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核心财务表现 - 截至2025年12月的季度，公司营收为195.1亿美元，同比增长6.7% [1] - 季度每股收益为8.01美元，去年同期为6.22美元 [1] - 营收较Zacks一致预期196.4亿美元低0.63%，出现负向意外 [1] - 每股收益较Zacks一致预期7.36美元高8.9%，出现正向意外 [1] 运营关键指标与市场预期对比 - 每等效入院收入：18,794.00美元，低于五位分析师平均预期的18,847.16美元 [4] - 等效入院人次：10.4亿，与五位分析师平均预期的10.4亿相符 [4] - 入院人次：5.7684亿，高于三位分析师平均预期的5.758亿 [4] - 住院病人每入院收入：19,847.00美元，低于两位分析师平均预期的20,470.97美元 [4] - 患者住院日：2,708.66天，高于两位分析师平均预期的2,704.34天 [4] - 平均住院时长：5天，与两位分析师平均预期一致 [4] - 等效患者住院日：488万，低于两位分析师平均预期的489万 [4] 设施与容量指标 - 期末许可床位：50,436张，低于两位分析师平均预期的50,574张 [4] - 医院数量：190家，低于两位分析师平均预期的191家 [4] - 独立门诊手术中心数量：121个，低于两位分析师平均预期的123个 [4] 股价近期表现与市场对比 - 过去一个月，公司股价回报率为-0.4%，而同期Zacks S&P 500综合指数上涨0.4% [3] - 公司股票目前Zacks评级为4级（卖出），表明其近期可能跑输大市 [3]

美股市场表现 - 周二美股表现分化 道琼斯指数下跌超过400点 [1] - 多只个股录得显著涨幅 [2] HCA Healthcare Inc (HCA) 业绩与股价 - 公司第四季度调整后每股收益为8.01美元 超出分析师普遍预期的7.43美元 [1] - 公司上调了2025财年业绩指引 超出市场预期 [1] - 受此影响 公司股价周二大涨9.5%至517.00美元 [1] 其他录得显著涨幅的个股及原因 - SuperX AI Technology Ltd (SUPX) 股价大涨27.1%至16.79美元 [3] - Redwire Corp (RDW) 股价上涨21.4%至13.29美元 公司宣布获得一份价值高达1510亿美元的合同 用于支持导弹防御局的SHIELD IDIQ项目以加强国土防御 [3] - HUYA Inc – ADR (HUYA) 股价上涨14.9%至4.12美元 [3] - Cloudflare Inc (NET) 股价飙升14.5%至216.99美元 [3] - Regencell Bioscience Holdings Ltd (RGC) 股价上涨13.5%至33.13美元 [3] - Gold.com Inc (GOLD) 股价飙升13.5%至50.00美元 [3] - Corning Inc (GLW) 股价上涨12.4%至106.78美元 公司宣布与Meta达成一项价值60亿美元的协议 以加速美国数据中心基础设施支持人工智能发展 [3] - Kingsoft Cloud Holdings Ltd (KC) 股价上涨12.2%至14.97美元 [3] - Intellia Therapeutics Inc (NTLA) 股价飙升10.1%至15.35美元 公司宣布美国食品药品监督管理局解除了对其新药临床试验申请的临床搁置 该申请涉及MAGNITUDE-2三期临床研究 [3] - United Microelectronics Corp (UMC) 股价上涨9.6%至12.42美元 [3] - Lumentum Holdings Inc (LITE) 股价飙升9%至362.26美元 [3] - CoreWeave Inc (CRWV) 股价上涨7.5%至105.63美元 德意志银行将其目标价从100美元上调至140美元 瑞穗银行将其目标价从92美元上调至100美元 [3] - General Motors Co (GM) 股价飙升6.8%至84.84美元 公司季度调整后每股收益超出预期 并提高了股息 [3] - Lam Research Corp (LRCX) 股价上涨5.3%至234.58美元 [3]

