核心观点 - 公司下调2026财年盈利和销售指引 主要因宏观经济逆风导致高端啤酒消费需求疲软 但通过成本节约措施和战略执行维持市场地位 [1][2][3] 财务指引更新 - 报告每股收益(EPS)指引下调至10.77-11.07美元 可比EPS指引下调至11.30-11.60美元 [1][2] - 企业有机净销售额预计下降6%-4% 此前指引为下降2%至增长1% [1][2] - 报告运营收入增长666%-686% 可比运营收入下降11%-9% [1][2] - 啤酒净销售额下降4%-2% 啤酒运营收入下降9%-7% [1][2] - 葡萄酒和烈酒有机净销售额下降20%-17% 运营收入下降100%-97% 维持不变 [2] - 运营现金流预计25-26亿美元 自由现金流预计13-14亿美元 均较此前指引下调 [2] 业务表现与市场动态 - 高端啤酒购买率连续减速 客流量和客单价均下降 [3] - 西班牙裔消费者高端啤酒购买率下降幅度超过整体市场 对公司啤酒业务影响显著 [3] - 截至2026财年7月 在50个州中的49个州实现销量份额增长 [3] - 在Circana渠道保持美国啤酒类别第一美元份额获得者 份额增长0.4个百分点 [3] - 第二季度预计分销商库存调整将反映疲软消费趋势 发货量变化将比 depletion 变化滞后6-7个百分点 [3] 资本配置与股东回报 - 公司执行平衡资本配置策略 包括维持投资级评级 推进啤酒业务酿造厂投资 通过股息和股票回购向股东返还现金 [3] - 2026财年上半年已执行6.04亿美元股票回购 基于三年40亿美元授权计划 [3][4] - 企业费用降至2.25亿美元 主要因薪酬福利费用减少 [2] - 净利息支出约3.7亿美元 报告税率约18% 因美国税法变化和应税收入基础转移 [2] 战略举措 - 持续推动成本节约和效率提升计划 支持品牌投资水平 [3] - 战略重点包括推动分销收益 disciplined innovation 和品牌投资 [3] - 排除Svedka品牌剥离和2025葡萄酒业务剥离影响 这些业务将不再贡献7.11亿美元净销售额和2.45亿美元毛利润减营销费用 [5] 非GAAP指标调整说明 - 可比调整包括资产持有待售减值 重组倡议 过渡服务协议 商品衍生合约损益等多项非核心项目 [17][29][30] - 2025重组倡议旨在优化业务绩效 涉及企业范围成本节约 [20] - 商誉和无形资产减值主要因葡萄酒和烈酒业务持续负面趋势 [27]

财报发布安排 - 公司将于2025年10月1日美国市场收盘后公布2025财年第二季度（截至2025年8月31日）财务业绩 [1] - 业绩电话会议定于2025年10月2日东部时间上午10:30举行 由总裁兼首席执行官Bill Newlands和执行副总裁兼首席财务官Garth Hankinson主持 [1] - 电话会议接入号码为+1-877-407-9121（会议ID 13755621） 东部时间上午10:20起可接入 [2] 投资者沟通渠道 - 业绩公告文件及财务表格将通过公司投资者关系网站ir.cbrands.com发布 [1] - 电话会议提供在线收听网络直播 位于投资者关系网站News & Events栏目下 [2] - 会议期间讨论的财务信息及GAAP与非GAAP指标调节表将在网站Financial History栏目同步更新 [2] 公司业务概览 - 公司为领先的酒类饮料生产商和营销商 在啤酒、葡萄酒和烈酒领域开展业务 运营范围覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利 [3] - 核心啤酒品牌包括科罗娜（Corona Extra）、莫德洛（Modelo Especial）、太平洋（Pacifico）和维多利亚（Victoria） 旗下拥有Modelo Cheladas系列产品 [4] - 葡萄酒组合包含囚犯酒庄（The Prisoner Wine Company）、罗伯特蒙大维（Robert Mondavi Winery）、金凯福（Kim Crawford）等高端品牌 [4] - 烈酒业务涵盖卡萨诺布龙舌兰（Casa Noble Tequila）和海威士忌（High West Whiskey）等手工酿造品牌 [4] 企业战略定位 - 公司定位为美国零售市场增长最快的大型CPG公司之一 强调通过市场趋势预测为消费者、股东及行业创造价值 [3] - 将ESG战略嵌入业务运营 重点关注环境可持续性、社区投资和负责任饮酒倡导 [5] - 公司使命为"构建人们喜爱的品牌以提升人际连接" 强调通过 dedication, hard work, and calculated risks 实现长期业务战略 [3][5]

