暗示较去年同期增长18.91% 每股亏损共识预期为0.10美元 过去30天未变 而去年同期公司报告每股亏损0.66美元 [8] - 在过去一年中 Applied Digital股价飙升了186.4% 表现远超Zacks金融板块10.7%的回报率 [8] 行业竞争格局 - 公司面临来自大型数据中心运营商的激烈竞争 例如Equinix在全球运营超过260个数据中心 并利用其xScale产品组合为寻求高功率密度基础设施的超大规模客户服务 [9] - 在公司的传统业务领域 Riot Platforms等公司也正在通过新建超过1吉瓦计划容量的高性能计算设施 扩展至加密货币挖矿以外的业务 以支持AI工作负载 这凸显了追逐同类需求的领域竞争激烈 [9][10] - 执行力和租赁合同的深度将成为关键差异化因素 [10]

行业核心观点 - 人工智能发展面临算力短缺 摩根士丹利分析师预计到2028年累计短缺470亿瓦计算能力[1] - AI投资下一阶段焦点从GPU制造商转向数据中心基础设施和电力供应方[1] 公司业务与模式 - Iren Limited 从比特币矿商扩展业务 提供新一代数据中心和大规模GPU集群用于AI训练和推理[2] - 公司主要收入来自比特币挖矿 同时将数据中心出租给需要训练和运行AI模型的开发者和公司[3] - 公司与微软签署为期五年的算力租赁协议 摩根士丹利认为这种短期安排可能是未来值得投资者关注的强大模式[2] 重大交易与资本支出 - 公司与微软签署价值97亿美元的云计算服务协议 使用英伟达GPU[3] - 作为交易一部分 公司与戴尔科技签署协议 购买58亿美元的GPU及辅助设备[3] 资产与产能 - 公司在加拿大拥有三个数据中心 在德克萨斯州拥有一个数据中心 将为微软交易提供算力[4] - 公司正在德克萨斯州建设第二个数据中心[4] 市场表现与估值 - 市场对数据中心容量兴趣增长推动IREN股价 尽管近期疲软（过去一个月下跌40%） 但年初至今上涨近355%[4] - 股价上涨推动公司市值超过130亿美元[4] - 公司估值相对可负担 追踪市盈率仅25.2倍 远期市盈率37.6倍[5] - 公司市盈率低于全球市值最大公司英伟达[5] - 提供数据中心服务的竞争对手Nebius Group和CoreWeave尚未盈利[5]