业绩总结 - 2024年全年净收入为100,595,000美元，较2023年的95,462,000美元增长5.9%[93] - 2024年第四季度净收入为26,207,000美元，较2023年第四季度的24,459,000美元增长7.1%[93] - 2024年全年FFO为154,967,000美元，较2023年的143,713,000美元增长7.8%[93] - 2024年第四季度的FFO（根据NAREIT定义）为40,267,000美元，较2023年第四季度的37,455,000美元增长7.3%[93] - 2024年全年AFFO为162,755,000美元，较2023年的148,713,000美元增长9.4%[93] - 2024年第四季度的AFFO为42,752,000美元，较2023年第四季度的38,915,000美元增长9.5%[93] 用户数据 - FCPT的租金收集率超过99%，在COVID期间也保持稳定[15] - 99.6%的租赁物业处于出租状态，表明高租赁续约率[52] - 租户的EBITDAR覆盖率为4.9倍，显示出良好的租金支付能力[52] - 截至2024年12月31日，租户EBITDAR覆盖率为84%[78] 资本结构与财务健康 - FCPT的净杠杆率为4.9倍，为2019年以来的最低水平[15] - 93%的债务为固定利率，降低了利率波动的风险[69] - 净债务与调整后EBITDA的比率为4.9倍，显示出稳健的财务杠杆水平[71] - 公司的流动性状况良好，拥有3.5亿美元的未提取信用额度[71] 投资与收购 - FCPT在2024年最后5个月内收购了64处物业，总金额为1.99亿美元，资本化率为7.1%[7] - 2024年收购总额为2.65亿美元，资本化率为7.1%[50] - FCPT的平均物业收购基础为6712万美元，低于同行业平均水平[34] - 自成立以来，FCPT通过自动柜员机（ATM）筹集了91%的股权资金，总额达到11亿美元[38] 未来展望 - 2024年第四季度和2025年第一季度，FCPT分别筹集了超过1.02亿美元和1.04亿美元的资金，总计超过2.04亿美元的未结算股权前瞻[7] - FCPT在2023年几乎停止股权发行，但在2024年第三季度恢复，76%的股权是在2024年第三和第四季度筹集的[38] 其他信息 - FCPT的投资策略专注于低租金物业，确保高租金覆盖率，降低单个物业的风险[34] - 投资组合的平均租金年增长率为1.4%[40] - FCPT的物业组合中，79%的租金具有结构性优势，优于常规净租赁[19] - 56%的租户为投资级别，增强了投资组合的信用质量[52] - 企业价值从2015年的13亿美元增长至39亿美元，增长幅度为2.9倍[57] - 年度基础租金达到2.402亿美元，较2015年的9400万美元增长了146%[57]

业绩总结 - FCPT在2025年第一季度的净收入为26,186千美元，较2024年的24,074千美元增长8.8%[129] - 2025年第一季度的FFO（根据NAREIT定义）为40,578千美元，较2024年的37,504千美元增长5.5%[132] - 2025年第一季度的AFFO为43,862千美元，较2024年的39,128千美元增长12.0%[132] - 2025年第一季度的总租金收入为63,482千美元，较2024年的58,573千美元增长8.2%[131] - 2025年第一季度的物业总支出为3,265千美元，较2024年的3,081千美元增长6.0%[131] - 2025年第一季度的EBITDA为53,409千美元，较2024年的49,849千美元增长7.1%[129] - 2025年第一季度的年化调整EBITDA为213,794千美元，较2024年的199,591千美元增长7.1%[129] 用户数据 - 截至2025年第一季度，FCPT的年基础租金为2.44亿美元，较2015年的9400万美元增长了2.6倍[8] - FCPT的租赁物业99.4%已出租，平均租赁期限为7.3年[17][33] - 自成立以来，FCPT的租金收取率达到99%，包括在COVID期间[39] - FCPT的租金收取率在2024年第一季度达到了99.9%[49] 财务健康 - FCPT的企业价值从2015年的13亿美元增长至41亿美元，增长了3.1倍[8] - FCPT的净债务与调整后EBITDA的比率为4.4倍，处于2018年以来的最低水平[39] - 95%的债务为固定利率，减少浮动利率风险[69] - FCPT的可用流动性为6.17亿美元，包括现金和现金等价物、现有的前向股权销售协议及未提取的循环信贷余额[71] - FCPT的目标杠杆率为5.5x-6.0x，自成立以来一直低于或处于目标的下限[74] 投资策略 - FCPT的投资策略专注于收购新低租金物业，租金覆盖率高于平均水平[44] - FCPT的前五大品牌占年基础租金的比例已降至55%[8] - FCPT的餐厅投资多样化，涵盖多种餐饮价格点、菜系类型和地理位置[86] - FCPT的医疗零售主要集中在门诊服务，具有电子商务和抗衰退的特性[107] - FCPT的投资组合主要租赁给餐厅、汽车服务和医疗零售租户，餐厅占年基础租金的77%[86] 未来展望 - FCPT在2024年第四季度和2025年第一季度的收购总额创下记录，达到了2.55亿美元，资本化率为7.0%[7] - FCPT的现金租金年复合增长率自成立以来约为12%[7] - FCPT的物业平均建筑面积为6,712平方英尺，专注于小型零售物业（<15,000平方英尺）[47] - FCPT的租金覆盖率高达5.6倍，原始Darden分拆物业的租金水平较低，提供了无与伦比的租金覆盖[44]