产品发布 - 皇冠皇家威士忌推出限量版巧克力风味威士忌 结合精选威士忌与浓郁巧克力风味 呈现天鹅绒般顺滑口感 [1] - 新产品建议零售价为26.99美元 将于2025年9月1日起在全国范围内限时销售 [6] 产品特性 - 香气包含香草 奶油巧克力与橡木味 口感带有焦糖与太妃糖的细腻暗示 余味呈现黑可可风味与品牌特有的顺滑感 [3] - 该产品可搭配葡萄柚汁 可乐与柠檬水创造独特风味 也可用于调制古典鸡尾酒 浓缩咖啡马提尼和椰林飘香等经典调酒的创新版本 [4] 品牌定位 - 皇冠皇家是全球销量第一的加拿大威士忌品牌 其产品包装体现皇家渊源 被视为加拿大威士忌的典范 [7] - 品牌以创新著称 新产品在保持威士忌品质的同时 延续了风味威士忌系列的大胆且平易近人特质 [5] 企业背景 - 皇冠皇家隶属于帝亚吉欧北美公司 该公司是全球酒精饮料领导者 在纽约证券交易所和伦敦证券交易所上市 产品销往180多个国家 [8] - 帝亚吉欧旗下品牌包括尊尼获加 皇冠皇家 Bulleit和Buchanan's威士忌 斯米诺和凯特尔一号伏特加 Casamigos DELEÓN和唐胡里奥龙舌兰 摩根船长 Bailey's 添加利和健力士啤酒 [8]

产品发布核心信息 - 公司发布Remus Repeal Reserve Series IX Straight Bourbon Whiskey，这是该获奖限量系列的第九个年度版本 [1][2][3] - 产品为104 proof（52% ABV），是该系列有史以来酒精度最高的版本，且未经冷凝过滤 [4] - 产品将于9月上市，建议零售价每750毫升瓶99.99美元，供应量有限 [2][3][4] 产品构成与工艺 - 该波本威士忌由陈酿10至18年的四款高黑麦波本调配而成 [1][5] - 具体构成包括：7%的18年陈波本（黑麦含量21%）、26%的11年陈波本（黑麦含量36%）、23%的10年陈波本（黑麦含量36%）以及44%的另一款10年陈波本（黑麦含量21%） [5] - 调配由罗斯&斯奎布酒厂的首席酿酒师伊恩·斯特斯曼完成，旨在纪念193年禁酒令的废除 [5] 产品风味与特点 - 香气具有陈年橡木、皮革、成熟甜樱桃和淡淡的烟草味 [6] - 口感上突出樱桃、烘焙咖啡和一丝烟熏香料的味道，余味是持久的橡木和香料，逐渐转化为咖啡、樱桃和烟草的韵味 [6] 市场定位与过往荣誉 - 该系列自首次发布以来已获得众多知名奖项和认可 [7] - 前代产品Remus Repeal Reserve VIII在2025年ASCOT Awards获铂金奖、在2025年旧金山世界烈酒大赛获双金奖、在2025年SIP Awards获金奖和消费者选择奖 [7] - 该系列还被UPROXX评为100美元以下最佳波本第一名，被Men's Journal评为前五限量波本和威士忌，被WhiskeyFellow评为年度威士忌，并获得The Tasting Panel的98分评级和双金奖 [7] 公司背景 - Remus Bourbon由罗斯&斯奎布酒厂生产，该酒厂隶属于Luxco公司 [8][9] - Luxco是MGP Ingredients Inc（纳斯达克：MGPI）旗下的品牌烈酒部门，是一家领先的饮料酒精产品生产商、供应商、进口商和装瓶商 [9]