2025年全年及第四季度业绩总结 - 2025年全年合并收入为4476亿美元，同比增长12% [2] - 2025年全年营业利润为190亿美元，净利润率为2.7% [2] - 2025年全年经营活动现金流为197亿美元，是净利润的1.5倍 [2] - 2025年第四季度净收益为每股0.01美元，全年净收益为每股13.23美元 [6] - 2025年第四季度调整后净收益为每股2.11美元，全年调整后净收益为每股16.35美元 [6] 2025年一次性费用与调整 - 公司在第四季度计入了一笔税后16亿美元（每股1.78美元）的一次性费用 [5] - 该费用主要包括：最终网络攻击相关成本7.99亿美元、投资组合剥离净收益4.42亿美元、重组及其他费用25.21亿美元 [5] - 该费用对税前利润的总影响为28.78亿美元，税后净影响为16.22亿美元 [5] - 这些影响主要为非现金性质，已从调整后收益及每股收益中剔除 [5] 2025年各业务板块表现 UnitedHealthcare - 2025年收入为3449亿美元，同比增长16% [6] - 全年服务消费者4980万人，同比增加41.5万人 [6] - 全年营业利润为94亿美元，营业利润率为2.7%，而2024年为156亿美元和5.2% [9][15] - 调整后医疗赔付率为88.9%，同比上升340个基点 [6] - 调整后运营成本率为12.9%，与上年持平 [6] - **分部门表现**： - 雇主与个人业务收入792亿美元，服务人数同比减少8万人 [15] - 医疗保险与退休业务收入1713亿美元，同比增长23%，服务人数增加75.5万人 [15] - 社区与州政府业务收入944亿美元，同比增长17%，服务人数减少5.5万人 [15] Optum - 2025年收入为2706亿美元，同比增长7% [6] - 全年服务消费者超过1.23亿人 [6] - 全年营业利润为95亿美元，营业利润率为3.5% [13] - 调整后营业利润为121亿美元，调整后营业利润率为4.5% [13] - **分业务表现**： - Optum Health收入1020亿美元，同比下降3%，营业亏损2.78亿美元，调整后营业利润23亿美元 [16] - Optum Insight收入194亿美元，同比增长4%，营业利润26亿美元，调整后营业利润37亿美元 [22] - Optum Rx收入1547亿美元，同比增长16%，营业利润72亿美元，调整后营业利润61亿美元 [22] 2026年业绩展望 - 2026年总收入预计超过4390亿美元，同比下降2%，反映了全公司的计划性规模调整 [23] - 2026年营业利润预计超过240亿美元，净利润率约为3.6%，较2025年的2.7%有所改善 [23] - 2026年调整后每股收益预计超过17.75美元 [22] - 2026年经营活动现金流预计超过180亿美元 [22] - 合并医疗赔付率预计为88.8% ± 50个基点，较2025年的89.1%改善30个基点 [23] - 运营成本率预计为12.8% ± 50个基点，较2025年调整后运营成本率改善10个基点 [23] 2026年各业务板块展望 UnitedHealthcare - 2026年收入预计超过3350亿美元 [27] - 服务会员人数预计在4690万至4750万之间 [27] - 营业利润预计超过108亿美元，利润率约为3.2%，较2025年调整后利润率（2.8%）改善约40个基点 [27] - **分部门收入展望**： - 雇主与个人业务收入预计超过750亿美元 [28] - 医疗保险与退休业务收入预计超过1650亿美元 [28] - 社区与州政府业务收入预计超过950亿美元 [28] Optum - 2026年收入预计超过2575亿美元 [27] - 营业利润预计超过132亿美元，利润率约为5.1% [27] - 剔除Optum