公司动态 - 公司高管Bill Newlands(总裁兼CEO)和Garth Hankinson(EVP兼CFO)将参加2025年9月2日在波士顿举行的巴克莱全球消费品会议 并进行炉边谈话[1] - 演讲将于美东时间下午3:45开始 内容涵盖财务指标 运营表现 战略业务计划及未来展望[1] - 演讲将通过公司投资者关系网站进行直播 回放将持续至2026年3月2日[2] 业务概况 - 公司是国际领先的啤酒 葡萄酒和烈酒生产商及营销商 业务覆盖美国 墨西哥 新西兰和意大利[3] - 核心啤酒品牌包括Corona Extra Modelo Especial Modelo Cheladas Pacifico和Victoria[4] - 高端葡萄酒品牌组合包含The Prisoner Wine Company Robert Mondavi Winery Kim Crawford等[4] - 手工烈酒品牌包括Casa Noble Tequila和High West Whiskey[4] 战略定位 - 公司定位为美国零售领域增长最快的大型CPG企业之一[3] - 将ESG战略融入业务运营 重点关注环境可持续性 社区投资和负责任饮酒[5] - 致力于通过长期业务战略创造可持续价值[5] 投资者服务 - 财务信息及GAAP与非GAAP指标调节表将在演讲时发布于投资者关系网站的财务历史板块[2] - 提供新闻稿PDF下载链接[7]

公司动态 - 公司高管将于2025年9月2日参加巴克莱全球消费品会议 总裁兼首席执行官Bill Newlands和首席财务官Garth Hankinson将出席 会议内容包括财务指标 运营表现 战略业务计划及未来展望 [1] - 会议演讲将于美国东部时间下午3:45开始 提供仅收听网络直播 直播内容可在投资者关系网站获取 回放将保留至2026年3月2日 [2] 公司概况 - 公司为国际领先啤酒 葡萄酒和烈酒生产商 业务覆盖美国 墨西哥 新西兰和意大利 致力于打造消费者喜爱的高端品牌 [3] - 产品组合包括高端进口啤酒品牌如Corona Extra和Modelo Especial 优质葡萄酒品牌如The Prisoner Wine Company和Robert Mondavi Winery 以及精酿烈酒品牌如Casa Noble Tequila和High West Whiskey [4] 可持续发展 - 作为农业基础企业 公司注重可持续和负责任运营 将ESG战略融入业务 关注环境保护 社区投资和负责任饮酒 [5] - 公司认为这些长期战略有助于业务持续发展 并为未来创造价值 [5]

业绩总结 - F25财年有机净销售额增长1.7%，不包括Cîroc交易则为1.5%[9] - 自由现金流为27亿美元，较上年增加1亿美元[9] - 有机营业利润下降0.7%，不包括Cîroc[10] - 预期每股收益（EPS）为164.2美分，下降8.6%[10] - 由于员工成本和关键战略投资，营业利润下降[10] - Diageo的有机净销售增长为+0.1%，在各个地区的表现如下：北美-0.8%，欧洲2.3%，亚太-4.3%，拉丁美洲和加勒比3.9%，非洲6.0%[94] - Diageo的有机运营利润下降4.1%，其中不包括Cîroc交易的情况下下降0.7%[97] - Diageo的自由现金流为60.53亿美元，较上年下降1.55亿美元[101] - Diageo预计2026财年的有机净销售增长将与2025财年持平，预计中期有机利润增长为中个位数[112] 未来展望 - 预计到2026财年，自由现金流将稳定在约30亿美元[20] - 预计在2028财年之前，净债务/EBITDA比率将保持在2.5-3.0倍之间[46] - 计划在未来三年内实现约6.25亿美元的成本节约[22] - 预计资本支出将在2026财年减少至12亿至13亿美元[47] - Diageo预计在2026财年将实现约4亿美元的有利外汇影响[132] 市场表现 - Diageo在北美市场的有机净销售增长为38%，在90%以上的测量市场中获得了市场份额[73] - 北美市场在F24财年的整体表现为-2.5%，其中Q1下降11.0%，Q2增长8.2%[133] - 欧洲市场在F24财年的整体表现为2.9%，其中Q4增长6.9%[133] - 亚太地区在F24财年的整体表现为4.4%，Q1增长6.3%，Q2增长5.6%[133] - 拉丁美洲和加勒比地区在F24财年的整体表现为-21.1%，Q1下降38.2%，Q4下降15.5%[133] - 非洲市场在F24财年的整体表现为12.2%，Q3增长17.1%[133] - F25财年第一季度，北美市场增长2.3%[133] - F25财年第一季度，欧洲市场增长1.0%[133] - F25财年第一季度，亚太地区下降10.9%[133] - F25财年第一季度，拉丁美洲和加勒比地区增长16.0%[133] - F25财年第一季度，非洲市场增长14.3%[133] 负面信息 - Diageo的净债务在2025财年末为218.54亿美元，较2024财年末增加8.37亿美元[110] - Diageo在2025财年中，约75%的业务未受到美国关税的影响[121]

产品发布 - Rebel Bourbon宣布年度限量发布获奖的Rebel 10年单桶波本威士忌，酒龄10年，采用单桶装瓶工艺，每桶风味独特 [1][2][3] - 该产品酒精度为100 proof(50% ABV)，限量供应2600箱(6瓶装750mL)，建议零售价最低99.99美元 [1][2][3] - 产品采用1849年原始配方，原料配比为68%玉米、20%小麦和12%麦芽，呈现金黄色，带有香草、深色水果、柑橘和橡木的香气，口感包含焦糖和柑橘风味，收尾柔滑略带香料味 [4] 产品荣誉 - Rebel 10年单桶波本获得多项行业大奖：2025年ASCOT双白金奖、2025年旧金山世界烈酒大赛双金奖、SIP大奖双金奖和消费者选择奖、2025年调酒师烈酒奖金奖和年度单桶美国威士忌 [7][9] - 公司其他产品也获得多项荣誉：Rebel 100 6年和Rebel小批量珍藏版获旧金山世界烈酒大赛双金奖，Rebel 100获金奖 [7] 公司背景 - Rebel Bourbon由Lux Row Distillers在肯塔基州Bardstown生产，首席蒸馏师为John Rempe，坚持1849年原始小麦配方 [5][7] - 母公司Luxco成立于1958年，2021年被MGP Ingredients收购成为其品牌烈酒部门，旗下拥有四家蒸馏厂，产品组合包括多个获奖品牌 [8][10] - 公司旗下品牌包括Rebel、Ezra Brooks、Blood Oath波本、Yellowstone波本以及El Mayor和Exotico龙舌兰酒等 [8][10]

公司概况 - 公司是领先的饮料酒精公司，为国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利 [1][2] - 公司使命是打造受人们喜爱的品牌，致力于提升人际联系，是美国零售领域增长最快的大型消费品公司之一 [2] - 公司产品包括高端进口啤酒、优质葡萄酒和精酿烈酒，如科罗娜特级啤酒、蒙大维酒庄葡萄酒等 [3] 公司战略 - 作为农业型公司，公司致力于可持续和负责任运营，将ESG战略融入业务，注重环境保护、社区投资和促进酒精饮料的负责任消费 [4] 财务信息 - 公司公布2026财年第一季度财务结果，相关PDF文件可在指定链接下载 [1][5] 会议安排 - 公司将于2025年7月2日上午10:30举行电话会议，由总裁兼首席执行官及首席财务官主持，讨论财务结果和展望 [1] 联系方式 - 公司提供媒体和投资者关系联系人的电话及邮箱信息，还可通过官网及社交媒体了解更多信息 [5]

产品发布 - Luxco公司推出全新高端烟熏龙舌兰酒Cortada™，包含Blanco和Reposado两款产品，建议零售价分别为49.99美元和54.99美元 [1][2][3] - 产品采用家族传承配方，由第四代酿酒大师Graciela Gonzalez复刻，精选庄园种植的蓝韦伯龙舌兰，并用墨西哥橡木和豆科灌木烟熏处理 [4][5] - 产品首发限定于丹佛地区，并通过Shared Pour平台进行电商销售 [1][2][3] 产品特点 - Blanco款突出龙舌兰纯净风味，带有成熟菠萝、龙舌兰糖蜜和木质烟熏辛辣的尾调 [6] - Reposado款经波本桶陈酿，烟熏风味与黑巧克力、胡椒和丁香气息融合，形成丰富平衡的口感 [6] - 产品既可纯饮或加冰，也可用于调制经典鸡尾酒如玛格丽塔和老式酒，并能创新调制成烟熏牧场水等饮品 [7][8] 品牌故事 - 品牌灵感来自家族四代酿酒工艺传承，强调将艺术性、传统与创新相结合 [9][10] - 酿酒原料选自墨西哥哈利斯科州Los Altos和Valley产区，采用完全成熟的蓝韦伯龙舌兰，在采收后数小时内完成蒸煮和烟熏处理 [5] 公司背景 - Luxco成立于1958年，总部位于圣路易斯，是领先的酒精饮料生产商和供应商，2021年被MGP Ingredients收购成为其品牌烈酒部门 [11] - 公司拥有四个蒸馏厂，产品组合包括波本威士忌品牌如Penelope、Rebel、Yellowstone以及龙舌兰酒品牌El Mayor和Exotico [11]