Health中亏损合同的影响，2026年调整后营业利润率约为4.9%，同比改善约40个基点 [27] - **分业务展望**： - Optum Health收入预计超过910亿美元，营业利润预计超过22亿美元，利润率约2.4% [29] - Optum Insight收入预计超过210亿美元，营业利润预计超过47.5亿美元，利润率约22.6% [29] - Optum Rx收入预计超过1505亿美元，营业利润预计超过62.5亿美元，利润率约4.2% [29] 关键运营与财务指标 - 2025年已报告医疗赔付率为89.1%，包含一次性费用带来的20个基点负面影响，调整后为88.9% [6] - 2025年已报告运营成本率为13.3%，包含一次性费用带来的40个基点负面影响，调整后为12.9% [6] - 2025年应收账款周转天数为18.8天，第三季度为18.6天，上年同期为20.7天 [10] - 2025年末应付账款天数为44.1天，第三季度为46.2天，2024年末为47.0天 [10] - 截至2025年12月31日，债务资本比为43.9%，公司长期目标为40.0%，并预计在2026年达到该水平 [10] 公司战略与运营重点 - 公司在2025年下半年为2026年及未来的更规范、透明运营、更强绩效和持续增长奠定了基础 [4] - 重点包括提高透明度，例如发布首次独立业务实践审查结果 [4] - 重新聚焦关键市场、产品和地域 [6] - 调整定价策略以应对更高的医疗成本趋势和医疗政策变化的影响 [6] - 对Optum运营进行重新定位，包括任命新领导层以加强整合式价值医疗的承诺 [6] - 公司将继续采用新技术和人工智能，以帮助人们更易找到高质量护理、简化流程并提高可及性和可负担性 [20]

合作核心内容 - 沙特阿拉伯快速增长的私营医疗网络Alrajhi Medicine与Oracle合作，采用Oracle Health Foundation电子健康记录系统和Oracle Fusion Cloud Applications套件，以整合其临床和业务运营，为临床医生、员工和管理者提供近实时数据和AI驱动的洞察，以支持更好的决策和护理 [1] - 通过此次合作，作为Abdullah Sulaiman Al Rajhi Holding成员公司的Alrajhi Medicine，已成为沙特阿拉伯首家采用Oracle Health和Oracle Fusion Applications作为统一数字平台的私营医疗集团 [2] 合作目标与愿景 - Alrajhi Medicine寻求一个能在其网络持续扩张时轻松扩展的统一方案，以提升公民健康水平，因此选择Oracle技术来整合临床和企业运营，在其医院和诊所间创建一个完全互联的生态系统 [3] - 部署Oracle的下一代临床和企业解决方案旨在改变其数字化运营，实现在医疗服务和患者护理方面的卓越表现，此次战略合作将Alrajhi Medicine定位为沙特私营部门智能医疗系统的先驱，并支持其成为王国领先医疗网络的愿景 [4] - Oracle全面的医疗产品与先进的AI能力，与Alrajhi Medicine利用现代技术变革医疗的愿景高度契合，其端到端的方法为未来增长和持续创新提供了可扩展性，双方共同为中东地区设定了安全、现代、智能医疗的新标杆 [5] 技术解决方案细节 - Oracle Health Foundation EHR能改善团队间的护理协调，加强临床医生与患者间的沟通，并能在网络扩张时提供一致的临床医生用户体验，同时减少行政任务以提升效率、减轻认知负荷，让临床医生有更多时间关注患者 [4] - Oracle Fusion Cloud ERP、EPM和HCM将帮助该网络利用嵌入式AI能力，并在单一平台上标准化财务和人力资源流程，以提高生产力、降低成本，并使员工工作更智能、更高效 [4] 公司背景与战略 - Alrajhi Medicine是Abdullah Sulaiman Al Rajhi Holding的成员，旨在沙特王国不同地区开发和管理一个现代化医院和专业医疗中心网络，其旅程将从在利雅得开设一家先锋医院和一个卓越的专业中心开始，随后在主要城市增设更多医院和先进医疗中心，以加强其全国影响力 [6] - 公司战略侧重于与全球领先机构合作整合先进医疗技术，包括最新的内科和外科技术、人工智能以及功能医学、长寿、身心健康领域的创新治疗和预防方法，完全符合沙特2030年愿景 [6]

案件核心信息 - 罗森律师事务所提醒，在2024年7月18日至2025年11月12日期间（含首尾两日）购买Ardent Health公司证券的投资者，需注意2026年3月9日这一重要的首席原告截止日期 [1] - 一项针对Ardent Health的集体诉讼已经提起，投资者可通过指定网站、电话或邮箱加入该集体诉讼 [3][6] 公司被指控的违规行为 - 公司在整个集体诉讼期间，就Ardent Health的应收账款做出了虚假陈述 [5] - 公司公开报告季度应收账款，并声称采用了积极的监控流程来确定其可收回性，该流程包括将“历史收款情况的详细审查”作为“主要信息来源” [5] - 公司表示会考虑“联邦和州政府医疗保险覆盖范围的趋势”，并且其“管理层会确定[何时]账户无法收回，届时将予以核销” [5] - 当第三方付款人拒付索赔增加的情况开始显现时，公司淡化了此问题，称增加的付款人拒付“更多是转变为付款缓慢而非无法收到付款”，并且没有核销无法收回的账户 [5] - 公司还声称，Ardent Health持有“足以覆盖[其]运营所产生索赔”金额的专业医疗事故责任保险 [5] 指控中揭示的公司实际情况 - 实际上，Ardent Health在确定应收账款可收回性时并未主要依赖“历史收款情况的详细审查”，其“管理层也并未确定[何时]账户无法收回” [5] - 相反，Ardent Health的应收账款框架“采用了一个180天的临界点，超过此期限的账户将全额计提坏账准备” [5] - 这种做法使Ardent Health能够在集体诉讼期间报告更高金额的应收账款，并延迟确认坏账损失 [5] - 实际上，Ardent Health并未持有“足以覆盖[其]运营所产生索赔”金额的专业医疗事故责任保险 [5] - 事实上，Ardent Health的专业责任准备金不足以覆盖“过去几年医疗事故案件中显著的社会通胀压力”，这一压力在新墨西哥州市场“逐年加剧” [5] 1. 当真实情况进入市场时，诉讼称投资者遭受了损失 [5] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所是一家全球投资者权益律师事务所，专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [4] - 该事务所曾达成针对中国公司的史上最大规模证券集体诉讼和解 [4] - 根据ISS证券集体诉讼服务机构的排名，该事务所在2017年因证券集体诉讼和解数量排名第一，自2013年以来每年均位列前四 [4] - 该事务所已为投资者追回数亿美元，仅在2019年就为投资者确保了超过4.38亿美元 [4]

公司财务信息发布安排 - 公司计划于2026年3月2日（周一）美股市场开市前，发布截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩 [1] - 业绩发布后，公司将于太平洋时间当日上午5:30（东部时间上午8:30）举行电话会议进行讨论 [1] 投资者关系活动参与方式 - 电话会议参与号码为877-858-9810（美国境内）或+1 201-689-8517（国际），建议提前约五分钟拨入 [2] - 业绩新闻稿发布后，相关演示文稿PDF文件将在公司官网的“IR Calendar”页面提供 [2] - 会议将通过在线网络直播进行，直播链接为 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=CAALhYDU [3] - 无法参加直播的人士可在会议结束后通过同一网络直播链接获取录音 [3] 公司业务概况 - 公司是一家以医生为中心、由人工智能驱动的医疗保健公司，致力于提供高质量、以患者为中心的护理 [4] - 公司的模式结合了可扩展的护理服务基础设施、专有技术平台和对齐的供应商网络，旨在实现大规模、主动和预防性的护理 [4] - 公司目前通过其附属供应商网络、管理服务组织和整合了初级、专科及辅助护理的综合服务诊所，支持超过20,000名医疗服务提供者和超过160万患者参与基于价值的护理安排 [5]

合作协议与商业模式 - Pulsenmore与Clalit Health Services达成协议，将通过Beilinson NEXT虚拟医院建立端到端的临床服务，使符合条件的患者能够在家进行卵泡监测扫描，并获得实时在线指导和专家临床监督 [1] - 该协议允许Pulsenmore和Clalit直接向患者销售Pulsenmore FC设备 [1] - 该服务已启动第一阶段，即针对有限女性群体的试点实施阶段 [4] 产品技术与临床验证 - Pulsenmore FC是一款患者操作的家用超声设备，配合移动应用的分步指导，用于在家完成卵泡监测扫描 [3] - 扫描数据安全传输至Beilinson NEXT护理团队，用于远程判读和临床监督，以监测卵泡发育和子宫内膜厚度，从而准确安排治疗关键步骤（如触发注射和取卵）的时间 [3] - 2025年6月，Beilinson医疗中心的一项对照临床研究结果显示，该产品安全性良好，且在家测量与诊所评估结果具有高度一致性 [2] - Pulsenmore FC已在以色列获批商业使用 [6] 市场定位与行业影响 - 该协议被公司CEO称为生育护理交付方式的全球突破，旨在建立一种尊重患者时间、隐私和日常生活，同时保持临床监督的新护理模式 [4] - 该服务符合Clalit“医学已走出大楼”的新战略愿景，即任何能在家庭舒适环境中提供、且质量与医院环境相同的医疗服务，都将以这种方式提供 [5] - 该技术旨在减少体外受精和生育力保存周期中重复的诊所就诊需求，解决频繁的经阴道超声扫描和就诊对日常生活的干扰 [3] 公司业务与合作伙伴 - Pulsenmore Ltd. 致力于通过开发连接母亲和医疗保健提供者的家用超声技术来革新孕产保健 [7] - Clalit Health Services是以色列最大的健康维护组织，拥有近五百万会员，运营着14家医院及广泛的全国初级和专科护理服务网络 [7] - Pulsenmore还向Clalit提供其医生监督的家用产前超声解决方案Pulsenmore ES，该产品近期已获得美国FDA De Novo授权 [5] - 2024年10月，Pulsenmore与Clalit签署了一项具有约束力的协议，将在五年内追加供应25,000台Pulsenmore ES设备 [5] - Beilinson NEXT是Beilinson医疗中心的虚拟医院，由Clalit Health Services合作建立，其使命是向患者远程提供先进的专家级护理 [8][9]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出类似“买入”、“增持”等针对具体行业的投资评级 其核心是对美国私募股权行业2025年整体表现的回顾与总结 报告的核心观点 * 美国私募股权行业在2025年强势复苏 交易活动重回万亿美元级别 达到1.2万亿美元 成为继2021年后的历史第二高年份[7][8][34] * 退出活动显著改善 实现连续第二年增长 退出价值达7281亿美元 同比增长90.1% 退出数量达1619宗 同比增长17% 为过去四年首次实现两位数增长[7][10][147] * 募资活动是行业唯一薄弱环节 2025年成为自2020年以来募资最弱的一年 基金数量和募资总额均同比显著下降[12][192] * 市场情绪改善 融资渠道拓宽 超过1万亿美元的待投资金（Dry Powder）以及美联储降息 共同支撑了交易活动的强劲反弹 并为2026年的持续强势奠定了基础[9][42][77] 根据相关目录分别进行总结 执行摘要 * 2025年私募股权交易总价值达11555亿美元 同比增长36.3% 交易数量为9019宗 同比增长5.9%[7] * 收购/杠杆收购交易价值达6166亿美元 同比增长57.4% 但交易数量为1673宗 同比下降8.4%[7] * 附加收购交易价值达3507亿美元 同比增长9.0% 交易数量为4509宗 同比下降8.9%[7] * 私募股权增长/扩张型交易价值达1165亿美元 同比下降13.2% 交易数量为1662宗 同比下降4.6%[7] * 2025年退出总价值达7281亿美元 同比增长90.1% 退出数量为1619宗 同比增长17.0%[7] * 企业并购退出价值达2993亿美元 同比增长44.7% 赞助商并购退出价值达2408亿美元 同比增长84.3% 公开上市退出价值达1418亿美元 同比增长210.6%[7] 交易 * 巨型交易（单笔超10亿美元）在2025年达到新高 共150笔 总价值达5678亿美元 其总价值已超过2021年的5282亿美元[9][34] * 下半年交易活动强劲反弹 完成4560宗交易 总价值6322亿美元 仅次于2021年峰值[35] * 私有化交易价值在2025年增长67.2% 达到2546亿美元 成为有记录以来第二高的年份 但交易数量下降18.4%至80宗[41][43] * 有史以来最大的杠杆收购是公共投资基金 银湖资本和Affinity Partners以550亿美元对艺电的私有化[44] * 增长型股权交易占2025年所有私募股权交易数量的21.2% 与收购交易的21.3%份额相当[48] * 附加收购交易占所有私募股权收购的72.9% 与上年持平 并与五年平均值72.8%一致[53][56] * 分拆交易在2025年第四季度占所有收购的份额反弹至略高于10% 高于8.6%的五年季度平均值[61][64] 分行业交易活动 * **信息技术**：2025年交易价值增长67.4% 达到3100亿美元 为有史以来第二高 交易数量增长13.4%至1509宗 软件领域交易价值增长68.1% 达到2033亿美元[66][67] * **医疗保健**：2025年交易价值增长43.4% 达到1385亿美元 交易数量增长2.6%至1153宗 其中医疗设备与供应领域价值同比增长超过270%[71][72][73] * **工业**：2025年交易价值增长37.8% 达到2606亿美元 交易数量增长2.7%至2352宗 再工业化 数据中心 电网投资及航空航天与国防是主要投资主题[75][76][77] 交易估值指标 * 全球并购EV/EBITDA中位数倍数在2025年达到10倍 高于2024年的9.8倍 并超过9.6倍的十年长期平均值[81] * 全球并购EV/收入中位数倍数从2024年的1.6倍上升至2025年的1.7倍[81] * 美国收购EV/EBITDA中位数倍数从2024年的13.5倍调整至2025年的11.2倍[89] * 美国收购EV/收入中位数倍数从2024年的2.0倍上升至2025年的2.6倍[93] 信贷市场状况 * 2025年美国机构私募贷款新发行总量为6570亿美元 较2024年的8160亿美元下降20% 但仍为过去五年中第二高[101] * 私募贷款的平均利差和到期收益率在2025年第四季度分别降至318个基点和7.33% 为2007年以来的最低水平[104] * 由BSL融资的杠杆收购交易的平均杠杆率（债务/EBITDA）在2025年下降至5倍 低于2022年峰值时的5.9倍[105] * 股权出资持续占总交易资本的50%以上 这一较高比例部分导致了回报率下降 2024年约为10% 2025年前三个月约为7.8%[111] 退出 * 2025年第四季度退出价值环比增长98.5% 达到2292亿美元 创下自2021年第二季度以来的最高季度退出价值[147] * 巨型退出（单笔超10亿美元）在2025年占总退出价值的78% 显著高于57%的五年平均值[154] * 2025年退出规模中位数创下6736万美元的记录 高于2024年的4000万美元[154] * 截至2025年第四季度 美国私募股权存量公司超过13143家 以2025年的退出速度计算 库存周转周期超过8.1年[155] * 现有私募股权支持公司的持有期中位数在2025年底降至6年 但仍高于疫情前5.5年的平均水平[155][158] * 2025年通过公开上市退出26宗 价值1414亿美元 而2024年为20宗 价值455亿美元[162] * 2025年向企业退出的价值为2993亿美元 向其他赞助商退出的价值为2408亿美元 两者差距较2024年缩小[165][169][172] * 向接续基金退出在2025年创下新纪录 达147宗 总值958亿美元[176] 募资 * 2025年私募股权募资活动显著下滑 共有327只基金完成最终关闭 募资总额2779亿美元[191][192] * 2025年成为自2010年以来首次募资管理人募资基金数量最少的一年 仅48只基金募资70亿美元[199] * 收购基金募资占总额的76.6% 增长型股权基金占18.3%[200] * 巨型基金（募资额≥50亿美元）在2025年有13只完成关闭 募资1367亿美元 占总募资额的49.2%[207] * 中型市场基金（募资额1亿至50亿美元）在2025年募资1383亿美元 占总募资额的49.8%[215] 业绩表现 * 截至2025年3月31日 增长型股权基金的一年期滚动内部收益率为10% 而收购基金的中位数业绩为7.1%[218] * 同期 中型市场基金管理人的一年期滚动内部收益率为8.5% 高于巨型基金管理人的7.0% 也高于整个资产类别的7.8%[217][219] * 私募股权业绩数据有六个月滞后性 强劲的退出活动有望推动未来回报率重回两位数[220] 行业趋势与专家观点 * 人工智能驱动的“自动化财务规划与分析”工具正在改变尽职调查和投资后管理 数据质量和系统集成是关键[13][14][15] * 2025年7月4日签署的《单一美丽大法案》显著改善了交易经济性 包括恢复100%的奖金折旧等条款[26] * 网络安全和数据隐私是常被低估的或有负债 需进行例行健康检查和制定补救计划[29] * 在艰难的退出环境中 股息资本重组活动激增 2025年通过美国BSL市场向私募股权赞助商支付的股息达到436亿美元 为全球金融危机后的最高年度总额[131][134]

核心观点 - 罗森律师事务所提醒Ardent Health Inc (ARDT)的投资者 在2024年7月18日至2025年11月12日期间购买其证券的投资者 可能因公司涉嫌虚假陈述而有权获得赔偿 集体诉讼的首席原告截止日期为2026年3月9日 [1] 诉讼案件详情 - 指控称 被告在整个集体诉讼期间就Ardent Health的应收账款做出了虚假陈述 [4] - 公司公开报告季度应收账款 并声称采用积极的监控流程来确定可收回性 该流程包括将“历史收款详细审查”作为“主要信息来源” 并考虑“联邦和州政府医疗保险覆盖趋势” 管理层决定何时账户无法收回并进行核销 [4] - 当被告开始披露第三方付款人拒付索赔增加时 他们淡化了问题 称增加的付款人拒付“更多是变成支付缓慢而非无法收到付款” 并且没有核销无法收回的账户 [4] - 实际上 Ardent Health在确定应收账款可收回性时并未主要依赖“历史收款详细审查” 管理层也未决定何时账户无法收回 相反 其应收账款框架“采用了180天的临界点 届时账户将全额计提准备金” 这使得公司能在诉讼期间报告更高额的应收账款 并延迟确认坏账损失 [4] - 此外 被告声称Ardent Health保持了“足以覆盖其运营所产生索赔”的职业医疗事故责任保险 实际上 其职业责任准备金不足以覆盖过去几年医疗事故案件中“显著的社会通胀压力” 这在其新墨西哥州市场已成为“逐年加剧的动态” [4] - 诉讼声称 当真实情况进入市场时 投资者遭受了损失 [4] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所是一家全球投资者权益律师事务所 专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [3] - 该所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解 并因2017年证券集体诉讼和解数量被ISS证券集体诉讼服务评为第一名 自2013年以来每年排名前四 [3] - 该所已为投资者追回数亿美元 仅在2019年就为投资者确保了超过4.38亿美元 [3] - 创始合伙人Laurence Rosen在2020年被law360评为原告律师界泰斗 多名律师获得Lawdragon和Super Lawyers认可 [3]